16 August 2018
利佛莫尔的操盘系统: 追頂棄底模式
利佛莫尔的操盘系统: 追頂棄底模式 (2018-03-23 05:51:00) 下一个
今天带领大家了解利弗莫尔的创建的一套操盘系统，在他的逻辑中，没有哪个市场是在短暂的时间中一蹴而就的，而是遵循着自己的规律逐步完成发生、发展、终结的这一整个过程。利弗莫尔用了近40年创造了属于他的传奇。
利弗莫尔用了近四十年的时间创建了一套操盘系统。
它的精华可以浓缩为：市场最小阻力线/板块趋势/领涨股/姐妹股/关键点/成交量。
总结如下：
1、先看大盘，大盘不好，不要买入任何股票，只在大盘趋势向上时才操作。
2、先最强势板块，跟踪观察。
3、在强势板块中选龙头股。
4、做好资金管控，先用小资金试仓，涨时加仓。
（一位统帅打伏，他总是要先侦察，并出动小部队试探虚实，确定值不值得打，赢的机率大不大，只有赢面大的时候才会把后续部队压上，精明的统帅总是时常储备有后备军的和军粮的，鲁莽的将军可以赢的无数次战争，但全军压上没留下有后备军，一旦失误一次，也会全军覆没，永远也翻不了身）买之前先确定好止损点。关键点买入。
5、趋势良好，持有不动，走势拐头减仓（或止损上移）。每一轮上涨，肯定要龙头股带动，在大盘、个股形态、资金推动等方面提高成功率、收益率。
我们要做的就是耐心等待，只有在胜率最高时才将资金留在场内。不炒新股、不炒垃圾股、不炒ST。
价格总是向阻力最小的方向发展——如此简单却让无数聪明人苦苦寻觅秘诀，耗费无数宝贵的青春。
决定阻力方向重点在两方：获利方、套牢方。
最大的利润来自于叠创新高加速冲顶的那一段肥美的行情，也就是价格阻力最小的方向，可惜很少领悟。
哪种形态的股票最容易牛劲十足，交易的是人，不是股票，不是上市公司的业绩，财务，消息。
在没有出现属于自己的赢利模式之前，你能忍住众多的利润模式从眼前飞过，就是成熟的标志，那些都不属于你的利润。
行情最肥美的一段就在最后的72小时，模形：犹豫-缓和-加强-最强。
利弗莫尔如是说：“正如市场在适当时机会向你发出正面的入市信号一样，同样肯定，市场也会向你发出负面的出市信号——只要你有足够的耐心等待。罗马不是一天建成的，”没有哪个重大市场运动会在一天或一周内一蹴而就。它需要一定的时间才能逐步完成发生、发展、终结的整个过程。这就是为何利弗莫尔能成为最伟大的股票作手的原因，因为他知道最肥美的行情在哪。
交易之前就应该设定，在盘中或灾难之后做决策就已经被情绪所困扰做出的决定明显带着非理性。
用追顶弃底模式已经成功在A股上生存了三轮牛熊。
抄底逃顶模式已经被无数在华尔街炒手用金钱证明了和时间证明了是一个最大的思维误区。
抄底，会越抄越底！逃顶，只会从牛背下摔下来！
杰西80多年前已经说过第一档和最后一档是历史最昂贵的东西，放弃是一种智慧。
但无数聪明人喜欢抓这两档，他们拥用的是小聪明。
最壮阔的行情需要能量，需要等待最小阻力的形成，需要足够的时间酝酿。
解决掉套牢盘并非是阻力最小的时刻，来自多方的叛军（获利方）是也妨碍价格不断上升的阻力。
不仅是股票还是期货，老丐都是只做这种行情，其它的一切赢利模式都与老丐无关，因为做得最熟，任何意外情况都有相应的策略应对，也避开了很多诱人的陷阱，老丐不会为任何抄底抢反弹的利润诱惑，也不参与此操作。
一只股票不能不断的创新高形成正常的上升趋势，就永远不要碰它
价格不断上涨，不是卖的理由！
价格最小阻力已经向下，跌得多也不是买的理由！！
要在正确的时机做正确的事！！！
一只股票的最小阻力已经向下，卖掉它是最好理由！！！！
每一轮回升至前期的密集套牢区，被套的散户会纷纷做出解套卖出的动作，抢反弹的短线客也会逢高获利出逃，这是价格往往遇到前期高点站不稳的原因，重重下跌的套牢盘+多方的叛军会使下跌的力量更强大。
一个人头脑最清醒的时刻就是盘后没有任何波动也没有任何仓位的时候，他的判断最客观最理智，所以经验丰富的交易者都会选择在交易之前设定应急方案，给自己留下越少的选择余地就可以杜绝情绪的滋生。
丰厚的利润往往来源于大众普遍害怕的地方，这是华尔街非常流行的一句名言。
有人买到了尾巴就否认了整头牛，正如接触互联网仅因为会接触到不良信息他就拒绝了互联网。
大众普通认为晋亿实业的行情爆发是因为高铁概念，这其实是思维模式和考虑角度的误区。
你交易的是人的想法，是大众的对未来的心理预期，而不是股票。
真正的原因是它经过了3年半已经储备了相当的能量，价格早已处于最小阻力区，高铁只是发动行情的借口，即使没有高铁概念，一样会有人编出其它的理由为它上涨做出“合理”解释。
第一次世界大战并不是由萨拉热窝事件引发，在萨拉热窝事件之前大战的内在条件早已形成，萨拉热窝不过是发动战争的一个借口即使没有萨拉热窝事件一样会有其它类似“借口”。
股市收盘和隔天开盘之间发生的任何重要消息，通常都配合阻力最小的路线。在消息发布前，趋势已经确立。
萨拉热窝事件不是引发一战的内因，同样，高铁概念也不是晋亿实业暴发行情的内因，一只股票的上涨，大众总是希望得到解释，希望知道任何一条“合理”的解释。
因为没有原因的上涨会让大众产生不安全感，他们迫切得到解释，于是高铁概念就满足了他们的心理需求但高铁的故事只是说给无知的大众听的，它只是别有用心的人编出来的传说，大众不会知道真正的真相，因为真相是廉价的。
阻力最主要来源于套牢盘和获利盘，在解决了套牢盘之后，套牢方的阻力已经趋近于零，但还要解决另一个未来的阻力-多方的叛军（获利方）时间和某些价格形态是专门为解决未来的叛军而设计的。
股市之所以发生变化，并不是因为当时的形势，也不反映当时的形势：股市反映的是将来的形势。
市场的发展往往与人们普遍的感觉和当前发生的世界大事并不是同步的，它好像有它自己的想法，它就是要愚弄大多数人，愚弄大多数时间。只有到了最后，它才露出它为什么这么发展的真实原因。
市场的真相总是站在大众的对立面，它总是要愚弄大多数人，愚弄大多数时间。
市场实际运作其实是违背人性和正常人的思维模式，如果你抱着正常人思维角度去理解市场。你就很容易亏钱，因为正常人就是大多数人的一方，它的真相往往跟有正常思维的人理解的相反，真相就站在对立面。
大众普遍认为是题材引发了行情，其实是行情创造了题材。大众普遍认为是新闻事件引发了市场的涨跌，其实是市场的涨跌创造了各种新闻事件，每一种新闻事件之不过是专家为市场的涨/跌做出“合理”的解释。
技术分析者普遍认为是某些几何形的技术形态和图表决定价格的阻力，其实是内部人士依最省力的成本按某些市场原则运作，间接创造了某些相似的几何图形，并非几何图形决定阻力大小决定价格的涨跌没有主力会花费3年，5年，甚至10年的时间像艺术家一样无聊的构造某些几何图形，主力不过是依最安全最省成本的方式运作回头一看，创造了某些相似的图表。
在平衡力量被打破的时候，就是最佳心理交易时机，它会沿着阻力最小的方式，层层解决多方的叛军，如果没有按照正常的方式运作就是某些大户布置的陷阱，是假突破。
A区储备能量，解放套牢势力，a区解决A区的获利盘，消灭大部份未来的多方叛军。
B区储备能量，解放套牢势力，b区解决B区的获利盘，消灭大部份未来的多方叛军。
当最小阻力形成时，只需等待外部条件的配合，再编个故事点燃行情。
战略上顺应市场趋势，战术上反其道而行放弃顶底两档高买低卖。
不要把思考的角度搞错了：
不是某些几何图形决定行情，而是内部人士依最省力而又安全的成本为行情做准备工作时无意中创造了几何图形，是沿着最小阻力运作创造了某些图形而不是图形创造了行情。
期货长线交易大师斯坦利·克罗：
本世纪确有一批卓越或幸运的市场操作大师曾在其鼎盛时期，靠着良好直觉及时结清持有头寸赚取百万美元计的利润。
我自己，也曾多次很幸运地被算在这一exclusive群体中。但利沃默自成一派。仅就其有影响力的操作的规模和重要性，就其买入卖出时那种精确计算和有约束的操作方式，就其经常运用的不同于他人的超然的交易手段，他从未被任何其他人超出过。
他的名字叫杰西·利弗莫尔。利沃默的世界就是价格的波动(股票和商品价格波动)和他执着的意念、精确分析以及对这些价格的预测。当代最著名的金融评论家之一爱德华·J·戴伊斯指出：“假定利沃默被剥夺得一名不文，只给他一点经纪公司贷款，把他锁在有电话和行情显示器的房间里，他再次出来时又会有一笔新的财富。”1959年我进入华尔街的最初日子里，利沃默就是我心目中的英雄。
当我不断发展自身在价格分析以及交易中的专业技术水平时，他又成了我的教练和精神上的导师。
同其他许多投资者一样，我深受他的战术、策略及市场哲学影响。杰西·利沃默可能是本世纪，也可能将一直是最具活力、最成功的独立的投机者和投资决策人。
尽管他死于1941年，但他对其身后几代股票和商品交易商的影响却是巨大的。我曾读过，甚至无数次重读过他的著作：我把自己算作他的一个学生。
当我到达亚洲后，我惊异地发现在地球的另一面竟有如此多的股票和商品投机者对这一投资界的传奇人物有着同样的感受。
威廉姆·欧奈尔：
在1960年，由于第一版《股票作手回忆录》销售紧俏，我不得不花50美元来购买其中的一本。后来我还送了一本给格里·蔡，他当时是费德利逖对冲基金的一名高级经理人。
之后，格里告诉我，《股票作手回忆录》已经成了他上司――波士顿费德利逖基金创始人――老爱德华·约翰逊的投资“圣经”。
由此，你应该看得出，《股票作手回忆录》这本书是智慧的结晶，其灵感来自多年以来每日的市场实际运作和人性如何违背合理有效的规则、体系和方法的一些真实情况。
多年来，我一遍又一遍地阅读最初的那本《股票作手回忆录》，并用不同颜色的水笔在书上做了许多注释，如今这本书已经破旧不堪了。数年前，我购买了一千多本股市和投资类的书。
然而，根据我45年的从业经验，我发现仅有10~12本书真正是有一定的实际价值，而《股票作手回忆录》就是其中的一本。
债卷之王-比尔·格罗斯：
比尔·格罗斯是全球最为著名、业绩最佳的基金经理之一。在投资领域，人们把他与沃伦·巴菲特相提并论。
巴菲特说：“每个月我都急于看到比尔?格罗斯的评述。他文笔生动，条理清晰，见解独到，将他的观点收集成册将是件幸事，我随时可以查阅。”
格罗斯的偶像有三位，一人是大名鼎鼎的J·P·摩根。另外两位是伯纳德·巴鲁克（BernardBaruch）和杰西·利弗莫尔（JesseLivermore）。
格罗斯的办公桌后三幅带镜框的画像就是这三位他崇拜的投资英雄们。格罗斯曾在大学主修心理学，认识到利弗莫尔是心理学大师。
格罗斯现在说：“利弗莫尔说要认识你自己。在你理解市场之前你必须一开始先了解自己，自己特定的弱点和怪僻。”格罗斯在墙上所贴的利弗莫尔的语录是这样的：“实践中投者必须提防许多东西，最重要的是提防自己。”
为什么你总是认为老丐讲的是技术呢?其实是你站在技术的角度去考虑问题，老丐讲的是原则，老丐把握这种行情靠的不是技术，其实是在交易一套趋势交易系统，也许老丐只是讲解某些方面的原则，而你认为是所有交易的全部。
其实是你考虑的角度不同造成的误解，这套方法并不是为了解决技术的完善性和完美性而设计的，它只是为解决最佳的心里交易时机而设计，不是本着以成功率的准则而设计，而是本着“放飞利润斩断亏损”的原则把握行情。
假突破与假跌破都是技术分析的“噪音”它专为淘汰某些迷恋技术分析的人设计的，突破阻力位常常伴着假突破，跌破支撑位也常常佯着假跌破，一段时间过后价格自会修正它的行为，还原本来的面目，如果你本着原则的角度去考虑而不是本着技术的角度去考虑就很容易包容它的噪音容忍它的存在。
至于你对题材的理解，老丐只想说：在所有背后上涨的原因中，只需知道一条最真实的原因就够了-炒作的目标是发展市场性，也就是在任何时候都能以某个价格脱手相当一批股票的能力。
就这是所有真实真相中最重要的一条，曾精通这种操作游戏替内部集团操盘的利弗莫尔曾说过任何内部集团或大股东想在某个价位大量出脱股票是很难办到的因为市场没有足够的容量接下大批股票。
所以必须炒作，炒出一个足够承接卖方抛出的股票市场，以本着价格尽可能炒到最高价然后一路撒给大众的原则出脱大部份股票。
如果晋亿实业内部集团仅仅是为了几百万股，完全没必要炒作，在10元的位置就可以大量出脱套现，完成没必要冒着风险炒到31元，恰恰说明内部集团要出脱的不是几百万股，而是数量极多的几千万乃至上亿股，而炒作的目标就是为了发展出足够大的市场买方力量。
并不是海南旅游岛的政策造就罗顿发展的行情，也不是稀土概念造就了包刚稀土，不是锂电池造就了成飞集成，更不是高铁概念造就了晋亿而是行情创造了题材，行情借用了题材/政策为它的上涨作出“合理”的解释，没有题材，有人会想办法创造出题材，但真相只有一个，那就是内部集团要靠炒作发展中一个足够大的市场然后一路撒给大众。
它只为解决最佳的交易时机沿着最小阻力线把握住行情的炒作，并在众人认清它真相之前离去。
它跟技术的完善性无关，跟画线是否完美无关，它是概率游戏，不是学院的量化科学理论，它只参与最小阻力线之上的行情顺着价格阻力的方向交易。
并不是主力和庄家那些东西制造了相似的图形，而是资金为逐利沿着安全和省力的规律运作引导了价格沿着最小阻力方向移动发展，间接创造了图形游戏玩家没有违逆趋势操作和自然规律。
游戏玩家恰恰是顺着趋势在重要的心理价位做出引导大众的投机欲望，大众的疯狂和恐惧加剧了行情的波动。
利弗莫尔操盘的精华在于沿着最小阻力线交易，他精通时机操作，在正确的时机做正确的事，扮演的是一个交易员的角色。
罗杰斯买的不是股票，他买的是一个国家未来的信心，他在市场十分低迷的时机投资，他常常在一个国家的民间走动依靠敏锐的细节发现来窥探出这个国家未来的发展潜力，寻找投资机会，扮演的是一个投资者的角色。
巴菲特依靠公司控制的大批保险等金融企业为其筹资大量的现金，在熊市时期大量投资传统的业绩良好的周期性行业公司，巴做的不是股票，他做的是股东，投资方，实业家，一个不参与公司实际运作的实业家。
巴菲特持有一家公司股票的周期原则是永远，交易的最小单位是牛熊的轮回，许多人交易的最小单位为分钟级、日K、波段，不能抗拒短波的利润，不能抗拒波段回调，常为一条国家的利空利多消息影响，忍不住一个星期/一个月/半年/一年不看行情诱惑，在他不具备某些心理方面的素质的时候却搬照巴的做法，这是很愚蠢的，你不具备他的条件他的心理素质，他的方法再好有个屁用！
交易者的修为来源于每次交易中对所犯错误的反省，在无数错误行为的纠正中得到培养发展。
文臣的清廉经受了数十年官场争斗的考验，武将的忠勇经受了战场残酷的厮杀，个人修为是长期从事某种职业逐渐养成的，并不是身披袈裟打坐念上几千遍经文“念”出来的，也不是书生摇头晃脑苦读十年圣贤书“读”出来的。
每个人来到股市中都能得到他想要的，你谈的不是股，交易的也不是股票，你其实交易的是哲学，交易的是境界，交易的是你内心的心理需求。
学者，哲学家需要素养和境界的装饰，而投机客需要的是利润，他交易的是养活自己和身边的人的责任。
投机市场常常出现专家秀大盘，朗眼论股，分析师解释每次市场涨跌的原因，他们的智商和学识无需质疑，但他们却无法在市场上赢利，因为他们无法纠正一些行为习惯，缺乏自控的能力。
有人说，道理和规则谁不懂，你知道的别人也知道，你领悟的别人也有这个智商领悟。
对，华尔街的家训全部加起来也不过几十条，每个从事过交易的人背上几十遍都会记到心里去，但这一行的规则很多是建立在违背人性的基础上，它涮下了很多不及格的人，知道和悟到不等于做到和拥有。
如果认为悟到就等于拥有，那是很幼稚的想法，有这种幼稚想法的人多半是没从事过交易的学者或入行不深的新人。
保利帝只有经历过重大亏损才会记下满仓交易/向下补仓/亏损装死逃避的危害性，因为他用一种错误的方式意外的回本和赢利了，尝到用错误方式赢利的甜头后他总是喜欢重复这个过程，直到市场打劫了他。
熊市空仓谁不懂，宝马孽只有经过一连串打击后，他才懂得熊市控制手痒的重要性，直到他做到并拥有这条规则。
老丐虽然早就明白仓位管控的重要性，但也只有在期货遭遇暴仓的时候这条规则才融入血液中。
知与行之间跨着一条很深的鸿沟，不要用你的优点去掩盖自己的缺点，你能从别人的成功中领悟到方法，但要了解自己。
一定要从自己的错误中去学，从犯的错误中去学，你才会进步学得深刻，最终你才会做到并拥用领悟到的规则，那一刻规则才真正属于你成为指导你行为上的思想武器。
谈一谈趋势交易，许多人知道，趋势交易系统中有一种是专做突破行情的，这部份的行情利润很大很诱人，华尔街成名的大师中（利弗莫尔达瓦斯欧柰尔温斯坦邓尼斯）就属做这种行情。
可这种行情也不好把握，最致命的地方是处理假突破，这套系统能够把握住大行情，在中长上升趋势中很容易赚大，但在震荡市却是亏钱的最多地方。
因为震荡市是假突破陷阱最多的时候，它的巨大利润与众多的陷阱使许多试图把握这套系统的交易者陷入苦恼，望而生畏，最终转而研究其它赢利模式。
利弗莫尔作为趋势交易的先祖，他善于用基本原则和综合条件考虑。有人会认为他是在做个股，其实他是在做板块。
一个精通时机操作的投机天才，什么样的股票最容易成为领头羊，当然是上涨阻力最小的股，但从技术面上看这是远远不够的，利弗莫尔是如何做的呢？
他专做市场最强势的板块中的领头羊，市场最强势的一个板块它的上涨概率最高陷阱也越少，而领头羊涨得最多利润也最大。
从一只股票创出新高的那一刻，利弗莫尔就盯上这个板块，他首要确认市场是处于哪个阶段，这个板块是否处于强势，同时密切注意成交量和这个板块的姐妹股。
只有姐妹股应证了领涨股走势之后趋势才被证实，但他会很耐心的等到一个适合的关键点出现后才会入场，只有陆续出现其它关键点之后才会加仓并一直持到反向关键点的出现。
其间，利弗莫尔会密切注视姐妹股与领涨股的表现，整个板块是否跟随领涨股走向强势。如果姐妹股不对劲或领头羊出现警告信号或板块没有跟随，利弗莫尔就会提高警惕随时做好了结寸头准备。
如果看不明白，他也会提前出来，从持币的角度再进行理性的分析，因为持股会带有偏见，当一切又正常了，他也不会生市场的气，他会勇敢的以更高的价格买回丢失的寸头。
“当我正沿着火车铁轨行走时，看到一列特急列车正在以60英哩的时速迎面驶过来，我绝不会愚蠢到站在路轨上，任由列车驶过。而是立即远离路轨，等待列车远离后，才考虑返回去。”利弗莫尔时刻牢记这则投机智慧。
很多人关注的是持有的个股的表现，利弗莫尔关注的恰是整个板块的整体移动方向，所具有的无非是比别人更广的观察角度观察和更耐心的时机等待。
不买弱势板块看起来很强劲的个股，也是利弗莫尔的原则
在一个弱势板块中，不论这只股的走势表现如何诱人，在所属板块多数与其走出相反的趋势的情况下，都要回避。
这个原则机械板块已于去可以从A股上得到。
证实年年底走到顶部，而今年初已可以从技术上证实趋势反转，整个板块最小阻力已经向下，那么一个弱势板块中的个别股票技术面再好看也要提高警惕，像西北轴承，大冷股份就是陷阱。
同是一个板块，在去年10月份正处于市场强劲板块之时，上升阻力很小的精功科技爆发了喷发行情。
谈一谈市场上很流行的赚钱的秘诀在于“低买高卖”这条原则从投资的角度上看没错，但从投机尢其实趋势交易中，它误倒了无数的新手，如果从这个角度上考虑（赚钱的秘诀在于卖的价格比买进的价格高）那么它是正确的，可是很多人用不同角度去解读，造成了不同的后果。
低买，很多人理解为买个低点的价格，生活中贵的东西用便宜的价格买到了会让人心理感到愉快，占了便宜总是好的，这是在生活中学到真理，但把它运用到市场不一定是真理，因为市场是逆人性的。
低买，有两个结果，一个是买到处于上升趋势中短暂回调的股，这是幸运的，第二个是买跌得多的股，这很容易买到下跌趋势中短暂停顿的股，这是不幸的，更有些人解读为要买价格很低的股，价格很低的股很多都是垃圾股。
一只股票正在下跌它后继下跌的概率更大同样一只股正在上涨它后继上涨的概率更高。
在我们熟悉而且成名的趋势交易系统中，无论是利弗莫尔的关键点买入法/欧奈尔的杯柄形-双底买入法/达瓦斯的箱体理论/亚力山大的三重网过滤系统/邓尼斯的海龟交易系统，都是建立在战略上顺应趋势，战术上采用逆人性的高买低卖策略。
所谓的高买低卖是建立在“让出底部让出头部”这条原则上，趋势交易并没有抄底而是选择在突破时才介入，它让出了底部的利润避开持续下跌的风险。
当建立一笔仓位时，如果发现走势没有符合预期而是转向持续下跌，系统会发生止损信号防止损失扩大，这就是低卖行为。
而另一种低卖行为，是以让出头部为准则，没有人能卖在最高点，如果有人说自己卖在了最高点，只有两种情况（A.运气B.他在撒谎）。
许多交易者都有这种体验（当建立的仓位赢利百分之十至二十的利润时因担心利润丢失或惊受不住回调过早的卖出，最后却只能眼睁睁的看着个股走出了翻翻行情），这都是喜欢逃顶造成的后果，如果本着让出头部的心态去持股，他会发现自己很容易赚够行情。
为什么抱着低买高卖的人最后总是遇到高卖低买的尴尬，而采用高买低卖策略的人却常常做到低买高卖，这是一个有趣的现象。
片仔癀的最佳行情最佳操作时机在哪，这个要清晰。
一只股票不在于是否便宜的价格买进，也不在于贵的价格卖出，而在于时机。
好的股票，你没有把握时机也会亏钱。
坏的股票，你也可以通过恰当的时机赚到钱。
就自己满意的程度而言，我的理论和实践都已经证明，在投机生意中，或者说在证券和商品市场的投资事业中，从来没有什么全新的东西出现--—万变不离其宗。
在有的市场条件下，我们应当投机；同样肯定地，在有的市场条件下，我们不应当投机。
我很早就学到的一个教训，就是华尔街没有新事物,投机就像山岳那么古老。股市今天发生的事情以前发生过，以后会再度发生。
我从来没有忘记这一点。我想我真正设法记住的就是何时和如何发生，我用这种方式记住的事实，就是我利用经验的方法。
相信许多人对利弗莫尔以上的两番话并不陌生，没错，历史不断在重演
今天带领大家了解利弗莫尔的创建的一套操盘系统，在他的逻辑中，没有哪个市场是在短暂的时间中一蹴而就的，而是遵循着自己的规律逐步完成发生、发展、终结的这一整个过程。利弗莫尔用了近40年创造了属于他的传奇。
利弗莫尔用了近四十年的时间创建了一套操盘系统。
它的精华可以浓缩为：市场最小阻力线/板块趋势/领涨股/姐妹股/关键点/成交量。
总结如下：
1、先看大盘，大盘不好，不要买入任何股票，只在大盘趋势向上时才操作。
2、先最强势板块，跟踪观察。
3、在强势板块中选龙头股。
4、做好资金管控，先用小资金试仓，涨时加仓。
（一位统帅打伏，他总是要先侦察，并出动小部队试探虚实，确定值不值得打，赢的机率大不大，只有赢面大的时候才会把后续部队压上，精明的统帅总是时常储备有后备军的和军粮的，鲁莽的将军可以赢的无数次战争，但全军压上没留下有后备军，一旦失误一次，也会全军覆没，永远也翻不了身）买之前先确定好止损点。关键点买入。
5、趋势良好，持有不动，走势拐头减仓（或止损上移）。每一轮上涨，肯定要龙头股带动，在大盘、个股形态、资金推动等方面提高成功率、收益率。
我们要做的就是耐心等待，只有在胜率最高时才将资金留在场内。不炒新股、不炒垃圾股、不炒ST。
价格总是向阻力最小的方向发展——如此简单却让无数聪明人苦苦寻觅秘诀，耗费无数宝贵的青春。
决定阻力方向重点在两方：获利方、套牢方。
最大的利润来自于叠创新高加速冲顶的那一段肥美的行情，也就是价格阻力最小的方向，可惜很少领悟。
哪种形态的股票最容易牛劲十足，交易的是人，不是股票，不是上市公司的业绩，财务，消息。
在没有出现属于自己的赢利模式之前，你能忍住众多的利润模式从眼前飞过，就是成熟的标志，那些都不属于你的利润。
行情最肥美的一段就在最后的72小时，模形：犹豫-缓和-加强-最强。
利弗莫尔如是说：“正如市场在适当时机会向你发出正面的入市信号一样，同样肯定，市场也会向你发出负面的出市信号——只要你有足够的耐心等待。罗马不是一天建成的，”没有哪个重大市场运动会在一天或一周内一蹴而就。它需要一定的时间才能逐步完成发生、发展、终结的整个过程。这就是为何利弗莫尔能成为最伟大的股票作手的原因，因为他知道最肥美的行情在哪。
交易之前就应该设定，在盘中或灾难之后做决策就已经被情绪所困扰做出的决定明显带着非理性。
用追顶弃底模式已经成功在A股上生存了三轮牛熊。
抄底逃顶模式已经被无数在华尔街炒手用金钱证明了和时间证明了是一个最大的思维误区。
抄底，会越抄越底！逃顶，只会从牛背下摔下来！
杰西80多年前已经说过第一档和最后一档是历史最昂贵的东西，放弃是一种智慧。
但无数聪明人喜欢抓这两档，他们拥用的是小聪明。
最壮阔的行情需要能量，需要等待最小阻力的形成，需要足够的时间酝酿。
解决掉套牢盘并非是阻力最小的时刻，来自多方的叛军（获利方）是也妨碍价格不断上升的阻力。
不仅是股票还是期货，老丐都是只做这种行情，其它的一切赢利模式都与老丐无关，因为做得最熟，任何意外情况都有相应的策略应对，也避开了很多诱人的陷阱，老丐不会为任何抄底抢反弹的利润诱惑，也不参与此操作。
一只股票不能不断的创新高形成正常的上升趋势，就永远不要碰它
价格不断上涨，不是卖的理由！
价格最小阻力已经向下，跌得多也不是买的理由！！
要在正确的时机做正确的事！！！
一只股票的最小阻力已经向下，卖掉它是最好理由！！！！
每一轮回升至前期的密集套牢区，被套的散户会纷纷做出解套卖出的动作，抢反弹的短线客也会逢高获利出逃，这是价格往往遇到前期高点站不稳的原因，重重下跌的套牢盘+多方的叛军会使下跌的力量更强大。
一个人头脑最清醒的时刻就是盘后没有任何波动也没有任何仓位的时候，他的判断最客观最理智，所以经验丰富的交易者都会选择在交易之前设定应急方案，给自己留下越少的选择余地就可以杜绝情绪的滋生。
丰厚的利润往往来源于大众普遍害怕的地方，这是华尔街非常流行的一句名言。
有人买到了尾巴就否认了整头牛，正如接触互联网仅因为会接触到不良信息他就拒绝了互联网。
大众普通认为晋亿实业的行情爆发是因为高铁概念，这其实是思维模式和考虑角度的误区。
你交易的是人的想法，是大众的对未来的心理预期，而不是股票。
真正的原因是它经过了3年半已经储备了相当的能量，价格早已处于最小阻力区，高铁只是发动行情的借口，即使没有高铁概念，一样会有人编出其它的理由为它上涨做出“合理”解释。
第一次世界大战并不是由萨拉热窝事件引发，在萨拉热窝事件之前大战的内在条件早已形成，萨拉热窝不过是发动战争的一个借口即使没有萨拉热窝事件一样会有其它类似“借口”。
股市收盘和隔天开盘之间发生的任何重要消息，通常都配合阻力最小的路线。在消息发布前，趋势已经确立。
萨拉热窝事件不是引发一战的内因，同样，高铁概念也不是晋亿实业暴发行情的内因，一只股票的上涨，大众总是希望得到解释，希望知道任何一条“合理”的解释。
因为没有原因的上涨会让大众产生不安全感，他们迫切得到解释，于是高铁概念就满足了他们的心理需求但高铁的故事只是说给无知的大众听的，它只是别有用心的人编出来的传说，大众不会知道真正的真相，因为真相是廉价的。
阻力最主要来源于套牢盘和获利盘，在解决了套牢盘之后，套牢方的阻力已经趋近于零，但还要解决另一个未来的阻力-多方的叛军（获利方）时间和某些价格形态是专门为解决未来的叛军而设计的。
股市之所以发生变化，并不是因为当时的形势，也不反映当时的形势：股市反映的是将来的形势。
市场的发展往往与人们普遍的感觉和当前发生的世界大事并不是同步的，它好像有它自己的想法，它就是要愚弄大多数人，愚弄大多数时间。只有到了最后，它才露出它为什么这么发展的真实原因。
市场的真相总是站在大众的对立面，它总是要愚弄大多数人，愚弄大多数时间。
市场实际运作其实是违背人性和正常人的思维模式，如果你抱着正常人思维角度去理解市场。你就很容易亏钱，因为正常人就是大多数人的一方，它的真相往往跟有正常思维的人理解的相反，真相就站在对立面。
大众普遍认为是题材引发了行情，其实是行情创造了题材。大众普遍认为是新闻事件引发了市场的涨跌，其实是市场的涨跌创造了各种新闻事件，每一种新闻事件之不过是专家为市场的涨/跌做出“合理”的解释。
技术分析者普遍认为是某些几何形的技术形态和图表决定价格的阻力，其实是内部人士依最省力的成本按某些市场原则运作，间接创造了某些相似的几何图形，并非几何图形决定阻力大小决定价格的涨跌没有主力会花费3年，5年，甚至10年的时间像艺术家一样无聊的构造某些几何图形，主力不过是依最安全最省成本的方式运作回头一看，创造了某些相似的图表。
在平衡力量被打破的时候，就是最佳心理交易时机，它会沿着阻力最小的方式，层层解决多方的叛军，如果没有按照正常的方式运作就是某些大户布置的陷阱，是假突破。
A区储备能量，解放套牢势力，a区解决A区的获利盘，消灭大部份未来的多方叛军。
B区储备能量，解放套牢势力，b区解决B区的获利盘，消灭大部份未来的多方叛军。
当最小阻力形成时，只需等待外部条件的配合，再编个故事点燃行情。
战略上顺应市场趋势，战术上反其道而行放弃顶底两档高买低卖。
不要把思考的角度搞错了：
不是某些几何图形决定行情，而是内部人士依最省力而又安全的成本为行情做准备工作时无意中创造了几何图形，是沿着最小阻力运作创造了某些图形而不是图形创造了行情。
期货长线交易大师斯坦利·克罗：
本世纪确有一批卓越或幸运的市场操作大师曾在其鼎盛时期，靠着良好直觉及时结清持有头寸赚取百万美元计的利润。
我自己，也曾多次很幸运地被算在这一exclusive群体中。但利沃默自成一派。仅就其有影响力的操作的规模和重要性，就其买入卖出时那种精确计算和有约束的操作方式，就其经常运用的不同于他人的超然的交易手段，他从未被任何其他人超出过。
他的名字叫杰西·利弗莫尔。利沃默的世界就是价格的波动(股票和商品价格波动)和他执着的意念、精确分析以及对这些价格的预测。当代最著名的金融评论家之一爱德华·J·戴伊斯指出：“假定利沃默被剥夺得一名不文，只给他一点经纪公司贷款，把他锁在有电话和行情显示器的房间里，他再次出来时又会有一笔新的财富。”1959年我进入华尔街的最初日子里，利沃默就是我心目中的英雄。
当我不断发展自身在价格分析以及交易中的专业技术水平时，他又成了我的教练和精神上的导师。
同其他许多投资者一样，我深受他的战术、策略及市场哲学影响。杰西·利沃默可能是本世纪，也可能将一直是最具活力、最成功的独立的投机者和投资决策人。
尽管他死于1941年，但他对其身后几代股票和商品交易商的影响却是巨大的。我曾读过，甚至无数次重读过他的著作：我把自己算作他的一个学生。
当我到达亚洲后，我惊异地发现在地球的另一面竟有如此多的股票和商品投机者对这一投资界的传奇人物有着同样的感受。
威廉姆·欧奈尔：
在1960年，由于第一版《股票作手回忆录》销售紧俏，我不得不花50美元来购买其中的一本。后来我还送了一本给格里·蔡，他当时是费德利逖对冲基金的一名高级经理人。
之后，格里告诉我，《股票作手回忆录》已经成了他上司――波士顿费德利逖基金创始人――老爱德华·约翰逊的投资“圣经”。
由此，你应该看得出，《股票作手回忆录》这本书是智慧的结晶，其灵感来自多年以来每日的市场实际运作和人性如何违背合理有效的规则、体系和方法的一些真实情况。
多年来，我一遍又一遍地阅读最初的那本《股票作手回忆录》，并用不同颜色的水笔在书上做了许多注释，如今这本书已经破旧不堪了。数年前，我购买了一千多本股市和投资类的书。
然而，根据我45年的从业经验，我发现仅有10~12本书真正是有一定的实际价值，而《股票作手回忆录》就是其中的一本。
债卷之王-比尔·格罗斯：
比尔·格罗斯是全球最为著名、业绩最佳的基金经理之一。在投资领域，人们把他与沃伦·巴菲特相提并论。
巴菲特说：“每个月我都急于看到比尔?格罗斯的评述。他文笔生动，条理清晰，见解独到，将他的观点收集成册将是件幸事，我随时可以查阅。”
格罗斯的偶像有三位，一人是大名鼎鼎的J·P·摩根。另外两位是伯纳德·巴鲁克（BernardBaruch）和杰西·利弗莫尔（JesseLivermore）。
格罗斯的办公桌后三幅带镜框的画像就是这三位他崇拜的投资英雄们。格罗斯曾在大学主修心理学，认识到利弗莫尔是心理学大师。
格罗斯现在说：“利弗莫尔说要认识你自己。在你理解市场之前你必须一开始先了解自己，自己特定的弱点和怪僻。”格罗斯在墙上所贴的利弗莫尔的语录是这样的：“实践中投者必须提防许多东西，最重要的是提防自己。”
为什么你总是认为老丐讲的是技术呢?其实是你站在技术的角度去考虑问题，老丐讲的是原则，老丐把握这种行情靠的不是技术，其实是在交易一套趋势交易系统，也许老丐只是讲解某些方面的原则，而你认为是所有交易的全部。
其实是你考虑的角度不同造成的误解，这套方法并不是为了解决技术的完善性和完美性而设计的，它只是为解决最佳的心里交易时机而设计，不是本着以成功率的准则而设计，而是本着“放飞利润斩断亏损”的原则把握行情。
假突破与假跌破都是技术分析的“噪音”它专为淘汰某些迷恋技术分析的人设计的，突破阻力位常常伴着假突破，跌破支撑位也常常佯着假跌破，一段时间过后价格自会修正它的行为，还原本来的面目，如果你本着原则的角度去考虑而不是本着技术的角度去考虑就很容易包容它的噪音容忍它的存在。
至于你对题材的理解，老丐只想说：在所有背后上涨的原因中，只需知道一条最真实的原因就够了-炒作的目标是发展市场性，也就是在任何时候都能以某个价格脱手相当一批股票的能力。
就这是所有真实真相中最重要的一条，曾精通这种操作游戏替内部集团操盘的利弗莫尔曾说过任何内部集团或大股东想在某个价位大量出脱股票是很难办到的因为市场没有足够的容量接下大批股票。
所以必须炒作，炒出一个足够承接卖方抛出的股票市场，以本着价格尽可能炒到最高价然后一路撒给大众的原则出脱大部份股票。
如果晋亿实业内部集团仅仅是为了几百万股，完全没必要炒作，在10元的位置就可以大量出脱套现，完成没必要冒着风险炒到31元，恰恰说明内部集团要出脱的不是几百万股，而是数量极多的几千万乃至上亿股，而炒作的目标就是为了发展出足够大的市场买方力量。
并不是海南旅游岛的政策造就罗顿发展的行情，也不是稀土概念造就了包刚稀土，不是锂电池造就了成飞集成，更不是高铁概念造就了晋亿而是行情创造了题材，行情借用了题材/政策为它的上涨作出“合理”的解释，没有题材，有人会想办法创造出题材，但真相只有一个，那就是内部集团要靠炒作发展中一个足够大的市场然后一路撒给大众。
它只为解决最佳的交易时机沿着最小阻力线把握住行情的炒作，并在众人认清它真相之前离去。
它跟技术的完善性无关，跟画线是否完美无关，它是概率游戏，不是学院的量化科学理论，它只参与最小阻力线之上的行情顺着价格阻力的方向交易。
并不是主力和庄家那些东西制造了相似的图形，而是资金为逐利沿着安全和省力的规律运作引导了价格沿着最小阻力方向移动发展，间接创造了图形游戏玩家没有违逆趋势操作和自然规律。
游戏玩家恰恰是顺着趋势在重要的心理价位做出引导大众的投机欲望，大众的疯狂和恐惧加剧了行情的波动。
利弗莫尔操盘的精华在于沿着最小阻力线交易，他精通时机操作，在正确的时机做正确的事，扮演的是一个交易员的角色。
罗杰斯买的不是股票，他买的是一个国家未来的信心，他在市场十分低迷的时机投资，他常常在一个国家的民间走动依靠敏锐的细节发现来窥探出这个国家未来的发展潜力，寻找投资机会，扮演的是一个投资者的角色。
巴菲特依靠公司控制的大批保险等金融企业为其筹资大量的现金，在熊市时期大量投资传统的业绩良好的周期性行业公司，巴做的不是股票，他做的是股东，投资方，实业家，一个不参与公司实际运作的实业家。
巴菲特持有一家公司股票的周期原则是永远，交易的最小单位是牛熊的轮回，许多人交易的最小单位为分钟级、日K、波段，不能抗拒短波的利润，不能抗拒波段回调，常为一条国家的利空利多消息影响，忍不住一个星期/一个月/半年/一年不看行情诱惑，在他不具备某些心理方面的素质的时候却搬照巴的做法，这是很愚蠢的，你不具备他的条件他的心理素质，他的方法再好有个屁用！
交易者的修为来源于每次交易中对所犯错误的反省，在无数错误行为的纠正中得到培养发展。
文臣的清廉经受了数十年官场争斗的考验，武将的忠勇经受了战场残酷的厮杀，个人修为是长期从事某种职业逐渐养成的，并不是身披袈裟打坐念上几千遍经文“念”出来的，也不是书生摇头晃脑苦读十年圣贤书“读”出来的。
每个人来到股市中都能得到他想要的，你谈的不是股，交易的也不是股票，你其实交易的是哲学，交易的是境界，交易的是你内心的心理需求。
学者，哲学家需要素养和境界的装饰，而投机客需要的是利润，他交易的是养活自己和身边的人的责任。
投机市场常常出现专家秀大盘，朗眼论股，分析师解释每次市场涨跌的原因，他们的智商和学识无需质疑，但他们却无法在市场上赢利，因为他们无法纠正一些行为习惯，缺乏自控的能力。
有人说，道理和规则谁不懂，你知道的别人也知道，你领悟的别人也有这个智商领悟。
对，华尔街的家训全部加起来也不过几十条，每个从事过交易的人背上几十遍都会记到心里去，但这一行的规则很多是建立在违背人性的基础上，它涮下了很多不及格的人，知道和悟到不等于做到和拥有。
如果认为悟到就等于拥有，那是很幼稚的想法，有这种幼稚想法的人多半是没从事过交易的学者或入行不深的新人。
保利帝只有经历过重大亏损才会记下满仓交易/向下补仓/亏损装死逃避的危害性，因为他用一种错误的方式意外的回本和赢利了，尝到用错误方式赢利的甜头后他总是喜欢重复这个过程，直到市场打劫了他。
熊市空仓谁不懂，宝马孽只有经过一连串打击后，他才懂得熊市控制手痒的重要性，直到他做到并拥有这条规则。
老丐虽然早就明白仓位管控的重要性，但也只有在期货遭遇暴仓的时候这条规则才融入血液中。
知与行之间跨着一条很深的鸿沟，不要用你的优点去掩盖自己的缺点，你能从别人的成功中领悟到方法，但要了解自己。
一定要从自己的错误中去学，从犯的错误中去学，你才会进步学得深刻，最终你才会做到并拥用领悟到的规则，那一刻规则才真正属于你成为指导你行为上的思想武器。
谈一谈趋势交易，许多人知道，趋势交易系统中有一种是专做突破行情的，这部份的行情利润很大很诱人，华尔街成名的大师中（利弗莫尔达瓦斯欧柰尔温斯坦邓尼斯）就属做这种行情。
可这种行情也不好把握，最致命的地方是处理假突破，这套系统能够把握住大行情，在中长上升趋势中很容易赚大，但在震荡市却是亏钱的最多地方。
因为震荡市是假突破陷阱最多的时候，它的巨大利润与众多的陷阱使许多试图把握这套系统的交易者陷入苦恼，望而生畏，最终转而研究其它赢利模式。
利弗莫尔作为趋势交易的先祖，他善于用基本原则和综合条件考虑。有人会认为他是在做个股，其实他是在做板块。
一个精通时机操作的投机天才，什么样的股票最容易成为领头羊，当然是上涨阻力最小的股，但从技术面上看这是远远不够的，利弗莫尔是如何做的呢？
他专做市场最强势的板块中的领头羊，市场最强势的一个板块它的上涨概率最高陷阱也越少，而领头羊涨得最多利润也最大。
从一只股票创出新高的那一刻，利弗莫尔就盯上这个板块，他首要确认市场是处于哪个阶段，这个板块是否处于强势，同时密切注意成交量和这个板块的姐妹股。
只有姐妹股应证了领涨股走势之后趋势才被证实，但他会很耐心的等到一个适合的关键点出现后才会入场，只有陆续出现其它关键点之后才会加仓并一直持到反向关键点的出现。
其间，利弗莫尔会密切注视姐妹股与领涨股的表现，整个板块是否跟随领涨股走向强势。如果姐妹股不对劲或领头羊出现警告信号或板块没有跟随，利弗莫尔就会提高警惕随时做好了结寸头准备。
如果看不明白，他也会提前出来，从持币的角度再进行理性的分析，因为持股会带有偏见，当一切又正常了，他也不会生市场的气，他会勇敢的以更高的价格买回丢失的寸头。
“当我正沿着火车铁轨行走时，看到一列特急列车正在以60英哩的时速迎面驶过来，我绝不会愚蠢到站在路轨上，任由列车驶过。而是立即远离路轨，等待列车远离后，才考虑返回去。”利弗莫尔时刻牢记这则投机智慧。
很多人关注的是持有的个股的表现，利弗莫尔关注的恰是整个板块的整体移动方向，所具有的无非是比别人更广的观察角度观察和更耐心的时机等待。
不买弱势板块看起来很强劲的个股，也是利弗莫尔的原则
在一个弱势板块中，不论这只股的走势表现如何诱人，在所属板块多数与其走出相反的趋势的情况下，都要回避。
这个原则机械板块已于去可以从A股上得到。
证实年年底走到顶部，而今年初已可以从技术上证实趋势反转，整个板块最小阻力已经向下，那么一个弱势板块中的个别股票技术面再好看也要提高警惕，像西北轴承，大冷股份就是陷阱。
同是一个板块，在去年10月份正处于市场强劲板块之时，上升阻力很小的精功科技爆发了喷发行情。
谈一谈市场上很流行的赚钱的秘诀在于“低买高卖”这条原则从投资的角度上看没错，但从投机尢其实趋势交易中，它误倒了无数的新手，如果从这个角度上考虑（赚钱的秘诀在于卖的价格比买进的价格高）那么它是正确的，可是很多人用不同角度去解读，造成了不同的后果。
低买，很多人理解为买个低点的价格，生活中贵的东西用便宜的价格买到了会让人心理感到愉快，占了便宜总是好的，这是在生活中学到真理，但把它运用到市场不一定是真理，因为市场是逆人性的。
低买，有两个结果，一个是买到处于上升趋势中短暂回调的股，这是幸运的，第二个是买跌得多的股，这很容易买到下跌趋势中短暂停顿的股，这是不幸的，更有些人解读为要买价格很低的股，价格很低的股很多都是垃圾股。
一只股票正在下跌它后继下跌的概率更大同样一只股正在上涨它后继上涨的概率更高。
在我们熟悉而且成名的趋势交易系统中，无论是利弗莫尔的关键点买入法/欧奈尔的杯柄形-双底买入法/达瓦斯的箱体理论/亚力山大的三重网过滤系统/邓尼斯的海龟交易系统，都是建立在战略上顺应趋势，战术上采用逆人性的高买低卖策略。
所谓的高买低卖是建立在“让出底部让出头部”这条原则上，趋势交易并没有抄底而是选择在突破时才介入，它让出了底部的利润避开持续下跌的风险。
当建立一笔仓位时，如果发现走势没有符合预期而是转向持续下跌，系统会发生止损信号防止损失扩大，这就是低卖行为。
而另一种低卖行为，是以让出头部为准则，没有人能卖在最高点，如果有人说自己卖在了最高点，只有两种情况（A.运气B.他在撒谎）。
许多交易者都有这种体验（当建立的仓位赢利百分之十至二十的利润时因担心利润丢失或惊受不住回调过早的卖出，最后却只能眼睁睁的看着个股走出了翻翻行情），这都是喜欢逃顶造成的后果，如果本着让出头部的心态去持股，他会发现自己很容易赚够行情。
为什么抱着低买高卖的人最后总是遇到高卖低买的尴尬，而采用高买低卖策略的人却常常做到低买高卖，这是一个有趣的现象。
片仔癀的最佳行情最佳操作时机在哪，这个要清晰。
一只股票不在于是否便宜的价格买进，也不在于贵的价格卖出，而在于时机。
好的股票，你没有把握时机也会亏钱。
坏的股票，你也可以通过恰当的时机赚到钱。
就自己满意的程度而言，我的理论和实践都已经证明，在投机生意中，或者说在证券和商品市场的投资事业中，从来没有什么全新的东西出现--—万变不离其宗。
在有的市场条件下，我们应当投机；同样肯定地，在有的市场条件下，我们不应当投机。
我很早就学到的一个教训，就是华尔街没有新事物,投机就像山岳那么古老。股市今天发生的事情以前发生过，以后会再度发生。
我从来没有忘记这一点。我想我真正设法记住的就是何时和如何发生，我用这种方式记住的事实，就是我利用经验的方法。
相信许多人对利弗莫尔以上的两番话并不陌生，没错，历史不断在重演
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利佛摩尔戒律九条
利佛摩尔戒律九条 (2018-03-23 05:57:59) 下一个
在人类奋斗的每一个领域，永远都只有极少数的人出类拔萃非同寻常！杰西.利弗摩尔就是这样一个人，他是一个孤独的人，一个沉默而神秘的人；他是投机领域中的天才，是华尔街的一个传奇！
杰西.利弗摩尔浸淫股市40余年，历经四起四落之后，写出不朽的投机著述中的经典－－《股票大作手操盘术》！这本书既有实践，又有理论；既有传奇，又有幻灭。利弗摩尔是位天才的投机家，其单抢匹马，悟到技法，赚到当时神话般的财富；后又因人性弱点，跌落尘埃，饮弹苍凉自尽。他的人生就是一次波澜壮阔，动人心魄的超级行情。他的一生就是对投机二字的最好诠释。其本人以自己传奇的经历为主线写的这本书应该为每位欲想成功的投机者所必读！书中，切中要害之语频频给读者以心理冲击，那充满浩气与灵性的操作也带给读者以震颤和启迪。利维摩尔的这本书，利维摩尔这个人，不知曾令多少人，也不知将令多少人，领悟交易的真谛，参悟苍茫的人生！
大作手到底要告诉了我们什么呢？我将其归纳为九点，要点后的表述基本上是引用了利弗摩尔的原话，接下来让我们洗耳聆听七十年前大师的教诲！
1、市场是有规律的，市场的规律性缘因于不变的人性！
我很早就学到的一个教训，就是华尔街没有新事物。华尔街不可能有新事物，因为投机就像山岳那么古老。股市今天发生的事情以前发生过，以后会再度发生。我从来没有忘记这一点。我想我真正没法记住的就是何时和如何发生，我用这种方式记住的事实，就是我利用经验的方法。华尔街从来不会改变，钱袋却会改变，股票却会改变；但华尔街从来不会改变，因为人的本性是从来不会改变的。
我认为，控制不住自己的情绪是投机者真正的死敌，希望、恐惧和贪婪总是存在的，他们就藏在我们的心里，它们在市场外面等着，等着跳进市场来表现，等着机会大赚一把；无论是在什么时候，从根本上说，由于贪婪、恐惧、无知和希望。人们总是按照相同的方法重复自己的行为－－这就是为什么那些数字构成的图形和趋势总是一成不变地重复出现的原因。
2、耐心等待市场真正完美的趋势，不要做预测性介入； “时机就是一切”，在恰当的时候买进，在恰当的时候卖出。
交易不是每天要做的事情，那种认为随时都要交易的人，忽略了一个条件，就 是，交易是需要理由的，而且是客观的，适当的理由。除了设法决定如何赚钱之外，交易者必须也设法避免亏钱。知道什么应该做，跟知道什么不应该做几乎一样重要。
股票作手必须对抗内心中很多代价高昂的敌人。赚大钱要靠“等待”，而不是靠想。一定要等到所有因素都对你有利的时机。预测市场之所以如此困难，就是因为人的本性，驾驭和征服人的本性是最困难的任务。仔细地选择时机是非常重要的......操之过急，是要付出代价的。我的损失完全是由于缺乏耐心造成的，没有耐心地等待恰当的时机来支持事先已经形成的看法和计划。不懂得15年后，有些事情让我能够等待长长的两星期，看着我十分看好的股票上涨30点，才觉得买进很安全.这要有耐心，等着恰当的关键点出现，等着恰当的交易时机。耐心、、、、、、耐心、、、、、、耐心－－这就是他把握时机，获得成功的诀窍。他常常说：“赚钱的不是想法，而是静等”。
一个人需要做的只是观察市场正在告诉他什么，并对此做出反应。答案就在市场本身，挑战来自对呈现出来的事实做出正确的解释。
“时机就是一切”，在进入交易之前，最重要的是确定最小阻力线是否和你的交易方向一致。我的经验是，如果我不是在接近某个趋势的开始点才进入市场，我就绝对不会从这个趋势中获取多少利润。原因是，我错失了利润储备，而这种储备对于一个人的勇气和耐心是非常必要的，有了这种勇气和耐心，他就可以静观市场变化，就可以在这次行情结束前必定不断出现的小的回落或回升面前持股不动。市场会即时向你发出什么时候进入市场的信号，同样肯定的是，市场也会及时向你发出退场的信号－－如果你耐心等待的话。“罗马不是一天建成的”，真正重大的趋势不会在一天或一个星期就结束。它走完自己的逻辑过程是需要时间的。
在很多时候，利弗摩尔是持币观望，直到合适地行情出现。他的很多成功就在于他能够持币观望，耐心等待，直到“恰当的行情出现在他的面前”。当行情出现，有很多对他有利的机会出现时，在这个时候，也只有在这个时候，他才像眼镜蛇一样，“噌”地一声窜出去。“我后来的交易理论的一个关键是：只在关键点上进行交易。只要我有耐心，在关键点上进行交易，我就总能赚到钱。我还认为，一只股票的行情的最大部分往往发生在这一次行情的最后两个星期或更长一段时间。同样的道理也可以用于商品期货。所以，我再强调一遍，投机者必须有耐心，要蓄势待发，要等待”。关键点的定义是：进行交易的最恰当的心理时刻。利弗摩尔从来不在最低的价格时买进，也从不在最高的价格时卖出.他要在恰当的时候买进，在恰当的时候卖出。“但要记住，在使用关键点预测行情的时候，如果这只股票在越过关键点之后，没有像它应该表现，那就是一个需要立即引起注意的重要的危险信号。只要我失去耐心，没有等到关键点的出现，而是像轻而易举地赚到钱，我就肯定赔钱。另外需要注意的是：在一次行情快结束的时候，成交量大幅度增加往往是一次真正的分配，因为股票从强手转给了弱手，从专业操盘手转到了普通股民。一般股民认为成交量大幅增加是正常调整之后－－不是向最高价格调整就是向最低价格调整－－而出现的活跃和健康市场的一个信号，但是这种看法是没有依据的。
我要向愿意把投机看成一种严肃生意的那些人说清楚，而且我希望郑重重申的是，一厢情愿的想法必须清除；指望每天或每星期都投机的人，不会获得成功；你允许你自己进入交易的次数，一年只能有几次，可能只有四五次。在交易之前，要等待，要耐心地等待，直到尽可能多的因素都对你有利的时候，再进行交易。耐心可以使你赚到钱。在市场呈现胶着状态的时候，股票的价格实际上就停滞的，不要预测或估计市场将在什么时候朝找什么方向发展，这是很危险的。你必须等待市场或股票出现突破。不要估计！等着市场来证实！不要跟报价单争论。现金过去是，现在是，将来也永远是国王。事实上，“往往是那些持币观望，等到恰当时机进行交易的人才能赚到大钱。耐心，耐心，再耐心－－不是速度－－才是成功的关键。如果一个精明的投机者把握好这一点的话，时间就是他最好的朋友。掌握恰当的时机进入市场，时间不是金钱，因为有时候，尽管你早早进入了市场，却不能赚到钱－－时间就是时间，而资金就是资金，更经常的请开始，资金再等到恰当的时候进入市场才能赚到钱－－耐心，耐心，再耐心，是成功的关键，千万不要着急。
我们每个人都受到一个共同弱点的诱惑：每次出牌都想赢，我们当然愿意每一手牌都赢。这正是我们大家都有的人类的弱点，在某种程度上，他是投资者和投机者最大的敌人，如果不加防范，它将最终导致投机的溃败！有的时候，人们应该投机；同样肯定的是，有的时候，人们不应该投机。优秀的投机家们总是在等待，总是有耐心，等待着市场证实他们的判断。没有市场的证实，不要预测，也不要采取行动。有很多次，我和其他许多投机者一样，没有耐心等待肯定要发生的事情。我想每时每刻都能赚到利润。我是人，也屈从于人的弱点。和所有的投机者一样，我也没有了耐心，失去了正确的判断。颠倒了它们的位置－－在该感到害怕的时候却充满希望，在该充满希望的时候却感到恐惧。
让我重复一遍，在一个趋势真的出现时，肯定会同期出现一些时机，而且我坚信，任何具有投机天赋且具有耐性的人，都能够设计出一种特殊的方法当作自己的原则，这种原则可以让他在最初入市时做出正确的判断。真正的趋势不会在它们开始那天就结束，完成一次真正的趋势是需要时间的。请记住，股票永远不会太高，高到让你不能开始买进，也不会低到不能开始卖出。但是在第一笔交易后，除非第一笔出现利润，否则别做第二笔。要等待和观察。这就是你解盘能力发挥作用的时候，让你能够判定开始的正确时机。很多事情成功与否，要看是否在完全正确的时机开始。我花了很多年才了解这一点的重要性。这一点也花了我好几十万美元。
3、正确就是正确，错误就是错误，只做正确的事情，不要错上加错！
一位极具天才的投机家曾经告诉过我：“当我看见一个危险信号的时候，我不跟它争执。我躲开！几天以后，如果一切看起来还不错，我就再回来。我是这么想的，如果我正沿着铁轨往前走，看见一辆火车以每小时60英里的速度向我冲来，我会跳下铁轨让火车开过去，而不会愚蠢地站在那里不动。它开过去之后，只要我愿意，我总能再回到铁轨上来。”这番话非常形象地表现了一种投机智慧，令我始终不忘。 奇怪的是，大多数投机者遇到的麻烦是，他们自己内心中的一些东西使他们没有足够的勇气在他们应该平仓的时候平仓。他们犹豫不决，他们在犹豫当中眼睁睁地看着市场朝着对自己不利的方向变动了很多个点。
显然，应该要做的事是在多头市场看多，在空头市场中看空。听起来很好笑，对不对？但是我必须深深了解这个一般原则，才能够看出要把这个原则付诸实施。我花了很长的时间，才学会根据这些原则交易。解盘在这种游戏中是重要的一部分，在正确的时候开始也很重要，坚持自己的部位也一样重要。但是我最大的发现是一个人必须研究和评估整体状况，以便预测为了的可能性。我不再盲目地赌博，不再关心如何精通操作技巧，而是关心靠着努力研究和清楚的思考，赢得自己的成功。我也发现没有一个人能够免于犯下愚蠢操作的危险。一个人操作愚蠢，就要为愚蠢付出代价。
4、市场包容和消化一切，它永远都是正确的，顺应市场是最明智的！
我的理论是：“在这些重大的趋势背后，总有一股不可抗拒的力量。” 知道这一点就足够了，对价格运动背后的所有原因过于好奇，不是什么好事。只要认识到趋势在什么地方出现，顺着潮流驾驭你的投机之舟，就能从中得到好处，不要跟市场争论，最重要的是，不要跟市场争个高低。大众应该始终记住股票交易的要素。一支股票上涨时，不需要花精神去解释它为什么会上涨。持续的买进会让股价继续上涨。只要股价持续上涨，偶尔出现自然的小幅回档，跟着涨势走，大致都是相当安全的办法。但是，如果股价经过长期的稳定上升后，后来转为逐渐开始下跌，只偶尔反弹，显然阻力最小的路线已经从向上变成向下。情形就是这样，为什么要寻找解释呢？股价下跌很可能有很好的理由，但是，这些理由只有少数人知道，他们不是把理由秘而不宣，就是反而告诉大众说这支股票很便宜。这个游戏的本质就是这样，大众应该了解，少数知道内情的人不会说出真相。
简单的事实是，行情总是先发生变化，然后才有经济新闻，市场不会对经济新闻作出反应。市场是活的，它反映的是将来。因此，企图根据当前的经济新闻和当前的事件预测股市的走势是非常愚蠢的。贪婪和恐惧一样，都会扭曲理性。股市只讲事实，只讲现实，只讲理性，股市永远不会错，错的是交易者。
5、亏损是交易的成本，失败并不可怕，可怕的是没有从失败中得到足够的教训！
不管交易者多么有经验，他犯错做出亏损交易的可能性总是存在。因为投机不可能百分之百安全。所谓经验就是教训比较多，比较深刻，让人心痛，让人尴尬；不痛，记不住，不痛，不会反思。事情就是这样。一个人犯错很正常，但是如果他不能从错误中吸取教训，那就真冤了。
世界上没有什么东西，比亏光一切更能教会你不该做什么。等你知道不该做什么才能不亏钱时，你开始学习该做什么才能赢钱。要是有人告诉我，说我的方法行不通，我反正也会彻底试一试，好让自己确定这一点。因为我错误的时候，只有一件事情——就是亏钱——能够让我相信我错了。我知道总有一天我会找到错误的地方，会不再犯错。只有赚钱的时候，我才算是正确，这就是投机。
一个人要花很长的时间，才能从他所有错误中学到所有的教训。有人说凡事都有两面，但是股市只有一面，不是多头的一面或空头的一面，而是正确的一面。让这条通则深深印在我的脑海里，所花费的时间，远远超过股票投机游戏中大多数比较技术层次的东西。
亏钱是最不会让我困扰的事情。我认亏之后，亏损从来不会困扰我。隔天我就忘掉了。但是错误——没有认亏——却是伤害口袋和心灵的东西。要是一个人不犯错的话，他会在一个月之内拥有全世界。但是如果他不能从错误中得到好处，他绝对不能拥有什么好东西。
6、交易就是理性与情感的对抗！交易需要理性的计划。
我很早以前就认识到，股市从来都不是平淡无奇的。它是为愚弄大多数人、大多数时间而设计的。股市上的两种主要的情绪，希望和恐惧－－希望往往是因为贪婪而产生的。而恐惧往往是因为无知而产生的。我认为，控制不住自己的情绪是投机者真正的死敌，希望、恐惧和贪婪总是存在的，他们就藏在我们的心里，它们在市场外面等着，等着跳进市场来表现，等着机会大赚一把。希望对于人类的生存是至关重要的。但希望与股市上的表亲－－－无知、贪婪、恐惧和扭曲的理智是一样的。希望掩盖了事实，而股市只认事实。结果是客观的，是最终的，就像自然一样，是不会改变的。另外，还要永远记住，你能赢一场赛马，但你不能赢所有的赛马。你能在一只股票上赚钱，但你不会在任何时候都能从华尔街上赚到钱－－任何人都不能。
贪婪、恐惧、缺乏耐心、无知和希望，所有这些都会使投机者精疲力竭。经过几次失败和灾难之后，投资者也许变得士气低落、沮丧、消沉，放弃了市场，放弃了市场所提供的赚钱的机会。投机者必须控制的最大问题就是他的情绪。记住，驱动股市的不是理智、逻辑活纯经济因素，驱动股市的是从来不会改变的人的本性。它不会改变，因为它是我们的本性。
投机客的主要敌人总是从内心出现。人性跟希望和恐惧无法分开。在投机时，如果市场背离你，你希望每天都是最后一天——而且你要是不遵从希望，你会损失的比应有程度还多——强烈到可以媲美大大小小的开过功臣和开疆拓土的豪杰。市场照你的意思走时，你害怕明天会把你所有的利润拿走，因此你退出——退得太快了。害怕使你赚不到应赚的那么多钱。成功的交易者必须克服这两个根深蒂固的本能。他必须改变你可以称之为天性冲动的东西。他抱着希望时，其实应该要害怕，在害怕时，他应该要抱着希望。他必须害怕他的亏损可能变成更大的亏损，希望他的利润可能变成更大的利润。照一般人那样在股票上赌博，绝对是错误的。记住，如果一个投资者没有自律，没有一种明确的策略，没有一个简单易行的计划，他就会陷入情绪的陷阱。因为没有一个计划的投机者就像是一个没有战略，因为也就没有可行的作战方案的将军。没有一个明确计划的投机者只能是投机，投机，再投机，终归有一天不幸“中箭落马”，在股市上遭到彻底的失败。实际上，在所有生意人的一天中，都没有处理最重要的事情的计划。这就像战场上的一个将军，他的士兵的性命取决于他那周密的计划，取决于对这个计划的执行，在股市上，没有错误和漫不经心的余地。
7、控制你的交易，管理你的资金
除非你知道你要进行的交易在财务上是安全的，否则，绝不要进行任何交易。“没有经验的投机者面临的困境往往是为每一笔头寸付出的太多。为什么呢？因为每个人都想交易。为每笔交易付出太多，是不符合人性的。人们都想在最低价时买进，在最高价时卖出。心态要平和，不要与事实争辩，不要在没有希望的时候保有希望，不要与报价机争辩，因为报价机总是正确的－－在投机中没有希望的位置，没有猜测的位置，没有恐惧的位置，没有贪婪的位置、、、、、、没有情绪的位置。”
最后，投机者在买股票的时候应该分几次买，而且每次只买一定的比例。”如果我在某种情况下买进一只我看好的股票，但它没有按照我所希望的那样表现，对我来说，这就是卖掉这只股票的足够证据，如果这只股票后来涨了，我也不责备自己，也不会有什么痛苦的想法。我后来在实际操作中提出了自己的理论，这一理论强调资金占有时间在股市交易中的重要作用。在投机者管理自己的资金时，这种“总想赢”的愿望是他最大的敌人，它最终将带来灾难。在股市上，时间不是金钱，时间就是时间，而金钱就是金钱。
我提出了我的10％规则－－如果我在一笔交易中的损失超过10％，我就马上抛出。我从来不问原因，股票的价格跌了，这就是我退出来的原因。我是凭本能抛出，实际上，这不是本能，这是多年来在股市上拼杀积累起来的潜意识。你必须服从你自己定的规则......不能欺骗你自己，不要拖延，不要等待！我的基本原则是，绝不让亏损超过资本的10％。
8、投资者最大的敌人不是市场，不是别的其他，而是投资者自己，大波动才能让你挣大钱！
这里让我说一件事情：在华尔街经历了这么多年，赚了几百万美元，又亏了几百万美元之后，我想告诉你这一点：我的想法从来都没有替我赚过大钱，总是我坚持不动替我赚大钱，懂了吗？是我坚持不动！对市场判断正确丝毫不足为奇。你在多头市场里总会找到很多一开始就作多的人，在空头市场里也会找到很多一开始就作空的人。我认识很多在适当时间里判断正确的人，他们开始买进或卖出时，价格正是在应该出现最大利润的价位上。他们的经验全都跟我的一样——也就是说，他们没有从中赚到真正的钱。能够同时判断正确又坚持不动的人很罕见，我发现这是最难学习的一件事。但是股票作手只有确实了解这一点之后，他才能够赚大钱。这一点千真万确，作手知道如何操作之后，要赚几百万美元，比他在一无所知时想赚几百美元还容易。
原因在于一个人可能看得清楚而明确，却在市场从容不迫，准备照他认为一定会走的方向走时，他变得不耐烦或怀疑起来。华尔街有这么多根本不属于傻瓜阶级的人，甚至不属于第三级傻瓜的人，却都会亏钱，道理就在这里。市场并没有打败他们。他们打败了自己，因为他们虽然有头脑，却无法坚持不动。我开始了解要赚大钱一定要在大波动中赚。不管推动大波动起步的因素可能是什么，事实俱在，大波动能够持续下去，不是内线集团炒作或金融家的技巧造成的结果，而是依靠基本形势。不管谁反对，大波动一定会照着背后的推动力量，尽其所能地快速推动到尽头。
不理会大波动，设法抢进抢出，对我来说是致命大患。没有一个人能够抓住所有的起伏，在多头市场里，你的做法就是买进和紧抱，一直到你相信多头市场即将结束时为止。要这样做，你必须研究整个大势，而不是研究明牌或影响个股的特殊因素，然后你要忘掉你所有的股票，永远忘掉！一直到你看到——或者你喜欢说，一直到你认为你看到——市场反转、整个大势开始反转时为止。要这样做，你必须用自己的头脑和眼光，否则我的建议会告诉你低买高卖一样白痴。任何人所能学到一个最有帮助的事情，就是放弃尝试抓住最后一档——或第一档。这两档是世界上最昂贵的东西。总计起来，这两档让股友耗费了千百万美元，多到足以建筑一条横贯美洲大陆的水泥公路。
一个人对自己的判断没有信心，在这种游戏中走不了多远。这些大概是我学到的一切——研究整体状况，承接部位，并且坚持下去。我可以没有半点不耐烦地等待，可以看出会下挫，却毫不动摇，知道这只是暂时的现象。我曾经放空10万股，看出大反弹即将来临。我认定——正确地认定——这种反弹在我看来是无可避免，甚至是健全地，在我的账面利润上，会造成100万美元的差别。我还是稳如泰山，看着一半的账面利润被洗掉，丝毫不考虑先回补、反弹时再放空的作法。我知道如果我这样做，我可能失去我的部位，从而失去确定赚大钱的机会，大波动才能替你赚大钱。
9、投机是一场游戏，更是你自己的事业，需要持续的努力、付出和总结。
我是在寻找比消遣和社会交往更大的游戏。我要通过自己的努力成为股市上最优秀的人－－这给我带来了真正的愉快和满足。炒股实际上就是玩游戏，一定要在这场游戏中获胜。好的股票交易者不能不像训练有素的职业运动员一样，他们必须养成良好的生活习惯，保持充沛的体力，如果他想使自己的精力总是处在巅峰状态的话。体力与精力必须保持一致，因为没有比股市更紧张，更令人兴奋的战场了。
驱动我的也绝不是金钱，它是一场游戏，是一场解开谜团的游戏，是一场把人类历史上最伟大的头脑搞乱搞复杂的游戏。对我来说，激情、挑战、兴奋，都在打赢这场游戏之中了，这场游戏是一个充满活力的谜语，是一个有着双关语谜底的谜语，而这个谜底就是要由我来告诉在华尔街投机的所有男男女女的。在游戏中，你的神经被推倒了极限，但奖赏也是非常高的。我的事业是交易——也就是遵循眼前的事实，而不是遵循我认为别人应当会做的事情。
让我给你提个醒：你的成功将与你在自己的努力中所表现出来的真心和忠诚成正比，这种努力包括坚持自己做行情记录，自己进行思考并得出自己的结论。一个人要是想靠这个游戏（投机）过活，必须相信自己和自己的判断。没有人能靠别人告诉他要怎么做赚大钱。股市是人类发明的最大的和最复杂的谜团，解开这个谜团的人是应该得头奖的。一个人要花很长的时间，才能从他所有错误中学到所有的教训。有人说凡事都有两面，但是股市只有一面，不是多头的一面或空头的一面，而是正确的一面。让这条通则深深印在我的脑海里，所花费的时间，远远超过股票投机游戏中大多数比较技术层次的东西。在投机上只有一条取得成功的道路，这就是努力，努力，再努力。
最后，让我们以华尔街观察家理查德.斯密腾的话作为结束：“谢谢你，杰西.利弗摩尔，感谢你的智慧，感谢你所做的艰苦工作，感谢你那非凡的悟性。
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1.投机游戏不是给愚蠢的人玩的，不是给不肯动脑子的人玩的，不是给不能控制自己情绪的人玩的，更不是给想一夜致富的人玩的。
2.你的成功将与你在自己的努力中表现出来的真心和忠诚呈正比，这种努力包括坚持自己做行情记录，进行思考并得出自己的结论。
3.谚语“你能赢一场马赛，但不能赢所有的马赛。”
4.你对一支股票形成看法之后，不要急于进场。
5.一定要买一开始就表现出利润的股票或商品。
6.利润总能自己照顾自己，而亏损永远不会自行了结。投机者必须通过小额的亏损避免更大的亏损。
7.投机者必须把自己变成保险经纪人，而确保他继续作投机生意的唯一办法就是保护好自己的本金。
8.一个趋势真正形成之后，肯定会同期出现一些时机，而具有天赋的投机者会设计出一种特殊的方法来做出入世的正确判断。
9.一个真正的投机者必须每天做行情记录。因为在记录过程中，你会不停的涌现许多的新想法。
10.千万不要把投机的冒险性和投资混为一谈。
11.一个真正的趋势中，每一次正常的回落都是买点。不要在回落时买进，回升时卖空。
12.一段趋势确定，他必将沿着趋势的路线自动运行。当趋势开始时，价格上涨的前几天成交量急剧的放大，随后，正常回落，但成交量却远远小于前几天上涨的时候。
13.如果有一天价格从极高位回落了6个点或更多时，且之前从没出现过这样的状况，这是市场对你发出了绝对不能忽视的危险讯号。
14.当危险信号出现时，不要和他抗争，躲开！几天后，如果情况不错，可以再次回来，永远记住不要和迎面开来的火车抗衡，或去接从天上掉落的尖刀。
15.股市里面没有希望，当你希望他向你希望好的方向发展时候，往往不如人意，因为他有自己规律的一面。
16.指望每天都能从投机市场中获取利润的人，不会控制自己交易次数，真正的交易次数，一年中没有几次。
17.真正的趋势不会是开始的那一天就马上结束，行情是需要时间的。
18.不要在许多股票上建立头寸，专心做几只股票往往更加得心应手。
19.建立头寸前，要学会等待，当一个板块中的某个股票开始停止下跌或开始上涨的时候，板块其他股票也会清晰的发出同样的信号。
20.当某一个板块的趋势成立以后，就根据这一趋势行动，但不要在其他板块中建立头寸，除非那个板块也出现了同样的信号。
21.集中精力研究市场中表现最突出的股票，如果不能在领头羊中赚到钱的话，不要指望能在整个市场中盈利。
22.跟着领头羊保持思维的灵活性，因为今天的领头羊或许明天就不是了。
23.当你接到了让你追加保证金的通知时就立马平仓。
24.如果不是在接近某个趋势的开始点进场的话，就没有获取丰厚利润的可能，因为你错过了利润储备，当你确定趋势成立之后，要学会耐心，保持在不断小的回落之前不抛售你手上的筹码。
25.真正的趋势不是能一天或一周结束的，他需要时间，而市场运动的很大一部分是发生在最后的48小时之内，这段时间是你决定进入或退出市场的时机。
26.当一只股票在50,100,200,300点成交时，就不可避免的出现一种快速和直接的运动。
27.当一只股票超越关键点时候，而又缺乏活力的时候，很容易调转方向，这时应该马上撤出头寸。
28.当一只新股突破前期的高点时，可以买入。
29.只有在比前一笔交易的更高的价位才可以继续追加买入，而卖出也是只有在比前一笔交易更低的价位才继续抛售。
30.交易实践：首先是先预估市场的大小和趋势，然后决定买点或卖点，找到关键点，当行情开始时，就是你买入的第一笔头寸，当你买入头寸后，马上要明确你的止损位在哪里。
31.当市场开始转向强势时，买卖会变的比较困难。
32.交易者一定要把同一板块中的两只股票来对比参照进行。
33.了解板块的表现对成功的交易非常重要。股票的运动不是单独的运动，而是伴随着板块的运动。
34.不要留有弱势板块的股票！
35.当你买入的股票没有随板块一起攀升的话，就立刻卖掉他。
36.当某只股票成交量占整个板块成交量的50%或更多的话，那么板块内其他股票成交量肯定会跟上这只股票的成交量。
37.你每天只要研究股市中最活跃的股票，如不不能在领头羊上赚到钱，就不可能在整个市场上赚到钱。一定要紧跟领头羊，不要去关注板块中表现不好的股票。
38.避免抛尖抄底的贪婪心态。
39.在股票价格创下新高的时候买进，创下新低的时候卖出。
40.当某些股票长时间的保持着新高，就可以长时间的持有他。
41.每次的大牛市中总有一些板块特别受宠。
42.一定要关注板块中的两只股票，并进行对比。
43.成交量总是按照最小的阻力来行进，紧跟趋势，趋势是你朋友。
44.进行交易最恰当的时候不是最高点卖出或最低点买入，而是在最为恰当的时候进行。
45.等待是投机者最多的操作，关键点买入是抓住最佳的入市机会。
46.反向关键点是最佳的交易时间。买卖股票不分长线和短线，而是去追踪关键点的出现。
47.反向关键点总是伴随着一次大的成交量，一次购买高潮护抛售高潮，成交量是验证关键点的重要因素。这种情况往往是成交量的猛增在一天内结束，股票日成交量是平常的50%到500%。
48.反向关键点往往是长时间的趋势运动之后出现的。也是抓住行情的重要因素之一。
49.关键点是建立头寸的因素，而连续关键点则是验证这种判断是否正确。而每一次的正常回落都是增加头寸的机会，从这个关键点开始，这只股票将朝着之前的反向前进。
50.股价太高不能买，股价太低不能卖，而是要追踪连续关键点，当你建立新的头寸时，股价已经离你而去时，就不要再追，宁可等待，等到新的关键点出现时再进，这样更加保证了对行情趋势的把握。
51.一只股票一旦离开关键点时，最多只能拿账面利润去冒险，而不是本金去冒险。
52.交易理论的关键就是只在关键点上交易。
53.一只股票最大行情部分往往是在行情结束前最后的两个星期或更长的一段时间。
54.一天之内成交量非正常的增加50%或以上，这种情况往往会导致股价的逆转。股价的突高或成交量的突增突降，股价偏离原来的轨道都是非常危险的信号。
55.股价逆转－－当天的股价超过了前一日，而收盘价却低于前一天的最低价，而且成交量超过前一天。而在下降中也是依然。
56.突破新高－－，股价突破新高意味着突破高端的阻力，上伸的可能性很大。
57.成交量急剧变化，就是一种偏差，是改变原来趋势的一种信号。
58.行情结束时会伴随成交量的大幅增加，这时散户接手了主力的筹码。
59.要时刻关注市场和个股的成交量变化，行情结束前期，一些个股股价会飙升，并伴随成交量急剧增加，之后就是股价停滞不前，最后就是一路下滑，而这些股票在一次大调整来临之前绝不会再创新高。
60.希望在每次的高峰或低谷来成交的想法都是愚蠢的。最好的做法就是在出现成交量大增的时候把大批股票抛向强势市场。
61.投机者交易原则：1.不一下购买所有头寸；2.等到市场的判断后再决定你的操作思路；3.交易之前要确定好购买的价格和数量及可承受的亏损。
62.投机者交易前必须确定一个止损点，绝不能让亏损超过10%.
63.补仓是愚蠢的行为，当股价超你希望反方向运动时，已经说明你的判断的错误，这时就要认赔出局，千万不要去补仓。
64.资金的流动是非常重要的，资金只能在活跃的股票上，当一只股票在很长一段时间内停留在一个价位，就先出局换股。
65.买进股票后，股价从关键点向下，就主动卖出。
66.学会割掉亏损，让利润奔跑。
67.每次赚到了钱就基体五十50%的利润存入银行做储备。
68.要买并持有健康板块中的强势股票。
69.不要理睬公司内部人员对公司的判断。
70.买股票前要冷静，尽管有许多对你有立的因素，也不要着急，机会总会是有的。
71.没有现金的投机者好比一个没有存货的商人，迟早要被淘汰。千万不要全仓操作，除非是你的利润。
72.确认好自己的投资回报率，放弃掉哪些投资大而回报小的股票。
73.买股票之前确定好你买入的关键点，而当走势走向不利与你时，要把这个关键点作为你退出的关键点。
74.买入前确定市场，板块，姐妹股的走势及交易时间都对你有利时在进。
75.市场上的机会很多，一定要随时保留好手上的资金。
76.股市中最危险的是，不愿意承认错误，不愿意退出交易。
77.在投资的股票中一定要有至少是10个点，诀窍就是盯紧最强劲板块中最强势的股票。
78.交易者最后追加的时机是，一只股票突破原来最高的股价而且成交量大幅度增加的时候。这意味着一段时间内没有套牢盘会阻止这只股票向上攀升。
79.追加购买是非常危险的一种交易行为，剧烈的上升或下降都是危险非常大的时期，只有在股价回落到关键点或到新高的时候才可以追加。
80.交易中一定要沿着最小阻力线强势走。除非是遇到一种咋看上去不容易察觉的力量。
81.原则：1.不要在股市中投资，只要变化没法判断就要把头寸变成现金；2.对绝大多数投资人伤害最大的都是主要趋势的变化。
82.股市成功的关键就是知识和耐心。
83.不要相信任何小道消息。
84.一次剧烈的下跌或狂涨浪潮后往往会出现一个转折点，一般来说，企业经营好转，股票盈利能力恢复都是需要时间的，我必须谨慎积累哪些将出现新的回升的股票头寸。
85.对媒体上推介的股票要：1.看报道在近期内使舆论和股民对股票的看法产生的直接影响；2.看新闻对股价是变化影响。
86.突破巩固点－－一个股票突破一个巩固点，且伴随成交量的大副增加，意味一个新行情的信号。
87.大成交量－－在一个趋势向上的市场内，某一个板块或个股成交量在增加，这意味着人们对他的兴趣在增加，有人在吸货；而在一个趋势向下的下跌过程中，意味着这只股票在被抛售，在减仓。成交量每天都要检查两边以上。
88.一个成功的交易者应学习的三件事，是抓住市场时机，做好资金管理，控制好你的情绪。因为在你把钱变成头寸之前你不会知道你的判断是否准确。
市场规则：
1.尽快割掉你的损失；
2.建立头寸之前要检验你对判断是否准确；
3.放飞你的利润在没有更好的头寸前；
4.密切领头羊的表现，不过今天的领头羊未必是明天的领头羊；
5.集中精力就做几只股票；
6.某只股票达到历史新高时，可能是这只股票即将出现暴跌的信号；
7.一次大跌之后会出现许多价格便宜的股票，这些股票往往还要继续下跌，或价格上没有上升潜力，千万不要买这样的股票；
8.用关键点来鉴别趋势变化，用连续关键点来证明趋势的方向；
9.不要和股价做争论。
时机规则：
1.赚到钱是要靠等待不是靠想；
2.只有在所有因素都对你有利时才可以投机；
3.在一个人犯错的时候最最重要的是纠错，不能忧郁，及时止损；
4.象研究人一样研究股票；
5.千万不要在股价很高的时候买进，也不要在股价很低的时候卖出；
6.不要全仓操作，一定保持好仓位；
7.不利用市场上出现的好运气往往是错误的；
8.市场出现胶着状态时，股价往往也是停滞的，这时候不要研判趋势，而要等市场来证实；
9.不浪费时间去猜测顺民原因照成股价的上涨，更多的是看懂线图；
10.一天内的逆转是非常危险的信号，一定要离场观望；
11.如果买进的股票没有按照自己的期望行进就马上卖掉；
12.交易前一定要等待，等尽可能多的因素对你有利的时候才进场；
13.关键点是行情的开始，是趋势的改变；
14.有二种关键点，一种是方向关键点，及一次大行情开始时基本趋势改变的最佳心理时刻，另一种是连续关键点行情进行过程中的巩固点；
15.判断关键点的重要指标就是成交量的大幅度增加；
16.投机股票的上涨很多时候是没有理由的，更多是股民对其的喜爱；
17.新高的股票是意味供不应求的表现，他将沿最小阻力线猛烈的上涨。
综合交易法：
1.板块的变性对把握切当时机是非常重要的，股票在运动时是不会单一运动，更多是联动；
2.要潮领头羊板块中的领头羊股票；
3.盯紧领头羊的表现，因为他将影响整体大盘的走势；
4.每天只研究表现最突出的股票；
5.买卖股票前最最重要的是设好止损点；
6.一个成功的市场交易者只会更具最高概率下注，即每一次不要立刻加满头寸；7.交易者一定要对不能预见的“意外事件”迅速做出反应；
8.在一次长期的上涨行情中，如果成交量开始增加，就是非常危险的信号；
资金管理规则：
1.千万不要追加保证金，不摊薄成本；
2.定期将账面利润变成实际利润；3.掌握恰当进场时机；
4.不要急，用试探法来建立你的全部头寸；
5.卖掉亏损股，让获利的奔跑。
资金管理的五大原则：
1.保护好资金，买卖股票一定用试探性建立头寸法
2.止损不能超过10个百分点；
3.准备好储备现金；
4.留着获利股；5.拿出50%的利润存银行。
情绪控制：
1.不预测市场，不猜测个股行情；
2.相信自己的判断，不听从小道消息；
3.把希望这个词从交易词汇中删除；
4.把自己看成是投机者，要独行其事；
5.保留好仓位；
6.不要每时每刻都在投机；
7.千万不要买下跌的股票；千万不要卖价格回升的股票。
在人类奋斗的每一个领域，永远都只有极少数的人出类拔萃非同寻常！杰西.利弗摩尔就是这样一个人，他是一个孤独的人，一个沉默而神秘的人；他是投机领域中的天才，是华尔街的一个传奇！
杰西.利弗摩尔浸淫股市40余年，历经四起四落之后，写出不朽的投机著述中的经典－－《股票大作手操盘术》！这本书既有实践，又有理论；既有传奇，又有幻灭。利弗摩尔是位天才的投机家，其单抢匹马，悟到技法，赚到当时神话般的财富；后又因人性弱点，跌落尘埃，饮弹苍凉自尽。他的人生就是一次波澜壮阔，动人心魄的超级行情。他的一生就是对投机二字的最好诠释。其本人以自己传奇的经历为主线写的这本书应该为每位欲想成功的投机者所必读！书中，切中要害之语频频给读者以心理冲击，那充满浩气与灵性的操作也带给读者以震颤和启迪。利维摩尔的这本书，利维摩尔这个人，不知曾令多少人，也不知将令多少人，领悟交易的真谛，参悟苍茫的人生！
大作手到底要告诉了我们什么呢？我将其归纳为九点，要点后的表述基本上是引用了利弗摩尔的原话，接下来让我们洗耳聆听七十年前大师的教诲！
1、市场是有规律的，市场的规律性缘因于不变的人性！
我很早就学到的一个教训，就是华尔街没有新事物。华尔街不可能有新事物，因为投机就像山岳那么古老。股市今天发生的事情以前发生过，以后会再度发生。我从来没有忘记这一点。我想我真正没法记住的就是何时和如何发生，我用这种方式记住的事实，就是我利用经验的方法。华尔街从来不会改变，钱袋却会改变，股票却会改变；但华尔街从来不会改变，因为人的本性是从来不会改变的。
我认为，控制不住自己的情绪是投机者真正的死敌，希望、恐惧和贪婪总是存在的，他们就藏在我们的心里，它们在市场外面等着，等着跳进市场来表现，等着机会大赚一把；无论是在什么时候，从根本上说，由于贪婪、恐惧、无知和希望。人们总是按照相同的方法重复自己的行为－－这就是为什么那些数字构成的图形和趋势总是一成不变地重复出现的原因。
2、耐心等待市场真正完美的趋势，不要做预测性介入； “时机就是一切”，在恰当的时候买进，在恰当的时候卖出。
交易不是每天要做的事情，那种认为随时都要交易的人，忽略了一个条件，就 是，交易是需要理由的，而且是客观的，适当的理由。除了设法决定如何赚钱之外，交易者必须也设法避免亏钱。知道什么应该做，跟知道什么不应该做几乎一样重要。
股票作手必须对抗内心中很多代价高昂的敌人。赚大钱要靠“等待”，而不是靠想。一定要等到所有因素都对你有利的时机。预测市场之所以如此困难，就是因为人的本性，驾驭和征服人的本性是最困难的任务。仔细地选择时机是非常重要的......操之过急，是要付出代价的。我的损失完全是由于缺乏耐心造成的，没有耐心地等待恰当的时机来支持事先已经形成的看法和计划。不懂得15年后，有些事情让我能够等待长长的两星期，看着我十分看好的股票上涨30点，才觉得买进很安全.这要有耐心，等着恰当的关键点出现，等着恰当的交易时机。耐心、、、、、、耐心、、、、、、耐心－－这就是他把握时机，获得成功的诀窍。他常常说：“赚钱的不是想法，而是静等”。
一个人需要做的只是观察市场正在告诉他什么，并对此做出反应。答案就在市场本身，挑战来自对呈现出来的事实做出正确的解释。
“时机就是一切”，在进入交易之前，最重要的是确定最小阻力线是否和你的交易方向一致。我的经验是，如果我不是在接近某个趋势的开始点才进入市场，我就绝对不会从这个趋势中获取多少利润。原因是，我错失了利润储备，而这种储备对于一个人的勇气和耐心是非常必要的，有了这种勇气和耐心，他就可以静观市场变化，就可以在这次行情结束前必定不断出现的小的回落或回升面前持股不动。市场会即时向你发出什么时候进入市场的信号，同样肯定的是，市场也会及时向你发出退场的信号－－如果你耐心等待的话。“罗马不是一天建成的”，真正重大的趋势不会在一天或一个星期就结束。它走完自己的逻辑过程是需要时间的。
在很多时候，利弗摩尔是持币观望，直到合适地行情出现。他的很多成功就在于他能够持币观望，耐心等待，直到“恰当的行情出现在他的面前”。当行情出现，有很多对他有利的机会出现时，在这个时候，也只有在这个时候，他才像眼镜蛇一样，“噌”地一声窜出去。“我后来的交易理论的一个关键是：只在关键点上进行交易。只要我有耐心，在关键点上进行交易，我就总能赚到钱。我还认为，一只股票的行情的最大部分往往发生在这一次行情的最后两个星期或更长一段时间。同样的道理也可以用于商品期货。所以，我再强调一遍，投机者必须有耐心，要蓄势待发，要等待”。关键点的定义是：进行交易的最恰当的心理时刻。利弗摩尔从来不在最低的价格时买进，也从不在最高的价格时卖出.他要在恰当的时候买进，在恰当的时候卖出。“但要记住，在使用关键点预测行情的时候，如果这只股票在越过关键点之后，没有像它应该表现，那就是一个需要立即引起注意的重要的危险信号。只要我失去耐心，没有等到关键点的出现，而是像轻而易举地赚到钱，我就肯定赔钱。另外需要注意的是：在一次行情快结束的时候，成交量大幅度增加往往是一次真正的分配，因为股票从强手转给了弱手，从专业操盘手转到了普通股民。一般股民认为成交量大幅增加是正常调整之后－－不是向最高价格调整就是向最低价格调整－－而出现的活跃和健康市场的一个信号，但是这种看法是没有依据的。
我要向愿意把投机看成一种严肃生意的那些人说清楚，而且我希望郑重重申的是，一厢情愿的想法必须清除；指望每天或每星期都投机的人，不会获得成功；你允许你自己进入交易的次数，一年只能有几次，可能只有四五次。在交易之前，要等待，要耐心地等待，直到尽可能多的因素都对你有利的时候，再进行交易。耐心可以使你赚到钱。在市场呈现胶着状态的时候，股票的价格实际上就停滞的，不要预测或估计市场将在什么时候朝找什么方向发展，这是很危险的。你必须等待市场或股票出现突破。不要估计！等着市场来证实！不要跟报价单争论。现金过去是，现在是，将来也永远是国王。事实上，“往往是那些持币观望，等到恰当时机进行交易的人才能赚到大钱。耐心，耐心，再耐心－－不是速度－－才是成功的关键。如果一个精明的投机者把握好这一点的话，时间就是他最好的朋友。掌握恰当的时机进入市场，时间不是金钱，因为有时候，尽管你早早进入了市场，却不能赚到钱－－时间就是时间，而资金就是资金，更经常的请开始，资金再等到恰当的时候进入市场才能赚到钱－－耐心，耐心，再耐心，是成功的关键，千万不要着急。
我们每个人都受到一个共同弱点的诱惑：每次出牌都想赢，我们当然愿意每一手牌都赢。这正是我们大家都有的人类的弱点，在某种程度上，他是投资者和投机者最大的敌人，如果不加防范，它将最终导致投机的溃败！有的时候，人们应该投机；同样肯定的是，有的时候，人们不应该投机。优秀的投机家们总是在等待，总是有耐心，等待着市场证实他们的判断。没有市场的证实，不要预测，也不要采取行动。有很多次，我和其他许多投机者一样，没有耐心等待肯定要发生的事情。我想每时每刻都能赚到利润。我是人，也屈从于人的弱点。和所有的投机者一样，我也没有了耐心，失去了正确的判断。颠倒了它们的位置－－在该感到害怕的时候却充满希望，在该充满希望的时候却感到恐惧。
让我重复一遍，在一个趋势真的出现时，肯定会同期出现一些时机，而且我坚信，任何具有投机天赋且具有耐性的人，都能够设计出一种特殊的方法当作自己的原则，这种原则可以让他在最初入市时做出正确的判断。真正的趋势不会在它们开始那天就结束，完成一次真正的趋势是需要时间的。请记住，股票永远不会太高，高到让你不能开始买进，也不会低到不能开始卖出。但是在第一笔交易后，除非第一笔出现利润，否则别做第二笔。要等待和观察。这就是你解盘能力发挥作用的时候，让你能够判定开始的正确时机。很多事情成功与否，要看是否在完全正确的时机开始。我花了很多年才了解这一点的重要性。这一点也花了我好几十万美元。
3、正确就是正确，错误就是错误，只做正确的事情，不要错上加错！
一位极具天才的投机家曾经告诉过我：“当我看见一个危险信号的时候，我不跟它争执。我躲开！几天以后，如果一切看起来还不错，我就再回来。我是这么想的，如果我正沿着铁轨往前走，看见一辆火车以每小时60英里的速度向我冲来，我会跳下铁轨让火车开过去，而不会愚蠢地站在那里不动。它开过去之后，只要我愿意，我总能再回到铁轨上来。”这番话非常形象地表现了一种投机智慧，令我始终不忘。 奇怪的是，大多数投机者遇到的麻烦是，他们自己内心中的一些东西使他们没有足够的勇气在他们应该平仓的时候平仓。他们犹豫不决，他们在犹豫当中眼睁睁地看着市场朝着对自己不利的方向变动了很多个点。
显然，应该要做的事是在多头市场看多，在空头市场中看空。听起来很好笑，对不对？但是我必须深深了解这个一般原则，才能够看出要把这个原则付诸实施。我花了很长的时间，才学会根据这些原则交易。解盘在这种游戏中是重要的一部分，在正确的时候开始也很重要，坚持自己的部位也一样重要。但是我最大的发现是一个人必须研究和评估整体状况，以便预测为了的可能性。我不再盲目地赌博，不再关心如何精通操作技巧，而是关心靠着努力研究和清楚的思考，赢得自己的成功。我也发现没有一个人能够免于犯下愚蠢操作的危险。一个人操作愚蠢，就要为愚蠢付出代价。
4、市场包容和消化一切，它永远都是正确的，顺应市场是最明智的！
我的理论是：“在这些重大的趋势背后，总有一股不可抗拒的力量。” 知道这一点就足够了，对价格运动背后的所有原因过于好奇，不是什么好事。只要认识到趋势在什么地方出现，顺着潮流驾驭你的投机之舟，就能从中得到好处，不要跟市场争论，最重要的是，不要跟市场争个高低。大众应该始终记住股票交易的要素。一支股票上涨时，不需要花精神去解释它为什么会上涨。持续的买进会让股价继续上涨。只要股价持续上涨，偶尔出现自然的小幅回档，跟着涨势走，大致都是相当安全的办法。但是，如果股价经过长期的稳定上升后，后来转为逐渐开始下跌，只偶尔反弹，显然阻力最小的路线已经从向上变成向下。情形就是这样，为什么要寻找解释呢？股价下跌很可能有很好的理由，但是，这些理由只有少数人知道，他们不是把理由秘而不宣，就是反而告诉大众说这支股票很便宜。这个游戏的本质就是这样，大众应该了解，少数知道内情的人不会说出真相。
简单的事实是，行情总是先发生变化，然后才有经济新闻，市场不会对经济新闻作出反应。市场是活的，它反映的是将来。因此，企图根据当前的经济新闻和当前的事件预测股市的走势是非常愚蠢的。贪婪和恐惧一样，都会扭曲理性。股市只讲事实，只讲现实，只讲理性，股市永远不会错，错的是交易者。
5、亏损是交易的成本，失败并不可怕，可怕的是没有从失败中得到足够的教训！
不管交易者多么有经验，他犯错做出亏损交易的可能性总是存在。因为投机不可能百分之百安全。所谓经验就是教训比较多，比较深刻，让人心痛，让人尴尬；不痛，记不住，不痛，不会反思。事情就是这样。一个人犯错很正常，但是如果他不能从错误中吸取教训，那就真冤了。
世界上没有什么东西，比亏光一切更能教会你不该做什么。等你知道不该做什么才能不亏钱时，你开始学习该做什么才能赢钱。要是有人告诉我，说我的方法行不通，我反正也会彻底试一试，好让自己确定这一点。因为我错误的时候，只有一件事情——就是亏钱——能够让我相信我错了。我知道总有一天我会找到错误的地方，会不再犯错。只有赚钱的时候，我才算是正确，这就是投机。
一个人要花很长的时间，才能从他所有错误中学到所有的教训。有人说凡事都有两面，但是股市只有一面，不是多头的一面或空头的一面，而是正确的一面。让这条通则深深印在我的脑海里，所花费的时间，远远超过股票投机游戏中大多数比较技术层次的东西。
亏钱是最不会让我困扰的事情。我认亏之后，亏损从来不会困扰我。隔天我就忘掉了。但是错误——没有认亏——却是伤害口袋和心灵的东西。要是一个人不犯错的话，他会在一个月之内拥有全世界。但是如果他不能从错误中得到好处，他绝对不能拥有什么好东西。
6、交易就是理性与情感的对抗！交易需要理性的计划。
我很早以前就认识到，股市从来都不是平淡无奇的。它是为愚弄大多数人、大多数时间而设计的。股市上的两种主要的情绪，希望和恐惧－－希望往往是因为贪婪而产生的。而恐惧往往是因为无知而产生的。我认为，控制不住自己的情绪是投机者真正的死敌，希望、恐惧和贪婪总是存在的，他们就藏在我们的心里，它们在市场外面等着，等着跳进市场来表现，等着机会大赚一把。希望对于人类的生存是至关重要的。但希望与股市上的表亲－－－无知、贪婪、恐惧和扭曲的理智是一样的。希望掩盖了事实，而股市只认事实。结果是客观的，是最终的，就像自然一样，是不会改变的。另外，还要永远记住，你能赢一场赛马，但你不能赢所有的赛马。你能在一只股票上赚钱，但你不会在任何时候都能从华尔街上赚到钱－－任何人都不能。
贪婪、恐惧、缺乏耐心、无知和希望，所有这些都会使投机者精疲力竭。经过几次失败和灾难之后，投资者也许变得士气低落、沮丧、消沉，放弃了市场，放弃了市场所提供的赚钱的机会。投机者必须控制的最大问题就是他的情绪。记住，驱动股市的不是理智、逻辑活纯经济因素，驱动股市的是从来不会改变的人的本性。它不会改变，因为它是我们的本性。
投机客的主要敌人总是从内心出现。人性跟希望和恐惧无法分开。在投机时，如果市场背离你，你希望每天都是最后一天——而且你要是不遵从希望，你会损失的比应有程度还多——强烈到可以媲美大大小小的开过功臣和开疆拓土的豪杰。市场照你的意思走时，你害怕明天会把你所有的利润拿走，因此你退出——退得太快了。害怕使你赚不到应赚的那么多钱。成功的交易者必须克服这两个根深蒂固的本能。他必须改变你可以称之为天性冲动的东西。他抱着希望时，其实应该要害怕，在害怕时，他应该要抱着希望。他必须害怕他的亏损可能变成更大的亏损，希望他的利润可能变成更大的利润。照一般人那样在股票上赌博，绝对是错误的。记住，如果一个投资者没有自律，没有一种明确的策略，没有一个简单易行的计划，他就会陷入情绪的陷阱。因为没有一个计划的投机者就像是一个没有战略，因为也就没有可行的作战方案的将军。没有一个明确计划的投机者只能是投机，投机，再投机，终归有一天不幸“中箭落马”，在股市上遭到彻底的失败。实际上，在所有生意人的一天中，都没有处理最重要的事情的计划。这就像战场上的一个将军，他的士兵的性命取决于他那周密的计划，取决于对这个计划的执行，在股市上，没有错误和漫不经心的余地。
7、控制你的交易，管理你的资金
除非你知道你要进行的交易在财务上是安全的，否则，绝不要进行任何交易。“没有经验的投机者面临的困境往往是为每一笔头寸付出的太多。为什么呢？因为每个人都想交易。为每笔交易付出太多，是不符合人性的。人们都想在最低价时买进，在最高价时卖出。心态要平和，不要与事实争辩，不要在没有希望的时候保有希望，不要与报价机争辩，因为报价机总是正确的－－在投机中没有希望的位置，没有猜测的位置，没有恐惧的位置，没有贪婪的位置、、、、、、没有情绪的位置。”
最后，投机者在买股票的时候应该分几次买，而且每次只买一定的比例。”如果我在某种情况下买进一只我看好的股票，但它没有按照我所希望的那样表现，对我来说，这就是卖掉这只股票的足够证据，如果这只股票后来涨了，我也不责备自己，也不会有什么痛苦的想法。我后来在实际操作中提出了自己的理论，这一理论强调资金占有时间在股市交易中的重要作用。在投机者管理自己的资金时，这种“总想赢”的愿望是他最大的敌人，它最终将带来灾难。在股市上，时间不是金钱，时间就是时间，而金钱就是金钱。
我提出了我的10％规则－－如果我在一笔交易中的损失超过10％，我就马上抛出。我从来不问原因，股票的价格跌了，这就是我退出来的原因。我是凭本能抛出，实际上，这不是本能，这是多年来在股市上拼杀积累起来的潜意识。你必须服从你自己定的规则......不能欺骗你自己，不要拖延，不要等待！我的基本原则是，绝不让亏损超过资本的10％。
8、投资者最大的敌人不是市场，不是别的其他，而是投资者自己，大波动才能让你挣大钱！
这里让我说一件事情：在华尔街经历了这么多年，赚了几百万美元，又亏了几百万美元之后，我想告诉你这一点：我的想法从来都没有替我赚过大钱，总是我坚持不动替我赚大钱，懂了吗？是我坚持不动！对市场判断正确丝毫不足为奇。你在多头市场里总会找到很多一开始就作多的人，在空头市场里也会找到很多一开始就作空的人。我认识很多在适当时间里判断正确的人，他们开始买进或卖出时，价格正是在应该出现最大利润的价位上。他们的经验全都跟我的一样——也就是说，他们没有从中赚到真正的钱。能够同时判断正确又坚持不动的人很罕见，我发现这是最难学习的一件事。但是股票作手只有确实了解这一点之后，他才能够赚大钱。这一点千真万确，作手知道如何操作之后，要赚几百万美元，比他在一无所知时想赚几百美元还容易。
原因在于一个人可能看得清楚而明确，却在市场从容不迫，准备照他认为一定会走的方向走时，他变得不耐烦或怀疑起来。华尔街有这么多根本不属于傻瓜阶级的人，甚至不属于第三级傻瓜的人，却都会亏钱，道理就在这里。市场并没有打败他们。他们打败了自己，因为他们虽然有头脑，却无法坚持不动。我开始了解要赚大钱一定要在大波动中赚。不管推动大波动起步的因素可能是什么，事实俱在，大波动能够持续下去，不是内线集团炒作或金融家的技巧造成的结果，而是依靠基本形势。不管谁反对，大波动一定会照着背后的推动力量，尽其所能地快速推动到尽头。
不理会大波动，设法抢进抢出，对我来说是致命大患。没有一个人能够抓住所有的起伏，在多头市场里，你的做法就是买进和紧抱，一直到你相信多头市场即将结束时为止。要这样做，你必须研究整个大势，而不是研究明牌或影响个股的特殊因素，然后你要忘掉你所有的股票，永远忘掉！一直到你看到——或者你喜欢说，一直到你认为你看到——市场反转、整个大势开始反转时为止。要这样做，你必须用自己的头脑和眼光，否则我的建议会告诉你低买高卖一样白痴。任何人所能学到一个最有帮助的事情，就是放弃尝试抓住最后一档——或第一档。这两档是世界上最昂贵的东西。总计起来，这两档让股友耗费了千百万美元，多到足以建筑一条横贯美洲大陆的水泥公路。
一个人对自己的判断没有信心，在这种游戏中走不了多远。这些大概是我学到的一切——研究整体状况，承接部位，并且坚持下去。我可以没有半点不耐烦地等待，可以看出会下挫，却毫不动摇，知道这只是暂时的现象。我曾经放空10万股，看出大反弹即将来临。我认定——正确地认定——这种反弹在我看来是无可避免，甚至是健全地，在我的账面利润上，会造成100万美元的差别。我还是稳如泰山，看着一半的账面利润被洗掉，丝毫不考虑先回补、反弹时再放空的作法。我知道如果我这样做，我可能失去我的部位，从而失去确定赚大钱的机会，大波动才能替你赚大钱。
9、投机是一场游戏，更是你自己的事业，需要持续的努力、付出和总结。
我是在寻找比消遣和社会交往更大的游戏。我要通过自己的努力成为股市上最优秀的人－－这给我带来了真正的愉快和满足。炒股实际上就是玩游戏，一定要在这场游戏中获胜。好的股票交易者不能不像训练有素的职业运动员一样，他们必须养成良好的生活习惯，保持充沛的体力，如果他想使自己的精力总是处在巅峰状态的话。体力与精力必须保持一致，因为没有比股市更紧张，更令人兴奋的战场了。
驱动我的也绝不是金钱，它是一场游戏，是一场解开谜团的游戏，是一场把人类历史上最伟大的头脑搞乱搞复杂的游戏。对我来说，激情、挑战、兴奋，都在打赢这场游戏之中了，这场游戏是一个充满活力的谜语，是一个有着双关语谜底的谜语，而这个谜底就是要由我来告诉在华尔街投机的所有男男女女的。在游戏中，你的神经被推倒了极限，但奖赏也是非常高的。我的事业是交易——也就是遵循眼前的事实，而不是遵循我认为别人应当会做的事情。
让我给你提个醒：你的成功将与你在自己的努力中所表现出来的真心和忠诚成正比，这种努力包括坚持自己做行情记录，自己进行思考并得出自己的结论。一个人要是想靠这个游戏（投机）过活，必须相信自己和自己的判断。没有人能靠别人告诉他要怎么做赚大钱。股市是人类发明的最大的和最复杂的谜团，解开这个谜团的人是应该得头奖的。一个人要花很长的时间，才能从他所有错误中学到所有的教训。有人说凡事都有两面，但是股市只有一面，不是多头的一面或空头的一面，而是正确的一面。让这条通则深深印在我的脑海里，所花费的时间，远远超过股票投机游戏中大多数比较技术层次的东西。在投机上只有一条取得成功的道路，这就是努力，努力，再努力。
最后，让我们以华尔街观察家理查德.斯密腾的话作为结束：“谢谢你，杰西.利弗摩尔，感谢你的智慧，感谢你所做的艰苦工作，感谢你那非凡的悟性。
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1.投机游戏不是给愚蠢的人玩的，不是给不肯动脑子的人玩的，不是给不能控制自己情绪的人玩的，更不是给想一夜致富的人玩的。
2.你的成功将与你在自己的努力中表现出来的真心和忠诚呈正比，这种努力包括坚持自己做行情记录，进行思考并得出自己的结论。
3.谚语“你能赢一场马赛，但不能赢所有的马赛。”
4.你对一支股票形成看法之后，不要急于进场。
5.一定要买一开始就表现出利润的股票或商品。
6.利润总能自己照顾自己，而亏损永远不会自行了结。投机者必须通过小额的亏损避免更大的亏损。
7.投机者必须把自己变成保险经纪人，而确保他继续作投机生意的唯一办法就是保护好自己的本金。
8.一个趋势真正形成之后，肯定会同期出现一些时机，而具有天赋的投机者会设计出一种特殊的方法来做出入世的正确判断。
9.一个真正的投机者必须每天做行情记录。因为在记录过程中，你会不停的涌现许多的新想法。
10.千万不要把投机的冒险性和投资混为一谈。
11.一个真正的趋势中，每一次正常的回落都是买点。不要在回落时买进，回升时卖空。
12.一段趋势确定，他必将沿着趋势的路线自动运行。当趋势开始时，价格上涨的前几天成交量急剧的放大，随后，正常回落，但成交量却远远小于前几天上涨的时候。
13.如果有一天价格从极高位回落了6个点或更多时，且之前从没出现过这样的状况，这是市场对你发出了绝对不能忽视的危险讯号。
14.当危险信号出现时，不要和他抗争，躲开！几天后，如果情况不错，可以再次回来，永远记住不要和迎面开来的火车抗衡，或去接从天上掉落的尖刀。
15.股市里面没有希望，当你希望他向你希望好的方向发展时候，往往不如人意，因为他有自己规律的一面。
16.指望每天都能从投机市场中获取利润的人，不会控制自己交易次数，真正的交易次数，一年中没有几次。
17.真正的趋势不会是开始的那一天就马上结束，行情是需要时间的。
18.不要在许多股票上建立头寸，专心做几只股票往往更加得心应手。
19.建立头寸前，要学会等待，当一个板块中的某个股票开始停止下跌或开始上涨的时候，板块其他股票也会清晰的发出同样的信号。
20.当某一个板块的趋势成立以后，就根据这一趋势行动，但不要在其他板块中建立头寸，除非那个板块也出现了同样的信号。
21.集中精力研究市场中表现最突出的股票，如果不能在领头羊中赚到钱的话，不要指望能在整个市场中盈利。
22.跟着领头羊保持思维的灵活性，因为今天的领头羊或许明天就不是了。
23.当你接到了让你追加保证金的通知时就立马平仓。
24.如果不是在接近某个趋势的开始点进场的话，就没有获取丰厚利润的可能，因为你错过了利润储备，当你确定趋势成立之后，要学会耐心，保持在不断小的回落之前不抛售你手上的筹码。
25.真正的趋势不是能一天或一周结束的，他需要时间，而市场运动的很大一部分是发生在最后的48小时之内，这段时间是你决定进入或退出市场的时机。
26.当一只股票在50,100,200,300点成交时，就不可避免的出现一种快速和直接的运动。
27.当一只股票超越关键点时候，而又缺乏活力的时候，很容易调转方向，这时应该马上撤出头寸。
28.当一只新股突破前期的高点时，可以买入。
29.只有在比前一笔交易的更高的价位才可以继续追加买入，而卖出也是只有在比前一笔交易更低的价位才继续抛售。
30.交易实践：首先是先预估市场的大小和趋势，然后决定买点或卖点，找到关键点，当行情开始时，就是你买入的第一笔头寸，当你买入头寸后，马上要明确你的止损位在哪里。
31.当市场开始转向强势时，买卖会变的比较困难。
32.交易者一定要把同一板块中的两只股票来对比参照进行。
33.了解板块的表现对成功的交易非常重要。股票的运动不是单独的运动，而是伴随着板块的运动。
34.不要留有弱势板块的股票！
35.当你买入的股票没有随板块一起攀升的话，就立刻卖掉他。
36.当某只股票成交量占整个板块成交量的50%或更多的话，那么板块内其他股票成交量肯定会跟上这只股票的成交量。
37.你每天只要研究股市中最活跃的股票，如不不能在领头羊上赚到钱，就不可能在整个市场上赚到钱。一定要紧跟领头羊，不要去关注板块中表现不好的股票。
38.避免抛尖抄底的贪婪心态。
39.在股票价格创下新高的时候买进，创下新低的时候卖出。
40.当某些股票长时间的保持着新高，就可以长时间的持有他。
41.每次的大牛市中总有一些板块特别受宠。
42.一定要关注板块中的两只股票，并进行对比。
43.成交量总是按照最小的阻力来行进，紧跟趋势，趋势是你朋友。
44.进行交易最恰当的时候不是最高点卖出或最低点买入，而是在最为恰当的时候进行。
45.等待是投机者最多的操作，关键点买入是抓住最佳的入市机会。
46.反向关键点是最佳的交易时间。买卖股票不分长线和短线，而是去追踪关键点的出现。
47.反向关键点总是伴随着一次大的成交量，一次购买高潮护抛售高潮，成交量是验证关键点的重要因素。这种情况往往是成交量的猛增在一天内结束，股票日成交量是平常的50%到500%。
48.反向关键点往往是长时间的趋势运动之后出现的。也是抓住行情的重要因素之一。
49.关键点是建立头寸的因素，而连续关键点则是验证这种判断是否正确。而每一次的正常回落都是增加头寸的机会，从这个关键点开始，这只股票将朝着之前的反向前进。
50.股价太高不能买，股价太低不能卖，而是要追踪连续关键点，当你建立新的头寸时，股价已经离你而去时，就不要再追，宁可等待，等到新的关键点出现时再进，这样更加保证了对行情趋势的把握。
51.一只股票一旦离开关键点时，最多只能拿账面利润去冒险，而不是本金去冒险。
52.交易理论的关键就是只在关键点上交易。
53.一只股票最大行情部分往往是在行情结束前最后的两个星期或更长的一段时间。
54.一天之内成交量非正常的增加50%或以上，这种情况往往会导致股价的逆转。股价的突高或成交量的突增突降，股价偏离原来的轨道都是非常危险的信号。
55.股价逆转－－当天的股价超过了前一日，而收盘价却低于前一天的最低价，而且成交量超过前一天。而在下降中也是依然。
56.突破新高－－，股价突破新高意味着突破高端的阻力，上伸的可能性很大。
57.成交量急剧变化，就是一种偏差，是改变原来趋势的一种信号。
58.行情结束时会伴随成交量的大幅增加，这时散户接手了主力的筹码。
59.要时刻关注市场和个股的成交量变化，行情结束前期，一些个股股价会飙升，并伴随成交量急剧增加，之后就是股价停滞不前，最后就是一路下滑，而这些股票在一次大调整来临之前绝不会再创新高。
60.希望在每次的高峰或低谷来成交的想法都是愚蠢的。最好的做法就是在出现成交量大增的时候把大批股票抛向强势市场。
61.投机者交易原则：1.不一下购买所有头寸；2.等到市场的判断后再决定你的操作思路；3.交易之前要确定好购买的价格和数量及可承受的亏损。
62.投机者交易前必须确定一个止损点，绝不能让亏损超过10%.
63.补仓是愚蠢的行为，当股价超你希望反方向运动时，已经说明你的判断的错误，这时就要认赔出局，千万不要去补仓。
64.资金的流动是非常重要的，资金只能在活跃的股票上，当一只股票在很长一段时间内停留在一个价位，就先出局换股。
65.买进股票后，股价从关键点向下，就主动卖出。
66.学会割掉亏损，让利润奔跑。
67.每次赚到了钱就基体五十50%的利润存入银行做储备。
68.要买并持有健康板块中的强势股票。
69.不要理睬公司内部人员对公司的判断。
70.买股票前要冷静，尽管有许多对你有立的因素，也不要着急，机会总会是有的。
71.没有现金的投机者好比一个没有存货的商人，迟早要被淘汰。千万不要全仓操作，除非是你的利润。
72.确认好自己的投资回报率，放弃掉哪些投资大而回报小的股票。
73.买股票之前确定好你买入的关键点，而当走势走向不利与你时，要把这个关键点作为你退出的关键点。
74.买入前确定市场，板块，姐妹股的走势及交易时间都对你有利时在进。
75.市场上的机会很多，一定要随时保留好手上的资金。
76.股市中最危险的是，不愿意承认错误，不愿意退出交易。
77.在投资的股票中一定要有至少是10个点，诀窍就是盯紧最强劲板块中最强势的股票。
78.交易者最后追加的时机是，一只股票突破原来最高的股价而且成交量大幅度增加的时候。这意味着一段时间内没有套牢盘会阻止这只股票向上攀升。
79.追加购买是非常危险的一种交易行为，剧烈的上升或下降都是危险非常大的时期，只有在股价回落到关键点或到新高的时候才可以追加。
80.交易中一定要沿着最小阻力线强势走。除非是遇到一种咋看上去不容易察觉的力量。
81.原则：1.不要在股市中投资，只要变化没法判断就要把头寸变成现金；2.对绝大多数投资人伤害最大的都是主要趋势的变化。
82.股市成功的关键就是知识和耐心。
83.不要相信任何小道消息。
84.一次剧烈的下跌或狂涨浪潮后往往会出现一个转折点，一般来说，企业经营好转，股票盈利能力恢复都是需要时间的，我必须谨慎积累哪些将出现新的回升的股票头寸。
85.对媒体上推介的股票要：1.看报道在近期内使舆论和股民对股票的看法产生的直接影响；2.看新闻对股价是变化影响。
86.突破巩固点－－一个股票突破一个巩固点，且伴随成交量的大副增加，意味一个新行情的信号。
87.大成交量－－在一个趋势向上的市场内，某一个板块或个股成交量在增加，这意味着人们对他的兴趣在增加，有人在吸货；而在一个趋势向下的下跌过程中，意味着这只股票在被抛售，在减仓。成交量每天都要检查两边以上。
88.一个成功的交易者应学习的三件事，是抓住市场时机，做好资金管理，控制好你的情绪。因为在你把钱变成头寸之前你不会知道你的判断是否准确。
市场规则：
1.尽快割掉你的损失；
2.建立头寸之前要检验你对判断是否准确；
3.放飞你的利润在没有更好的头寸前；
4.密切领头羊的表现，不过今天的领头羊未必是明天的领头羊；
5.集中精力就做几只股票；
6.某只股票达到历史新高时，可能是这只股票即将出现暴跌的信号；
7.一次大跌之后会出现许多价格便宜的股票，这些股票往往还要继续下跌，或价格上没有上升潜力，千万不要买这样的股票；
8.用关键点来鉴别趋势变化，用连续关键点来证明趋势的方向；
9.不要和股价做争论。
时机规则：
1.赚到钱是要靠等待不是靠想；
2.只有在所有因素都对你有利时才可以投机；
3.在一个人犯错的时候最最重要的是纠错，不能忧郁，及时止损；
4.象研究人一样研究股票；
5.千万不要在股价很高的时候买进，也不要在股价很低的时候卖出；
6.不要全仓操作，一定保持好仓位；
7.不利用市场上出现的好运气往往是错误的；
8.市场出现胶着状态时，股价往往也是停滞的，这时候不要研判趋势，而要等市场来证实；
9.不浪费时间去猜测顺民原因照成股价的上涨，更多的是看懂线图；
10.一天内的逆转是非常危险的信号，一定要离场观望；
11.如果买进的股票没有按照自己的期望行进就马上卖掉；
12.交易前一定要等待，等尽可能多的因素对你有利的时候才进场；
13.关键点是行情的开始，是趋势的改变；
14.有二种关键点，一种是方向关键点，及一次大行情开始时基本趋势改变的最佳心理时刻，另一种是连续关键点行情进行过程中的巩固点；
15.判断关键点的重要指标就是成交量的大幅度增加；
16.投机股票的上涨很多时候是没有理由的，更多是股民对其的喜爱；
17.新高的股票是意味供不应求的表现，他将沿最小阻力线猛烈的上涨。
综合交易法：
1.板块的变性对把握切当时机是非常重要的，股票在运动时是不会单一运动，更多是联动；
2.要潮领头羊板块中的领头羊股票；
3.盯紧领头羊的表现，因为他将影响整体大盘的走势；
4.每天只研究表现最突出的股票；
5.买卖股票前最最重要的是设好止损点；
6.一个成功的市场交易者只会更具最高概率下注，即每一次不要立刻加满头寸；7.交易者一定要对不能预见的“意外事件”迅速做出反应；
8.在一次长期的上涨行情中，如果成交量开始增加，就是非常危险的信号；
资金管理规则：
1.千万不要追加保证金，不摊薄成本；
2.定期将账面利润变成实际利润；3.掌握恰当进场时机；
4.不要急，用试探法来建立你的全部头寸；
5.卖掉亏损股，让获利的奔跑。
资金管理的五大原则：
1.保护好资金，买卖股票一定用试探性建立头寸法
2.止损不能超过10个百分点；
3.准备好储备现金；
4.留着获利股；5.拿出50%的利润存银行。
情绪控制：
1.不预测市场，不猜测个股行情；
2.相信自己的判断，不听从小道消息；
3.把希望这个词从交易词汇中删除；
4.把自己看成是投机者，要独行其事；
5.保留好仓位；
6.不要每时每刻都在投机；
7.千万不要买下跌的股票；千万不要卖价格回升的股票。
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