29 May 2016
5 things rich people do with money
1. Delay gratification. More than eight in 10 high-net worth investors say that investing in long-term goals is more important than funding current wants and needs. “If you are going to boil down wealth-building down to one simple thing, I’m hard-pressed to think of a better characterization than the ability to delay gratification,” says Greg McBride, the chief financial analyst for finance site Bankrate.com. “If you are spending first and trying to save what is left over, you will often find that nothing is left over.”
Consider: If you put $100 toward your retirement each month — rather than spend that money — at the end of 20 years, you’d have roughly $40,000, assuming a 5% rate of return. If instead, you had just spent that $100 each month, you would have missed out on more than $15,000 in earnings. Of course, not everyone can heed this advice as “you can’t ignore your current needs” if they need funding, says Joe Duran, CFA, the chief executive of financial firm United Capital and author of “The Money Code.” Just make sure that you understand the difference between needs (basic food, shelter, clothing, etc.) and wants, he adds.
Listen: TrumpSingles.com and BernieSingles.com founders meet on our podcast (and it’s not a match made in Heaven). Subscribe to the “Money, Markets and More” podcast on iTunes.
2. Use credit strategically. Roughly two in three high net worth investors say they consider credit a decent way to build wealth, and four in five say they know when and how to use it to their financial advantage, the U.S. Trust study also found.
Of course, this strategy isn’t without its risks — remember, credit can be costly. But some advisers say that savvy individuals can take this advice to heart. McBride says that consumers can do this in a number of ways: Those who pay off their credit card balances in full each month should use a rewards card and earn cash or other perks for spending they’d do anyway. You could also, rather than racing to pay down your mortgage or student loans (assuming these are low-rate, fixed loans), pay them down on schedule and instead use that extra money to shore up your retirement funds, he says; in these cases you are, in a way, using money the bank or the government lent you to fund your retirement. (Of course, you must make the payments required on these loans.)
3. Use a long-term, buy-and-hold strategy. Fully 85% of high-net worth investors say they made their biggest investment gains through long-term buy and hold strategies (in which you buy investments and hold onto them for many years), and they did this using mostly traditional stocks and bonds (89% prefer this approach).
It’s tried and true advice that Warren Buffett himself has espoused. This year, when he was asked by CNBC’s “On The Money” hosts what investors worried about severe market fluctuations should do, he said “I would tell them don’t watch the market closely … the money is made in investments by investing … and by owning good companies for long periods of time. If they buy good companies, buy them over time, they’re going to do fine 10, 20, 30 years from now.”
4. Make tax-conscious investment decisions. More than half of high-net worth investors agree that investment decisions that factor in tax implications are better than pursuing higher returns regardless of the tax implications, the U.S. Trust study concluded. That’s because, as McBride puts it, “what really counts is net pay — how much you are truly netting after taxes.” What’s more, “bad tax management on your investments can lead to having to give up as much as 40% of your gains every year,” says Duran.
Average investors can heed this advice by investing their retirement savings in tax-advantaged plans like a 401(k) or IRA, saving for their child’s college in a 529 plan, or socking money away into a flexible spending account.
5. Invest in tangible assets. Roughly half of high-net worth investors say they have some tangible assets like investment in real estate or farmland that can produce income and grow over time in value. “There are merits to real estate as a diversifier and income source; it’s valuable to a well-rounded portfolio,” says McBride. However, what makes up someone’s asset allocation and what asset classes they use beyond stocks and bonds should really be a customized decision, says Jimmy Lee, CEO of the Wealth Consulting Group in Las Vegas. “For example, if someone already owns a lot of real estate it may not be prudent for an adviser to suggest buying more through them.”
Consider: If you put $100 toward your retirement each month — rather than spend that money — at the end of 20 years, you’d have roughly $40,000, assuming a 5% rate of return. If instead, you had just spent that $100 each month, you would have missed out on more than $15,000 in earnings. Of course, not everyone can heed this advice as “you can’t ignore your current needs” if they need funding, says Joe Duran, CFA, the chief executive of financial firm United Capital and author of “The Money Code.” Just make sure that you understand the difference between needs (basic food, shelter, clothing, etc.) and wants, he adds.
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2. Use credit strategically. Roughly two in three high net worth investors say they consider credit a decent way to build wealth, and four in five say they know when and how to use it to their financial advantage, the U.S. Trust study also found.
Of course, this strategy isn’t without its risks — remember, credit can be costly. But some advisers say that savvy individuals can take this advice to heart. McBride says that consumers can do this in a number of ways: Those who pay off their credit card balances in full each month should use a rewards card and earn cash or other perks for spending they’d do anyway. You could also, rather than racing to pay down your mortgage or student loans (assuming these are low-rate, fixed loans), pay them down on schedule and instead use that extra money to shore up your retirement funds, he says; in these cases you are, in a way, using money the bank or the government lent you to fund your retirement. (Of course, you must make the payments required on these loans.)
3. Use a long-term, buy-and-hold strategy. Fully 85% of high-net worth investors say they made their biggest investment gains through long-term buy and hold strategies (in which you buy investments and hold onto them for many years), and they did this using mostly traditional stocks and bonds (89% prefer this approach).
It’s tried and true advice that Warren Buffett himself has espoused. This year, when he was asked by CNBC’s “On The Money” hosts what investors worried about severe market fluctuations should do, he said “I would tell them don’t watch the market closely … the money is made in investments by investing … and by owning good companies for long periods of time. If they buy good companies, buy them over time, they’re going to do fine 10, 20, 30 years from now.”
4. Make tax-conscious investment decisions. More than half of high-net worth investors agree that investment decisions that factor in tax implications are better than pursuing higher returns regardless of the tax implications, the U.S. Trust study concluded. That’s because, as McBride puts it, “what really counts is net pay — how much you are truly netting after taxes.” What’s more, “bad tax management on your investments can lead to having to give up as much as 40% of your gains every year,” says Duran.
Average investors can heed this advice by investing their retirement savings in tax-advantaged plans like a 401(k) or IRA, saving for their child’s college in a 529 plan, or socking money away into a flexible spending account.
5. Invest in tangible assets. Roughly half of high-net worth investors say they have some tangible assets like investment in real estate or farmland that can produce income and grow over time in value. “There are merits to real estate as a diversifier and income source; it’s valuable to a well-rounded portfolio,” says McBride. However, what makes up someone’s asset allocation and what asset classes they use beyond stocks and bonds should really be a customized decision, says Jimmy Lee, CEO of the Wealth Consulting Group in Las Vegas. “For example, if someone already owns a lot of real estate it may not be prudent for an adviser to suggest buying more through them.”
26 May 2016
ZION
added short position at 27.8700
Labels: Live Trading Records
25 May 2016
25 Golden Rules of investing of Peter Lynch
Investing is fun, exciting, and dangerous if you don't do any work.
Your investor's edge is not something you get from Wall Street experts. It's something you already have. You can outperform the experts if you use your edge by investing in companies or industries you already understand.
Over the past three decades, the stock market has come to be dominated by a herd of professional investors. Contrary to popular belief, this makes it easier for the amateur investor. You can beat the market by ignoring the herd.
Behind every stock is a company, find out what it's doing.
Often, there is no correlation between the success of a company's operations and the success of its stock over a few months or even a few years. In the long term, there is a 100 percent correlation between the success of the company and the success of its stock. This disparity is the key to making money; it pays to be patient, and to own successful companies.
You have to know what you own, and why you own it. "This baby is a cinch to go up!" doesn't count.
Long shots almost always miss the mark.
Owning stocks is like having children - don't get involved with more than you can handle. The part-time stock picker probably has time to follow 8-12 companies, and to buy and sell shares as conditions warrant. There don't have to be more than 5 companies in the portfolio at any time.
If you can't find any companies that you think are attractive, put your money into the bank until you discover some.
Never invest in a company without understanding its finances. The biggest losses in stocks come from companies with poor balance sheets. Always look at the balance sheet to see if a company is solvent before you risk your money on it.
Avoid hot stocks in hot industries. Great companies in cold, no growth industries are consistent big winners.
With small companies, your better off to wait until they turn a profit before you invest.
If you're thinking about investing in a troubled industry, buy the companies with staying power. Also, wait for the industry to show signs of revival. Buggy whips and radio tubes were troubled industries that never came back.
If you invest $1,000 in a stock, all you can lose is $1,000, but you stand to gain $10,000 or even $50,000 over time if you're patient. The average person can concentrate on a few good companies, while the fund manager is forced to diversify. By owning too many stocks, you lose this advantage of concentration. It only takes a handful of big winners to make a lifetime of investing worthwhile.
In every industry and every region of the country, the observant amateur can find great growth companies long before the professionals have discovered them.
A stock-market decline is as routine as a January blizzard in Colorado. If you're prepared, it can't hurt you. A decline is a great opportunity to pick up the bargains left behind by investors who are fleeing the storm in panic.
Everyone has the brainpower to make money in stocks. Not everyone has the stomach. If you are susceptible to selling everything in a panic, you ought to avoid stocks and stock mutual funds altogether.
There is always something to worry about. Avoid weekend thinking and ignore the latest dire predictions of the newscasters. Sell a stock because the company's fundamentals deteriorate, not because the sky is falling.
Nobody can predict interest rates, the future direction of the economy, or the stock market. Dismiss all such forecasts and concentrate on what's actually happening to the companies in which you've invested.
If you study 10 companies, you'll find 1 for which the story is better than expected. If you study 50, you'll find 5. There are always pleasant surprises to be found in the stock market - Find companies whose achievements are being overlooked on Wall Street.
If you don't study any companies, you'll have the same success buying stocks as you do in a poker game if you bet without looking at your cards.
Time is on your side when you own shares of superior companies. You can afford to be patient - even if you missed Wal-Mart in the first five years, it was a great stock to own in the next five years. Time is against you when you own options.
If you have the stomach for stocks, but neither the time nor the inclination to do the homework, invest in equity mutual funds. Here, it's a good idea to diversify. You should own a few different kinds of funds, with managers who pursue different styles of investing: growth, value, small companies, large companies, etc. Investing in six of the same kind of fund is not diversification.
The capital gains tax penalizes investors who do too much switching from one mutual fund to another. If you've invested in one fund or several funds that have done well, don't abandon them capriciously. Stick with them.
Among the major markets of the world, the U.S. market ranks eighth in total return over the past decade. You can take advantage of the faster-growing economies by investing some of your assets in an overseas fund with a good record.
In the long run, a portfolio of well-chosen stocks and/or equity mutual funds will always outperform a portfolio of bonds or a money-market account. In the long run, a portfolio of poorly chosen stocks won't outperform the money left under the mattress.
Your investor's edge is not something you get from Wall Street experts. It's something you already have. You can outperform the experts if you use your edge by investing in companies or industries you already understand.
Over the past three decades, the stock market has come to be dominated by a herd of professional investors. Contrary to popular belief, this makes it easier for the amateur investor. You can beat the market by ignoring the herd.
Behind every stock is a company, find out what it's doing.
Often, there is no correlation between the success of a company's operations and the success of its stock over a few months or even a few years. In the long term, there is a 100 percent correlation between the success of the company and the success of its stock. This disparity is the key to making money; it pays to be patient, and to own successful companies.
You have to know what you own, and why you own it. "This baby is a cinch to go up!" doesn't count.
Long shots almost always miss the mark.
Owning stocks is like having children - don't get involved with more than you can handle. The part-time stock picker probably has time to follow 8-12 companies, and to buy and sell shares as conditions warrant. There don't have to be more than 5 companies in the portfolio at any time.
If you can't find any companies that you think are attractive, put your money into the bank until you discover some.
Never invest in a company without understanding its finances. The biggest losses in stocks come from companies with poor balance sheets. Always look at the balance sheet to see if a company is solvent before you risk your money on it.
Avoid hot stocks in hot industries. Great companies in cold, no growth industries are consistent big winners.
With small companies, your better off to wait until they turn a profit before you invest.
If you're thinking about investing in a troubled industry, buy the companies with staying power. Also, wait for the industry to show signs of revival. Buggy whips and radio tubes were troubled industries that never came back.
If you invest $1,000 in a stock, all you can lose is $1,000, but you stand to gain $10,000 or even $50,000 over time if you're patient. The average person can concentrate on a few good companies, while the fund manager is forced to diversify. By owning too many stocks, you lose this advantage of concentration. It only takes a handful of big winners to make a lifetime of investing worthwhile.
In every industry and every region of the country, the observant amateur can find great growth companies long before the professionals have discovered them.
A stock-market decline is as routine as a January blizzard in Colorado. If you're prepared, it can't hurt you. A decline is a great opportunity to pick up the bargains left behind by investors who are fleeing the storm in panic.
Everyone has the brainpower to make money in stocks. Not everyone has the stomach. If you are susceptible to selling everything in a panic, you ought to avoid stocks and stock mutual funds altogether.
There is always something to worry about. Avoid weekend thinking and ignore the latest dire predictions of the newscasters. Sell a stock because the company's fundamentals deteriorate, not because the sky is falling.
Nobody can predict interest rates, the future direction of the economy, or the stock market. Dismiss all such forecasts and concentrate on what's actually happening to the companies in which you've invested.
If you study 10 companies, you'll find 1 for which the story is better than expected. If you study 50, you'll find 5. There are always pleasant surprises to be found in the stock market - Find companies whose achievements are being overlooked on Wall Street.
If you don't study any companies, you'll have the same success buying stocks as you do in a poker game if you bet without looking at your cards.
Time is on your side when you own shares of superior companies. You can afford to be patient - even if you missed Wal-Mart in the first five years, it was a great stock to own in the next five years. Time is against you when you own options.
If you have the stomach for stocks, but neither the time nor the inclination to do the homework, invest in equity mutual funds. Here, it's a good idea to diversify. You should own a few different kinds of funds, with managers who pursue different styles of investing: growth, value, small companies, large companies, etc. Investing in six of the same kind of fund is not diversification.
The capital gains tax penalizes investors who do too much switching from one mutual fund to another. If you've invested in one fund or several funds that have done well, don't abandon them capriciously. Stick with them.
Among the major markets of the world, the U.S. market ranks eighth in total return over the past decade. You can take advantage of the faster-growing economies by investing some of your assets in an overseas fund with a good record.
In the long run, a portfolio of well-chosen stocks and/or equity mutual funds will always outperform a portfolio of bonds or a money-market account. In the long run, a portfolio of poorly chosen stocks won't outperform the money left under the mattress.
Labels: Investment Quote
24 May 2016
核桃隔治疗失眠
看到很多长期失眠的，分享一下经验：泡核桃隔真的管用。
前些日养生堂介绍了核桃隔治疗失眠；还补肾。
核桃隔，不是核桃壳，也不是核桃仁，是核桃仁之间那层薄膜。说是每次用四五片（我是用八九片）当茶叶晚上泡开水喝。
效果：
1）我同事失眠两年多，是彻夜失眠那种。喝几天后，再也没有失眠了。再也不用为治失眠早上跑步晚上锻炼了。不是说锻炼不必要了，而是说
不必为失眠发愁怀悲沧感了。
2）我夫人试了。她原先经常失眠。泡核桃隔喝几天后，就再也没有失眠的时候了。以前怕失眠，老放安眠药在床头柜。现在再也没有
怕失眠的感觉了。
前些日养生堂介绍了核桃隔治疗失眠；还补肾。
核桃隔，不是核桃壳，也不是核桃仁，是核桃仁之间那层薄膜。说是每次用四五片（我是用八九片）当茶叶晚上泡开水喝。
效果：
1）我同事失眠两年多，是彻夜失眠那种。喝几天后，再也没有失眠了。再也不用为治失眠早上跑步晚上锻炼了。不是说锻炼不必要了，而是说
不必为失眠发愁怀悲沧感了。
2）我夫人试了。她原先经常失眠。泡核桃隔喝几天后，就再也没有失眠的时候了。以前怕失眠，老放安眠药在床头柜。现在再也没有
怕失眠的感觉了。
Labels: Health
22 May 2016
SEIC
added short position at 49.5300
Labels: Live Trading Records
AIG
added short position at 56.9000 (20 May 2016)
Labels: Live Trading Records
19 May 2016
GUOCOLAND
TECKWAH INDUSTRIAL CORP
SING HOLDINGS LIMITED
18 May 2016
LLY
added short position 78.5000
Labels: Live Trading Records
JCI
added short position 42.7300
Labels: Live Trading Records
17 May 2016
SING HOLDINGS LIMITED
16 May 2016
KEPPEL CORP
STREETTRACKS STRAITS TIMES IDX FUND
SING HOLDINGS LIMITED
TUAN SING HLDGS
NAM CHEONG LIMITED
15 May 2016
逃顶”高手一人炒股养全家 熊市参赛三夺冠军
巴尔特
年龄:不惑之年
股龄:17
风格:顺势而为
预测:需要中期振荡调整,看好房地产股大跌后的机会
巴尔特,这个名字对于关注我们实盘赛的读者来说一定不会陌生。从2007年底开始参赛的一年时间中,虽然大盘一路下挫,但巴尔特却从未跌出过前三名的 位置。而更值得关注的是,巴尔特凭借着自己对于大盘趋势的预测理论,成功逃过了数次股市大顶,真金白银的胜利果实就这样被他落袋为安。
在这个被称为战场的股市中,巴尔特不仅生存了下来,而且用他自己的话来说,"这17年活得还不错"。
初入股市经历过山车
因为听说股市好赚钱,1993年巴尔特在朋友的介绍下进入股市,而这一做就是17年。当年在一位在广船工作的朋友介绍下,巴尔特以5.23元每股的价格买到了不少广船的内部股,当广船上市后,他在7元左右抛掉,成就了第一桶金。
"但那时候对股市真的是什么也不懂,'坐过山车'自然不可避免。"巴尔特回忆说,当年他跟着一些大户炒股,人家买什么自己就买什么,把在广船上赚到的 钱都用来投资粤丽珠,结果亏得一塌糊涂。"每股15元买入,跌了,看人家在13元补仓自己也补,结果继续跌。后来实在是忍无可忍了,才在每股8元开始斩 仓,最低曾经6元抛出。"
也正是那个时候的大起大落,让巴尔特开始真正体会到"股市是一个战场,没有准备的人进来随时都会被人杀死",他开始自己摸索炒股的规律--想在股市中 长久地生存并获利,就必须先看政策,后看经济,再看行业公司、技术形态;持股时间短,持币时间长;大中波浪结合操作,做个趋势交易者,顺势而为。
成功逃过2001年大顶
1999年开始,巴尔特开始炒B股,主要的原因就是B股便宜。"B股与A股同股同权但两市的价钱却不一样,简直是'超值',因为有A股的公司股价做对 比,即使B股跌了心里也不惊。"不过,随着2001年B股市场对非机构投资者的全面放开,他也趁利好兑现全部抛岀,并淡出了B股市场。巴尔特回忆说,在 2001年1月,因为看好医药股题材,以2.5元每股的价格购入了粤丽珠B,4个月后以8.9元每股的价格出手,此后就没有再操作B股。
巴尔特自述,重心回归到A股的他最难忘的就是成功逃过了2001年6月14日沪市2245点的大顶。巴特尔回忆当初依然感慨颇深,正是因为不贪心,才 能令他逃顶成功,保住了胜利果实。因为在触及2245点的高位之后,沪指一路振荡下行,2005年更达到了998点的最低位。
熊市参赛三夺冠军
从2005年998点位的绝地反击开始,沪指在此后的两年中一路拉升,指数翻了近6倍。不少投资者在A股中赚得盆满钵满。不过,巴尔特并没有忘记自己 的炒股原则--"常逃顶,不贪心"。2007年10月中旬大盘冲上6124点,此后不久,第一次报名参加了新快报实盘赛的巴尔特就曾在赛中指岀大盘见顶的 信号。"当时A股已经出现了市盈率、市净率和升幅三项世界第一,而同时美国第一主动降息,已经流露出了金融海啸发生的迹象。"于是,巴尔特在2008年1 月16日5350点时就公告基本空仓,并在自己QQ空间留言大市将会大跌,风险程度是"剥皮"再"拆骨"。再次逃过大顶。凭借着自己对于大盘趋势的成熟判 断,从2007年11月开始参加实盘赛到2008年12月收盘计算,沪指从6000点跌至1820点,跌幅为70%,而巴尔特的实盘赛累计成绩却是收益 93.8%,跑赢沪指163.8%。在这一年中的八场实盘赛中,巴尔特一共获得了三次冠军、两次亚军和两次季军。
年底空仓等待信号
进入2009年,巴尔特坦言自己的操作收益并不算高,"只是跑赢大盘而已",除了一大部分资金在其他的投资领域外,也因为他在8月初3465点时就曾 发布过一个大顶信号,大盘将以"九阴白骨爪"式下跌,主动清了仓位。"从今年几次的大顶的表现来看,逢上升碰到120周线与30月线的重要位置,阻力很大 都会跌下来,他也是凭此作参考三次都逃了顶。"
"目前我是空仓,下跌其实是个利好,我在等待机会。"
成功逃过2001年大顶
1999年开始,巴尔特开始炒B股,主要的原因就是B股便宜。"B股与A股同股同权但两市的价钱却不一样,简直是'超值',因为有A股的公司股价做对 比,即使B股跌了心里也不惊。"不过,随着2001年B股市场对非机构投资者的全面放开,他也趁利好兑现全部抛岀,并淡出了B股市场。巴尔特回忆说,在 2001年1月,因为看好医药股题材,以2.5元每股的价格购入了粤丽珠B,4个月后以8.9元每股的价格出手,此后就没有再操作B股。
巴尔特自述,重心回归到A股的他最难忘的就是成功逃过了2001年6月14日沪市2245点的大顶。巴特尔回忆当初依然感慨颇深,正是因为不贪心,才 能令他逃顶成功,保住了胜利果实。因为在触及2245点的高位之后,沪指一路振荡下行,2005年更达到了998点的最低位。
第 [
方法论 顺势而为
炒股必须"顺势而为"。在大盘不好,开始向下走的时候,就必须坚决减仓或者空仓,这样即便跌了很多,但基数小,整体亏损也有限。如果大盘确立了上升趋势,那就应该主动加仓,即便上涨幅度小,但基数大则整体收益也会很可观。
心得经验 都是亏损亏出来的
千万不要借钱炒股!炒股的钱必须是多余的钱,占整个资产的比例不能超过50%。
对于股票新手来说,千万不能冲动入市,一不小心就会成为牺牲品。
紧跟主流资金流向操作,抓板块龙头或结合价量形态、成本形态、趋势形态、阴阳形态;再加上逆反心法、无我心法、止盈止损操作。就像俗语说的"工多艺进",巴尔特最初的经验都是亏损亏出来的。
理财观 三个渠道互相配置
每月结账:因为要依靠炒股的收入供养一个大家庭,因此从1996年开始,巴尔特就坚持每月结账,也就是每个月炒股赚到的钱都要按比例拿出来,给家人" 发工资"。这相当于强制性的落袋为安,不仅回避了风险,而且更有利于保持良好的心态,因为股市里的资金都是赚的钱,涨跌都不会太在意。
分散投资:虽然主要的投资收益还是来自股市,但巴尔特一直都坚持"不要把鸡蛋放在同一个篮子里",一般来说,他的投资资产都分为三个部分,分别是房地 产、股票和银行理财产品。根据市场行情的不同,三个渠道的配置比例也会有所调整。巴尔特认为自己这三个渠道的配置是非常合理的,股票是高风险、高收益的市 场,而房产因为具有保值性而风险相对较低,银行理财产品因为流动性较高,所以可以看作是现金资产。
熊市参赛三夺冠军
从2005年998点位的绝地反击开始,沪指在此后的两年中一路拉升,指数翻了近6倍。不少投资者在A股中赚得盆满钵满。不过,巴尔特并没有忘记自己 的炒股原则--"常逃顶,不贪心"。2007年10月中旬大盘冲上6124点,此后不久,第一次报名参加了新快报实盘赛的巴尔特就曾在赛中指岀大盘见顶的 信号。"当时A股已经出现了市盈率、市净率和升幅三项世界第一,而同时美国第一主动降息,已经流露出了金融海啸发生的迹象。"于是,巴尔特在2008年1 月16日5350点时就公告基本空仓,并在自己QQ空间留言大市将会大跌,风险程度是"剥皮"再"拆骨"。再次逃过大顶。凭借着自己对于大盘趋势的成熟判 断,从2007年11月开始参加实盘赛到2008年12月收盘计算,沪指从6000点跌至1820点,跌幅为70%,而巴尔特的实盘赛累计成绩却是收益 93.8%,跑赢沪指163.8%。在这一年中的八场实盘赛中,巴尔特一共获得了三次冠军、两次亚军和两次季军。
年底空仓等待信号
进入2009年,巴尔特坦言自己的操作收益并不算高,"只是跑赢大盘而已",除了一大部分资金在其他的投资领域外,也因为他在8月初3465点时就曾 发布过一个大顶信号,大盘将以"九阴白骨爪"式下跌,主动清了仓位。"从今年几次的大顶的表现来看,逢上升碰到120周线与30月线的重要位置,阻力很大 都会跌下来,他也是凭此作参考三次都逃了顶。"
"目前我是空仓,下跌其实是个利好,我在等待机会。"
成功逃过2001年大顶
1999年开始,巴尔特开始炒B股,主要的原因就是B股便宜。"B股与A股同股同权但两市的价钱却不一样,简直是'超值',因为有A股的公司股价做对 比,即使B股跌了心里也不惊。"不过,随着2001年B股市场对非机构投资者的全面放开,他也趁利好兑现全部抛岀,并淡出了B股市场。巴尔特回忆说,在 2001年1月,因为看好医药股题材,以2.5元每股的价格购入了粤丽珠B,4个月后以8.9元每股的价格出手,此后就没有再操作B股。
巴尔特自述,重心回归到A股的他最难忘的就是成功逃过了2001年6月14日沪市2245点的大顶。巴特尔回忆当初依然感慨颇深,正是因为不贪心,才 能令他逃顶成功,保住了胜利果实。因为在触及2245点的高位之后,沪指一路振荡下行,2005年更达到了998点的最低位。
人生观 平淡地享受生活
与炒股时坚持的"顺势而为"一样,巴尔特认为人生也应该淡然一些,不要强求。除了炒股,巴尔特更喜欢和家人、朋友在一起平平淡淡地享受生活。
有大行情的时候,巴尔特每天要花去将近17个小时的时间在看盘、采集数据信息、研究分析做"功课"之上,而正因为炒股的辛苦,巴尔特基本每个月都会利 用周末的时间做两三次短途游,放松心情,此外,每年还固定有两次长途旅游。而一旦行情不好,巴尔特就会主动降低仓位调出资金投资其它行业,跳出股市,空出 的时间就多与家人吃饭,或者找朋友一起聊天、喝咖啡,参加一些文体活动。
当前操作 空仓
状态:空仓。原因:股市是一个周期性市场,涨得太多,必然跌下来,跌得太多也必然会涨上去。从2008年底到现在,大盘的点位虽然才翻了一倍,但其间 很多个股的涨幅已经超过七八倍,甚至不少都创下了6000点以来的新高。因此,调整不可避免,我情愿空仓等待时机。对于股民来说,下跌并不可怕,因为机会 都是跌出来的。
方法论 顺势而为
炒股必须"顺势而为"。在大盘不好,开始向下走的时候,就必须坚决减仓或者空仓,这样即便跌了很多,但基数小,整体亏损也有限。如果大盘确立了上升趋势,那就应该主动加仓,即便上涨幅度小,但基数大则整体收益也会很可观。
心得经验 都是亏损亏出来的
千万不要借钱炒股!炒股的钱必须是多余的钱,占整个资产的比例不能超过50%。
对于股票新手来说,千万不能冲动入市,一不小心就会成为牺牲品。
紧跟主流资金流向操作,抓板块龙头或结合价量形态、成本形态、趋势形态、阴阳形态;再加上逆反心法、无我心法、止盈止损操作。就像俗语说的"工多艺进",巴尔特最初的经验都是亏损亏出来的。
理财观 三个渠道互相配置
每月结账:因为要依靠炒股的收入供养一个大家庭,因此从1996年开始,巴尔特就坚持每月结账,也就是每个月炒股赚到的钱都要按比例拿出来,给家人" 发工资"。这相当于强制性的落袋为安,不仅回避了风险,而且更有利于保持良好的心态,因为股市里的资金都是赚的钱,涨跌都不会太在意。
分散投资:虽然主要的投资收益还是来自股市,但巴尔特一直都坚持"不要把鸡蛋放在同一个篮子里",一般来说,他的投资资产都分为三个部分,分别是房地 产、股票和银行理财产品。根据市场行情的不同,三个渠道的配置比例也会有所调整。巴尔特认为自己这三个渠道的配置是非常合理的,股票是高风险、高收益的市 场,而房产因为具有保值性而风险相对较低,银行理财产品因为流动性较高,所以可以看作是现金资产。
熊市参赛三夺冠军
从2005年998点位的绝地反击开始,沪指在此后的两年中一路拉升,指数翻了近6倍。不少投资者在A股中赚得盆满钵满。不过,巴尔特并没有忘记自己 的炒股原则--"常逃顶,不贪心"。2007年10月中旬大盘冲上6124点,此后不久,第一次报名参加了新快报实盘赛的巴尔特就曾在赛中指岀大盘见顶的 信号。"当时A股已经出现了市盈率、市净率和升幅三项世界第一,而同时美国第一主动降息,已经流露出了金融海啸发生的迹象。"于是,巴尔特在2008年1 月16日5350点时就公告基本空仓,并在自己QQ空间留言大市将会大跌,风险程度是"剥皮"再"拆骨"。再次逃过大顶。凭借着自己对于大盘趋势的成熟判 断,从2007年11月开始参加实盘赛到2008年12月收盘计算,沪指从6000点跌至1820点,跌幅为70%,而巴尔特的实盘赛累计成绩却是收益 93.8%,跑赢沪指163.8%。在这一年中的八场实盘赛中,巴尔特一共获得了三次冠军、两次亚军和两次季军。
年底空仓等待信号
进入2009年,巴尔特坦言自己的操作收益并不算高,"只是跑赢大盘而已",除了一大部分资金在其他的投资领域外,也因为他在8月初3465点时就曾 发布过一个大顶信号,大盘将以"九阴白骨爪"式下跌,主动清了仓位。"从今年几次的大顶的表现来看,逢上升碰到120周线与30月线的重要位置,阻力很大 都会跌下来,他也是凭此作参考三次都逃了顶。"
"目前我是空仓,下跌其实是个利好,我在等待机会。"
成功逃过2001年大顶
1999年开始,巴尔特开始炒B股,主要的原因就是B股便宜。"B股与A股同股同权但两市的价钱却不一样,简直是'超值',因为有A股的公司股价做对 比,即使B股跌了心里也不惊。"不过,随着2001年B股市场对非机构投资者的全面放开,他也趁利好兑现全部抛岀,并淡出了B股市场。巴尔特回忆说,在 2001年1月,因为看好医药股题材,以2.5元每股的价格购入了粤丽珠B,4个月后以8.9元每股的价格出手,此后就没有再操作B股。
巴尔特自述,重心回归到A股的他最难忘的就是成功逃过了2001年6月14日沪市2245点的大顶。巴特尔回忆当初依然感慨颇深,正是因为不贪心,才 能令他逃顶成功,保住了胜利果实。因为在触及2245点的高位之后,沪指一路振荡下行,2005年更达到了998点的最低位。
■实操
开开实业
2007年1月22日,以每股6.01元的价位买入; 2007年4月17日 ,以每股26元的价位卖出。其间的累计收益332%。当年买入开开实业(600272,股吧)(600272),看重的就是其预增600%的公告,而且开 开实业(600272)作为上海本地的活跃股,含权还末股改,而从历史来看,股改股一旦复牌后都有明显的赚钱效应。
世联地产
2009年9月3日,以每股28.09元的价位买入; 2009年9月10日 ,以每股40.26元的价位卖出。其间的累计收益43.3%。巴尔特认为,世联地产(002285,股吧)(002285)虽然是地产股,但却不和一般地 产公司一样存在土地开发风险,而且投入成本很小。而从当时的盘口来看,不断有大单买入, 9月2日拉出中阳线,随后一天收小阳线但是在中阳之上的,有买入的信号。
人生观 平淡地享受生活
与炒股时坚持的"顺势而为"一样,巴尔特认为人生也应该淡然一些,不要强求。除了炒股,巴尔特更喜欢和家人、朋友在一起平平淡淡地享受生活。
有大行情的时候,巴尔特每天要花去将近17个小时的时间在看盘、采集数据信息、研究分析做"功课"之上,而正因为炒股的辛苦,巴尔特基本每个月都会利 用周末的时间做两三次短途游,放松心情,此外,每年还固定有两次长途旅游。而一旦行情不好,巴尔特就会主动降低仓位调出资金投资其它行业,跳出股市,空出 的时间就多与家人吃饭,或者找朋友一起聊天、喝咖啡,参加一些文体活动。
当前操作 空仓
状态:空仓。原因:股市是一个周期性市场,涨得太多,必然跌下来,跌得太多也必然会涨上去。从2008年底到现在,大盘的点位虽然才翻了一倍,但其间 很多个股的涨幅已经超过七八倍,甚至不少都创下了6000点以来的新高。因此,调整不可避免,我情愿空仓等待时机。对于股民来说,下跌并不可怕,因为机会 都是跌出来的。
方法论 顺势而为
炒股必须"顺势而为"。在大盘不好,开始向下走的时候,就必须坚决减仓或者空仓,这样即便跌了很多,但基数小,整体亏损也有限。如果大盘确立了上升趋势,那就应该主动加仓,即便上涨幅度小,但基数大则整体收益也会很可观。
心得经验 都是亏损亏出来的
千万不要借钱炒股!炒股的钱必须是多余的钱,占整个资产的比例不能超过50%。
对于股票新手来说,千万不能冲动入市,一不小心就会成为牺牲品。
紧跟主流资金流向操作,抓板块龙头或结合价量形态、成本形态、趋势形态、阴阳形态;再加上逆反心法、无我心法、止盈止损操作。就像俗语说的"工多艺进",巴尔特最初的经验都是亏损亏出来的。
理财观 三个渠道互相配置
每月结账:因为要依靠炒股的收入供养一个大家庭,因此从1996年开始,巴尔特就坚持每月结账,也就是每个月炒股赚到的钱都要按比例拿出来,给家人" 发工资"。这相当于强制性的落袋为安,不仅回避了风险,而且更有利于保持良好的心态,因为股市里的资金都是赚的钱,涨跌都不会太在意。
分散投资:虽然主要的投资收益还是来自股市,但巴尔特一直都坚持"不要把鸡蛋放在同一个篮子里",一般来说,他的投资资产都分为三个部分,分别是房地 产、股票和银行理财产品。根据市场行情的不同,三个渠道的配置比例也会有所调整。巴尔特认为自己这三个渠道的配置是非常合理的,股票是高风险、高收益的市 场,而房产因为具有保值性而风险相对较低,银行理财产品因为流动性较高,所以可以看作是现金资产。
熊市参赛三夺冠军
从2005年998点位的绝地反击开始,沪指在此后的两年中一路拉升,指数翻了近6倍。不少投资者在A股中赚得盆满钵满。不过,巴尔特并没有忘记自己 的炒股原则--"常逃顶,不贪心"。2007年10月中旬大盘冲上6124点,此后不久,第一次报名参加了新快报实盘赛的巴尔特就曾在赛中指岀大盘见顶的 信号。"当时A股已经出现了市盈率、市净率和升幅三项世界第一,而同时美国第一主动降息,已经流露出了金融海啸发生的迹象。"于是,巴尔特在2008年1 月16日5350点时就公告基本空仓,并在自己QQ空间留言大市将会大跌,风险程度是"剥皮"再"拆骨"。再次逃过大顶。凭借着自己对于大盘趋势的成熟判 断,从2007年11月开始参加实盘赛到2008年12月收盘计算,沪指从6000点跌至1820点,跌幅为70%,而巴尔特的实盘赛累计成绩却是收益 93.8%,跑赢沪指163.8%。在这一年中的八场实盘赛中,巴尔特一共获得了三次冠军、两次亚军和两次季军。
年底空仓等待信号
进入2009年,巴尔特坦言自己的操作收益并不算高,"只是跑赢大盘而已",除了一大部分资金在其他的投资领域外,也因为他在8月初3465点时就曾 发布过一个大顶信号,大盘将以"九阴白骨爪"式下跌,主动清了仓位。"从今年几次的大顶的表现来看,逢上升碰到120周线与30月线的重要位置,阻力很大 都会跌下来,他也是凭此作参考三次都逃了顶。"
"目前我是空仓,下跌其实是个利好,我在等待机会。"
成功逃过2001年大顶
1999年开始,巴尔特开始炒B股,主要的原因就是B股便宜。"B股与A股同股同权但两市的价钱却不一样,简直是'超值',因为有A股的公司股价做对 比,即使B股跌了心里也不惊。"不过,随着2001年B股市场对非机构投资者的全面放开,他也趁利好兑现全部抛岀,并淡出了B股市场。巴尔特回忆说,在 2001年1月,因为看好医药股题材,以2.5元每股的价格购入了粤丽珠B,4个月后以8.9元每股的价格出手,此后就没有再操作B股。
巴尔特自述,重心回归到A股的他最难忘的就是成功逃过了2001年6月14日沪市2245点的大顶。巴特尔回忆当初依然感慨颇深,正是因为不贪心,才 能令他逃顶成功,保住了胜利果实。因为在触及2245点的高位之后,沪指一路振荡下行,2005年更达到了998点的最低位。
■焦点问答
问:逃顶,在你的炒作思路里似乎是出现频率最高的一个词语,在股市依然上涨的阶段,你怎么能判断出顶部,并"胜利大逃亡"？
巴尔特:只有能逃顶,才能保住胜利果实。这都是股市教我的,我看过太多身边的朋友好市道的时候可以赚几百万元,但一个熊市下来反而倒欠债几百万元。当 然,我也会因为逃顶而踏空,但正是因为常逃顶,所以才可以一直在股市生存下来,而且过得还不错。我当年学炒股技术,也是先亏钱亏出来的,做了十几年慢慢磨 练才有今天。事实上,逃顶不仅需要技术,更需要不贪心。
问:不贪心,说得容易做到难,很多股民被套往往都是因为一时的"贪心"。
巴尔特:这就需要严格的止损纪律。我对自己的规定是,买入一只股票,只要亏损了3%到5%就坚决斩仓,绝对不会补仓。因为这种亏损已经证明了你的判断 是错误的,必须马上修正。而且,两市那么多股票,其中好的很多,干嘛非要在一只股票上吊死？而如果买入的股票上涨,直到已达到自己盈利的目标,或估值偏高 顶部形态明显时就卖出,及时保住胜利果实。
问:虽然也有一些股民曾经判断出了市场的顶部,但却在股市下跌中没能忍住"手痒"再次入市。结果也就出现那些"抄底抄在地板上,却不知道地板下还有地下室"的顺口溜。你是怎么控制自己的"手痒"的？
巴尔特:将钱转出证券账户,一部分可以交给老婆或家人管理,防止手痒再入市,另一部分我会用于其他领域的投资,比如投资房产、购买有一定期限的银行理 财产品。尤其是银行理财产品,有一定期限,其实就是强制你在一定时间内不能动用这笔投资资金,也可以防止"手痒"。然后就是耐心地等待下个周期上涨的到 来。
年龄:不惑之年
股龄:17
风格:顺势而为
预测:需要中期振荡调整,看好房地产股大跌后的机会
巴尔特,这个名字对于关注我们实盘赛的读者来说一定不会陌生。从2007年底开始参赛的一年时间中,虽然大盘一路下挫,但巴尔特却从未跌出过前三名的 位置。而更值得关注的是,巴尔特凭借着自己对于大盘趋势的预测理论,成功逃过了数次股市大顶,真金白银的胜利果实就这样被他落袋为安。
在这个被称为战场的股市中,巴尔特不仅生存了下来,而且用他自己的话来说,"这17年活得还不错"。
初入股市经历过山车
因为听说股市好赚钱,1993年巴尔特在朋友的介绍下进入股市,而这一做就是17年。当年在一位在广船工作的朋友介绍下,巴尔特以5.23元每股的价格买到了不少广船的内部股,当广船上市后,他在7元左右抛掉,成就了第一桶金。
"但那时候对股市真的是什么也不懂,'坐过山车'自然不可避免。"巴尔特回忆说,当年他跟着一些大户炒股,人家买什么自己就买什么,把在广船上赚到的 钱都用来投资粤丽珠,结果亏得一塌糊涂。"每股15元买入,跌了,看人家在13元补仓自己也补,结果继续跌。后来实在是忍无可忍了,才在每股8元开始斩 仓,最低曾经6元抛出。"
也正是那个时候的大起大落,让巴尔特开始真正体会到"股市是一个战场,没有准备的人进来随时都会被人杀死",他开始自己摸索炒股的规律--想在股市中 长久地生存并获利,就必须先看政策,后看经济,再看行业公司、技术形态;持股时间短,持币时间长;大中波浪结合操作,做个趋势交易者,顺势而为。
成功逃过2001年大顶
1999年开始,巴尔特开始炒B股,主要的原因就是B股便宜。"B股与A股同股同权但两市的价钱却不一样,简直是'超值',因为有A股的公司股价做对 比,即使B股跌了心里也不惊。"不过,随着2001年B股市场对非机构投资者的全面放开,他也趁利好兑现全部抛岀,并淡出了B股市场。巴尔特回忆说,在 2001年1月,因为看好医药股题材,以2.5元每股的价格购入了粤丽珠B,4个月后以8.9元每股的价格出手,此后就没有再操作B股。
巴尔特自述,重心回归到A股的他最难忘的就是成功逃过了2001年6月14日沪市2245点的大顶。巴特尔回忆当初依然感慨颇深,正是因为不贪心,才 能令他逃顶成功,保住了胜利果实。因为在触及2245点的高位之后,沪指一路振荡下行,2005年更达到了998点的最低位。
熊市参赛三夺冠军
从2005年998点位的绝地反击开始,沪指在此后的两年中一路拉升,指数翻了近6倍。不少投资者在A股中赚得盆满钵满。不过,巴尔特并没有忘记自己 的炒股原则--"常逃顶,不贪心"。2007年10月中旬大盘冲上6124点,此后不久,第一次报名参加了新快报实盘赛的巴尔特就曾在赛中指岀大盘见顶的 信号。"当时A股已经出现了市盈率、市净率和升幅三项世界第一,而同时美国第一主动降息,已经流露出了金融海啸发生的迹象。"于是,巴尔特在2008年1 月16日5350点时就公告基本空仓,并在自己QQ空间留言大市将会大跌,风险程度是"剥皮"再"拆骨"。再次逃过大顶。凭借着自己对于大盘趋势的成熟判 断,从2007年11月开始参加实盘赛到2008年12月收盘计算,沪指从6000点跌至1820点,跌幅为70%,而巴尔特的实盘赛累计成绩却是收益 93.8%,跑赢沪指163.8%。在这一年中的八场实盘赛中,巴尔特一共获得了三次冠军、两次亚军和两次季军。
年底空仓等待信号
进入2009年,巴尔特坦言自己的操作收益并不算高,"只是跑赢大盘而已",除了一大部分资金在其他的投资领域外,也因为他在8月初3465点时就曾 发布过一个大顶信号,大盘将以"九阴白骨爪"式下跌,主动清了仓位。"从今年几次的大顶的表现来看,逢上升碰到120周线与30月线的重要位置,阻力很大 都会跌下来,他也是凭此作参考三次都逃了顶。"
"目前我是空仓,下跌其实是个利好,我在等待机会。"
成功逃过2001年大顶
1999年开始,巴尔特开始炒B股,主要的原因就是B股便宜。"B股与A股同股同权但两市的价钱却不一样,简直是'超值',因为有A股的公司股价做对 比,即使B股跌了心里也不惊。"不过,随着2001年B股市场对非机构投资者的全面放开,他也趁利好兑现全部抛岀,并淡出了B股市场。巴尔特回忆说,在 2001年1月,因为看好医药股题材,以2.5元每股的价格购入了粤丽珠B,4个月后以8.9元每股的价格出手,此后就没有再操作B股。
巴尔特自述,重心回归到A股的他最难忘的就是成功逃过了2001年6月14日沪市2245点的大顶。巴特尔回忆当初依然感慨颇深,正是因为不贪心,才 能令他逃顶成功,保住了胜利果实。因为在触及2245点的高位之后,沪指一路振荡下行,2005年更达到了998点的最低位。
第 [
方法论 顺势而为
炒股必须"顺势而为"。在大盘不好,开始向下走的时候,就必须坚决减仓或者空仓,这样即便跌了很多,但基数小,整体亏损也有限。如果大盘确立了上升趋势,那就应该主动加仓,即便上涨幅度小,但基数大则整体收益也会很可观。
心得经验 都是亏损亏出来的
千万不要借钱炒股!炒股的钱必须是多余的钱,占整个资产的比例不能超过50%。
对于股票新手来说,千万不能冲动入市,一不小心就会成为牺牲品。
紧跟主流资金流向操作,抓板块龙头或结合价量形态、成本形态、趋势形态、阴阳形态;再加上逆反心法、无我心法、止盈止损操作。就像俗语说的"工多艺进",巴尔特最初的经验都是亏损亏出来的。
理财观 三个渠道互相配置
每月结账:因为要依靠炒股的收入供养一个大家庭,因此从1996年开始,巴尔特就坚持每月结账,也就是每个月炒股赚到的钱都要按比例拿出来,给家人" 发工资"。这相当于强制性的落袋为安,不仅回避了风险,而且更有利于保持良好的心态,因为股市里的资金都是赚的钱,涨跌都不会太在意。
分散投资:虽然主要的投资收益还是来自股市,但巴尔特一直都坚持"不要把鸡蛋放在同一个篮子里",一般来说,他的投资资产都分为三个部分,分别是房地 产、股票和银行理财产品。根据市场行情的不同,三个渠道的配置比例也会有所调整。巴尔特认为自己这三个渠道的配置是非常合理的,股票是高风险、高收益的市 场,而房产因为具有保值性而风险相对较低,银行理财产品因为流动性较高,所以可以看作是现金资产。
熊市参赛三夺冠军
从2005年998点位的绝地反击开始,沪指在此后的两年中一路拉升,指数翻了近6倍。不少投资者在A股中赚得盆满钵满。不过,巴尔特并没有忘记自己 的炒股原则--"常逃顶,不贪心"。2007年10月中旬大盘冲上6124点,此后不久,第一次报名参加了新快报实盘赛的巴尔特就曾在赛中指岀大盘见顶的 信号。"当时A股已经出现了市盈率、市净率和升幅三项世界第一,而同时美国第一主动降息,已经流露出了金融海啸发生的迹象。"于是,巴尔特在2008年1 月16日5350点时就公告基本空仓,并在自己QQ空间留言大市将会大跌,风险程度是"剥皮"再"拆骨"。再次逃过大顶。凭借着自己对于大盘趋势的成熟判 断,从2007年11月开始参加实盘赛到2008年12月收盘计算,沪指从6000点跌至1820点,跌幅为70%,而巴尔特的实盘赛累计成绩却是收益 93.8%,跑赢沪指163.8%。在这一年中的八场实盘赛中,巴尔特一共获得了三次冠军、两次亚军和两次季军。
年底空仓等待信号
进入2009年,巴尔特坦言自己的操作收益并不算高,"只是跑赢大盘而已",除了一大部分资金在其他的投资领域外,也因为他在8月初3465点时就曾 发布过一个大顶信号,大盘将以"九阴白骨爪"式下跌,主动清了仓位。"从今年几次的大顶的表现来看,逢上升碰到120周线与30月线的重要位置,阻力很大 都会跌下来,他也是凭此作参考三次都逃了顶。"
"目前我是空仓,下跌其实是个利好,我在等待机会。"
成功逃过2001年大顶
1999年开始,巴尔特开始炒B股,主要的原因就是B股便宜。"B股与A股同股同权但两市的价钱却不一样,简直是'超值',因为有A股的公司股价做对 比,即使B股跌了心里也不惊。"不过,随着2001年B股市场对非机构投资者的全面放开,他也趁利好兑现全部抛岀,并淡出了B股市场。巴尔特回忆说,在 2001年1月,因为看好医药股题材,以2.5元每股的价格购入了粤丽珠B,4个月后以8.9元每股的价格出手,此后就没有再操作B股。
巴尔特自述,重心回归到A股的他最难忘的就是成功逃过了2001年6月14日沪市2245点的大顶。巴特尔回忆当初依然感慨颇深,正是因为不贪心,才 能令他逃顶成功,保住了胜利果实。因为在触及2245点的高位之后,沪指一路振荡下行,2005年更达到了998点的最低位。
人生观 平淡地享受生活
与炒股时坚持的"顺势而为"一样,巴尔特认为人生也应该淡然一些,不要强求。除了炒股,巴尔特更喜欢和家人、朋友在一起平平淡淡地享受生活。
有大行情的时候,巴尔特每天要花去将近17个小时的时间在看盘、采集数据信息、研究分析做"功课"之上,而正因为炒股的辛苦,巴尔特基本每个月都会利 用周末的时间做两三次短途游,放松心情,此外,每年还固定有两次长途旅游。而一旦行情不好,巴尔特就会主动降低仓位调出资金投资其它行业,跳出股市,空出 的时间就多与家人吃饭,或者找朋友一起聊天、喝咖啡,参加一些文体活动。
当前操作 空仓
状态:空仓。原因:股市是一个周期性市场,涨得太多,必然跌下来,跌得太多也必然会涨上去。从2008年底到现在,大盘的点位虽然才翻了一倍,但其间 很多个股的涨幅已经超过七八倍,甚至不少都创下了6000点以来的新高。因此,调整不可避免,我情愿空仓等待时机。对于股民来说,下跌并不可怕,因为机会 都是跌出来的。
方法论 顺势而为
炒股必须"顺势而为"。在大盘不好,开始向下走的时候,就必须坚决减仓或者空仓,这样即便跌了很多,但基数小,整体亏损也有限。如果大盘确立了上升趋势,那就应该主动加仓,即便上涨幅度小,但基数大则整体收益也会很可观。
心得经验 都是亏损亏出来的
千万不要借钱炒股!炒股的钱必须是多余的钱,占整个资产的比例不能超过50%。
对于股票新手来说,千万不能冲动入市,一不小心就会成为牺牲品。
紧跟主流资金流向操作,抓板块龙头或结合价量形态、成本形态、趋势形态、阴阳形态;再加上逆反心法、无我心法、止盈止损操作。就像俗语说的"工多艺进",巴尔特最初的经验都是亏损亏出来的。
理财观 三个渠道互相配置
每月结账:因为要依靠炒股的收入供养一个大家庭,因此从1996年开始,巴尔特就坚持每月结账,也就是每个月炒股赚到的钱都要按比例拿出来,给家人" 发工资"。这相当于强制性的落袋为安,不仅回避了风险,而且更有利于保持良好的心态,因为股市里的资金都是赚的钱,涨跌都不会太在意。
分散投资:虽然主要的投资收益还是来自股市,但巴尔特一直都坚持"不要把鸡蛋放在同一个篮子里",一般来说,他的投资资产都分为三个部分,分别是房地 产、股票和银行理财产品。根据市场行情的不同,三个渠道的配置比例也会有所调整。巴尔特认为自己这三个渠道的配置是非常合理的,股票是高风险、高收益的市 场,而房产因为具有保值性而风险相对较低,银行理财产品因为流动性较高,所以可以看作是现金资产。
熊市参赛三夺冠军
从2005年998点位的绝地反击开始,沪指在此后的两年中一路拉升,指数翻了近6倍。不少投资者在A股中赚得盆满钵满。不过,巴尔特并没有忘记自己 的炒股原则--"常逃顶,不贪心"。2007年10月中旬大盘冲上6124点,此后不久,第一次报名参加了新快报实盘赛的巴尔特就曾在赛中指岀大盘见顶的 信号。"当时A股已经出现了市盈率、市净率和升幅三项世界第一,而同时美国第一主动降息,已经流露出了金融海啸发生的迹象。"于是,巴尔特在2008年1 月16日5350点时就公告基本空仓,并在自己QQ空间留言大市将会大跌,风险程度是"剥皮"再"拆骨"。再次逃过大顶。凭借着自己对于大盘趋势的成熟判 断,从2007年11月开始参加实盘赛到2008年12月收盘计算,沪指从6000点跌至1820点,跌幅为70%,而巴尔特的实盘赛累计成绩却是收益 93.8%,跑赢沪指163.8%。在这一年中的八场实盘赛中,巴尔特一共获得了三次冠军、两次亚军和两次季军。
年底空仓等待信号
进入2009年,巴尔特坦言自己的操作收益并不算高,"只是跑赢大盘而已",除了一大部分资金在其他的投资领域外,也因为他在8月初3465点时就曾 发布过一个大顶信号,大盘将以"九阴白骨爪"式下跌,主动清了仓位。"从今年几次的大顶的表现来看,逢上升碰到120周线与30月线的重要位置,阻力很大 都会跌下来,他也是凭此作参考三次都逃了顶。"
"目前我是空仓,下跌其实是个利好,我在等待机会。"
成功逃过2001年大顶
1999年开始,巴尔特开始炒B股,主要的原因就是B股便宜。"B股与A股同股同权但两市的价钱却不一样,简直是'超值',因为有A股的公司股价做对 比,即使B股跌了心里也不惊。"不过,随着2001年B股市场对非机构投资者的全面放开,他也趁利好兑现全部抛岀,并淡出了B股市场。巴尔特回忆说,在 2001年1月,因为看好医药股题材,以2.5元每股的价格购入了粤丽珠B,4个月后以8.9元每股的价格出手,此后就没有再操作B股。
巴尔特自述,重心回归到A股的他最难忘的就是成功逃过了2001年6月14日沪市2245点的大顶。巴特尔回忆当初依然感慨颇深,正是因为不贪心,才 能令他逃顶成功,保住了胜利果实。因为在触及2245点的高位之后,沪指一路振荡下行,2005年更达到了998点的最低位。
■实操
开开实业
2007年1月22日,以每股6.01元的价位买入; 2007年4月17日 ,以每股26元的价位卖出。其间的累计收益332%。当年买入开开实业(600272,股吧)(600272),看重的就是其预增600%的公告,而且开 开实业(600272)作为上海本地的活跃股,含权还末股改,而从历史来看,股改股一旦复牌后都有明显的赚钱效应。
世联地产
2009年9月3日,以每股28.09元的价位买入; 2009年9月10日 ,以每股40.26元的价位卖出。其间的累计收益43.3%。巴尔特认为,世联地产(002285,股吧)(002285)虽然是地产股,但却不和一般地 产公司一样存在土地开发风险,而且投入成本很小。而从当时的盘口来看,不断有大单买入, 9月2日拉出中阳线,随后一天收小阳线但是在中阳之上的,有买入的信号。
人生观 平淡地享受生活
与炒股时坚持的"顺势而为"一样,巴尔特认为人生也应该淡然一些,不要强求。除了炒股,巴尔特更喜欢和家人、朋友在一起平平淡淡地享受生活。
有大行情的时候,巴尔特每天要花去将近17个小时的时间在看盘、采集数据信息、研究分析做"功课"之上,而正因为炒股的辛苦,巴尔特基本每个月都会利 用周末的时间做两三次短途游,放松心情,此外,每年还固定有两次长途旅游。而一旦行情不好,巴尔特就会主动降低仓位调出资金投资其它行业,跳出股市,空出 的时间就多与家人吃饭,或者找朋友一起聊天、喝咖啡,参加一些文体活动。
当前操作 空仓
状态:空仓。原因:股市是一个周期性市场,涨得太多,必然跌下来,跌得太多也必然会涨上去。从2008年底到现在,大盘的点位虽然才翻了一倍,但其间 很多个股的涨幅已经超过七八倍,甚至不少都创下了6000点以来的新高。因此,调整不可避免,我情愿空仓等待时机。对于股民来说,下跌并不可怕,因为机会 都是跌出来的。
方法论 顺势而为
炒股必须"顺势而为"。在大盘不好,开始向下走的时候,就必须坚决减仓或者空仓,这样即便跌了很多,但基数小,整体亏损也有限。如果大盘确立了上升趋势,那就应该主动加仓,即便上涨幅度小,但基数大则整体收益也会很可观。
心得经验 都是亏损亏出来的
千万不要借钱炒股!炒股的钱必须是多余的钱,占整个资产的比例不能超过50%。
对于股票新手来说,千万不能冲动入市,一不小心就会成为牺牲品。
紧跟主流资金流向操作,抓板块龙头或结合价量形态、成本形态、趋势形态、阴阳形态;再加上逆反心法、无我心法、止盈止损操作。就像俗语说的"工多艺进",巴尔特最初的经验都是亏损亏出来的。
理财观 三个渠道互相配置
每月结账:因为要依靠炒股的收入供养一个大家庭,因此从1996年开始,巴尔特就坚持每月结账,也就是每个月炒股赚到的钱都要按比例拿出来,给家人" 发工资"。这相当于强制性的落袋为安,不仅回避了风险,而且更有利于保持良好的心态,因为股市里的资金都是赚的钱,涨跌都不会太在意。
分散投资:虽然主要的投资收益还是来自股市,但巴尔特一直都坚持"不要把鸡蛋放在同一个篮子里",一般来说,他的投资资产都分为三个部分,分别是房地 产、股票和银行理财产品。根据市场行情的不同,三个渠道的配置比例也会有所调整。巴尔特认为自己这三个渠道的配置是非常合理的,股票是高风险、高收益的市 场,而房产因为具有保值性而风险相对较低,银行理财产品因为流动性较高,所以可以看作是现金资产。
熊市参赛三夺冠军
从2005年998点位的绝地反击开始,沪指在此后的两年中一路拉升,指数翻了近6倍。不少投资者在A股中赚得盆满钵满。不过,巴尔特并没有忘记自己 的炒股原则--"常逃顶,不贪心"。2007年10月中旬大盘冲上6124点,此后不久,第一次报名参加了新快报实盘赛的巴尔特就曾在赛中指岀大盘见顶的 信号。"当时A股已经出现了市盈率、市净率和升幅三项世界第一,而同时美国第一主动降息,已经流露出了金融海啸发生的迹象。"于是,巴尔特在2008年1 月16日5350点时就公告基本空仓,并在自己QQ空间留言大市将会大跌,风险程度是"剥皮"再"拆骨"。再次逃过大顶。凭借着自己对于大盘趋势的成熟判 断,从2007年11月开始参加实盘赛到2008年12月收盘计算,沪指从6000点跌至1820点,跌幅为70%,而巴尔特的实盘赛累计成绩却是收益 93.8%,跑赢沪指163.8%。在这一年中的八场实盘赛中,巴尔特一共获得了三次冠军、两次亚军和两次季军。
年底空仓等待信号
进入2009年,巴尔特坦言自己的操作收益并不算高,"只是跑赢大盘而已",除了一大部分资金在其他的投资领域外,也因为他在8月初3465点时就曾 发布过一个大顶信号,大盘将以"九阴白骨爪"式下跌,主动清了仓位。"从今年几次的大顶的表现来看,逢上升碰到120周线与30月线的重要位置,阻力很大 都会跌下来,他也是凭此作参考三次都逃了顶。"
"目前我是空仓,下跌其实是个利好,我在等待机会。"
成功逃过2001年大顶
1999年开始,巴尔特开始炒B股,主要的原因就是B股便宜。"B股与A股同股同权但两市的价钱却不一样,简直是'超值',因为有A股的公司股价做对 比,即使B股跌了心里也不惊。"不过,随着2001年B股市场对非机构投资者的全面放开,他也趁利好兑现全部抛岀,并淡出了B股市场。巴尔特回忆说,在 2001年1月,因为看好医药股题材,以2.5元每股的价格购入了粤丽珠B,4个月后以8.9元每股的价格出手,此后就没有再操作B股。
巴尔特自述,重心回归到A股的他最难忘的就是成功逃过了2001年6月14日沪市2245点的大顶。巴特尔回忆当初依然感慨颇深,正是因为不贪心,才 能令他逃顶成功,保住了胜利果实。因为在触及2245点的高位之后,沪指一路振荡下行,2005年更达到了998点的最低位。
■焦点问答
问:逃顶,在你的炒作思路里似乎是出现频率最高的一个词语,在股市依然上涨的阶段,你怎么能判断出顶部,并"胜利大逃亡"？
巴尔特:只有能逃顶,才能保住胜利果实。这都是股市教我的,我看过太多身边的朋友好市道的时候可以赚几百万元,但一个熊市下来反而倒欠债几百万元。当 然,我也会因为逃顶而踏空,但正是因为常逃顶,所以才可以一直在股市生存下来,而且过得还不错。我当年学炒股技术,也是先亏钱亏出来的,做了十几年慢慢磨 练才有今天。事实上,逃顶不仅需要技术,更需要不贪心。
问:不贪心,说得容易做到难,很多股民被套往往都是因为一时的"贪心"。
巴尔特:这就需要严格的止损纪律。我对自己的规定是,买入一只股票,只要亏损了3%到5%就坚决斩仓,绝对不会补仓。因为这种亏损已经证明了你的判断 是错误的,必须马上修正。而且,两市那么多股票,其中好的很多,干嘛非要在一只股票上吊死？而如果买入的股票上涨,直到已达到自己盈利的目标,或估值偏高 顶部形态明显时就卖出,及时保住胜利果实。
问:虽然也有一些股民曾经判断出了市场的顶部,但却在股市下跌中没能忍住"手痒"再次入市。结果也就出现那些"抄底抄在地板上,却不知道地板下还有地下室"的顺口溜。你是怎么控制自己的"手痒"的？
巴尔特:将钱转出证券账户,一部分可以交给老婆或家人管理,防止手痒再入市,另一部分我会用于其他领域的投资,比如投资房产、购买有一定期限的银行理 财产品。尤其是银行理财产品,有一定期限,其实就是强制你在一定时间内不能动用这笔投资资金,也可以防止"手痒"。然后就是耐心地等待下个周期上涨的到 来。
44 Lessons about Stock Investing
1. When someone says, "Things are different this time," they're trying to sell you something.
2. Don't invest in what you don't understand. If you do, you'll eventually get burned.
3. When a company delays a financial filing for any reason, avoid buying the stock.
4. For each 1% rise in the stock market, an investor's estimate of his own IQ goes up 1 point. For each 1% decline in the market, an investor's estimate of his fund manager's IQ goes down 1 point.
5. Investors are loss-averse. The pain of losing $1 is greater than the pleasure of making $1.
6. Most investors are too bullish. We love being right, we love making money, and we get to do more of both when stocks are going up.
7. The financial media, too, is predisposed to being wildly bullish--television ratings and magazine subscriptions are far higher during a bull market than a bear market. Optimism sells; pessimism doesn't.
8. Even a stopped clock is right twice a day; perma-bears and perma-bulls are stopped clocks.
9. When you read an interview with a mutual fund manager, don't rush out and buy the stocks he or she recommends. Even the best portfolio managers are wrong about one third of their picks.
10. If a company's CEO has a Ph.D., avoid the stock. Often, the CEO is too brilliant for his own good, and misses the forest for the trees. (There are exceptions to this rule, of course.)
11. Stay away from any company with allegations of accounting misdeeds. There's rarely just one cockroach.
12. When a company beats earnings expectations but misses revenue expectations, tread carefully.
13. Great management can't always cause a stock to go up, but bad management will nearly always cause a stock to go down.
14. Great CEOs find new ways to outperform expectations year after year. Poor CEOs find new ways to underperform expectations year after year.
15. Management integrity should be a major factor in the investment decision.
16. Beware of management teams that say, "We expect a rebound during the second half of the year." They have no idea what will happen, but since no one else does either, they can't be challenged when making this statement.
17. When an industry suffers from massive overcapacity--think autos, airlines, telecom, office supplies, computer hardware--all but the strongest companies will get creamed. No matter how well you know the industry, it will take far longer for it to "hit bottom" than you think.
18. A buying opportunity will always appear eventually, so track a watch list closely and be ready to pounce.
19. Always hold some cash for a rainy day. The ability to move quickly is valuable; holding cash is akin to holding an option to buy.
20. Buy stocks when everyone is fearful. These are the times when you make your money, you just won't know it until later.
21. Broad stock market panics come along every two or three years. Sector panics happen more often than this, though the sectors change each time.
22. Don't worry about leaving some money on the table. The only person who always buys at the bottom and sells at the top is a liar.
23. All else being equal, it's better to buy a stock near its 52-week low than its 52-week high.
24. Month-to-month swings in stock prices are completely unpredictable. Anyone who tells you different is arrogant, confused, or trying to sell you something.
25. When short-sellers are piling into a stock, tread carefully. Of course, the shorts are wrong sometimes--but they have more to lose than you do--and there are lots of other stocks you can choose from.
26. Stocks can stay overvalued for years. Over time, the market rises, so when you short stocks, the odds are against you from day one.
27. Dividend growth, not the absolute level of the dividend, is what's important. A company that can't--or won't--raise its common stock dividend is just a high-yield bond with a lower-priority claim on the assets.
28. In every bear market, the pundits loudly proclaim, "Buy and hold is dead." It never has been, and it isn't now.
29. Overpay and hold is dead.
30. If you can't value a stock, you shouldn't buy it, even if its price has gone down and is much cheaper than it used to be.
31. When a stock yields more than 5%, avoid it. Chances are good that there's something wrong with the company's business model. (Exceptions to this: REITs, MLPs, and utilities.)
32. Few people care about tainted research, conflicts of interest, and stock-option abuse when the market is rising.
33. Fewer than one in 10 stocks are "long-term buys" at any given time. Thus, the ability to say "no" is much more important than the ability to say "yes."
34. Patience is a profitable virtue. Impatience is an expensive vice.
35. Few investors can resist the temptation to trade often.
36. Frequent trading is a crutch for those who don't have patience, conviction, or confidence in their ability to analyze a company.
37. You aren't right or wrong about a stock until at least a year after you've bought it. In the meantime, you're either lucky or unlucky.
38. Hold on to your winners. Often, there's a reason why they're winners.
39. The answer to "How low can it go?" is often zero.
40. Almost everyone is disappointed when stocks go down. This is illogical. Investors who expect to be net purchasers of stocks over the next 20 or 30 years should wish for a 20-year bear market in which stocks become screaming bargains, followed by the greatest bull market in history just as they're cashing out.
41. When a company gets more than 15% of sales from any one customer, tread carefully.
42. Nearly everyone on the Forbes 400 list of richest Americans falls into one of three categories: entrepreneurs, buy-and-hold investors, and those who inherited their money. Only a couple of market-timers and technical investors are on the list, and there are no day traders.
43. Most stocks are slightly overvalued most of the time.
44. Most people spend a lot more time thinking about reward than about risk. They've got it backwards.
2. Don't invest in what you don't understand. If you do, you'll eventually get burned.
3. When a company delays a financial filing for any reason, avoid buying the stock.
4. For each 1% rise in the stock market, an investor's estimate of his own IQ goes up 1 point. For each 1% decline in the market, an investor's estimate of his fund manager's IQ goes down 1 point.
5. Investors are loss-averse. The pain of losing $1 is greater than the pleasure of making $1.
6. Most investors are too bullish. We love being right, we love making money, and we get to do more of both when stocks are going up.
7. The financial media, too, is predisposed to being wildly bullish--television ratings and magazine subscriptions are far higher during a bull market than a bear market. Optimism sells; pessimism doesn't.
8. Even a stopped clock is right twice a day; perma-bears and perma-bulls are stopped clocks.
9. When you read an interview with a mutual fund manager, don't rush out and buy the stocks he or she recommends. Even the best portfolio managers are wrong about one third of their picks.
10. If a company's CEO has a Ph.D., avoid the stock. Often, the CEO is too brilliant for his own good, and misses the forest for the trees. (There are exceptions to this rule, of course.)
11. Stay away from any company with allegations of accounting misdeeds. There's rarely just one cockroach.
12. When a company beats earnings expectations but misses revenue expectations, tread carefully.
13. Great management can't always cause a stock to go up, but bad management will nearly always cause a stock to go down.
14. Great CEOs find new ways to outperform expectations year after year. Poor CEOs find new ways to underperform expectations year after year.
15. Management integrity should be a major factor in the investment decision.
16. Beware of management teams that say, "We expect a rebound during the second half of the year." They have no idea what will happen, but since no one else does either, they can't be challenged when making this statement.
17. When an industry suffers from massive overcapacity--think autos, airlines, telecom, office supplies, computer hardware--all but the strongest companies will get creamed. No matter how well you know the industry, it will take far longer for it to "hit bottom" than you think.
18. A buying opportunity will always appear eventually, so track a watch list closely and be ready to pounce.
19. Always hold some cash for a rainy day. The ability to move quickly is valuable; holding cash is akin to holding an option to buy.
20. Buy stocks when everyone is fearful. These are the times when you make your money, you just won't know it until later.
21. Broad stock market panics come along every two or three years. Sector panics happen more often than this, though the sectors change each time.
22. Don't worry about leaving some money on the table. The only person who always buys at the bottom and sells at the top is a liar.
23. All else being equal, it's better to buy a stock near its 52-week low than its 52-week high.
24. Month-to-month swings in stock prices are completely unpredictable. Anyone who tells you different is arrogant, confused, or trying to sell you something.
25. When short-sellers are piling into a stock, tread carefully. Of course, the shorts are wrong sometimes--but they have more to lose than you do--and there are lots of other stocks you can choose from.
26. Stocks can stay overvalued for years. Over time, the market rises, so when you short stocks, the odds are against you from day one.
27. Dividend growth, not the absolute level of the dividend, is what's important. A company that can't--or won't--raise its common stock dividend is just a high-yield bond with a lower-priority claim on the assets.
28. In every bear market, the pundits loudly proclaim, "Buy and hold is dead." It never has been, and it isn't now.
29. Overpay and hold is dead.
30. If you can't value a stock, you shouldn't buy it, even if its price has gone down and is much cheaper than it used to be.
31. When a stock yields more than 5%, avoid it. Chances are good that there's something wrong with the company's business model. (Exceptions to this: REITs, MLPs, and utilities.)
32. Few people care about tainted research, conflicts of interest, and stock-option abuse when the market is rising.
33. Fewer than one in 10 stocks are "long-term buys" at any given time. Thus, the ability to say "no" is much more important than the ability to say "yes."
34. Patience is a profitable virtue. Impatience is an expensive vice.
35. Few investors can resist the temptation to trade often.
36. Frequent trading is a crutch for those who don't have patience, conviction, or confidence in their ability to analyze a company.
37. You aren't right or wrong about a stock until at least a year after you've bought it. In the meantime, you're either lucky or unlucky.
38. Hold on to your winners. Often, there's a reason why they're winners.
39. The answer to "How low can it go?" is often zero.
40. Almost everyone is disappointed when stocks go down. This is illogical. Investors who expect to be net purchasers of stocks over the next 20 or 30 years should wish for a 20-year bear market in which stocks become screaming bargains, followed by the greatest bull market in history just as they're cashing out.
41. When a company gets more than 15% of sales from any one customer, tread carefully.
42. Nearly everyone on the Forbes 400 list of richest Americans falls into one of three categories: entrepreneurs, buy-and-hold investors, and those who inherited their money. Only a couple of market-timers and technical investors are on the list, and there are no day traders.
43. Most stocks are slightly overvalued most of the time.
44. Most people spend a lot more time thinking about reward than about risk. They've got it backwards.
股民'十要'与'十诫'
在股场上，一遇风吹草动，人性的弱点最容易暴露无遗。根据自身体验和实地长期观察，我以为处理好"十要"与"十诫"的关系，对于广大股民朋友们不无好处。
一、要"量力而行"，诫"孤注一掷"
投入股市的资金通常应控制在所有可支配资金的三分之一或略多一些，切忌孤注一掷，以避免资金全部被套，无法实现自救，影响正常生活。
二、要"见好就收"，诫"贪得无厌"
在目前震荡不定的市道中，每次股票收益能有10%左右就可以获利了结了，切忌贪得无厌，落得个"赔了夫人又折兵"的结局。
三、要"当机立断"，诫"优柔寡断"
股市形势变幻无常，应审时度势，优柔寡断的结果只能是竹篮子打水一场空、只怕短痛变长痛。
四、要"如履薄冰"，诫"得意忘形"
股市风险莫测，保证资金安全是第一位的，切忌大盘每每飘红时便头脑发热、海进海出，扔了西瓜、捡回芝麻，甚至接住最后传递过来的"接力棒"。
五、要"临危不乱"，诫"慌不择路"
每当股民陷于绝望或极度恐惧之时，正是逢低吸纳或抄底的绝好良机，只要善于调整好心态，抓住机遇，就能"乱中取胜"。
六、要"百折不挠"，诫"自怨自艾"
炒股犹如学习游泳，刚开始时难免会呛水，即使是老股民，马失前蹄者也大有人在。其实每次炒股受挫，都是学习和提高的难得经历，只要树立必胜信心，克服"自怨自艾"心理，认真总结经验教训，便会少犯错误，多有胜算。
七、要"辛勤劳作"，诫"不劳而获"
无论是做短线还是做中长线，不用心投入，尽想股指天天向上跑，"望着天上掉馅饼"的好事是不可能的。即便是手中无股，还应做到"心中有股"，才能做到"工夫不负有心人"、"机遇偏爱有心人"。
八、要"坚定自信"，诫"人云亦云"
凡事没有主见、不能自我坚持正确判断的股民，十有八九是输家。有时明明是自己熟悉的、经过深思熟虑要想买进或抛出的股票，仅仅听到人家随便说的一两句话，就轻易改变自己的原来打算，如不能克服这种"幼稚病"，还是远离股市为好。
九、要"与时俱进"，诫"破罐破摔"
如今不少在位被长期套牢的股民自觉解套无望，于是他们心灰意懒，索性当起了长线客。从理论上说，这种想法总有一天可能会兑现，但是他们却坐失了眼前一次又一次的解套良机，到头来还是亏了自己。
十、要"胸襟坦荡"，诫"杞人忧天"
对熊牛交替、潮涨潮落的规律性现象，大可不必杞人忧天。试想过去没有股市时，人们常常把所有的积蓄存入银行，一存就是好几年，甚至是五年八年。如今股票被套，自然心理不会好受，但是如果我们换一种角度思考，譬如将所套股票视为在存银行，如此一来，谁都会相信，延续五年八年之久的熊市是不可能的，既然如此，我们又为何不能做到"风物长宜放眼量"呢?
从有招到无招
（一）什么是正确的心态？
1、你要相信自己：相信自己的能力，相信自己能够学习所需的技能且在实践上获得成果。
2、诚实地面对自己，评价自己：事实和想像往往有段距离。
3、独立的判断能力：要用自己的经验和直觉评价一下热门股后面的理由是否站得住脚。当面对不同意见的时候，静心地思考一下对方的理由。（不要人云亦云，不要大家都追捧热门股，你也追捧热门股。）
4、自我督促
这行业也是多劳多得的行业，但多劳多得是长期而言，短期来说，你的努力不见得能得到和努力相匹配的结果。当成果和努力不直接挂钩的时候，一般人总是会松懈下来，这是要不得的。要想在任何行业成为专家，你都必须锲而不舍地努力。
5、改变的能力
股票的特性在于它没有恒定的运动规律。你定好炒股计划后，必须随时观察你的计划的实施效果及这个计划是否符合你本身的风险承受力。必要时，修改你的计划。比如你原先决定只买两只最有潜力的股票，但你发现资本太过集中，晚上睡不好，这时佻就必须摊开风险，买四只或五只股票，直到晚上睡得好为止。
6、热爱你选择的行业
你如果把炒股当成成名致富的捷径，你就犯了极大的错误。你必须热爱炒股所提供的挑战，享受你的第一个进步，在工作中得到乐趣。金钱仅仅是副产品。否则，你会失望的。
没有自信，你对犯错的恐惧迟早将使你失去思考和做决定的能力。
随大流人云亦云，你迟早会发现自己是股票投资的失败者。
不诚实地面对自己，你的决定将基于希望而不是事实。
你如果不是热爱这个行业，只是追求金钱，你很快就是发现炒股是多么的单调无趣，钱来得也远不如你想像的容易。你很快就会举手投降。
（二）怎样养成正确的心态？
要明白必须建立规则，即执行你的炒股计划。你知道必须相信自己，要独立思考，要自我督促，这些都是要努力控制自己的东西，要强迫自己去做的东西。只有在实践中不断重复，直到这些要求成为你的自然反应，成为你的直觉，你才有了正确的心态，这时你才真正学会了炒股。
你必须学习体会按规则行动是愉快的，不按规则行动是痛苦的。刚学止损的时候，亏钱总是痛苦的，不然何为割肉？随着时间的推移，你经历了小损成为大损的过程，其间的焦虑、怀疑、失眠，一次又一次，你就逐渐形成快速止损的心态。开始时定下的止损规则显得难以执行，慢慢地成为下意识的行动，一旦股票运动不对，不采取行动就寝食难安。这个过程，就是你学股的成长过程。
炒股需要很多和人性逆向而行的心态，比如不愿止损、喜欢不顾外在条件在股市跳进跳出、好获小利等等。明白了问题之所在以后，你必须下意识地训练自己不犯这些错误。就算犯了，告诫自己下次别犯同样的错误。你要观察，要反省。
用你的知识及经验判断、观察市场，你会“感觉”到市场下一步的“方向”何在。潜意识中，你会听到一个声音：“现在是买进的时候”，或者是“现在是卖出的时候”。这时你开始将这个声音和你的规则相比较。你若想买进某只股票，你开始问：这只股票处在升势吗？这家公司有没有新产品？股票的大市是牛市还是熊市？这只股票的价格变化和交易量的互动是否正常？你问自己内心中“买”的声音是源自“自以为是”还是客观的判断？
每次犯错，好好地分析自己为什么犯错，违反了什么规则？请清楚地提醒自己：自己，也只有自己，才能对结果负全部责任！犯错不可怕，可怕的在于不承认自己犯了错，炒股是这样，做人何尝不是这样？
炒股的正确心态还必须包括专心。特别留意自己熟悉的股票，一段时间后，你会发现心里“买”或“卖”的声音越来越精确。
给自己这样的信心：只要我全力以赴，专心致志，我什么都能学会。你对这行了解得越多，从中得到的乐趣也越多。俗话说知识是享受，股票的知识也不例外。而且这些知识除了精神享受之外，还能提供财务上的收益。
股票是极其普通的行业，用不着很大的资本，也没有很多专门的知识。千千万万人都在这行打滚，你要做得比他们更好，凭什么？普通人每天工作八小时，你也工作八小时的话，你也只会是普通人中的一员。想比普通人站得更高，看得更远，只有依☆八小时以外的努力。
享受你所做的一切。这或许听来很奇怪，但这是事实。你一旦把炒股当成工作，它是单调辛苦的。看看你的周围，有多少人能说享受自己的工作？大多是为五斗米折腰，一天天混日子罢了。你如果每天都告诉自己：”我从炒股中得到很多乐趣”，你的心态就会不一苏。这不是阿Q精神，试试就知道区别了。把工作当中享受，你会更专心。我所见到的大多是玩股的，把炒股当成业余消遣，这些人永远都达不到专业的层次。
从今天开始，从现在开始，给自己定个可行的计划，定个实现这个目标的计划，坚定不移地按计划做。只要锲而不舍，你迟早能达到这个目标。锲而不舍很容易宇，也很容易教别人怎样做，自己做起来可不一样。但它所能获得的结果将是惊人的。
还要提醒你，在你成功之前，你会碰到很多嘲笑你的人。对这些人的嘲笑，你必须能一笑置之。
从有招到无招的变化过程需要时间，这个时间比你希望的要长很多。你如果有不错的悟性，要五至六年。
我在美国就读的商学院叫巴鲁克商学院。巴鲁克便是本世纪30年代著名的炒家。从华尔街赚够钱后成为罗斯福总统的财经顾问。他自传的前部分讲的便是他的华尔街生涯。他父亲是位著名的医生。他刚进华尔街，父亲给了他10万美元，那时这可是一笔巨款。可这10万美元只撑了三年。他告诉父亲已亏光10万美金的时候，期待父亲的狂怒。但他父亲没有狂怒，只给了他信任的目光，又给了10万美元，告诉他这是家里最后的资产了。在第六年的时候，他第一次一笔赚到6万美元。在自传中，他说他明白自己从此完成了炒股的初期教育，他不再是”妄想”在华尔街生存，而是”知道”能在华尔街生存。他在自传中充满着对父亲的崇敬。在本书”华尔街的家训”那一章，我摘录了他对炒股的十点建议。
本世纪初的另一位著名炒家利物莫也宇他用了五年时间才学会怎样理智地玩股票游戏。在本书的最后一章”和炒手们谈谈天”里我会较为详细地谈谈学股经历的几个过程。从什么都不懂到有信心不断地从股市赚到钱，我也用了近六年的时间，那还不算我业余炒股的经验及金融硕士的知识背景。所以，你要准备”长期抗战”！！
1、你要相信自己：相信自己的能力，相信自己能够学习所需的技能且在实践上获得成果。
2、诚实地面对自己，评价自己：事实和想像往往有段距离。
3、独立的判断能力：要用自己的经验和直觉评价一下热门股后面的理由是否站得住脚。当面对不同意见的时候，静心地思考一下对方的理由。（不要人云亦云，不要大家都追捧热门股，你也追捧热门股。）
4、自我督促
这行业也是多劳多得的行业，但多劳多得是长期而言，短期来说，你的努力不见得能得到和努力相匹配的结果。当成果和努力不直接挂钩的时候，一般人总是会松懈下来，这是要不得的。要想在任何行业成为专家，你都必须锲而不舍地努力。
5、改变的能力
股票的特性在于它没有恒定的运动规律。你定好炒股计划后，必须随时观察你的计划的实施效果及这个计划是否符合你本身的风险承受力。必要时，修改你的计划。比如你原先决定只买两只最有潜力的股票，但你发现资本太过集中，晚上睡不好，这时佻就必须摊开风险，买四只或五只股票，直到晚上睡得好为止。
6、热爱你选择的行业
你如果把炒股当成成名致富的捷径，你就犯了极大的错误。你必须热爱炒股所提供的挑战，享受你的第一个进步，在工作中得到乐趣。金钱仅仅是副产品。否则，你会失望的。
没有自信，你对犯错的恐惧迟早将使你失去思考和做决定的能力。
随大流人云亦云，你迟早会发现自己是股票投资的失败者。
不诚实地面对自己，你的决定将基于希望而不是事实。
你如果不是热爱这个行业，只是追求金钱，你很快就是发现炒股是多么的单调无趣，钱来得也远不如你想像的容易。你很快就会举手投降。
（二）怎样养成正确的心态？
要明白必须建立规则，即执行你的炒股计划。你知道必须相信自己，要独立思考，要自我督促，这些都是要努力控制自己的东西，要强迫自己去做的东西。只有在实践中不断重复，直到这些要求成为你的自然反应，成为你的直觉，你才有了正确的心态，这时你才真正学会了炒股。
你必须学习体会按规则行动是愉快的，不按规则行动是痛苦的。刚学止损的时候，亏钱总是痛苦的，不然何为割肉？随着时间的推移，你经历了小损成为大损的过程，其间的焦虑、怀疑、失眠，一次又一次，你就逐渐形成快速止损的心态。开始时定下的止损规则显得难以执行，慢慢地成为下意识的行动，一旦股票运动不对，不采取行动就寝食难安。这个过程，就是你学股的成长过程。
炒股需要很多和人性逆向而行的心态，比如不愿止损、喜欢不顾外在条件在股市跳进跳出、好获小利等等。明白了问题之所在以后，你必须下意识地训练自己不犯这些错误。就算犯了，告诫自己下次别犯同样的错误。你要观察，要反省。
用你的知识及经验判断、观察市场，你会“感觉”到市场下一步的“方向”何在。潜意识中，你会听到一个声音：“现在是买进的时候”，或者是“现在是卖出的时候”。这时你开始将这个声音和你的规则相比较。你若想买进某只股票，你开始问：这只股票处在升势吗？这家公司有没有新产品？股票的大市是牛市还是熊市？这只股票的价格变化和交易量的互动是否正常？你问自己内心中“买”的声音是源自“自以为是”还是客观的判断？
每次犯错，好好地分析自己为什么犯错，违反了什么规则？请清楚地提醒自己：自己，也只有自己，才能对结果负全部责任！犯错不可怕，可怕的在于不承认自己犯了错，炒股是这样，做人何尝不是这样？
炒股的正确心态还必须包括专心。特别留意自己熟悉的股票，一段时间后，你会发现心里“买”或“卖”的声音越来越精确。
给自己这样的信心：只要我全力以赴，专心致志，我什么都能学会。你对这行了解得越多，从中得到的乐趣也越多。俗话说知识是享受，股票的知识也不例外。而且这些知识除了精神享受之外，还能提供财务上的收益。
股票是极其普通的行业，用不着很大的资本，也没有很多专门的知识。千千万万人都在这行打滚，你要做得比他们更好，凭什么？普通人每天工作八小时，你也工作八小时的话，你也只会是普通人中的一员。想比普通人站得更高，看得更远，只有依☆八小时以外的努力。
享受你所做的一切。这或许听来很奇怪，但这是事实。你一旦把炒股当成工作，它是单调辛苦的。看看你的周围，有多少人能说享受自己的工作？大多是为五斗米折腰，一天天混日子罢了。你如果每天都告诉自己：”我从炒股中得到很多乐趣”，你的心态就会不一苏。这不是阿Q精神，试试就知道区别了。把工作当中享受，你会更专心。我所见到的大多是玩股的，把炒股当成业余消遣，这些人永远都达不到专业的层次。
从今天开始，从现在开始，给自己定个可行的计划，定个实现这个目标的计划，坚定不移地按计划做。只要锲而不舍，你迟早能达到这个目标。锲而不舍很容易宇，也很容易教别人怎样做，自己做起来可不一样。但它所能获得的结果将是惊人的。
还要提醒你，在你成功之前，你会碰到很多嘲笑你的人。对这些人的嘲笑，你必须能一笑置之。
从有招到无招的变化过程需要时间，这个时间比你希望的要长很多。你如果有不错的悟性，要五至六年。
我在美国就读的商学院叫巴鲁克商学院。巴鲁克便是本世纪30年代著名的炒家。从华尔街赚够钱后成为罗斯福总统的财经顾问。他自传的前部分讲的便是他的华尔街生涯。他父亲是位著名的医生。他刚进华尔街，父亲给了他10万美元，那时这可是一笔巨款。可这10万美元只撑了三年。他告诉父亲已亏光10万美金的时候，期待父亲的狂怒。但他父亲没有狂怒，只给了他信任的目光，又给了10万美元，告诉他这是家里最后的资产了。在第六年的时候，他第一次一笔赚到6万美元。在自传中，他说他明白自己从此完成了炒股的初期教育，他不再是”妄想”在华尔街生存，而是”知道”能在华尔街生存。他在自传中充满着对父亲的崇敬。在本书”华尔街的家训”那一章，我摘录了他对炒股的十点建议。
本世纪初的另一位著名炒家利物莫也宇他用了五年时间才学会怎样理智地玩股票游戏。在本书的最后一章”和炒手们谈谈天”里我会较为详细地谈谈学股经历的几个过程。从什么都不懂到有信心不断地从股市赚到钱，我也用了近六年的时间，那还不算我业余炒股的经验及金融硕士的知识背景。所以，你要准备”长期抗战”！！
一个好的操盘手是一个没有观点的操盘手
中国有这样的古训：凡事预则立，不预则废。中国还有这么一句谚语：早知三天事，富贵一万年。这是人们在长期的生活和斗争中总结出来的经验，它充分说明了预测或预期的重要性以及预测或预期正确后会有丰厚的回报。
古代人们为了争夺财富、女人、土地，各部落、种族、国家间总是战争频仍，为了回避被消灭的风险，人们在进化过程中逐步形成预测的习惯。研究表明，经过长期进化，人的大脑神经系统已经形成了一个具有“预测瘾 " 的结构，这种结构同心脏要跳动、肺部要张合一样，是人们生理需求的一部分。到现代社会，战争少了，却有了股票、期货、外汇市场，在这些遍布风险与机遇的市场中，人们往往会忽视风险，为了获取巨大的潜在利润，人们的预测瘾被狠狠地放大了。
我们生活的环境中很多事物的变化是可以预测的，如天文学家可以计算出下一次日食月 食出现的准确时间，上下班的人们知道每天大体上什么时间路上堵塞最厉害，行贿老手知道在什么时间什么地方“巧遇 " 官家等等，这些可以被预测的事都被人们利用来为自己服务了。也就是说，人们可以利用某些可被预测的事来为自己谋取利益。这样一来，人们会想当然地希望能够预测股市的变化，轻轻松松地获取大量的财富。
有这样的愿望没有错，所有的人都会梦想着拥有财富以及财富带给人的自由和尊严，可以说预测是人类的梦想！可惜，对于股市是混沌系统，也就是非线性动力学系统的认定彻底地粉碎了这种梦想。
混沌系统具有三个关键要素：一是对初始条件的敏感依赖性；二是临界水平，这里是非线性事件的发生点；三是分形维，它表明有序和无序的统一。混沌系统经常是自反馈系统，出来的东西会回去经过变换再出来，循环往复，没完没了，任何初始值的微小差别都会按指数放大，因此导致系统内在地不可长期预测。
著名的诺贝尔奖得主、耗散理论创始人普里高津（学派）认为：一个足够复杂的不稳定系统的确定性演化可等效于不可预测的概率过程，这就是所谓的马尔可夫过程。这个说法通俗易懂，对于足够复杂的从来都不稳定的股市来说，其确定性演化就是不可预测的概率过程。
以前我们介绍过混沌系统的规律是普适的，对于与股市联系最紧密的莫过于宏观经济了，宏观经济系统是一个比股市更加复杂的混沌系统，根据同样的道理，对于宏观经济，同样不可做长期预测。
每年年底各路所谓的经济学家、投资银行纷纷在媒体抛头露面，发表他们对来年经济的预测结果。不明就里的人们还以为这些人有多大的学问，殊不知这些人可能自己都不知道自己是怎么预测经济的，反正说错了既不需要上税，也没有人来追究责任。
2003 非典型肺炎的暴发给了我们一个审视预测者的机会。非典是个突发事件，非典本身并不是什么大事，几个月时间全世界因非典而死亡的也仅仅只有几百人，还不及一天之内因患肺癌死亡的人多，也不及每天因车祸死亡的人数多。但由于其具有高度的传染性，使得 “蝴蝶效应 " 发生了：一个很小的原因导致了一个复杂的结果，宏观经济受到冲击，多个行业为此受损严重，典型的如旅游业、运输业。非典过后预测者们又纷纷出来修改自己的预测结果。试问，你们年前的预测结果是根据什么得出来的？如果这些预测是正确的，那你们为什么还要修改？如果不正确，你们又有何根据保证修改后的预测是正确的？谁又能够保证后面没有突发事件？如果改与不改都不正确，那你们的预测又有什么用？
即便如美联储 {zhuxi} 格林斯潘这样掌握大量信息的人在经济的转折关头都不能作出有效的预测，华尔街和作为公司性国家的美国已经开始解散它们的经济学部门，而我们国家的一些所谓的著名的经济学家却特别热衷于预测，更可悲的是我们纳税人竟然还要掏腰包养活一个叫做“某某经济预测部 " 的国家机关部门。
经济学家可能是所有学者中获得经济利益和公众关注最多的群体之一，经济学家应该多为社会的整体进步着想，而不应该像电视明星一样热衷于抛头露面，哗众取宠。所以，我建议经济学家们别再闹笑话了，现在全世界都知道经济预测往往会成为笑柄，“被证明有娱乐作用——但没有什么用 " ，一种更精辟的说法是“经济学家一预测，上帝就发笑 " 。
对股市的预测笑话更多。投资者可以回忆一下 2001 年牛市尚未结束时是哪些人和机构在喊 2600 点、 3100 点，又是哪些人和机构在 2002 年股市疯狂下跌时喊叫 1100 点、 800 点？那些还躺在书店里的印刷精美的机构研究报告里白纸黑字地写着他们对来年股市波动点位的预测，如果你现在仔细看看，相信你再也不会相信那些鬼话了！
科学证明，股市是不可能被长期预测的。很多人孜孜不倦地钻研股市，希望能够对股市作出准确的预测，在自己没有成功时还以为是自己工作不够努力，水平不够高，还以为世上真有高人能够准确地预测股市，这种人是典型的“在大海中航行而行错了方向的人 " ，除了精神可佳，实无可取之处。现在好了，科学的结论有了，任何人都没有必要再去为股市未来会到哪里费心了。如果硬是有人要去搞什么预测，我只能引用古人说的话来说一句：“知其不可为而为之是为不智 " 。
所以，华尔街有句名言说：“一个好的操盘手是一个没有观点的操盘手。 " 这句话的意思是说：一个真正成功的投资者在投资过程中不事先假定股市应该朝哪个方向走，也就是不做预测，而是让股市告诉他股市会走到何处，他只是对股市的走势做出反应而已，他不必设法证明自己的观点是正确的。
更有聪明如索罗斯的，认识到证券市场是不可预测的，干脆借鉴量子理论的“量子测不 准原理 " ，将自己创立的基金取名为量子基金。
笔者在上期文章中告诉投资者不必去解释股市，不必去寻找股市涨跌的动因，这篇文章又说不要对股市做长期预测，这些结论都来自于混沌理论。
看来混沌理论正在无情地颠覆我们关于世界如何运作的舒适假定，混沌理论看起来似乎 并不友善，它要将我们带向何方？
您以前可能百分之九十九的时间都用在解释股市、寻找动因、预测股市上。现在，混沌理论告诉您不必做这些无用功了，您应该花大量的时间去寻找股市内在的秩序或曰规律，如果您找到了哪怕是一点点的规律，我都要恭喜您了。对于笔者来说，能够引导投资者找到正确的路，熬白多少根头发都值！
我们的结论是， 你不必去解释股市过去的为什么，也不必要预测股市将来会是什么，但是你必须知道你现在该干什么！ --------------
简单定律的误用
先看一个熊市定律与牛市定律：
（ 1 ）在熊市中，每一个波段的高点都低于前一个波段的高点；
（ 2 ）在牛市中，每一个波段的低点都高于前一个波段的低点。
首先这两条定律以低点来判断强市、以高点来判断弱市，这与很多人习惯的思维方式相反——大部分人都在强市当中去判断头部在哪里，在弱市当中去分析底部在哪里。
正确的做法是：不在上涨趋势当中去分析哪个点位是最高点，也不在下跌趋势当中去分析哪个点位是最低点，而是去分析上涨或下跌趋势是否会结束。
这与习惯的思维方式最为明显的区别就是：
（ 1 ）股价在运行上涨趋势时，最重要的不是分析压力位置在哪里，而是要看支撑位置是否能够得到很好的保持；
（ 2 ）而股价在运行下跌趋势时，最重要的不是分析支撑位置在哪里，而是要看压力位置是否一直有效。
这对于中长线行情还是短线行情都是一样的，只是分析的波段不同.
盘面技巧、大局观、节奏感和耐心
交易中的大局观、节奏感和耐心属于趋势大走势的战略范畴。这种战略计划的制定要综合股票Underlying公司的行业性质以及具体业务特点等各个方面；也要结合大市环境，比如货币政策，市场趋势；还有一些具体项目细节的统筹，比如资金链，控盘度，目标收益，Backup Plan等等。
盘面技巧属于执行过程中的技术范畴，有时耐心也属于技术范畴。这个执行过程技术范畴的重要性并不丝毫逊于战略范畴的重要性。有很多股票，题材相同，盈利能力相同，股权结构，市盈率和市值等等各方面都类似，但在市场上的表现大相径庭。这主要是由于主力操盘手能力不够或出现战略性误判，要么无法收集到控盘的筹码，要么控盘后把股性做的不活跃，市场因此不会很好接纳。
操盘运作项目，本质上是把股票在低位收集起来，拉高后在高位派发给市场去承接。如果派发得相当成功，公司的确有存在和发展前景，则压低后再次收集；当然，这个循环要配合公司的商业业务循环。如果派发得成功，公司本身没什么价值，则任由它自生自灭，是否再回手取决于公司上市壳的价值是否有必要。想要在低位收集总是有办法的，实在不行时，可釜底抽薪；比如，股价低时，公司发行Convertible Debenture，这样就可以以任意比例和价格稀释现有股东，这有一个专业名字叫Spiral Death。所以，对于一般性的上市公司，先期收集，拉高和派发是重点，后期收集相对不重要。不要以为差劲的公司，一般的公司才这样；举例来说，美股里AMD就反复在做这些事，AMD实际上靠变相的二级市场盈利来维持公司的生存。
对于好的公司，特别是指数权重股，操盘思想则是在股价脱离成本位后，既要永久保持控盘筹码比例，也要把该股的控盘当作ATM。这个ATM不一定非要从该股的操作中盈利，而是可以与期指或配合其它板块的派发来共同实现；比如在MSFT上有阶段性损失，但由于其强大的操纵NDX指数的功能，这种操纵性可以在NDX期指上获得丰厚利润。
总而言之，股票运作的实质是从低价位收集，然后到高价位派发，所以从大局观上来说，主力资金打出去或收回来有一个重要的描述指标，即：一定平均价格成本C的股票和其数量N的乘积C*N，这对应着成交量和成交量的价格区域。很多时候，有标志性巨量给出这个指标的痕迹，如果没有可参照的标志性巨量，则时间的累积会给出需要的C*N。操盘成功与否或成功度可用“底部的C*N”与“顶部的C*N”相比较，由于各个个股的操盘难度和风格不一样，具体运用时则具体问题具体分析，但需要注意底部的C*N里，C小N大，而顶部的C*N里，C大N小。
主力持有股票是为了控盘，帐面利润并不是主力的真实利润。主力持有控盘比例的股票拉高后卖出，并在低位回购到控盘比例的股票后，操作帐户上现金的差异才是真实利润。这是在主力要长期运作该股票的情况下。对于不值得或者无法长期运作的股票，收集股票拉高后卖出可卖股票后回笼的资金与投入成本之间的差值，即是真实利润。
同理，主力吸筹期间具有的帐面损失与跟随者的帐面损失是截然不同的概念。主力的帐面损失是主动的，在下跌途中买，Average Down；蓄意连续打穿支撑线，以引发止损盘，是为了逼迫跟随者交出筹码，以收集筹码为目的；账面损失是记账游戏，是表面的；而跟随者的帐面损失是被动的，是真实的；主力吸筹期间收集股票是为了控盘，跟随者在主力吸筹期间购买股票是为了获利；主力的买入-拉升-卖出循环是长期的计划完整的项目，跟随者购买-卖出股票是个体行为；主力控制着行情的发展，跟随者猜测和跟随行情的发展。主力收集和派发股票的价格不是一个固定的数值，而是相关的区域，跟随者买进卖出股票的价格基本上是一定的。主力有帐面损失时不存在止损，因为是主动控制或支持该价格，考虑的是收集或派发的时间和数量以及各执行价格的区域分布；（好的）跟随者必须有止损止盈目标位。主力并不能收集所有的股票，因为市场总是存在长期投资者。这样，主力需要试盘来测试和统计浮动筹码的活跃度，集中度，价格，数量和参与持有者资金大小等衡量指标；跟随者研究TA价量配合和时间，当然也有做FA的。主力需要付拉升成本，对应为，跟随者由此出现真实的或帐面的利润；主力的账面利润只能兑现一部分，而且一般一边兑现利润的同时，一边付出维持成本，盘面上反映为震荡和反弹等小的或次级的趋势，因为主力派发周期是长期的，需要时间；跟随者出仓没有时间的概念。
大体上说来，底部主力收集区时间长。由于长期的无行情低迷，首次突破时由于多空观念差异大，成交量很大。刚开始时由于控盘程度是整个循环开始最大的，所以刚开始突破时的拉升力度也很大，这样未被洗出来的筹码由于账面利润可靠而很稳定，因而不会参与拉升期的派发。被洗出来的筹码在拉升初期突破放量已被释放，新进场的持有者则被垫高了进入成本，是主要的不稳定短线持有者。突破后的回调主要是洗出他们，当然也包括不坚定的底部持有者。
拉升期视高度及与之相关的控筹程度有独特的时间和节奏。简单化来说，也就是突破，洗盘这两者的有节奏不断重复。由于已经脱离底部成本区，再次的突破以成交量越不大为越好，当然这是相对而言。如果成交量过大，则反而要注意后续行情是否还存在的可能性。
拉升期间，如果出现跳空高开低走阴线放巨量的突破，可能性有两种：1，主力开始认真地派发；2，主力洗出底部持有者，因为正常继续突破上涨时底部的筹码很稳定不会抛出来。一般来说，这两种情况都会放巨量。如果下跌一段时间后稳住，又返回上升并可靠地强势横盘不跌更或立即向上继续突破，则说明是主力在承接前期抛盘，高开低走那么做是为了洗出底部的筹码。既然主力愿意在高位接筹码，说明目标位只能更高。这一点有潜在的例外：对于重要的指数股，比如MSFT/INTC等，这种做法有可能主力仅仅是为了配合把指数弄到某个位置，在这个个股上有可能亏损，但在指数上（比如期指）和其它被配合的板块派发中收回这种亏损成本。
在到顶端前很长时间就开始了派发期，所以顶部尖锐，成交量大且密集，时间短。派发的下落期会尽量维持在高位，此时的盘面特征是控盘程度由于已经派发了部分筹码而显得控盘力度比先前弱，表现为反弹的上涨小趋势的力度没有拉升期上涨趋势强。而此时下跌则很果断，原因在于，一但要下跌主力希望快速套牢持有者；在能做空的市场，快速下跌还能防止先知先觉的做空盘进入。
派发后期，由于主力派发得差不多了，也没有必要维持股价，更由于为下一轮循环做准备，所以，派发后期的跌势更快速迅猛，而成交量反而不重要。从时间上来看，大致从顶部到底部的垂直价格区域里，位于顶部的1/3价格区域持续大概2/3的时间，是为了维持高价格派发；而位于下面的2/3价格区域则持续了大概1/3的时间，是为了迅速套牢跟随者，迅速摆脱跟随者的成本区。相对于循环开始时主力收集到筹码后迅速拉高脱离自己的成本区，这也是反向操作，要用反向思维来考虑。
为了新的筹码收集，可以制造恐慌。有时会强行把股价打低到荒谬的水平，此时，对于一般的股票，特别对于不是常青蓝筹股的股票，要做一定的FA分析看是否有破产可能。此时，成交量，特别是巨量和连续罕见的低量是TA分析的重要因素。
价量时空四要素里，价格和成交量更基本。时间是一个自然的描述因素，空间是价格差演变而来。价格有上涨和下跌，都可作假，成交量的放量也可对敲实现，只有缩量是无法作假的。所以，只要是缩量，特别是连续的缩量，就要认真地对待，因为这是不需要甄别的真实市场记录。放量时，日线和日内均匀连续的放量可以有足够把握地认为是真实的，尽管有时也会持怀疑态度。但无论如何也有价值，因为，即使是作假的对敲，也会有主力资金作假的意图，那作假的意图是什么呢？
市场中跟随者的天性是不愿意止损。所以，折磨跟随者意志的最终手段都无外乎两点：1，长时间的消耗耐心；和2，惨不忍睹的账面损失。执行1时，TA图形会表现为长时间在低位而且波动不大；执行2时，TA图形会表现为股价不顾一切地以连续阴线向荒谬的价格奔去，稍有希望反弹或停止时反而加速下行，令人胆寒。同时要么没有消息，要么是有坏消息。其实质都是为了主力能够把在派发过程中相对高价位卖给跟随者的股票以低价格再买回来。
有经验的主力资金是从不会失败的。如果实在难以在低位收集到筹码，股票所对应的上市公司可以发行债券在主力资金那里融资，然后进行债转股，或者直接发行新股票融资。由于股价处于低价位，这样，与公司市值相比，一定数量的资金可以换到更多的股票。价值投资理论里，这是对股权的稀释，对应在市场行为上就是股价不可避免地跌。这时就有持有者绝望地放弃，把筹码廉价地交给主力。因为，价格上被套牢，长时间忍受精神折磨还不肯脱手的人，心理上唯一的支柱就是价值投资以及经济或公司基本面转好的幻想，当这不存在了时，会果断地抛掉股票并且反而变得轻松了，而且由于心理原因不会再关注这支股票了。然而，实际上，这时继续观察，如果股票不跌了或者甚至反转了，正是进入的时候。因为，股权在如此被稀释，股价如此不堪时，只有主力在购买，此时的股价是主力收集过程的成本最低点，当然比其平均成本低，很可能低很多。
股市二级市场是主力一圈圈轧钱的工具，永远赚钱的是IPO和各种各样的增发，债券，债转股，优先股配送等，那是跟中央银行一样有效的印刷机器。中央银行直接印发钞票，而股市印发各种证券，二级市场保证了其流通套现，因而称为有价证券。所以，作为证券投资者，或更为准确地说是“各种长线，中线和短线的投机者”，如果想成功，则要么能参与IPO和配股，要么能参与一圈圈地轧钱。没有第三条路。能持续地参与一圈圈地轧钱的基本条件，就是不要被一圈圈地轧钱。道理尽管简单，但执行却无比困难。
主力资金操盘盘面技巧有制造骗线，制造假突破，与基本面结合制造恐慌等等五花八门。具体Includes but not limited to 大幅跳低开盘收阳线阶段性吸筹，这时一般会放巨量，因为前期横盘震荡期的持有者止损出局，更兼市场本身有很多挂在下面的止损盘。这些止损盘如果按照常规把股价逐步打低去触发，则在打低过程中，价值投资者或波段短线看好着会入场，有可能得不偿失。
相应地，也会有大幅高开派发，这时的标志为高开低走放量的大阴线。这种技巧同时也可解决空头，因为空头必须要止损。或者，大幅高开是为了一次性解决阶段性的获利盘，干脆让利给他们来换取时间，为了更高远的目标而快速迈进。当然如果上载有足够多的放空盘，则更理想，借力打力，高位空中接力，让空头去兑现和提供阶段性获利盘派发筹码的利润，一举多得。
无论是哪一个操盘运作阶段，都有各自的节奏感。股价无非就是三种状态：上涨，下跌和横盘。所有阶段都要靠这三个状态的各种组合来完成，所以肯定有不同的节奏感。跟随者要做的是找出正确的相位和振幅，随主力之波而逐钱之流。主力当然不会轻易地展示这种时间点位和价格点位，因而，对于每只股票，这样的可操作点位都不多。所以跟随者要有耐心。耐心的一个来源和保证是任何时候手头都有足够多的被观察潜在机会股票(watch list)以及这些潜在机会股票的成功搜索筛选(stock screening mechanism)和交易机会触发提醒方式(stock alerts)。
由于项目的运作周期特性，主力资金要考虑成本。但跟随者不需要考虑成本。跟随者实质上要考虑的是某个时刻股票的（做多）上涨可能性或（做空）下跌可能性。所以，跟随者实际上要做的是看主力怎样做盘，目标股处于什么阶段，什么状态，到某一点位或时间段股票的上涨/下跌可能性有多大。对于跟随者来说，股票的价格实际上一点关系都没有。举例来说，如果一只股票在10元时上涨可能性为0.6，而该股涨到15元时上涨可能性变为0.8，则跟随者的正确入点是等到该股涨到15元再进入。在这个例子里，跟随者买入的是上涨可能性，与股价无关。假设该跟随者想投入300元，诚然，10元时可买入30股，而到了15元时只能买入20股了，但仔细分析可得出，根据操作条列，比如8%止损，这两种情况损失的钱是一样的，都是24元。但这24元风险对应的盈利可能性是不一样的，在10元时是0.6，而在15元时是0.8。当然，还有盈利预期值等不同解读方法，然而，道理是一样的。
所以，跟随者要跳出主力划定的思维方式。既然主力和跟随者各自的操作方法和优劣势各不一样，思维方式当然应该也不一样。为什么不think out of the box呢？
虽然有大致普适性的操作原则，但跟随者必须依靠自己的经验去总结原则。确切地说，这些经验和原则是用赔钱买来的。比如，强趋势，做长线；一般趋势或震荡趋势做波段，等等。跟随者另一个重要的方面是心态，而心态是必须用长时间才能练就的。比如，不以盈利喜，不以亏损悲。
对于跟随者来说，最重要的是自信和持续的有效学习能力。这样才可以周而复始地把股市当作ATM并更高层次地体会到其中的人生乐趣和哲学感悟。
如何理解市场？
一直以来，交易理论学术界就存在基本面分析（FA）和技术分析（TA）之分。严重时，两者被对立起来；更有刚柔并济者声称两者要兼收并蓄。然而操作时，果真能兼收并蓄么？FA越来越好时，TA上却跌到了止损点，操作原则怎么把这两者统一起来？FA越来越差，TA却给出加仓信号，否则惨烈的轧空如何build up？
FA的一套理论果能成功地预测股价和股票Underlying的公司的前景么？如果是这样，那些年薪20万的金融教授为何不拿自己的钱试水进入理想的自由王国？
TA的一套理论能成功地预测股价运动么？答案也是否定的。但这个否定是部分否定。也就给了理解和操作市场一个机会：市场用TA是可部分预测的。难道被FA标榜的成功股票能逃脱TA的雷达么？显然不会。TA雷达成功地捕捉到的盈利交易，甚至是长线盈利交易，都有FA的支持么？如果，这个回答是肯定的，那么，如何解释网络热潮期间巨额烧钱的高价股？
所以，笼统地说FA/TA如何如何是不正确的，至少是不完全的。
参与市场交易是为了什么？答案不是为了研究市场，而是很简单的：盈利。而且，只有持续盈利的交易者才能持续地研究市场。既然盈利是首要目标，那么认清市场的筹码本质，辨别并进而跟踪市场控制力才能永久地在市场上生存和持久地获利。想要经久持续地获利，对市场的理解也要有必须某种程度的深度和广度，这些都必须要最终通过真金白银下单入场，在实盘交易中学习。
然而，现实是几乎没有人愿意学习。人们只想让被明白地告知买进赚钱的股票，而且赚得慢了还不行。他们不关心市场规律或交易的乐趣。有史以来最杰出的交易家利物谟（Jesse Livermore）曾说，就算你让他把钞票从地上捡起来他都嫌太麻烦。所以，学习首先是一种意愿。
学习是一种非常重要的能力，这包括要能够发现自己的不足，也要能发现被研究对象的变化。只有在内心里真正喜爱交易艺术，充满对交易成功的渴望，拥有乐观精神，不断追寻真理，才有可能成功。不但是对交易如此，对生活中各个方面也会如此。
无论多头趋势，空头趋势或者震荡趋势，指数与个股和板块总是共同存在互为依托。指数是综合表现的晴雨表，具有重要的市场心理引导作用和能力；但个股和板块在指数趋势下还会有独立的不同行情与表现。所以，做个股或板块，要以个股或板块为最重要的研究对象，前提是对指数和市场各板块有大致了解。做指数，则要以指数为最重要研究对象，同时要对重要个股和重要板块有大致了解，所谓知其然更要知其所以然。这样，耐心地等待就会找到低风险的入场时机。为什么要耐心等待？原因很简单：因为市场是部分可预测的，只有耐心才能发现可预测的交易时机。入场点是盈利的关键，入场点质量高时，出场点所要考虑的不过是盈利多少的问题。好的交易，总是一开始就盈利的交易，盈利的交易才能谈得上让利润奔跑。
每一个交易都有两个目的相反的对手在进行。所以，认清市场的筹码本质还不够，因为筹码只是交易对象或交易的载体，真正的对手是站在对立面的交易员。股票，作为筹码，本质为两点：1，是跟随者理解主力资金操盘手实现意图的媒介；2，是主力资金表达自己意图的工具。主力资金就像一个魔术师，对台下买票入场的众多观众表演魔术，并且有奖竞猜。如果你猜到了魔术的法门，魔术师会很佩服你，并高兴地任你拿走你乐意的奖品，而且不计数量；也许魔术师并非真心兑奖，但他知道这个群体总是存在的，合适时他会在这个群体找合作伙伴。绝大多数猜不到魔术法门的，付了门票，就只有黯然退场了，尽管竞猜过程中他们也曾按照各自的感受兴奋过。
所以，在这个有奖竞猜中，要尊重对手。这样，自己的帐面会反映出对手对自己的尊重。
市场上的主力资金水准参差不齐，美股AAPL, AMZN, GOOG, SBUX, RIMM等主力操盘水准都是当之无愧的世界最高水平。也只有这样的资金盘面，这样的公司规模，这样的公司知名度，这样的市场容量和市场流动性才能脱颖而出这些世界最高级的熟练操盘手，也才聘得起如此最高交易艺术的睿智操盘手！
仔细领会这些股票的TA图形，K线形态和价量配合；Timing上，行情发展与大至货币政策和小至系列公司新闻发布的配合；诸如市场评级等“突然”、“不可抗拒”或“不可预知”等因素和TA图形的联系；等等；就有望窥知最高价值的谈笑风生和运筹帷幄。用广阔的胸怀去学习他们的盘面技巧，大局观、节奏感和非凡的耐心，并对他们和书本上的先辈们满怀感激之情。
共鸣达到高处不胜寒时，天籁之声会从遥远悠然自至。
心灵上会领悟到别样的激励和启迪，那才是高于帐面盈利的真正财富和满足！
参与主力资金操控的市场
华尔街有个百年老店的面馆，招牌特色有基本面，技术面，消息面，自助混合面等。几百年来，顾客总是不亦乐乎地争论哪种面好吃。而面馆老板的经营理念是：顾客是衣食父母；所有的面，不管这面还是那面，都是投其所好、为了他们各吃所需而结合传统秘制配方和现代科学工艺精细加工而成的；面想细就细，想粗就粗，还可换汤不换面；只要他们吃的高兴，百年老店的招牌就能保持经营，继续为华尔街纳税。
华尔街面馆的传统秘制配方是：投机象山岳一样古老，华尔街没有新东西；华尔街面馆的现代科学工艺是：复杂的计量模型和数学理论，刚刚造成了有史以来最大的金融货币危机。
这个“面馆老板”就是华尔街操控下的舆论机构、伪经济学体系和伪金融学体系，包括最高的伪经济学权威诺贝尔经济学奖。比如，现存在和流行的关于股票交易和期货交易的英文书籍及理论，全部都不谈主力或庄家了，都在大谈价值投资（以伪大旗巴菲特为代表）和Momentum；诺贝尔经济学奖得主Krugman极力主张人民币升值等。
市场的本质是什么？答案是：市场是主力资金操控的财富再分配系统和平台。为什么是再分配？因为所有失败参与者的资金来源是从另一个截然不同的系统和平台分配而得。
交易者首先应该是能进行独立思考和研究的怀疑者，不轻易接受什么，也不想当然。不以交易为生的人，无论对宏观交易理念，还是对微观具体行情的看法，都是苍白的。经济学家说的即使有道理，也和具体的交易关系不大。搞经济的人评论市场就如预测人必定会死，而交易者关心的是当下如何活得更好。能分辨出真假高手的前提，是自己已经可在市场中稳定获利了，这时才能知道别人的方法是否行得通。有些看起来重大的且争议颇多的问题，其实没有任何价值，或者即使答案有解也无用。而有些细微的不为人道的问题，却往往是根本。
长期以来，有关市场和交易的一些被教育的主流观点枝繁叶茂。违反这些观点，总会令人下意识地在操作中有所顾忌。然而，这些主流观点并没有给一般的参与者带来成功和财富，所以，这些顾忌的合理性应该并不像想象的那么可靠。
有效市场理论，理论很好，但根本不符合现实。因为，人有情绪，有恐惧和贪婪，再加上信息的不完全和大脑处理能力的有限，做决定通常不理性。然而，这还并不是股市涨跌甚或大起大落的本质原因。日本经济泡沫破灭后和亚洲金融危机时，美国批评亚洲国家银行体系不透明，延缓坏账摊销，政府干预违反市场经济原则。但在次贷危机中，美国政府主动营救贝尔斯登，并通过联邦住房银行将房地产事实国有化；美联储违反美国宪法购买住房抵押债券，默许大银行不必满足资本充足率监管；美国证监会更改债券资产估价的会计准则；美国财政部推行美元贬值策略，向世界各国转嫁次贷损失。这一系列行动都直接违反美国一直倡导的所谓自由市场经济准则，造成了严重的“道德风险”。而且，投资银行们，作为最大投机集团，得到美国政府的直接救助，更加有恃无恐。
价值投资的漂亮外衣是投机或者技术分析无法比拟的。它更符合人类的道德观，更符合人类对投资的界定和理解，更符合人类内心里的善和美。但无论打着何种旗号，市场的真理和事实是：极少数圈内人大发横财，多数梦想者最终两手空空。他们时常受到诱惑，被卷入骗局，是食物链上的最后一环。华尔街的众多普通从业人员，也是一样。结局都是：梦想的街！伤心的路！
市场里有些钱是从来不会输的，它们叫聪明钱(Smart Money)。每次SM离场走后，利空就出来，顶部就到了；每次SM完成布局，利好会跟上，底部形成了。要注意的是，要根据经验判断这些资金的意图是做长线，波段或短线以评估相应的跟进策略。根据无它，主要是价量配合和K线形态，如果可能是长线，还要分析一下基本面的潜在运作可能。
市场里频繁有主力资金集中短暂（时间上）局部（typical stock or sector）优势，打歼灭战获利的故事，造成rotation并持续驱动并调控市场指数。之所以需要短暂集中优势资金，是因为主力的流动资金也是有成本的。有借贷成本，或至少有机会成本，因为至少可以生利息。
市场上，还有一些分析师、有影响力的名人、明星评论员和知名媒体。对他们的传言，要永远怀疑并辨别真伪，并透过他们所作所为的表象独立推断背后的客观动机和意图。很多聪明人谈论泡沫的时候，是不会有泡沫的。投行机构做研究的人也不多，水平有限，也会犯错误。而从历代大师的传记和访谈中发现，大师都有个共同的特点：对预测抱以最大程度的沉默。所以，不要相信别人而要相信自己的踏实研究。实践上，不必刻意寻找这类人或事，但要知道如何利用：当判断与反指强烈不同时，要敢于重仓出击；当自身判断模棱两可时，反指的提示可指明方向；从反指的声音、语气，措词和肢体语言上来考虑下单大小。
有规律的东西不一定能在数字上体现出来。各类指数的计算方法都无法反映股市整体股票的实际情况。有些股票退市，同时新的股票上市，肯定使指数失真。有效观察股市整体走势，惟有节选某一时间段的所有股票复权数据，进行统计。同理，由于时间段的选择和该期间资金的流入流出，收益率是正的，盈亏并非一定是正的；收益率是负的，实际盈亏并非一定是负的。背后的实质是市场的平均成本和筹码分布。所以，任何理论都只是在某一时段作出了正确决策，并契合了某段行情而已。
市场和市场规则不公平，弱势群体总是以被保护的名义被更大地重创，比如美股DT 25K资金限制，NDX/SPX指数计算方式的改变，SEC关于是否允许放空规章的反复更改，中国A股大小非更改规则解禁等等。和制度争，徒劳无益。参与市场是为利而来，有选择的权力；不要做能力之外的事，觉得不合理就不参与，比如游戏规则的制订。不要由于不明白规则，赔钱就怨天尤人。规则由强者制定，市场从来不同情弱者，也不讲道德。
在市场中，绝大多数的参与者虽然还活着，但不过是痛苦麻木地存在，或者叫生不如死。每一波行情都要让进来的那批人彻底绝望并最终完成财富大规模转移，不达目的行情不会停止。以中国A股为例：
1994年行情是以二百万沪深股民的身家入市为基础，他们大多被淘汰在1996年初春。
1997年大行情是以五百万省会城市股民入市为标志，他们1999年初纷纷倒在长虹春兰黑豹下。
2001年行情是以二千万地级市股民入市为代价，他们出局于2005年6月。
QDII基金2007年底在香港亏损30－50％，因为在高位接盘巴菲特抛出的H股中石油。显然，他们几乎不懂得任何价值投资，也不懂得任何投机。
2008年春节后，在跌势中发行基金来接盘大小非解禁的0成本股票。
2008年行情是以一亿城镇居民变股民基民为基础。
2009年行情是以由2008年底4万亿刺激而投放入市场的十几万亿资金为基础。
认清这些事实和假相，交易智慧就是根据自己的有效技术跟随主力资金，判断出入点。已有投资价值的股票，要以投机方式作波段或短线；还没有看出投资价值的有潜力股票，才能被甄选作长线。比如，巴菲特买KO时，根本就没有投资价值。要注意区别在于，主力资金盘子大，出入都需要一定的时间和空间，跟随者的优势在于灵活机动。同时，推测行情的大小要以资金面的来源和规模为基础；原因很简单，当猎物不是很多时，猎人们是不会大动干戈的！
机会并不是总有相同的可能性或价值，要根据自己的理解恰当地控制获利欲望，恰当地控制每一次参与的筹码大小。没有大机会时，交易获利是精耕细作的活，重要的是节奏的控制。市场是现实的，资本是逐利的。有发动行情的理由时，资金会不请自来。此时，既要选好股票，更要选好时机，谁先涨，谁后涨，怎么才能尽可能使利润最大化。大盘持续上涨的时候，大部分股票都在涨，市场分布会类似：
1，有领涨板块的明星股；它们先于大盘见局部高点回落，下跌一定幅度后，止跌。在大盘出现恐慌性暴跌或调整之际，它们不再跟跌。跌无可跌，说明它们的局部低点已经出现，处于由弱转强的临界状态。
2，大盘暴跌时,气氛非常紧张，一波又一波的杀跌，个股大规模大跌。有些股顶住压力，逆势放量大涨，则显示了超强实力。如果再加上图形走势属于典型的慢牛欲加速形态，则从临界到打破均衡的突破一气呵成，更理想。
3，有些冷门股涨幅远远落后于大盘。在经过很长时间的横盘后，若成交量开始明显放大，则是资金进场的明显迹象。股价开始慢牛爬升，从图形上判断其应该有个快速拉升过程以脱离底部区域。整体涨幅不大，有资金进场运作，已准备好拉升在即。如果大盘配合，则可介入，否则应等待。
4，阶段性行情接近尾声时，最后上车的人造成车厢拥挤，所以必须震荡，而最后上去的人是最容易被震荡下车的，因为没有座位（账面利润）。震荡期间，要耐得住寂寞。
5，热点在行情波次中可能会发生转换，而且转换的方式会照顾到所有指数计算方式上的大致同步。
6，行情出乎意料地热烈时，开户数会猛烈增长，而且大多数没有任何经验的人一入场就盈利。这样，场外资金就被成功地吸引到市场上来高位接盘。
接盘资金涌入到达高点时，顶也就到了，展开熊市。漫漫下跌的熊市最终需有放量加速下跌的过程。比如，大盘从6000点跌到3000点的损失，比大盘从3000点跌到1600点的损失小得多。前者过程中，流动性好，参与者对后市的关注度和警惕性高；相反，后者的过程中，流动性差，而且，参与者总认为是在抄底，警惕性低。举例来说，股票从100元跌到10元，继而5元。对100元买入者来说，从10元到5元，持续缩水5%，而对10元买入者来说是50%。因而，熊市价格的下半部（或1/3处，或底部）会占有总长度的大部分（2/3左右）；这是因为，对于高位套牢者，底部续跌价格带来的账面损失已不是主要考虑因素（损失百分比的增加与已有百分比相比，太小），需要更长的时间去消磨他们的持有意志。结束熊市则要在真正的底部一要暴跌，二要放量，最终摧毁套牢持有者的幻想而纷纷抛出筹码，造成低位大规模换手。
由此可见，市场处于非理性的时间很长，非理性的确经常主宰市场！
这世界不合理的东西永远存在，跟随被强者操纵的市场，享受财富增值，这可不是寻常智慧！
交易理念、节奏和心理
Rogers对基本面的研究，对全球经济的深刻理解，对资金涌动潮流的判别，以及对商品供求关系变化的把握都是拿手长项。但对于行情何时发生，以及以何种方式演变却是短板。当年他和Soros珠联璧合的配合是因为优势互补。分道扬镳后，Rogers的成绩根本无法和Soros的相提并论，从而可说在无法得兼的情况下，实战上TA胜过FA。
价值投资是有钱人玩的锦上添花的游戏，没钱的人没资格玩。在资本没有壮大之前，别想什么价值投资；老老实实以TA为基础，一把直尺闯天下，专注如何搞到第一桶金。
市场中的常态是震荡和中小趋势，而大趋势或大波动是非常态。实战中，大部分交易者使用基于常态的分析方法，而完善的交易理念必须包括并且注重非常态部分。除非做DT，专业交易者必须拥有的核心理念是：狠抓小概率的大波动，常做中概率的中小波段，少做或不做大概率的小波动。
交易是连续的过程，不应侧重或预期任何一段特殊的时期。每一次交易都很平常，心中不能有“刻意”。在每个平凡的时段，持续稳定地获利，盈利来自于累积每个平凡的利润。并不特意寻求局部最好的招数，而是保证全局的平衡以至最终整体的盈利。除非DT，交易主要有以下三种：
1，大波动。大波动是阶段性大单边市，是可遇不可求的非常态小概率事件，虽然极度重视，但不能仅以此为目标。牛市里，最好的方式是做大波段，以中长线为主，减少进出的频率。参考大盘走势，出入点的主要标准是个股本身。要能够抓住大波动，并以至少合理的仓位参与，还要根据自己的把握能力不要贪。当指数持续向上时，持股不动；当指数进入震荡时，根据个股情况出场观望。特大级别的波动可按时间段和市况，叠加成一个个连续的波段，则无论是在趋势还是震荡市都可以获利。大幅上涨后，热门股的股东数快速增加，意味着筹码由高度集中转变为快速分散，需要警惕。
对盈利产生大贡献的是大波动，在判断出的大波动上要表现出勇猛的一面，敢于下注，该出手时就出手。单边大波动谁都能挣，区别在于挣多少，能多挣才是专业性的表现。在大波动中要让资金使用效率高一些，获利速度快一些。该获暴利时，若不拿，当亏损来时，就该付出代价了。要成为自由搏击的实战高手，而不做练套路的武术表演员。若已具备自保能力，就要把重点放在快速获取(大)利润。这时，头寸变化和策略变化都是交易艺术的体现。
2，震荡是常态，大致在市场中占有约90%的时间。有操作价值的震荡分为上升/下降趋势的中途横盘调整，上升/下降趋势的中途反向次级趋势调整，箱体震荡，底部（双底或头肩底）震荡。根据市况、个股的股性和个股当前走势的不同，以及震荡振幅的不同，操作这些震荡的方法也不一样。震荡时退出，趋势形成时进场是可行的模式，但获利的手段单一。在指数和个股同时处于震荡相持阶段时，不能急于求成，要注意把握节奏和仓位控制，与市场和谐相处，这时保持资金是关键。
很多在阶段性大波动中大赚的交易者，在随后的复杂震荡中很容易地把前期的暴利还给市场。震荡市中很容易出现两种人：一种亏损大而停止交易的人；一种亏损大而希望赚回但却亏损更多的人。所以，这种市况下很考验交易者整体的综合能力，稳扎稳打是上策，追求整体资金稳定性。
震荡大多发生在价格或时间点的敏感区，要特别注意市场情绪和主力资金的引导。根据振幅大小，可分为宽幅震荡和窄幅震荡。
若大部分股票都波动小，市场肯定进入了暂时的低迷期。在窄幅震荡市况，要及时调整操作思路，控制交易节奏，大幅降低操作频率和仓位大小。行情低迷时，休息等待是最好的策略。要注意控制风险，这种风险是钝刀割肉式的，积小亏成大亏；而且获利变得艰难，常常获微利时不愿兑现而变成亏损。低迷时期可长可短，当然，市场不会总是如此，等到行情重新活跃的时候，就进入新的获利循环。
如果前期做的充分，可心情愉快地休息；即使前期做的不充分，也不要强行交易；因为资金在市场中把握不大地冒险时，人们常会失去理性。低迷行情波动小，所得有限，经常两边挨打。如果原先的获利不够充分，这种消耗很容易蚕食利润，而且会影响心态。能够回避市场的噪音、耐心等待机会是必须的心理素质。
一般大波动之后，行情会有大震荡，然后进入暂时的无序状态。飘忽不定，可上可下，是不好把握的市场噪音。这些机会就是要被放弃的。不想错过任何机会是贪婪的表现，结果常会事与愿违。当然，放过一些机会可能本身是错误的，而且等来的机会也可能是错误的，在概率游戏里这都很正常。主力的破绽，对应高质量的机会，并不会很多，要让主力充分表演，在旁静静观察，而主力是不得不时刻表演的。所以，作为跟随者，错过一些行情是为了更好地把握一些确定性行情的必要条件。让主力先出手，才能后发制人。要善于这样反向思维。
震荡或复杂的市道，考验交易者真正的市况判断能力和防守反击能力，是专业和业余的分水岭。时刻牢记，专业的表现是小亏损而不是大利润！而绝大多数读物和讨论都是如何找黑马或秘诀之类，再次证明，大众的东西总是错误的，尽管人人都要从大众的东西开始学起。
3，波段。震荡和中小阶段性趋势，以及宽幅震荡本身，一起组成市场中出现概率适中且具有操作条件的波段，一般整个波幅在5%至30%，时间长度从隔夜到2个月不等。
没有一招制敌的万能模式，对不同的市况，要在市况判断正确率的基础上，应用相应模式。交易理念有相互矛盾的两个纪律：一是遵守规则；二是知道何时及怎样打破规则，所有规则都有被打破的时候，只是少见罢了。比如，针对大牛市就需要打破一些规则。这也是交易艺术性的体现。只有熟练运用全能型综合盈利模式，才能长期稳定获利。各盈利模式各有利弊：
1，主抓大波段的中长线可能利润丰厚；但要忍受长时间的不获利、调整乃至亏损的煎熬，而且资金周转率低。
2，诸如抓横盘突破的波段，优点是一朝得手盈利很可观；但缺点是需忍受假突破的困扰，经受不起一旦连续做错既影响心态也影响随后的操作；终于抓到真突破了，涨了20-30%也不能出，因为以前累积的小亏损，就要靠这类机会补回来；而等下去的结果可能是价格又回到原位了。
3，短线优点是变现快，积少成多，资金周转快；缺点是亏损也快；积少成多的缺点是永远做不大。
短线，波段和理想的中长线操作都要出击TA临界点，这需要忍耐和等待。统计起来，顶多大约25%的交易日在操作，其它时间都在观望等待。马丁.舒华兹说：“一年的250多个交易日中，200天左右都小亏小盈，而在其它的50个交易日中获取大盈利，也就是4/5的交易时间打平，1/5的交易时间大盈。”这就是专业交易的事实！这一方面说明，短期暴利的心理是不可取的；另一方面也说明，该挣时，做的不够好就意味着赔的开端。交易的自然规律是周期性，赔赚都会遇到；在擅长的行情中，要做的比较充分尽量扩大盈利；在不擅长的时间里，要控制好风险尽量减小损失；加上复利增长的巨大威力，这就是成功的关键！
正确的完善模式应该在超级大牛市、牛市、熊市和震荡市都能应对自如。在不同市道，知道交易的机会在哪里，并运用相应的策略。随市场而动，拿到属于自己的那部分利润。有大波动当然好，否则做波段。长线持有、波段操作、短线操作和DT等各种手法技巧都要有所涉猎。最少要经历过两次牛熊转换，才能成功整合牛熊市的盈利模式：第一次是在经历中学习，第二次是在经历中验证。
市场最不缺的就是行情，但未必任何行情都适合某个交易者。没有人可能抓住所有不同级别的波动，理想的做法是：
1，遇到熟悉的机会和局面，果断参与并尽可能多地获利。这时容易出现的问题是，小富即安，还振振有词地解释为不贪，见好就收等等，没有让利润奔跑。
2，不熟悉的局面或行情沉闷纠结时，小仓位少做，或者干脆休息。这时容易出现的问题是，沉闷无聊强行交易，积小亏为大亏，蚕食资金。
3，当交易周期顺利的时候，加大力度；反之则减少。意志要坚决，执行要果断。顺手时，即使犯点错也还能赢利；但不顺手时，再做足了功课也无济于事。这是交易客观现象，要坦然接受。
否则会发生系列典型错误。诸如，一轮大势判断正确，也及时进场，但途中自作聪明地离场等回调再买时，结果一路拉升没有回调而丧失机会；还有就是，由于担心错过机会或想占点价格便宜而过早行动,结果忍耐不住出来时，却反而失去了机会。这些情况下，正确的态度是错过就错过了，有的是其它机会。还有一种错误是频繁交易，除了因为经验不足缺少理念外，还可能由于潜意识里无法消除下注欲望，治疗这欲望的特殊疗法可拿出一点小资金疯狂下注，不管盈亏直到厌倦为止。出现错误很正常，自己犯错误，别人和主力资金都会犯错误。只要能从错误中反省出进步，就可take it easy。
要客观认识自己和自己的能力，判断机会的类别和难度以及自己能否胜任。若不能胜任或不合适，很简单，闪开放弃就是了。如果看到别人抓住机会就跃跃欲试，则永远不可能进步。事情本来简单，贪念、自负和侥幸心理把事情搞复杂了。交易者要的是战胜自己，而不是与别人攀比。
使用TA的目的是去发现趋势。在行情急剧热烈时，趋势极明显；在震荡时，趋势极不明显；所以在这两种情况下，TA优势都不明显，这是TA的短处。而且，走势图上的循环，经常是来自于人们的想象力。用严格的方法分析价格资料，发现大约有80%的循环实际上都是市场噪音。所以，有时需谨防TA的幻觉。因而，坚信自己判断的同时，还要保持灵活性和弹性思维，这当然要以过硬的技术和扎实的心态为基础和后盾。弹性思维会从“相对”的角度考虑交易范畴内的问题。比如，大与小、高与低、强与弱，由于参照物和参照系及时间段或时间长度的不同，结果也会不同。
节奏体现的是交易中艺术的一面。要想控制好节奏，对行情的未来发展要有前瞻。节奏失调有两种情况：一是市场进入相对萧条期，活跃度不够；二是自身状态出了问题；总之，交易者和市场不合拍。交易状态看不见，摸不着，但好坏如人饮水冷暖自知。交易水平的一个重要标准就是能否及时发觉自己状态有问题，并能及时调整好。
交易为生的综合素质
青山原不老，为雪白头。
绿水本无忧，因风皱面。
绝大多数的交易者都一筹莫展于客观因素和客观结果。市场是金融大鳄杀伐纷争的地方，绝不能轻易相信任何人或任何消息，只有自己才能把握自己的命运。市场的基本面就是弱肉强食，是大鳄们捕食猎物的陷阱和科学饲养的牧场，从未纯粹过、客观过、独立过。天外有天，貌似强大的大鳄之外，还有更强大的；贝尔斯登灰飞，百年美林烟灭，黎曼兄弟解体，都成了他人盘中美味。笑傲江湖的成功者少之又少！
交易是永远时刻有对手的职业，唯有谦虚、谨慎、低调才能生存。赢固可喜，亏亦欣然，否则风光和落魄都在闪念之间。能在市场长期生存的人个个都铮铮铁骨，长期严酷的市场浸淫也使他们知道有所敬畏，通常绝不张扬。外在的低调与内在的坚韧，这种极不相称令人容易发生错觉，很少人能领悟到他们内在的境界和修养、意志和精神。
修养和境界深深地支配着人的思想和行为，举足轻重于无形之中，涵盖人生的各个方面，当然也包括交易领域。这种综合素质在最根本的深层次上决定着交易成败。交易无非一买一卖，但深深隐含着交易者的观念、意识、目的和动机；反映出交易者的价值观、对交易的理解和对金钱与风险的态度等等。交易方法最终是一种哲学方法，是个人生活哲学的一部分。个人哲学决定了会买卖什么、如何买卖、持仓多久和并非能强求的收益率。在个人哲学的意识里，达到什么丰功伟绩不重要，重要的是过程和经历，是遵从自己的理念而独立思考和踏实生活。
人与市场有效地合拍共振，取决于两个方面：
1，对市场的理解和对交易原则的认识；
2，对自我的认识；包括心理弱点、性格缺陷、思维方式和行为习惯等。
交易需要思想，其具体化便是策略。正如统帅决策的命令简洁明了，不能含糊不清拖泥带水，策略必须要明确清晰。整体把握市场的动态很重要，不要分散投资，因为：
1，同时持多个仓位时，专注力难以集中，顾此失彼，穷于应付。
2，每个时期市场上总有相对好的（热点）机会，在次要机会上分散资金，得不偿失。
活跃的热点意味着波动大，而且是有利波动大，且不利波动小。简单地以波动幅度论，容易引起机会越大风险越大的错觉，然而，及时调整仓位到经常不断变化的热点和板块，把仓位总是放在相对强弱（最）强的类别才是最好的风险规避策略。但这仅适合有经验者，要能真正理解市场并能自如应用市场分析；在寻找机会与进出场功夫不到火候时不能随意或刻意模仿。交易本身是简单的，只持有已被验证正确的仓位，并只在正确的仓位上加码。
操作具体持仓是战术层次；总是转战最有利的热点和板块，总是寻找并参与相对强势的稳定行情是战略规划。技艺的提高关键在于发现并改正自己的错误，并将正确的行为和理念转变成习惯和直觉。
尽管有效的策略在具体交易时很重要，但最终成败主要取决于自我认识，比如心理素质、自控力、悟性和自信。还有，心态表现了对得失的内在反映。从这个意义上来说，每个交易者最大的敌人都是自己，也都在孤军奋战。试图改变别人是徒劳无益的，因为那无异于挑战别人的理念和梦想。
由于财务负担，以及自然心理对舒适安全感的追寻，绝大多数人对于日常的不道德不得不逆来顺受，甚或习以为常地乐于为之。这当然不是高尚的宽容，而是反映了人们都不经意的内在软弱、狭隘、利己、短视和无奈。交易为生最大的收获是自由，除了财务自由，更重要的是人格、良知、思想和精神的完全自由。
不过，绝大多数人最终带着遗憾出局：
落花人独立，微雨燕双飞。
当时明月在，曾照彩云归。
过去的、现在的和将来的，是否能够承受这份概率极大的沉甸甸的心情？
从主力角度思考和交易
作为跟随者，只有TA利器是不够的，还要有艺术的成分去识别骗线和主力做盘及运作项目的手法、方式、逻辑与思路。跟养猪种菜一样，主力运作一支股票就是个工作，有其特有的工作性质，建仓、拉升、出货也要符合市场规律。
要像主力那样去思考和动作。主力运作个股和指数就是一场构思基本面解释和实施技术面操作的战役，而且必须调动跟随者的心理才能实现。长线大牛股在运作过程中，必须阶段性地打击各种各样的交易系统，必须阶段性地清理跟风获利盘。出货骗线易出现在底部和上升初期，中期及大幅上涨后的出货骗线成交量不会配合。就如踢球，成功的交易员要象马拉多纳那样，既能连续盘带、过人并进球，还要在身体比自己强大的对手蓄意伤害时，能够灵巧地躲避自保。
基本面不能作交易的指导，盘势永远在第一位胜过一切。这个最简朴却最重要的交易思想有必要着重重复一遍：基本面不能作交易的指导，盘势永远在第一位胜过一切！市场总是有其最小阻力路线，盘面外所有其它都是帮助在最小阻力路线上运行得更平稳！要站在能赢的一方，而不是经济学原理正确的一方；或者索罗斯说：“经济史是一部基于假象和谎言的连续剧，经济史的演绎从不基于真实的剧本，但它铺平了累积巨额财富的道路。做法就是认清其假象，投入其中，在假象被公众认识之前退出游戏。”索罗斯这个备受非议的人物实际上最应受尊重：包括巴菲特在内的诺大华尔街，只有索罗斯说了实话！
很多人知道金融是零和游戏，然而，是否有人问既然大众、实体经济、甚至国家都缺钱，那钱都哪里去了？正确的答案是钱被华尔街圈走了，但它要么等待印钱，要么投资控制更多的实体经济，以此循环来实现拥有和控制更大百分比的社会总财富。每次单个的大牛市和每次单个的大熊市都成功完成了财富的大规模转移！无论是否有通胀或通胀率如何，货币数字本身是虚假的，不断拥有和控制更大百分比的社会总财富才是本质的，因为这表明了财富分配权和财富归属的记账转移。
金融本应为社会资源优化配置而服务，却变成了圈钱工具；就如价格本应反映供需，却变成了垄断利润的工具；期货本是实业的Hedge Vehicle，现在却成了控制实业和世界财富分配的工具。如今的世界，还有什么生活必须品不是每日浮动价格的？石油、大豆、小麦、棉花、奶粉、钢铁、铁矿石... ... 知道华尔街是怎么厉害的了吧？
在触犯华尔街金融业利益时，比如金融监管或拆分，法案的讨论、通过或否决期间，市场会有无视常理的走势，但这种走势通常会是一段时期的陷阱走势。原因在于，该假走势是用来施加政治影响的。然而，华尔街真正在乎的是钱，所以，尘埃落定后，该怎样还是会怎样。
在消息成为消息或被发布之前，市场总是提前知晓，或者说市场主力和聪明钱总是提前知晓。这从图上可以找到痕迹。所有趋势后面都有不可抗拒的力量在推动，知道这些就够了。行情变化既不反映当时形势，也不因为当时形势而发生；而是反映将来的形势或根本就是虚假的人为形势（舆论导向）。市场的发展与大众的感觉或当前世界大事并不同步。只有到一段行情结束，才亮相真实原因，或根本就是一个荒谬的说法（比如，C否定了该公司Fat Finger导致2010年5月6日历史性单日大跌的谣言），而此时，市场又已经发生了新的变化。频繁而又典型的是经济基本面如何如何。事实是基本面从来不变，总变化的是人们对基本面的解读。试着想一想，基本面会一夜之间变好或变坏么？如果，最具“公信力”的阶段性政府失业率等数据，能在一番模型推导后表明经济如何如何，那么，为何，政府修正前几个月或前两年的数据时，不负任何法律责任？
分析市场很容易被忽视的一点是：除了买和卖，是谁在买和卖。这个概念很重要。比如说，在长期横盘底部，主要是主力在买，所以此时均线代表主力的平均买入价格。而在拉升期，主要是主力引导跟风盘，有意识地垫高场外平均成本。此时，无论主力买还是卖，均线代表了跟随者的平均成本。到了顶部，均线则代表了主力的出货均价和跟随者的买入成本。
供需理论的主要缺陷是没有区分买方和卖方，同样的买和卖，如果主体不同，市场意义截然相反。典型的是在行情中部放量，如果是主力在买，后市新高可期；若是跟随者在买，则顶部不远了，至少会有一个中线调整。用数学概念来表达，就是，供需买卖是标量，加上执行主体，变成了矢量。绝大多数分析注意到了分析标量集的重要性，而该矢量的方向要么没有被重视，要么即使被重视也没有做很好。比如，卖盘不强固然可造成缩量微跌，但买盘不强也可造成缩量微跌，所以同样的标量表现，要注意分析背后的实质主体（矢量方向）。
指数权重股是主力操纵指数的重要工具。考虑常青指标股，或大流通盘高市值的支柱产业股时，对其流通盘的认定要参考其历史行情。比如，MSFT，网络泡沫时期股价高达$50+(Post-split adjustment)。上面有相当数量和比例的长线套牢盘，这些套牢盘带有长线回本的幻想而不斩仓，或根本就是自以为是地打算抱牢养老，事实上成为稳定的锁仓，从而使得实际流通盘大为减小。在远离套牢区域时，主力可以反复轻松地在下方做大波段行情，并用以控制指数。比如，MSFT长年运行在$22-$30之间。
主力作为控制者，有其全面战略优势，但也自有其难处。比如，资金量大而出入困难，资金有成本等。大鱼在池子里有意识地摆一下尾巴总会有漩涡，所以要么在成交量上、要么在时间长度上、要么在关键位置上、要么在关键时机上就要露出破绽。跟随者虽注定被动，但也船小好掉头。当主力营造的波浪够大时，还能上下翻飞几个来回；当行情声势浩大时，更可满仓位有风驶尽帆。
交易的终极价值是人生意义
交易失败的概率极大。市场本身具有太多的不确定性条件，人的思想和行为会受到各种的引诱和干扰，从而市场的多空行情与交易者的多空选择就不能有效合拍。即使合拍了，也会因为交易者的心理活动，认识能力，交易技术因素等条件的制约而显得盈利力量不足。成为成功交易者异常艰难，需要TA，交易步骤细节、心理学、金融和经济学、适度规模的足够本金、充裕的成长时间、哲学认知、坚强的意志和坚定的目标等等。而一旦成功利益极大，达到了理想的自由。真正的交易者，肯定拥有第一个特点，但并不追求第二个目的。
成长过程万般痛苦，不仅仅是修正对金钱的态度、或自负自满的骄傲心态等。追逐金钱，自以为了不得，是绝大部分交易者的状态，也是交易者能力最低级的反映，无论交易了多少年。做交易直奔金钱而去，在此低等上已经输了，输了心理状态、思想、对生活的看法和对世界的感悟。被金钱奴役着，怎可成为心灵自由的成功交易者呢？交易是交易者的世界观和人生观的如实反映！
交易有其个性特征，不能掌握该特征并不奇怪。千军易得，一将难求，就是因为真正懂得兵法的人不多。宏观经济学里国家（政策）、货币及供给、国际国内金融秩序和市场之间的关系很重要。基本的投机原理包括市场本质，交易心理及行为，风险管理等，它们是金融哲学，是规律、原则和思想。要有极高的综合素质和能力，到一定阶段会发现最重要的哲学认知的必要性。要努力研究交易技术和心理特征，遍历群书（几百本），磨砺性格，细节上可为信号参数设置花费时间，建立系统。这些实质性努力才能做基础，对于不愿学习、不愿动脑的人，没有必要展示系统或方法。
必须掌握TA。TA是读图语言，看到盘面，能立即作出反应，至少要能基本判读行情方向，能够熟练地应用该语言的单词和语法，和盘面有效对话。对于交易技术，把人会犯的错误都犯过，总结之后，才会有自己的认识和系统。揣摩和验证比如“期货市场技术分析”里的内容，找到几个符合自己的技术特征和参数设置，通过不断操练和总结建立策略的系统，就可大胆按照这盈利的工具做，并且把这个系统当作法则，遵守策略交易。
交易的最好依据是K线价量走势和时间。无人能把握所有K线的细节运动，可按照经验做可把握的，但绝大部分细节运动，极容易多做多错；要抛弃短线频繁交易，而专注于大趋势做中长线的交易。在趋势判断定性之后，可尝试定量分析盘面。比如，K线在经过阶段单边行情之后，停下来整理，可试图分析局部整理的边界。判断了K线行情的定性方向（战略方向），甚至仅是大致的目标区间或点位之后，尽管并非绝对正确，就可自信地跟踪并等待。中间也许会有曲折性走势，但要知道K线的节奏就是如此，只要没有危险信号影响到当初的判断就可安坐如山。处理关键性的局部，需要有很强的TA和调仓能力，TA信号明显的可做短差；但更需要成熟的心理保证，成熟心态是对其无所谓，拿不准时什么也不动，不无谓多做，直到最终目标的实现为止。局部短差处理失败，可能会影响到心态和整体战略利益的实现。一般只重视比如行情可能（短线）反转等处；对于一般性的曲折，即使有把握，也不多做。
K线运动的韵律，是一种美；进出有道的规则，是内心的洒脱自然，是气质的自信飘逸。成功的交易和交易者一定具有这种自内而外的美。交易关注的不是金钱或账面起伏，而是盘面价量行情。要探究行情，不要为了贪欲而过早落袋为安或死扛不休。理性的人能冷静认识自己的思想和行为，能正确看待和把握市场，关注的是整体的、战略性的利益，而不是局部的细节波动；能正确认识时间和空间的关系、以及与之相对应的交易行为的间隔节奏。
TA和交易心理两者结合才能做好。对于交易心理，可分析金融心理学，探求交易中人的本性，了解自己的弱点，而不是人云亦云地说心态。人人都会说心态更重要，但很少人真研究自己的内心，也就说不出心态到底为何不好。交易者可进入到“简单”的境界。分析了自己的欲望和潜意识目的之后，会发现，心理与行为在交易面前暴露无遗，即心态对交易的影响巨大。去伪存真并不能做到精确，不会去掉纯粹的伪或留下纯粹的真。TA易学，心理把握难，开悟的毕竟是少数，达到开悟也需要长时间的历练。不被自我盲目的意识所支配，而自觉运用TA和策略，自觉屏蔽内心的噪音而行动的人，需要不断深入剖析和修正自己，使得思想客观简单。成功规避心理影响的重要表现是：从不受任何前一笔交易的影响。这是交易者成熟的标志，如果能一直不借外界帮助独自如此，则是绝对的交易高手。
高悟性的人不多，只有不断探索、总结、实践才行。有些知识和经验高手看起来无所谓，是因为高手已经懂了，无论以后是否用到。熟悉了，就感觉不到它们的存在了。有形的纪律往往约束不了人，尽管在刚开始的时候会有些用，实际上到最后都必须靠开悟。开悟了解自己后，开放自己，就没有了欲望和恐惧，就不会老数钱。交易不是数钱，其本质在于做对就持有，不对就出局，账面的数字变化只是表象；加上盘面分析的高概率把握，顺便注意一下时间系统，就行了。理性和感性，是最终成熟的心理过程的区别。没有绝对理性，但却有过分的感性。成功的交易者，注意交易技术之外，交易品质的培养存在于哲学素养，知道主观必须符合客观，主观必须追随客观。这一点，其实应是人立足于世界的最根本认识。在市场面前，人永远是渺小的，交易时不要参杂个人感情因素。否则，实际上是在否定自己，否定自己的经验和教训，也否定总结出来的技术系统。超脱开悟后，会从交易行为本身中得到快乐，以及乐此不彼地不断总结完善，而不是心理上发财的期待和赔钱的恐惧。
交易中的买和卖，不是交易者为盈利的起心动念而有的，而是有着固有的哲学内涵。交易不仅是职业和谋生手段，更是生活方式、理想和对人生的感悟和享受。
交易者并不是在成功之后才区别于普通人，而是在不懈自我体悟和勇于自我突破的奋进过程中就逐步超越了普通的自我！
交易者一定是好学者。敏于思，勇于行。书籍、思想和领悟、生活和交易实践，是追求过程中的一些方式。
交易者一定是孤独者。交易本身极不寻常，能力要求之高非一般人能及，成长之艰辛也非一般人能够体会。经常赔钱的摸索，无人交流的苦恼，哲学理念的求知，踏实提高，坚定信念，曲高和寡，无怨无悔。
交易者一定是富有者。但追求金钱不是理想，体会交易行为本身以及因交易而改变的人生观才是最大的财富。金钱不能让人富有，内心坦荡，诚实善良，帮助他人，热爱生活，感悟世界，才是充实思想的活力源泉。
交易者一定是幸福者，通过交易来表达高度的精神凝结并诠释着对生命的理解。
交易的终极价值是理解人生意义。
成长过程万般痛苦，不仅仅是修正对金钱的态度、或自负自满的骄傲心态等。追逐金钱，自以为了不得，是绝大部分交易者的状态，也是交易者能力最低级的反映，无论交易了多少年。做交易直奔金钱而去，在此低等上已经输了，输了心理状态、思想、对生活的看法和对世界的感悟。被金钱奴役着，怎可成为心灵自由的成功交易者呢？交易是交易者的世界观和人生观的如实反映！
交易有其个性特征，不能掌握该特征并不奇怪。千军易得，一将难求，就是因为真正懂得兵法的人不多。宏观经济学里国家（政策）、货币及供给、国际国内金融秩序和市场之间的关系很重要。基本的投机原理包括市场本质，交易心理及行为，风险管理等，它们是金融哲学，是规律、原则和思想。要有极高的综合素质和能力，到一定阶段会发现最重要的哲学认知的必要性。要努力研究交易技术和心理特征，遍历群书（几百本），磨砺性格，细节上可为信号参数设置花费时间，建立系统。这些实质性努力才能做基础，对于不愿学习、不愿动脑的人，没有必要展示系统或方法。
必须掌握TA。TA是读图语言，看到盘面，能立即作出反应，至少要能基本判读行情方向，能够熟练地应用该语言的单词和语法，和盘面有效对话。对于交易技术，把人会犯的错误都犯过，总结之后，才会有自己的认识和系统。揣摩和验证比如“期货市场技术分析”里的内容，找到几个符合自己的技术特征和参数设置，通过不断操练和总结建立策略的系统，就可大胆按照这盈利的工具做，并且把这个系统当作法则，遵守策略交易。
交易的最好依据是K线价量走势和时间。无人能把握所有K线的细节运动，可按照经验做可把握的，但绝大部分细节运动，极容易多做多错；要抛弃短线频繁交易，而专注于大趋势做中长线的交易。在趋势判断定性之后，可尝试定量分析盘面。比如，K线在经过阶段单边行情之后，停下来整理，可试图分析局部整理的边界。判断了K线行情的定性方向（战略方向），甚至仅是大致的目标区间或点位之后，尽管并非绝对正确，就可自信地跟踪并等待。中间也许会有曲折性走势，但要知道K线的节奏就是如此，只要没有危险信号影响到当初的判断就可安坐如山。处理关键性的局部，需要有很强的TA和调仓能力，TA信号明显的可做短差；但更需要成熟的心理保证，成熟心态是对其无所谓，拿不准时什么也不动，不无谓多做，直到最终目标的实现为止。局部短差处理失败，可能会影响到心态和整体战略利益的实现。一般只重视比如行情可能（短线）反转等处；对于一般性的曲折，即使有把握，也不多做。
K线运动的韵律，是一种美；进出有道的规则，是内心的洒脱自然，是气质的自信飘逸。成功的交易和交易者一定具有这种自内而外的美。交易关注的不是金钱或账面起伏，而是盘面价量行情。要探究行情，不要为了贪欲而过早落袋为安或死扛不休。理性的人能冷静认识自己的思想和行为，能正确看待和把握市场，关注的是整体的、战略性的利益，而不是局部的细节波动；能正确认识时间和空间的关系、以及与之相对应的交易行为的间隔节奏。
TA和交易心理两者结合才能做好。对于交易心理，可分析金融心理学，探求交易中人的本性，了解自己的弱点，而不是人云亦云地说心态。人人都会说心态更重要，但很少人真研究自己的内心，也就说不出心态到底为何不好。交易者可进入到“简单”的境界。分析了自己的欲望和潜意识目的之后，会发现，心理与行为在交易面前暴露无遗，即心态对交易的影响巨大。去伪存真并不能做到精确，不会去掉纯粹的伪或留下纯粹的真。TA易学，心理把握难，开悟的毕竟是少数，达到开悟也需要长时间的历练。不被自我盲目的意识所支配，而自觉运用TA和策略，自觉屏蔽内心的噪音而行动的人，需要不断深入剖析和修正自己，使得思想客观简单。成功规避心理影响的重要表现是：从不受任何前一笔交易的影响。这是交易者成熟的标志，如果能一直不借外界帮助独自如此，则是绝对的交易高手。
高悟性的人不多，只有不断探索、总结、实践才行。有些知识和经验高手看起来无所谓，是因为高手已经懂了，无论以后是否用到。熟悉了，就感觉不到它们的存在了。有形的纪律往往约束不了人，尽管在刚开始的时候会有些用，实际上到最后都必须靠开悟。开悟了解自己后，开放自己，就没有了欲望和恐惧，就不会老数钱。交易不是数钱，其本质在于做对就持有，不对就出局，账面的数字变化只是表象；加上盘面分析的高概率把握，顺便注意一下时间系统，就行了。理性和感性，是最终成熟的心理过程的区别。没有绝对理性，但却有过分的感性。成功的交易者，注意交易技术之外，交易品质的培养存在于哲学素养，知道主观必须符合客观，主观必须追随客观。这一点，其实应是人立足于世界的最根本认识。在市场面前，人永远是渺小的，交易时不要参杂个人感情因素。否则，实际上是在否定自己，否定自己的经验和教训，也否定总结出来的技术系统。超脱开悟后，会从交易行为本身中得到快乐，以及乐此不彼地不断总结完善，而不是心理上发财的期待和赔钱的恐惧。
交易中的买和卖，不是交易者为盈利的起心动念而有的，而是有着固有的哲学内涵。交易不仅是职业和谋生手段，更是生活方式、理想和对人生的感悟和享受。
交易者并不是在成功之后才区别于普通人，而是在不懈自我体悟和勇于自我突破的奋进过程中就逐步超越了普通的自我！
交易者一定是好学者。敏于思，勇于行。书籍、思想和领悟、生活和交易实践，是追求过程中的一些方式。
交易者一定是孤独者。交易本身极不寻常，能力要求之高非一般人能及，成长之艰辛也非一般人能够体会。经常赔钱的摸索，无人交流的苦恼，哲学理念的求知，踏实提高，坚定信念，曲高和寡，无怨无悔。
交易者一定是富有者。但追求金钱不是理想，体会交易行为本身以及因交易而改变的人生观才是最大的财富。金钱不能让人富有，内心坦荡，诚实善良，帮助他人，热爱生活，感悟世界，才是充实思想的活力源泉。
交易者一定是幸福者，通过交易来表达高度的精神凝结并诠释着对生命的理解。
交易的终极价值是理解人生意义。
谈谈交易和哲学
任何专注的行业或爱好，做到较高的水平或境界时，都必须踏踏实实逻辑而理性，必须确实知道在干什么以及怎么干。在证券资本领域，投资和投机一直是一对令人争论不休的矛盾体。
巴菲特的方法是价值发现，在经济结构和社会运行体系稳定的前提下，进行购并规模化和进行降低成本（比如，收购并重组一系列地毯制造公司），或者引导消费模式（比如，长线持有KO）；并且其发展演变可以预测，诸如人口增加带来业务增长（比如，收购铁路公司BNSF）。其弱点是创新和社会演变的动力不在考虑范围之内，那都是赔本生意。从这个角度讲，巴菲特是虚伪的，因为他没有发现什么价值，而是控制并占有社会运行的已有行业结构，是另一种垄断，而且没有什么技术含量，基本上只与衣食住行的简单生活需要有关。清仓卖出中石油股份则还有欺骗成分，诱使港资和中资高位接盘。“投资”现在的BYD则是参与分羹打劫中国政府不计成本的补贴和扶持，因为他清楚地知道，BYD的技术根本不成熟，无法商业化或规模化。BYD是巴菲特“投资”生涯里第一次入股还未成熟的行业，聪明的他也懂得挣GCD的钱！
另一位虚伪的大师是林奇（其年平均回报率超过了巴菲特）。他替华尔街宣传价值投资，在其书《战胜华尔街》中，教导人们用常人的日常生活直觉去投资。比如，陪女儿同去GAP买牛仔裤都能使其作出购买GAP股票的决定，理发能使其作出投资该理发连锁店的决定，等等。然而，他在接受采访的时候又老实地说，他每年花在看报和分析经济大势的时间不超过15分钟！
早年罗杰斯与索罗斯在量子基金分道扬镳时，其个人公开的说法是，他极不认同索罗斯操纵市场以获利的行为。他个人当时的确切想法不得而知，但现在他本人在中国A股市场扮演的吹鼓手角色，以及在国际商品期货市场大肆评论，却干得丝毫不比操纵市场光彩。至少，索罗斯当初承认并且以认罚的方式与SEC Settle（而对此极不认同的罗杰斯，心安理得地拿走$37M）；当下，罗杰斯看起来不认为自己在做不认同的事情，既不妨碍他告诉无比崇拜他的那些中国基金经理们，投资的秘诀就是"Buy low, Sell high"，也不妨碍他带着内心的冷笑侃侃而谈本世纪是中国的世纪，更不妨碍他帮凶洗劫中国农民工为主体创造的血汗财富！
索罗斯直指市场本质，从交易出发。其实质是任何创新都是有风险的，从而回报率更高，所以科技股的P/E自然很高。与价值发现有共同基础的是，科技创新即使不盈利，甚或长时间负盈利，也都是极有价值的，因为那代表了人类社会进步的方向，而人类进步从来都不是能用钱来衡量的，暂时的最现实的用钱来度量必定会引起偏差，这是交易合理的基础。其次，索罗斯从人性的角度来解释市场，使得贪婪和恐惧都不值得一丝一毫的同情。
索罗斯是令人尊重的，因为他诚实！诺大的华尔街，市场主力里，只有索罗斯是诚实的！
索罗斯、巴菲特和林奇的共同点是：他们是市场主力。跟随者的方法当然必须不同。大量市场跟随者也出书立传，但他们几乎没有人打着投资大旗，他们都是所谓技术分析者，建立了趋势理论及在此理论下的各种各样的具体方法。
哲学首先解决认知或理念问题，其次是方法论。数学培养的应是解决问题的系统方法和应用直觉，在直觉不能直接应用时，能把可能的系列直觉用逻辑演算连接起来。比如，佩雷尔曼指出了证明费尔玛大定理的思路和方法，具体的证明细节和过程就不重要了。跟随者的交易哲学首先要确立市场的本质是交易的理念，然后探索此理念下跟随趋势的策略和方法。
按经历的时间顺序，Livermore所遭遇到的人和事对其交易哲学有重大影响。比如，受到过“恩人”的欺骗和利用，做多棉花受到刻意的误导，依然认为对真正的朋友有某种责任，替朋友坐庄坚持自己的方法和理念，对德裔商人推翻游戏规则使其失去做多咖啡盈利的愤恨，等等。其丰富的人生经历，使其更洞悉市场本质并在交易上能更客观，因为能更了解大众的本性，也使得其对市场上人类的贪婪和恐惧不给予任何同情。
中国的教育体系缺乏哲学认知。相比之下，没有产生系统的交易哲学，比如，缠论、飞机跑道理论、三线开花理论等等，都贻笑大方，因为根本就没有清晰的理念，更谈不上在理念基础上的系统性方法。
成长过程伴随着领悟技术，然后认识到方法和理念。不能为了交易而学习哲学，而是在找到方法后，认识到理念的重要性，然后升华出哲学的必要，然后反过来总结时，发现看待市场的本质很关键，从而，认识市场的本质和在此之上的策略方法就是交易哲学的全部。技术和方法如果没有哲学思想的指导会导致交易生涯的毁灭。交易者参与博弈，是交易哲学、心态和境界的较量。没到一定境界，“纠正错误”不过只是徒然原地打转，而只有不断纠错后的正确方法，才能在趋势和震荡两种行情中都具有一致性获利能力。
成功者只有极少数，交易者不得不孤独。因为决策者的数量不代表决策质量，低层次智慧累加无助于产生正确的判断。大多数人不可与之商榷，讨论仅徒增辩尔，正如古代公孙鞅所言，刚开始做事时不要与老百姓商量，他们只可一起享受成功。同理，在方法上，若非关键，参数越多越坏事。这貌似狂傲，实则无奈，尽管成功的交易者必须谦卑。人因空虚而孤独，常人惧怕孤独，因而普遍追求具有象征意味的永恒，大至功德彪炳流芳千古，小至刻碑立传聊为纪念：空虚讽刺地给生命和所见所闻赋予了目的和意义。孤独者高处不胜寒的曲高和寡，使得尼采感慨：登上高山的人嘲笑一切悲剧与悲剧的真相。
索罗斯曾说“这是世界上最没有仁慈的商业领域，我一直都在思考着这样的一个问题，我觉得这个职业的残酷性令我身心憔悴，我为此非常痛苦，我不得不忍受着慢性疾病折磨，这种病正是长期与市场作战所带来的，市场折磨造成的结果。不知你是否感受到这样一个事实，市场极其冷漠，你不能虚伪，不能放慢、停止，因为数字每天每时都在变化，这种变化便成你的一种疾病，总有一天，你会被这种疾病完全彻底的消灭。是的，我敢肯定这一点，绝对不会是由你来消灭疾病，而是由疾病消灭你。”
索罗斯努力避免母亲内向性格中自卑、苦恼及自怜自艾对成功的影响，也即努力避免失败者悲观情绪；学习保持父亲的自信、从容及随机应变的成功者积极心态。同时其母影响了他的哲学思考：“我必须对抗这种失败倾向，有的时候，我觉得自己变成极了不起的赢家，因为我必须战胜内心里顽强的失败者。”
一次爆仓已令人终生刻骨铭心，大师级人物成功之前平均爆仓四次以上。交易的成功必须要有坚强的自信和顽强的毅力，心理素质要求非常高！
心态和境界还不是与市场有直接关系的，它是交易者的人生观，是更高层面的哲学。建立在透彻理解市场基础上的交易才会有安全感，心态或（交易者本人）人性问题才会逐渐处理好，也才会弃尽杂念、心若止水。心态的另一面是，能否接受和处理巨大账面盈利或巨大盈利预期。正确的态度是，钱和盈利都已不是问题，市场已在交易者心里折射出人类社会历史的和未来的兴衰。会感叹如蚁人生的碌碌劳苦和世态炎凉，会感受自然的完美与和谐；山水间能得到心灵的平静，能体会生命的美好和意义。好心态和境界是探索交易哲学过程中，人生观成熟的结果。
交易者成熟以后，盈利曲线是其水平的唯一客观标准，所有其它都是借口。
巴菲特的方法是价值发现，在经济结构和社会运行体系稳定的前提下，进行购并规模化和进行降低成本（比如，收购并重组一系列地毯制造公司），或者引导消费模式（比如，长线持有KO）；并且其发展演变可以预测，诸如人口增加带来业务增长（比如，收购铁路公司BNSF）。其弱点是创新和社会演变的动力不在考虑范围之内，那都是赔本生意。从这个角度讲，巴菲特是虚伪的，因为他没有发现什么价值，而是控制并占有社会运行的已有行业结构，是另一种垄断，而且没有什么技术含量，基本上只与衣食住行的简单生活需要有关。清仓卖出中石油股份则还有欺骗成分，诱使港资和中资高位接盘。“投资”现在的BYD则是参与分羹打劫中国政府不计成本的补贴和扶持，因为他清楚地知道，BYD的技术根本不成熟，无法商业化或规模化。BYD是巴菲特“投资”生涯里第一次入股还未成熟的行业，聪明的他也懂得挣GCD的钱！
另一位虚伪的大师是林奇（其年平均回报率超过了巴菲特）。他替华尔街宣传价值投资，在其书《战胜华尔街》中，教导人们用常人的日常生活直觉去投资。比如，陪女儿同去GAP买牛仔裤都能使其作出购买GAP股票的决定，理发能使其作出投资该理发连锁店的决定，等等。然而，他在接受采访的时候又老实地说，他每年花在看报和分析经济大势的时间不超过15分钟！
早年罗杰斯与索罗斯在量子基金分道扬镳时，其个人公开的说法是，他极不认同索罗斯操纵市场以获利的行为。他个人当时的确切想法不得而知，但现在他本人在中国A股市场扮演的吹鼓手角色，以及在国际商品期货市场大肆评论，却干得丝毫不比操纵市场光彩。至少，索罗斯当初承认并且以认罚的方式与SEC Settle（而对此极不认同的罗杰斯，心安理得地拿走$37M）；当下，罗杰斯看起来不认为自己在做不认同的事情，既不妨碍他告诉无比崇拜他的那些中国基金经理们，投资的秘诀就是"Buy low, Sell high"，也不妨碍他带着内心的冷笑侃侃而谈本世纪是中国的世纪，更不妨碍他帮凶洗劫中国农民工为主体创造的血汗财富！
索罗斯直指市场本质，从交易出发。其实质是任何创新都是有风险的，从而回报率更高，所以科技股的P/E自然很高。与价值发现有共同基础的是，科技创新即使不盈利，甚或长时间负盈利，也都是极有价值的，因为那代表了人类社会进步的方向，而人类进步从来都不是能用钱来衡量的，暂时的最现实的用钱来度量必定会引起偏差，这是交易合理的基础。其次，索罗斯从人性的角度来解释市场，使得贪婪和恐惧都不值得一丝一毫的同情。
索罗斯是令人尊重的，因为他诚实！诺大的华尔街，市场主力里，只有索罗斯是诚实的！
索罗斯、巴菲特和林奇的共同点是：他们是市场主力。跟随者的方法当然必须不同。大量市场跟随者也出书立传，但他们几乎没有人打着投资大旗，他们都是所谓技术分析者，建立了趋势理论及在此理论下的各种各样的具体方法。
哲学首先解决认知或理念问题，其次是方法论。数学培养的应是解决问题的系统方法和应用直觉，在直觉不能直接应用时，能把可能的系列直觉用逻辑演算连接起来。比如，佩雷尔曼指出了证明费尔玛大定理的思路和方法，具体的证明细节和过程就不重要了。跟随者的交易哲学首先要确立市场的本质是交易的理念，然后探索此理念下跟随趋势的策略和方法。
按经历的时间顺序，Livermore所遭遇到的人和事对其交易哲学有重大影响。比如，受到过“恩人”的欺骗和利用，做多棉花受到刻意的误导，依然认为对真正的朋友有某种责任，替朋友坐庄坚持自己的方法和理念，对德裔商人推翻游戏规则使其失去做多咖啡盈利的愤恨，等等。其丰富的人生经历，使其更洞悉市场本质并在交易上能更客观，因为能更了解大众的本性，也使得其对市场上人类的贪婪和恐惧不给予任何同情。
中国的教育体系缺乏哲学认知。相比之下，没有产生系统的交易哲学，比如，缠论、飞机跑道理论、三线开花理论等等，都贻笑大方，因为根本就没有清晰的理念，更谈不上在理念基础上的系统性方法。
成长过程伴随着领悟技术，然后认识到方法和理念。不能为了交易而学习哲学，而是在找到方法后，认识到理念的重要性，然后升华出哲学的必要，然后反过来总结时，发现看待市场的本质很关键，从而，认识市场的本质和在此之上的策略方法就是交易哲学的全部。技术和方法如果没有哲学思想的指导会导致交易生涯的毁灭。交易者参与博弈，是交易哲学、心态和境界的较量。没到一定境界，“纠正错误”不过只是徒然原地打转，而只有不断纠错后的正确方法，才能在趋势和震荡两种行情中都具有一致性获利能力。
成功者只有极少数，交易者不得不孤独。因为决策者的数量不代表决策质量，低层次智慧累加无助于产生正确的判断。大多数人不可与之商榷，讨论仅徒增辩尔，正如古代公孙鞅所言，刚开始做事时不要与老百姓商量，他们只可一起享受成功。同理，在方法上，若非关键，参数越多越坏事。这貌似狂傲，实则无奈，尽管成功的交易者必须谦卑。人因空虚而孤独，常人惧怕孤独，因而普遍追求具有象征意味的永恒，大至功德彪炳流芳千古，小至刻碑立传聊为纪念：空虚讽刺地给生命和所见所闻赋予了目的和意义。孤独者高处不胜寒的曲高和寡，使得尼采感慨：登上高山的人嘲笑一切悲剧与悲剧的真相。
索罗斯曾说“这是世界上最没有仁慈的商业领域，我一直都在思考着这样的一个问题，我觉得这个职业的残酷性令我身心憔悴，我为此非常痛苦，我不得不忍受着慢性疾病折磨，这种病正是长期与市场作战所带来的，市场折磨造成的结果。不知你是否感受到这样一个事实，市场极其冷漠，你不能虚伪，不能放慢、停止，因为数字每天每时都在变化，这种变化便成你的一种疾病，总有一天，你会被这种疾病完全彻底的消灭。是的，我敢肯定这一点，绝对不会是由你来消灭疾病，而是由疾病消灭你。”
索罗斯努力避免母亲内向性格中自卑、苦恼及自怜自艾对成功的影响，也即努力避免失败者悲观情绪；学习保持父亲的自信、从容及随机应变的成功者积极心态。同时其母影响了他的哲学思考：“我必须对抗这种失败倾向，有的时候，我觉得自己变成极了不起的赢家，因为我必须战胜内心里顽强的失败者。”
一次爆仓已令人终生刻骨铭心，大师级人物成功之前平均爆仓四次以上。交易的成功必须要有坚强的自信和顽强的毅力，心理素质要求非常高！
心态和境界还不是与市场有直接关系的，它是交易者的人生观，是更高层面的哲学。建立在透彻理解市场基础上的交易才会有安全感，心态或（交易者本人）人性问题才会逐渐处理好，也才会弃尽杂念、心若止水。心态的另一面是，能否接受和处理巨大账面盈利或巨大盈利预期。正确的态度是，钱和盈利都已不是问题，市场已在交易者心里折射出人类社会历史的和未来的兴衰。会感叹如蚁人生的碌碌劳苦和世态炎凉，会感受自然的完美与和谐；山水间能得到心灵的平静，能体会生命的美好和意义。好心态和境界是探索交易哲学过程中，人生观成熟的结果。
交易者成熟以后，盈利曲线是其水平的唯一客观标准，所有其它都是借口。
主力的思维定势培养
绝大多数散户没有意识到或感觉到主力对市场参与者蓄意的思维定势培养，这无形之剑让散户不知不觉地听指挥，要止损/套牢就止损/套牢。不独立思考，不研究市场本质，也不钻研主力运作方法的人，特别是笃信权威的盲从者，失败赔钱的结果板上钉钉无疑。
对大趋势，定势培养的是熊市思维和牛市思维。在市场盘面上，主力用K线长时间不断反复地向参与者强化着熊市或者牛市思维定势。同时，开动各种媒体和舆论机器，You name it!，街头巷尾，人人习惯成自然，不符合主流论调就不时髦，会被嘲笑，人要承受很大的压力去不认同。
思维一但形成，惯性定势会持续很长时间。长时间一轮熊市中，主力延年盘面内打压和盘面外宣传形成熊市思维。令人恐惧的熊市里，每一轮反弹后接着更深的下跌，不断重复，经年累月。交易者先是不敢参与，最终按耐不住畅快地高抛低吸，而当熊市思维主宰时，新的牛市兴起，但交易者要么不敢做多而恶性循环地不断试做空、止损、再试做空、再止损，要么即使做多也无形中早早退出。一轮牛市过后，紧随的熊市开始，参与者被媒体重复着还在记忆中的上波错失的遗憾不已的牛市印象，或者在幻想中等待股价再创新高，而被连利带本地套住，被（深）套是因为被不知不觉地引导相信牛市还在，而套怕了后在紧随的牛市里会早早做空。如此循环往复。
有点经验的交易者自然熟悉，在牛市中后期，会听到将到某某点、某某点的大言不惭的预测，这些点位通常极为离谱。而当一轮熊市接近尾声时，会听到跌至某某点、某某点，自然也极为离谱。熊市见底，新的牛市正在展开时，处于换档关键期，总会有怀疑正在进行的反弹能持续多久的论调。新牛市完成第一阶段进行盘整时，不乏后市即将崩溃，经济必定二次探底但未必能探底成功的主流消息。而作者们都是通常意义上令人肃然起敬的大牌，比如诺贝尔经济学奖获得者，重量级央行权威，著名投行或Hedge Fund掌门人，包括人人耳熟能详的巴菲特、索罗斯和罗杰斯等等都会煞有介事一言九鼎地警告、分析、推理、预测、接受采访，等等（严肃认真的人可回忆并Google回溯他们2009年2月以后的言论：“经济会再次触底”，“W型复苏”，“L型萧条”，“平方根型复苏绝对不可能”谈的最多！）。这都是典型的大手笔思维灌输。
市场在爬一堵忧郁的墙。这墙，是无形的玻璃墙，是主力给市场跟随者量身度造的！
不但大趋势可进行思维定势培养，具体个股操作和短期指数运作上，也是如此。盘面外有公司消息、分析师Downgrade/Upgrade、管理层买卖该股、著名机构里半吊子技术分析师似是而非的技术分析（有时还与其它股票鱼龙混杂地进行技术分析比较）、名不见经传的小破股八杆子打不着地出现在著名大公司（比如，MSFT/INTC/GOOG等）的分析文章里从而被更多人知晓，股价从底部放量突破时被云里雾里建议放空，等等。
盘面上也可培养思维定势。比如，个股横盘吸筹期间，很规则地连续数日，每日开盘后连续往上拉，尾盘半小时直线打下来，这样，两三次之后，有帐面盈利的持筹者就会在“日内高点”把筹码乖乖交出来。再比如，在指数关键位置，连续两天都是高开后震荡，最后45分钟狂泻低走形成尾盘力不从心的假象（由于是高开，日线形成两根高开并排阴线，收盘价并未跌多少），第三天暴露出真实意图，依然高开后震荡，但在最后45分钟连续大幅上攻收盘，这在美股的关键位置出现过多次（第三天14:15 ET FOMC Report时发生过多次），由于美股和期指可做空，这样Short Squeeze和洗盘效果都好。但此种对指数的Pattern Training一般只持续两三天，原因在于时间长了成本太高。
自然界里，沙丁鱼有群居特性，散布在广阔海域的各个角落，它们寻找温暖的洋流洄游。海豚群通常几百条一组，引诱或惊吓群群聚集得越来越大的沙丁鱼群，将它们驱赶到预定的暖流海域；为了将所有目标沙丁鱼群都引导到屠场，海豚在整个过程中强忍食欲。
海鸥没有海豚对鱼群的侦查和捕杀能力，但只要海豚开始集结追捕，海鸥就会一路追寻并跟随；当鱼群开始被吞噬，竞相惊慌失措地奋力跳出水面企图逃脱时，海鸥就守在空中防线，悠然地在海豚攻击范围之外尽取所需。
海鸥不必成群结队，但要能在天空不停高速飞翔，知道如何找到正在集结的海豚群。有集结号吹响的地方，就有海豚群，就有海豚群瞄准的鱼群，尽管海鸥看不到那些鱼群。有经验和耐力的海鸥跟随捕食时，不会体力不支跌落大海投身豚腹。当条条沙丁鱼跃出海面时，海鸥的同伴们都是竞争对手。
市场主力重复着海豚的生存方式。
广大散户重复着鱼群的毁灭方式。
成功的市场跟随者重复着海鸥的生存方式。
对大趋势，定势培养的是熊市思维和牛市思维。在市场盘面上，主力用K线长时间不断反复地向参与者强化着熊市或者牛市思维定势。同时，开动各种媒体和舆论机器，You name it!，街头巷尾，人人习惯成自然，不符合主流论调就不时髦，会被嘲笑，人要承受很大的压力去不认同。
思维一但形成，惯性定势会持续很长时间。长时间一轮熊市中，主力延年盘面内打压和盘面外宣传形成熊市思维。令人恐惧的熊市里，每一轮反弹后接着更深的下跌，不断重复，经年累月。交易者先是不敢参与，最终按耐不住畅快地高抛低吸，而当熊市思维主宰时，新的牛市兴起，但交易者要么不敢做多而恶性循环地不断试做空、止损、再试做空、再止损，要么即使做多也无形中早早退出。一轮牛市过后，紧随的熊市开始，参与者被媒体重复着还在记忆中的上波错失的遗憾不已的牛市印象，或者在幻想中等待股价再创新高，而被连利带本地套住，被（深）套是因为被不知不觉地引导相信牛市还在，而套怕了后在紧随的牛市里会早早做空。如此循环往复。
有点经验的交易者自然熟悉，在牛市中后期，会听到将到某某点、某某点的大言不惭的预测，这些点位通常极为离谱。而当一轮熊市接近尾声时，会听到跌至某某点、某某点，自然也极为离谱。熊市见底，新的牛市正在展开时，处于换档关键期，总会有怀疑正在进行的反弹能持续多久的论调。新牛市完成第一阶段进行盘整时，不乏后市即将崩溃，经济必定二次探底但未必能探底成功的主流消息。而作者们都是通常意义上令人肃然起敬的大牌，比如诺贝尔经济学奖获得者，重量级央行权威，著名投行或Hedge Fund掌门人，包括人人耳熟能详的巴菲特、索罗斯和罗杰斯等等都会煞有介事一言九鼎地警告、分析、推理、预测、接受采访，等等（严肃认真的人可回忆并Google回溯他们2009年2月以后的言论：“经济会再次触底”，“W型复苏”，“L型萧条”，“平方根型复苏绝对不可能”谈的最多！）。这都是典型的大手笔思维灌输。
市场在爬一堵忧郁的墙。这墙，是无形的玻璃墙，是主力给市场跟随者量身度造的！
不但大趋势可进行思维定势培养，具体个股操作和短期指数运作上，也是如此。盘面外有公司消息、分析师Downgrade/Upgrade、管理层买卖该股、著名机构里半吊子技术分析师似是而非的技术分析（有时还与其它股票鱼龙混杂地进行技术分析比较）、名不见经传的小破股八杆子打不着地出现在著名大公司（比如，MSFT/INTC/GOOG等）的分析文章里从而被更多人知晓，股价从底部放量突破时被云里雾里建议放空，等等。
盘面上也可培养思维定势。比如，个股横盘吸筹期间，很规则地连续数日，每日开盘后连续往上拉，尾盘半小时直线打下来，这样，两三次之后，有帐面盈利的持筹者就会在“日内高点”把筹码乖乖交出来。再比如，在指数关键位置，连续两天都是高开后震荡，最后45分钟狂泻低走形成尾盘力不从心的假象（由于是高开，日线形成两根高开并排阴线，收盘价并未跌多少），第三天暴露出真实意图，依然高开后震荡，但在最后45分钟连续大幅上攻收盘，这在美股的关键位置出现过多次（第三天14:15 ET FOMC Report时发生过多次），由于美股和期指可做空，这样Short Squeeze和洗盘效果都好。但此种对指数的Pattern Training一般只持续两三天，原因在于时间长了成本太高。
自然界里，沙丁鱼有群居特性，散布在广阔海域的各个角落，它们寻找温暖的洋流洄游。海豚群通常几百条一组，引诱或惊吓群群聚集得越来越大的沙丁鱼群，将它们驱赶到预定的暖流海域；为了将所有目标沙丁鱼群都引导到屠场，海豚在整个过程中强忍食欲。
海鸥没有海豚对鱼群的侦查和捕杀能力，但只要海豚开始集结追捕，海鸥就会一路追寻并跟随；当鱼群开始被吞噬，竞相惊慌失措地奋力跳出水面企图逃脱时，海鸥就守在空中防线，悠然地在海豚攻击范围之外尽取所需。
海鸥不必成群结队，但要能在天空不停高速飞翔，知道如何找到正在集结的海豚群。有集结号吹响的地方，就有海豚群，就有海豚群瞄准的鱼群，尽管海鸥看不到那些鱼群。有经验和耐力的海鸥跟随捕食时，不会体力不支跌落大海投身豚腹。当条条沙丁鱼跃出海面时，海鸥的同伴们都是竞争对手。
市场主力重复着海豚的生存方式。
广大散户重复着鱼群的毁灭方式。
成功的市场跟随者重复着海鸥的生存方式。
底部吸筹和早期拉抬的特征
Professional的交易要等待活跃的强势TA图形形态出现并表现出强势，这种图形形态已完成、具有或处于早期拉抬阶段，同时必须具有充分的底部吸筹阶段；而且最好吸筹阶段清晰有力、节奏得当，早期拉抬阶段的价量配合理想，突破果断（and/or目前第二次突破拉抬简洁干脆）。
操作原则上，坚决不介入底部吸筹阶段的股票，酌情考虑早期拉抬的股票，专注目前第二次突破简洁干脆的股票。正在寻底不断勇创新低的股票则是弱指数环境的放空优先对象！
底部吸筹特征
吸筹K线的价量形态特征
吸筹期间，主力控制股价或恐吓市场的K线价量特征
主力吸筹造成筹码集中后的K线价量形态特征
早期拉抬阶段的特征
底部吸筹特征
行情的酝酿起始于指数环境低迷时，一部分未来的强势股会从先前的弱势股中脱颖而出，其原因是在上一轮循环中都不被跟随者看好，主力对这些品种进行的吸筹在上一轮循环还未结束时就开始了，所以在新的一轮行情开始时，这些品种的底部吸筹更充分。
吸筹时尽可能成交低价格，主要制造非实质性的利空或利用指数弱势快速打压，而且不反弹，以打击持股者的信心。寻底时处于清晰的下跌趋势，明显弱于指数。此时，日K线有可控规律且大多成交量较小，DT 5m分时图有阳线脉冲接筹码。突破盘整底部或历史参考底部后至少再续跌50%，会使吸筹更彻底，未来的上涨空间才更大。原因有两方面，1）从最底部回涨吸筹时，有足够空间；2）突破底部，新的上涨开始时，从最底部算起已翻倍，大多跟风盘会有恐高症，而实际上，趋势才开始。在此底部区间，尤其后半部，相对强弱大大超过指数则更好。（绩优股则很少被大幅打低，否则会在低价永久流失筹码；大都采取拉高后平台整理，用时间去消磨持筹者的信心和耐心。比如，2009年3月MSFT能被打低到$15的事情很罕见，此时往往要逆向思考：有用大权重股打压指数的嫌疑！）
有足够低位筹码后，会控制性地抬高价格，小范围上涨诱使获利者与缺乏耐心的套牢者抛出。然后，为了尽量洗出剩余的中短线低成本跟风筹码或彻底击溃跟随者的持股信心，会制造较为激烈的大幅震荡，一般人很难承受这种剧烈波动。底部震仓吓人但在相对低位停留时间短，而且成功的震仓往往还成交量很小（表明浮筹不多，主力确认性的震仓达到目的，放心了），很少的买盘就可上涨很多（此时消息面一般静默）。阶段性拉高反弹洗盘或震仓，反复打压，使得底部原更低一些价位的坚定筹码产生动摇（缩量下跌和涨完再破位皆可出现）。在各支撑/阻力位置，主力知道套牢盘和获利盘是多少，反复震仓洗盘就是培养并利用他们即使长期持股也想赚短差的贪念。这阶段，拉高就放量，价跌就迅速缩量说明筹码锁定性好、稳定，底部越坚实，继续在更高价位吸筹时就会更省心。
横盘震荡若吸不到筹码时，可假突破在阻力带让利接解套盘，在该位置不断假突破，TA派的筹码就都交出来了（但成本也稍高）（若连续在此位置假突破，最终真突破时，成交量就不大了，也没多少短线跟风盘了，连续假突破就是要这效果）。再快速打低回到支撑带，也用假突破接止损盘，然后从支撑带附近跳空向上或大阳线快速拉上去，不给场外低价格捡筹码的机会。这在绩优股或大流通盘股中尤其常见。所以，大流通盘股涨或跌到支撑线或重要均线附近，一般必定会测试或打穿。控盘度不高的中盘股也会出现。反复假突破后的真突破上涨涨幅会较大。
吸筹过程的反复震荡是有心理原因和实战确认的。首先，吸筹必须要往上拉，但拉的过程中不可避免地有短线跟风盘混入，而只有跌它们才更会出局（特别是追高盘在跌时会止损）。其次，跟随者的卖出与时间有关。短期内，无论涨幅或震荡多大都不卖出。洗盘或调整，无论盘中走势如何，实际上时间是主要决定因素。在低位停留足够长的时间，高位的筹码自然会掉落。而在低位入场承接筹码的，大多搏反弹，有一点小利润就抛出。若想获取超高比例的仓位，唯有等待。低位底部若时间够长，可能不洗盘就直接拉升。一次性连续拉升然后再横盘的吸筹方式，成本会高一些，但缩短了时间。高位平台整理只在期望完全控盘的强庄股上出现。
根据流通盘大小和运作周期长短，吸筹的盘面表现也不一样。极短时间拉高很大幅度，成交量也活跃，若是长庄，则价格目标会很高，分析前期放量行为和总体涨幅可辅助判断。迅速拉高，然后横盘震荡、打压，成交量均匀，适合于中低价股。急速拉抬后，大幅度回落，成交量快速放大，适用于绩优大股，表现为波段性强。
吸筹一定是在不知不觉中悄悄上涨，被发现后会突然下跌。涨的速度很慢，一方面考验持筹者的耐心，一方面给予充分的时间抛出。跌得可怕，反反复复，令人基本上失去信心，底部的稳定中长线盘才可能在真正上涨前由于心态不稳或耐心耗尽而交出筹码。要能从K线图上读出这些逻辑和意图。（若骤然大涨，但K线图并没有合适的吸筹价量过程，则应谨慎提防诱骗式短线行情；若指数环境恶劣而此等个股较多，则更高概率地说明是骗线，这类个股行情往后会很恶劣）
吸筹K线的价量形态特征
1，形态的时间越长，有效性就越高，特别地，半年时间的阶段性形态是典型长期大形态的坚定支撑；
2，判断骗线可从是否为拉升早期，盘面外的消息配合等辅助判断。比如，拉升20%，开始出现负面消息，出现阴线十字星可视为骗线，将起始一个洗盘调整，典型方式为股价重心不下移，震荡区间窄而没有短差机会。当无法清理场外的获利筹码时，极端措施的连续暴跌骗线可达到震仓作用，特别是在指数良好时刻意逆势而为；
3，上影线穿刺阻力试盘，一方面使上档套牢盘抛出（同时测试上档卖压意愿），另一方面日内下跌使下档获利盘锁利出场，达到洗盘目的；
4，连续带有上下影线的小实体线创（短线）新高，有两种可能：
1）边拉边洗并且做日内陷阱（尤其对小盘股），若成交量小则属稳定强势；
2）上档抛压重，成交量也不大，可能在连续试探，后市方向不明，取决于试探结果。
吸筹期间，主力控制股价或恐吓市场的K线价量特征
DT、日线及日线组合：
1，尾盘强行跳水，次日低开高走；或突然砸盘；或日K线明显大阳线或夹杂的大阴大阳线，振幅较大；
2，5m图上经常出现连串小阳线；日线图上出现6-9或更多连阳，但股价却不突破箱体；
3，低位整理时出现逐渐放量，或低位常有小十字星，这是吸筹并打压股价的典型特征；
4，卖出成交量大于买入成交量，而价格却上涨；
5，大买单托底，而价格并未明显上涨，大多出现在日K线连续在支撑线附近徘徊时；或日成交量连续温和放大，Level II有大买单；
6，日线形态不太差，近期（比如当天、一天前或两天前）创过破位新低，缓慢拉高后盘整，在指数日内连续破位大跌时，不创日内新低、根本不跌、强势窄幅横盘、或甚至上涨；或跌到强支撑位或整数位引发止损盘后，5m图上小阳线和下影线开始增多，这也是阶段性Bottom Fishing典型吸筹特征；
7，日K线组合不强势，形态多样，振幅适度，不一味横盘，有Bear Trap促进换手；或遇利空打击，股价反涨；
8，DT分时走势有规律性（主力盘面模式引导！）。比如，经常开盘后打压然后缓慢上涨，经常5m上涨一张弓，反复横盘震荡等吸筹图形，等等。DT分时走势还可结合连续几天的DT分时走势and/or日K线组合以及成交量变化一起分析。比如，开盘后迅速拉高，然后自由落体，收成长上影日线；次日继续开盘迅速拉高收复昨上影并创新高，这种分时组合是典型的吸筹特征，诱使昨日被套牢的追高盘解套交枪，今天的又不敢追。分时盘口语言主要关注Level II买卖单Size/Spread、打进限价买盘或卖盘后的Level II变化、主力如何吃进主动卖盘、如何激发并吃掉止损盘。还可从主力是否经常大单买/小单卖、是否经常对敲、价格飘忽幅度、非主力成交的量大小和特征（比如成交买盘由系列100/200股组成，甚至这种散碎成交之间还间隔几分钟）、成交量的特征等等来体会吸筹的难度、速度、耐心、决心和心情等。
主力吸筹造成筹码集中后的K线价量形态特征
大比例筹码被锁仓后，浮筹少，成交不活跃，自然导致Bid/Ask Spread大，实盘成交价格容易飘忽，有时小盘股100股的成交就能把价格显著拉高或打低。
DT、日线及日线组合：
1，日K线有连续缩量上涨；
2，相对强弱很好；
3，大幅下跌进入横盘后，间断出现小成交量的宽幅震荡；
4，经常出现小单量成交（比如100股、200股、400股等）或5m图上长时间没有成交，偶尔大笔成交。
正式拉升之前，主力可买一笔大单试盘，测试市场意愿和抛压，表现为略微跳高的十字星等。有时然后最后一跌，形成最终拉升前的局部小W形态。
早期拉抬阶段的特征
吸筹后必然有拉抬和洗盘的过程，其意图是让该进的都进来，想出的都出去，以便实现盘面价格靠近理想的洗盘区进一步吸筹。早期拉抬也是底部吸筹阶段的一部分，主力付出多一些的成本接过那些底部信心强的人的筹码。
底部吸筹完毕后，拉抬股价迅速脱离成本区，以免更多低价筹码流落。盘面表现为短线独立于指数向上突破。Level II变换Bid/Ask Price和Pending Order Size逐步提高Bid/Ask，是否成交并不关键，而在于引诱跟风盘向上买。拉升初期可出现迅猛的连涨（这是大行情的信号！），一方面令场外踏空，另一方面让利尽量多接过底部的筹码。在重要阻力线，可窄幅震荡，突破后会加速无量上扬。主要特征是带量涨，无量跌。强势股具备独立走势，会明显强于指数。
启动时间、价位、形态等都有大致计划，所以走势不会随波逐流。上升通道最多见，筑平台较少。由于底仓在手抛压轻，此阶段较轻松，分时走势的成交不很活跃。与主升浪阶段不同，此阶段价量温和上扬意味着筹码锁定良好。少有急速拉升，连续推高也少。有时早盘拉高，但之后多窄幅横盘。任由盘中自然震荡，有大抛单就买入，有大买单则抛出。形成日线在均线上下震荡，垫高场外的成本（新入场者的价格成本和底部紧持者的时间成本；追高者套牢的时间渐长，心理上止损的痛苦逐渐减弱而失去耐心出局）。
拉抬到一定程度后，开始洗盘。控盘能力与洗盘持续时间成反比。轻度洗盘价格不打过低，波动幅度不大，量逐渐萎缩。强烈洗盘一般发生在拉抬中期后，或者幅度很大获利盘很大后。强制洗盘则是最高洗盘境界，在加大了控盘力度，特别是满意的筹码量在手后。短线交易者由于不愿付出时间成本而出场。部分底部筹码持有者被震出场，或由于兑现盈利而要么减少了仓位要么再入场时增加了入场成本（至少在账面计算上）。
操作原则上，坚决不介入底部吸筹阶段的股票，酌情考虑早期拉抬的股票，专注目前第二次突破简洁干脆的股票。正在寻底不断勇创新低的股票则是弱指数环境的放空优先对象！
底部吸筹特征
吸筹K线的价量形态特征
吸筹期间，主力控制股价或恐吓市场的K线价量特征
主力吸筹造成筹码集中后的K线价量形态特征
早期拉抬阶段的特征
底部吸筹特征
行情的酝酿起始于指数环境低迷时，一部分未来的强势股会从先前的弱势股中脱颖而出，其原因是在上一轮循环中都不被跟随者看好，主力对这些品种进行的吸筹在上一轮循环还未结束时就开始了，所以在新的一轮行情开始时，这些品种的底部吸筹更充分。
吸筹时尽可能成交低价格，主要制造非实质性的利空或利用指数弱势快速打压，而且不反弹，以打击持股者的信心。寻底时处于清晰的下跌趋势，明显弱于指数。此时，日K线有可控规律且大多成交量较小，DT 5m分时图有阳线脉冲接筹码。突破盘整底部或历史参考底部后至少再续跌50%，会使吸筹更彻底，未来的上涨空间才更大。原因有两方面，1）从最底部回涨吸筹时，有足够空间；2）突破底部，新的上涨开始时，从最底部算起已翻倍，大多跟风盘会有恐高症，而实际上，趋势才开始。在此底部区间，尤其后半部，相对强弱大大超过指数则更好。（绩优股则很少被大幅打低，否则会在低价永久流失筹码；大都采取拉高后平台整理，用时间去消磨持筹者的信心和耐心。比如，2009年3月MSFT能被打低到$15的事情很罕见，此时往往要逆向思考：有用大权重股打压指数的嫌疑！）
有足够低位筹码后，会控制性地抬高价格，小范围上涨诱使获利者与缺乏耐心的套牢者抛出。然后，为了尽量洗出剩余的中短线低成本跟风筹码或彻底击溃跟随者的持股信心，会制造较为激烈的大幅震荡，一般人很难承受这种剧烈波动。底部震仓吓人但在相对低位停留时间短，而且成功的震仓往往还成交量很小（表明浮筹不多，主力确认性的震仓达到目的，放心了），很少的买盘就可上涨很多（此时消息面一般静默）。阶段性拉高反弹洗盘或震仓，反复打压，使得底部原更低一些价位的坚定筹码产生动摇（缩量下跌和涨完再破位皆可出现）。在各支撑/阻力位置，主力知道套牢盘和获利盘是多少，反复震仓洗盘就是培养并利用他们即使长期持股也想赚短差的贪念。这阶段，拉高就放量，价跌就迅速缩量说明筹码锁定性好、稳定，底部越坚实，继续在更高价位吸筹时就会更省心。
横盘震荡若吸不到筹码时，可假突破在阻力带让利接解套盘，在该位置不断假突破，TA派的筹码就都交出来了（但成本也稍高）（若连续在此位置假突破，最终真突破时，成交量就不大了，也没多少短线跟风盘了，连续假突破就是要这效果）。再快速打低回到支撑带，也用假突破接止损盘，然后从支撑带附近跳空向上或大阳线快速拉上去，不给场外低价格捡筹码的机会。这在绩优股或大流通盘股中尤其常见。所以，大流通盘股涨或跌到支撑线或重要均线附近，一般必定会测试或打穿。控盘度不高的中盘股也会出现。反复假突破后的真突破上涨涨幅会较大。
吸筹过程的反复震荡是有心理原因和实战确认的。首先，吸筹必须要往上拉，但拉的过程中不可避免地有短线跟风盘混入，而只有跌它们才更会出局（特别是追高盘在跌时会止损）。其次，跟随者的卖出与时间有关。短期内，无论涨幅或震荡多大都不卖出。洗盘或调整，无论盘中走势如何，实际上时间是主要决定因素。在低位停留足够长的时间，高位的筹码自然会掉落。而在低位入场承接筹码的，大多搏反弹，有一点小利润就抛出。若想获取超高比例的仓位，唯有等待。低位底部若时间够长，可能不洗盘就直接拉升。一次性连续拉升然后再横盘的吸筹方式，成本会高一些，但缩短了时间。高位平台整理只在期望完全控盘的强庄股上出现。
根据流通盘大小和运作周期长短，吸筹的盘面表现也不一样。极短时间拉高很大幅度，成交量也活跃，若是长庄，则价格目标会很高，分析前期放量行为和总体涨幅可辅助判断。迅速拉高，然后横盘震荡、打压，成交量均匀，适合于中低价股。急速拉抬后，大幅度回落，成交量快速放大，适用于绩优大股，表现为波段性强。
吸筹一定是在不知不觉中悄悄上涨，被发现后会突然下跌。涨的速度很慢，一方面考验持筹者的耐心，一方面给予充分的时间抛出。跌得可怕，反反复复，令人基本上失去信心，底部的稳定中长线盘才可能在真正上涨前由于心态不稳或耐心耗尽而交出筹码。要能从K线图上读出这些逻辑和意图。（若骤然大涨，但K线图并没有合适的吸筹价量过程，则应谨慎提防诱骗式短线行情；若指数环境恶劣而此等个股较多，则更高概率地说明是骗线，这类个股行情往后会很恶劣）
吸筹K线的价量形态特征
1，形态的时间越长，有效性就越高，特别地，半年时间的阶段性形态是典型长期大形态的坚定支撑；
2，判断骗线可从是否为拉升早期，盘面外的消息配合等辅助判断。比如，拉升20%，开始出现负面消息，出现阴线十字星可视为骗线，将起始一个洗盘调整，典型方式为股价重心不下移，震荡区间窄而没有短差机会。当无法清理场外的获利筹码时，极端措施的连续暴跌骗线可达到震仓作用，特别是在指数良好时刻意逆势而为；
3，上影线穿刺阻力试盘，一方面使上档套牢盘抛出（同时测试上档卖压意愿），另一方面日内下跌使下档获利盘锁利出场，达到洗盘目的；
4，连续带有上下影线的小实体线创（短线）新高，有两种可能：
1）边拉边洗并且做日内陷阱（尤其对小盘股），若成交量小则属稳定强势；
2）上档抛压重，成交量也不大，可能在连续试探，后市方向不明，取决于试探结果。
吸筹期间，主力控制股价或恐吓市场的K线价量特征
DT、日线及日线组合：
1，尾盘强行跳水，次日低开高走；或突然砸盘；或日K线明显大阳线或夹杂的大阴大阳线，振幅较大；
2，5m图上经常出现连串小阳线；日线图上出现6-9或更多连阳，但股价却不突破箱体；
3，低位整理时出现逐渐放量，或低位常有小十字星，这是吸筹并打压股价的典型特征；
4，卖出成交量大于买入成交量，而价格却上涨；
5，大买单托底，而价格并未明显上涨，大多出现在日K线连续在支撑线附近徘徊时；或日成交量连续温和放大，Level II有大买单；
6，日线形态不太差，近期（比如当天、一天前或两天前）创过破位新低，缓慢拉高后盘整，在指数日内连续破位大跌时，不创日内新低、根本不跌、强势窄幅横盘、或甚至上涨；或跌到强支撑位或整数位引发止损盘后，5m图上小阳线和下影线开始增多，这也是阶段性Bottom Fishing典型吸筹特征；
7，日K线组合不强势，形态多样，振幅适度，不一味横盘，有Bear Trap促进换手；或遇利空打击，股价反涨；
8，DT分时走势有规律性（主力盘面模式引导！）。比如，经常开盘后打压然后缓慢上涨，经常5m上涨一张弓，反复横盘震荡等吸筹图形，等等。DT分时走势还可结合连续几天的DT分时走势and/or日K线组合以及成交量变化一起分析。比如，开盘后迅速拉高，然后自由落体，收成长上影日线；次日继续开盘迅速拉高收复昨上影并创新高，这种分时组合是典型的吸筹特征，诱使昨日被套牢的追高盘解套交枪，今天的又不敢追。分时盘口语言主要关注Level II买卖单Size/Spread、打进限价买盘或卖盘后的Level II变化、主力如何吃进主动卖盘、如何激发并吃掉止损盘。还可从主力是否经常大单买/小单卖、是否经常对敲、价格飘忽幅度、非主力成交的量大小和特征（比如成交买盘由系列100/200股组成，甚至这种散碎成交之间还间隔几分钟）、成交量的特征等等来体会吸筹的难度、速度、耐心、决心和心情等。
主力吸筹造成筹码集中后的K线价量形态特征
大比例筹码被锁仓后，浮筹少，成交不活跃，自然导致Bid/Ask Spread大，实盘成交价格容易飘忽，有时小盘股100股的成交就能把价格显著拉高或打低。
DT、日线及日线组合：
1，日K线有连续缩量上涨；
2，相对强弱很好；
3，大幅下跌进入横盘后，间断出现小成交量的宽幅震荡；
4，经常出现小单量成交（比如100股、200股、400股等）或5m图上长时间没有成交，偶尔大笔成交。
正式拉升之前，主力可买一笔大单试盘，测试市场意愿和抛压，表现为略微跳高的十字星等。有时然后最后一跌，形成最终拉升前的局部小W形态。
早期拉抬阶段的特征
吸筹后必然有拉抬和洗盘的过程，其意图是让该进的都进来，想出的都出去，以便实现盘面价格靠近理想的洗盘区进一步吸筹。早期拉抬也是底部吸筹阶段的一部分，主力付出多一些的成本接过那些底部信心强的人的筹码。
底部吸筹完毕后，拉抬股价迅速脱离成本区，以免更多低价筹码流落。盘面表现为短线独立于指数向上突破。Level II变换Bid/Ask Price和Pending Order Size逐步提高Bid/Ask，是否成交并不关键，而在于引诱跟风盘向上买。拉升初期可出现迅猛的连涨（这是大行情的信号！），一方面令场外踏空，另一方面让利尽量多接过底部的筹码。在重要阻力线，可窄幅震荡，突破后会加速无量上扬。主要特征是带量涨，无量跌。强势股具备独立走势，会明显强于指数。
启动时间、价位、形态等都有大致计划，所以走势不会随波逐流。上升通道最多见，筑平台较少。由于底仓在手抛压轻，此阶段较轻松，分时走势的成交不很活跃。与主升浪阶段不同，此阶段价量温和上扬意味着筹码锁定良好。少有急速拉升，连续推高也少。有时早盘拉高，但之后多窄幅横盘。任由盘中自然震荡，有大抛单就买入，有大买单则抛出。形成日线在均线上下震荡，垫高场外的成本（新入场者的价格成本和底部紧持者的时间成本；追高者套牢的时间渐长，心理上止损的痛苦逐渐减弱而失去耐心出局）。
拉抬到一定程度后，开始洗盘。控盘能力与洗盘持续时间成反比。轻度洗盘价格不打过低，波动幅度不大，量逐渐萎缩。强烈洗盘一般发生在拉抬中期后，或者幅度很大获利盘很大后。强制洗盘则是最高洗盘境界，在加大了控盘力度，特别是满意的筹码量在手后。短线交易者由于不愿付出时间成本而出场。部分底部筹码持有者被震出场，或由于兑现盈利而要么减少了仓位要么再入场时增加了入场成本（至少在账面计算上）。
相对强弱及其规则化和量化
相对强弱(RS:Relative Strength)可描述目标股相对于指数的走势强度，或与其它股票的走势相比较。需要真正理解的是，应用RS时，有几个常被忽略的方面：
1，目标股必须处于明显趋势（上涨或下跌）状态；即使正处于横盘或调整，也必须处于更大趋势形态的阶段性横盘或调整中继；
2，选择时间段时，Compared Securities在该时间段内最好都要有明显趋势（指数除外）；
3，RS of one time interval may conflict with that of another;
4，In the context of zooming time frame, RS的结果也可能相反。
也即，RS本身并不绝对，有其应用条件。
在一定尺度的时间框架和时间长度前提下，个股相对于Index的RS，通俗地描述为：
1、走势强于指数：指数急跌个股盘跌，指数下跌个股横盘，指数横盘个股微升；指数反弹时，个股强劲反弹，且成交量放大；股价每次回落的幅度明显小于大盘；
2、走势强于板块：股价比同类股的价格坚挺；
大多情况下，RS指相对升幅百分比。SMA代表了一段时间内的成本重心，Comparing the relative positions of SMAs of different unit time base in different time intervals是量度RS的最佳方式，即，比较各自所属标志性均线（20/50/100/200SMAs）的相对位置关系，以及该相对位置关系的差异度，比如SMA平稳度、仰角、长中短线SMA的交叉度，等等。
然而，单纯用涨幅百分比来衡量是片面的。趋势强度并非仅用给定时间段内的涨幅来量度。趋势的强度有时更多的表现为涨势稳定，回调幅度小，横盘调整时接盘力度大。这里的回调幅度，也并非仅指价格幅度，更多地指TA意义上的幅度，比如回调到Primary Support止跌的幅度，就比回调到Secondary Support止跌的幅度大，尽管价格幅度并不一定大。这种趋势入场后持仓情绪稳定，因而出场概率小，对于大资金更安全，而跟随者任何高抛低吸的企图都会失败，尽管给定时间段内其涨幅并不一定大。
RS好的股票，进行横盘整理时，特别是长时间的横盘整理，都是主力强制的，很有规则性。比如箱体内上涨，涨时连续阳线且幅度步调整齐；回调下跌时，连续阴线且幅度步调整齐；支撑线上有低开和/或下影线，阻力线上有高开和/或上影线等，表现出主力控盘有力有度，当然也是RS的好指标。已有较强势趋势时进行的长时间横盘整理，都是主力在做加大控盘力度的努力。常见特征有：
1，在指数环境有一波大跌、大涨或大幅震荡时，目标股维持在强制盘整状态；
2，K线与重要SMA的交叉和相对位置；
3，在重要SMA和支撑/阻力处，K线的价量型态；
4，盘整结构和趋势结构的交替形态。比如，盘整结构从来不创局部新低；涨上去后，回调时，It stops at Primary Support or even never reaches PS when reversing;
5，强势的边拉边洗，日内分时图上完成洗盘，表现为有长影线，同时股价重心不下移，Especially it usually happens at 关键位置。而且，有长下影时，在下影区的时间通常非常短；
6，主力对指数的判断能力，主力的意图，盘面调控手段、力量和意志。对于大盘股，特别是指数权重股，主力随势而动的手法，等等。
对于总体涨势凌厉但有时阶段性价格回调幅度大的股票（此阶段内RS弱），需要进行Additional分析，比如，假突破或震仓意图等等。
RS的规则化
1，可简单地与指数比较走势。举例来说，指数刚刚运行到200SMA之上时，寻找几周之前或几个月之前就已上探了200SMA的股票；指数一直在200SMA和50SMA之下，刚刚运行到50SMA之上，若判读指数将有一波上涨，可寻找一直在50SMA之上，或前几周在50SMA之上，或50SMA在200SMA之上的股票。此时，50SMA相对200SMA向上乖离越大的越强势。
2，考虑个股形态。比如，形态上处于阶段性底部或调整状态的股票，当指数日线大跌或日内大跌，而该股非常抗跌，或者即使日内跌也是先日内急速拉高后跌；或者横盘调整的股票，随指数日线或日内急速跌后，快速拉回，形成洗盘的熊市陷阱。
3，个股不一定与指数100%同步。个股强势可表现为，在个股或指数处于下跌带有横盘的过程中，若当天指数大跌但个股跳空横盘甚至上涨。很强的个股若随指数下跌，特别是跌得莫名其妙，则重拾强势需要过几日，一般来说，会在重新爆发前比指数的日线或日内走势强。
4，牛市大的单日（日内）调整时，要注意在日线和日内图都表现强抗跌性的股，特别是在支撑线附近的此类股！一旦指数转暖，这种个股涨势很凌厉。
5，在自动程序选股之上，能目测综合考察形态好的个股与指数调整时的相对强弱。典型地，强势股即使在弱市，也会表现强势。
量化和程序化相对强弱度
除了与指数或个股相比较，还可从个股自身推算RS:
1，相对强弱指数=年最高价与年最低价之比或目前价与年最低价之比；+/-根据高价在前或后，以收盘价为准（仅与个股本身相比）；（应坚决地完全摒弃传统的RSI指标！）
2，排序所有股票相对强弱指数，选择e.g. top 5%进行统计和察看。相对强弱低的股票应为长期盘整股票，若股价较低，则更可靠，可根据流通盘分类统计察看效果；相对强弱指数高的股票应为当前热门股或前一段时期的热门股，对这两类都要看主力持仓比例和Short Ratio；
3，引入Sector并计算各自相对强弱指数，算法要求：
a)能从某一定点日期到另一定点日期比较Sector各股与板块及指数。原因在于，有时，指数或板块有行情标志日；
b)能找出连续某几日内股价不下跌、下跌或调整在某个区间内的股票，以找出在该时间段指数调整时，相对强势的股票；
c)能统计某日与某日之间指数差多少点和某个股集差多少点，以此统计主要权重股与指数之间的互动；进而可自动找出指数大跌或大涨的某几个固定标志日，或大涨大跌超过某阈值时，K线涨或跌形态的股票，当然也可连续应用，如某几日连续涨跌，等等。
1，目标股必须处于明显趋势（上涨或下跌）状态；即使正处于横盘或调整，也必须处于更大趋势形态的阶段性横盘或调整中继；
2，选择时间段时，Compared Securities在该时间段内最好都要有明显趋势（指数除外）；
3，RS of one time interval may conflict with that of another;
4，In the context of zooming time frame, RS的结果也可能相反。
也即，RS本身并不绝对，有其应用条件。
在一定尺度的时间框架和时间长度前提下，个股相对于Index的RS，通俗地描述为：
1、走势强于指数：指数急跌个股盘跌，指数下跌个股横盘，指数横盘个股微升；指数反弹时，个股强劲反弹，且成交量放大；股价每次回落的幅度明显小于大盘；
2、走势强于板块：股价比同类股的价格坚挺；
大多情况下，RS指相对升幅百分比。SMA代表了一段时间内的成本重心，Comparing the relative positions of SMAs of different unit time base in different time intervals是量度RS的最佳方式，即，比较各自所属标志性均线（20/50/100/200SMAs）的相对位置关系，以及该相对位置关系的差异度，比如SMA平稳度、仰角、长中短线SMA的交叉度，等等。
然而，单纯用涨幅百分比来衡量是片面的。趋势强度并非仅用给定时间段内的涨幅来量度。趋势的强度有时更多的表现为涨势稳定，回调幅度小，横盘调整时接盘力度大。这里的回调幅度，也并非仅指价格幅度，更多地指TA意义上的幅度，比如回调到Primary Support止跌的幅度，就比回调到Secondary Support止跌的幅度大，尽管价格幅度并不一定大。这种趋势入场后持仓情绪稳定，因而出场概率小，对于大资金更安全，而跟随者任何高抛低吸的企图都会失败，尽管给定时间段内其涨幅并不一定大。
RS好的股票，进行横盘整理时，特别是长时间的横盘整理，都是主力强制的，很有规则性。比如箱体内上涨，涨时连续阳线且幅度步调整齐；回调下跌时，连续阴线且幅度步调整齐；支撑线上有低开和/或下影线，阻力线上有高开和/或上影线等，表现出主力控盘有力有度，当然也是RS的好指标。已有较强势趋势时进行的长时间横盘整理，都是主力在做加大控盘力度的努力。常见特征有：
1，在指数环境有一波大跌、大涨或大幅震荡时，目标股维持在强制盘整状态；
2，K线与重要SMA的交叉和相对位置；
3，在重要SMA和支撑/阻力处，K线的价量型态；
4，盘整结构和趋势结构的交替形态。比如，盘整结构从来不创局部新低；涨上去后，回调时，It stops at Primary Support or even never reaches PS when reversing;
5，强势的边拉边洗，日内分时图上完成洗盘，表现为有长影线，同时股价重心不下移，Especially it usually happens at 关键位置。而且，有长下影时，在下影区的时间通常非常短；
6，主力对指数的判断能力，主力的意图，盘面调控手段、力量和意志。对于大盘股，特别是指数权重股，主力随势而动的手法，等等。
对于总体涨势凌厉但有时阶段性价格回调幅度大的股票（此阶段内RS弱），需要进行Additional分析，比如，假突破或震仓意图等等。
RS的规则化
1，可简单地与指数比较走势。举例来说，指数刚刚运行到200SMA之上时，寻找几周之前或几个月之前就已上探了200SMA的股票；指数一直在200SMA和50SMA之下，刚刚运行到50SMA之上，若判读指数将有一波上涨，可寻找一直在50SMA之上，或前几周在50SMA之上，或50SMA在200SMA之上的股票。此时，50SMA相对200SMA向上乖离越大的越强势。
2，考虑个股形态。比如，形态上处于阶段性底部或调整状态的股票，当指数日线大跌或日内大跌，而该股非常抗跌，或者即使日内跌也是先日内急速拉高后跌；或者横盘调整的股票，随指数日线或日内急速跌后，快速拉回，形成洗盘的熊市陷阱。
3，个股不一定与指数100%同步。个股强势可表现为，在个股或指数处于下跌带有横盘的过程中，若当天指数大跌但个股跳空横盘甚至上涨。很强的个股若随指数下跌，特别是跌得莫名其妙，则重拾强势需要过几日，一般来说，会在重新爆发前比指数的日线或日内走势强。
4，牛市大的单日（日内）调整时，要注意在日线和日内图都表现强抗跌性的股，特别是在支撑线附近的此类股！一旦指数转暖，这种个股涨势很凌厉。
5，在自动程序选股之上，能目测综合考察形态好的个股与指数调整时的相对强弱。典型地，强势股即使在弱市，也会表现强势。
量化和程序化相对强弱度
除了与指数或个股相比较，还可从个股自身推算RS:
1，相对强弱指数=年最高价与年最低价之比或目前价与年最低价之比；+/-根据高价在前或后，以收盘价为准（仅与个股本身相比）；（应坚决地完全摒弃传统的RSI指标！）
2，排序所有股票相对强弱指数，选择e.g. top 5%进行统计和察看。相对强弱低的股票应为长期盘整股票，若股价较低，则更可靠，可根据流通盘分类统计察看效果；相对强弱指数高的股票应为当前热门股或前一段时期的热门股，对这两类都要看主力持仓比例和Short Ratio；
3，引入Sector并计算各自相对强弱指数，算法要求：
a)能从某一定点日期到另一定点日期比较Sector各股与板块及指数。原因在于，有时，指数或板块有行情标志日；
b)能找出连续某几日内股价不下跌、下跌或调整在某个区间内的股票，以找出在该时间段指数调整时，相对强势的股票；
c)能统计某日与某日之间指数差多少点和某个股集差多少点，以此统计主要权重股与指数之间的互动；进而可自动找出指数大跌或大涨的某几个固定标志日，或大涨大跌超过某阈值时，K线涨或跌形态的股票，当然也可连续应用，如某几日连续涨跌，等等。
主力的心理和意图及应对
主力的盈利模式和操作方式等等和跟随者的是截然不同的。在吸筹期间，主力是Average Down（跟随者在任何时候原则上都应坚决避免）；在拉升期间，主力是为了垫高跟随者的入场成本或跟随成本（包括价格成本、时间成本和机会成本），以及利用资金优势、控盘优势、盘外资源、对对手的了解等优势，令跟随者怀疑、动摇信心并引诱跟随者反向操作。
基本面的价值仅在于让跟随者能够按照主力的意图相信股价合理、应更高或应更低（也就是常说的题材）。当然，绝大多数时候（大致除了不可抗拒的力量之外，比如自然灾害，但即使如此，对事情的公开描述还有可能是假的，比如刚过去的日本核泄漏），基本面信息的披露是主力有意识有选择地刻意而为。
有主力资金才有趋势
主力资金的运作特点
主力的盘外资源和利用
主力了解对手并具控盘优势
跟随者的应对策略
有主力资金才有趋势
趋势是主力资金在盘面上表现出的规律性既定意志，典型表现为阶段性盘整后突破，接着在新的价格区域盘整，如此循环往复。
区别真假趋势，重点在于价格的波动是有意识地波动，还是仅仅在必要的时候随指数随机而动。主力资金介入后有意识地引导，才是真趋势，其顺势而为必须"引导"市场和跟随者。逆势常常是有图谋的表现，更多地出现在吸筹阶段、洗盘或震仓、和出货阶段，而中间的拉升大多是顺势。
主力必须具备两个特征：规模资金和盘面能力。选择品种的主要前提是资金实力，大多~30%用来护盘拉抬和Back up突发事件，~70%用来打底仓。主要从股本、流通盘、业绩与题材以及炒作历史等方面来考虑，盘子过大，不能从根本上体现主力的绝对优势，所以应选择考察总股本不大或较小的品种。但盘子过小也不易调动人气，出货难度大，技术要求高，获利相对低。对于美股，10M-150M的Float或20M-200M的Outstanding较为理想。超大盘子的权重股大行情（比如，目前的AAPL）是为了带动较长期的指数行情。
宏观把握后，建仓会得到所属机构的配合，一般会从集团公司的不同分公司调拨资金，这解释了为何庄股的大股东是同一集团的不同分支机构，或几个庄股的大股东总是相同的几个大公司。
主力资金的运作特点
股市的一切收益都是二级市场的差价创造的，因为上市公司的Dividend会从派息的当天从股价中扣掉，所以是零和游戏。主力运作必须想方设法地设局，欺骗的手法多样，基本上公开示人的，都是欺骗性的。能意识到虚假信息，是入门的巨大进步。市场里从来没有强迫，被欺骗有两个原因：
1，技术和经验不够没有能力识别；
2，识别出了但被恐惧、贪婪和侥幸等心理或性格原因驱使。
所以，跟随者应该先有技术，然后才能谈心态，两者合一需要经历Click、磨合和互相促进的过程。
越简单越根本的东西，越不具有欺骗性，对具有全面劣势的市场跟随者才越有利。正确的技术手段要从K线、SMA、定式、形态和价量入手。
大体上，主力分两类。一类属于操控指数主力的队伍，另一类是比此稍差一些的；主要区分在行情运作时对指数环境，尤其是对中短线指数环境的判断，以及所负责运作的股票与指数的互动利用上（高水平非大主力内部操盘手高概率判断中短线指数的当然也有，但区分这点对跟随者来说没有意义）。因为逆大势的中长线行情谁都知道不能跟，对长线指数环境的判断，只要不是太业余，主力运作团队绝对不会出错，否则就不是主力而充其量是一个具有大资金量的大散户罢了。
大部分（80%）股票没有趋势，这是正常的障眼法，应被参与的强趋势更总是少数。在上升过程中买入，只有一点是错误的（最高点），下跌的过程中买入，只有一点是对的（最低点）。所以，只参与趋势势明显的上升股，不介入下降股，入场后根据具体市场信息（盘面、消息、与指数的互动等等）跟随趋势，跟随主力。
能赚大钱的主力要么是波段操作大盘股和非大比例持仓的股，要么是中长线运作庄股（GS每天对小钱也不放过，基本上每天都有进帐！）。前者利润有保障且资金回笼频繁，后者周期较长但暴利。简而言之，对于主力，有意义的大盈利是制造较长时间累积的大波动。从而，跟随者最有把握的策略是象主力那样去思考并做波段和中长线，因为有意义的盈利都是归功于判断大波动方向，而只有中长线才能抓住大波动。DT和短线都是小钱，尽管其技术对于跟随者来说是必须的，是波段和中长线持仓的基础（DT和短线，与中长线的唯一区别：是否参与高概率预期的盘整，而与持仓时间长度实际上无关！）。在此策略基础上，要耐心等待出击时机，不要怕错失，因为大行情不会被错失。而小行情不值得参与，若突发行情只持续了三两天很短的时间，则根本不值得做，即使做了也风险太大，得不偿失。
主力的盘外资源和利用
交易是博弈，需要推测对手的心理、意图和手法。跟随者的对手有两个，其他跟随者所组成的集合和主力。绝大多数跟随者都是会失败的，所以要研究主力怎样诱导他们失败。
主力盘外实力的表现主要是对公共媒体（比如Rueters、财富杂志，等等）、专业财经媒体（比如CNBC, Bloomberg, IBD, Cramer etc.）、投资机构人员（大、中、小机构的Fundamental/Technical Analysts）、（国际）政府机构或高官（比如总统和Fed高层）、（国际）政治机构或人物（比如世界银行和IMF）、通常意义的话语权（比如著名人物、著名专家、名校教授、Nobel Prize Winner,等等）、公司管理层的配合（比如出消息和Insider Buy/Sale）、公司行业的横向和纵向业务整合等的了解和利用（典型比如INTC/AMD），等等人员和资源的调动能力。盘面上如何利用这些盘外资源，是整个运作团队要通盘考虑的，因为涉及到盘外成本和盘内效果及成本。
盘内成本容易理解，盘外成本稍间接一些。比如Rogers说离本世纪末还有92年，所以A股还有92年的时间到达1万点，以及他本人从来不买A股等blah,blah,相当拙劣，令其往后的话语效力大打折扣！另一种盘外成本是利益均沾，比如，若Sokol的确诱骗Buffett Bought Out LZ，则会从C得到可观利益，因为是损失了高概率个人前程换来的。平常Analysts的消息或Upgrade/Downgrade当然也不是免费帮忙。
话语权经常被利用来引导指数大环境的定势思维，造成调控指数的消息背驰。
例一，Google（"索罗斯警告：另一经济大泡沫正在形成"）。2010年4月16日，George Soros在《The Economist》举行的一个会议上表示：全球金融市场正在错误的轨迹上疯狂增长，而当这个泡沫破裂时，破坏程度会比次贷危机还要灾难。其目的就是令市场参与者认为，牛市已尽，熊市在即。尽管3周后，在5月初出现了Flash Fat Finger增加了极大不确定性(which favored the wrong direction that PT pointed)，市场却在未创新低的调整后连续大幅上涨！
例二，2011年2月25日星期五，有如此消息：Google("Fourth-quarter growth revised down to 2.8 percent"), 但盘前ES大涨8点，诱使跟随者由于所谓经济基本面不好而反向操作卖出（Down to 2.8% from 2.9%!）。这种（较弱:2.9%->2.8%!）消息背驰是盘面方向所指向的中短线强趋势起点的确认。
例三，以自然灾害对经济的影响为理由的股市下跌，绝大多数都是借口。2011年3月11日，日本发生9级地震并引发强烈海啸，当日日本股市大跌，但几小时后，美股开盘，依然在前一日大跌后日内大幅反弹并收高。并且其后伴随核泄漏利空进行强烈洗盘三天，然后大涨。（日本股市则动荡剧烈，但也不是常人想象的应该大跌）
例四，2011年4月18日星期一（OE后的第一天，很具有代表性），Google（"S&P Downgrades U.S. Credit Rating"），当日全部市场大幅跳空低开低走。然而，紧接着的第二天和随后几日，全部市场连续Gap Up向上猛涨，而且调整方式是窄幅横盘。这Downgrade就是利用宏观话语权进行市场大范围最后一洗。
为了洞悉主力的这种意图，跟随者的交易哲学必须正确。比如，理念上宏观资金面是Override一切的行情指标；具体技术上，可从权重股（Or Sectors）的互动、大多强势股在当时的表现，以及历史行情和个人经验等等综合判读。
对于个股，除了最重要的盘面手法外，盘外的公司消息和分析师评论是重要的信息来源。对预期的行情，主力会有或已进行较长期的计划和行动，所以要超出盘面高瞻远瞩，弄清主力的真实意图。市场和舆论都是主力控制的，为了吃大鱼，网眼当然可大一些，从而放过小鱼。所以，跟随者赢了不是因为高明，而是因为还没上档次有资格成为其对手。
主力做盘会在同一个板块里全面撒网，因此同板块的具有大致同样趋势的股票会有一种共性（并不代表同板块的所有股票都类似，具有大致同样趋势的同板块股票是关键，因为有些股票是没有趋势的）。由于公司的个性特征，各管理层会在不同时刻发布ER或消息，这样，先发布的消息会给其后其它类似公司以借鉴。
盘子适中，主力持仓重，做盘时盘外资源（比如媒体）调动大，说明主力实力强。若个股出现消息背驰，则说明主力的运作目标志存高远。
对处于吸筹阶段的股票，尤其是长期大底，当时Short Interest一般不会太大（随着行情启动和展开，Short Interest会由于跟随者被蓄意诱骗而增加，所以Short Interest大而且有明显上涨趋势的股票，一般都已持续了一段时间，但这种情况下会继续持续Short Squeeze），这种股在消息层面一般是沉默。如果该股在同板块内相比于其它股在吸筹时表现更强劲，但启动较晚，尤其在其它股启动后该股被刻意打压继续缩量吸筹，则表明后市更为可期，而且后市上涨速度、幅度、力度都会更大。而吸筹时的中小盘股，初次短线突破很可能是假突破。判断的一个重要辅助特征是，是否有分析师给出乐观评价。如果有，则很可能是假突破。此时，公司管理层不能发布实质性好消息，因为这会造成FA派涌入并且持股信心坚强。
对处于拉升阶段的股票，尤其是中小盘股，特别是起始拉升段（二次突破），突破可能是大幅的真突破，而且回调幅度小。判断的一个重要辅助特征是，是否有分析师给出负面评价，甚至建议放空；另一个重要辅助特征是，是否有管理层在进行Insider Sale。如果有，则很可能是这类，也是消息背驰的一种。此时，大多公司管理层会发布非实质性好消息，或不算差劲但解读可任意模糊的ER。
若主力在公布消息的前后，在盘面K线中都有积极动作，则提前注意这些时间点可帮助分析主力操盘思路。
主力了解对手并具控盘优势
主力优势在于巨额资金、价格操纵能力、洞悉对手所有仓位、专业分析师、媒体资源等、运作团队各司其职，完善的支持平台，等等。跟随者的个人优势在于，开仓的价格区域及持仓时间长短基本随意，没有额外成本；跟随者作为集合整体，则优势基本为零，因为跟随者的统计行为并非杂乱无章，而是更象海里的鱼群，行动惊人地一致。
主力的交易软件根据大量散户各个仓位进场的价格和时间，可综合精确算出散户的持股数量和成本（公司管理层也可以随时从SEC拿到Shareholder list with shares held respectively），什么时候拉，调整到哪里，都有明确的目标，如果没达到目标，可用假动作来达到目的，或者“以时间换空间”，令跟随者由于希望提高资金利用率而放弃。因而，很多人介入过大牛股，但只在大段行情中赚很少部分。其实，统计上，这是主力允许跟风者赚的钱，否则，走势会改变。
主力盘内实力的表现一方面是操盘技巧及娴熟度，另一方面是控盘度和筹码的分布，包括价格成本和筹码量比率的分布，这种分布反映了主导和跟随两大阵营的各自凝聚程度。
一轮大行情完毕之后，主力若想继续运作，首先会使劲砸盘，其目的有二：
1，为下波行情运作砸出空间，更重要的是在砸的过程中不断做出下跌中继/震荡/小反弹，以吸引和套住更多场外后备资金。原因在于，每个跟随者的精力和资金都有限，跟踪的个股都不会太多；一旦看好个股，进去后若长期被套，宏观上所有跟随者就只有受主力摆布了，差别在于时间长短罢了。比如，看好该股的所有人都被套后，再砸到荒谬的低价格，也不会有人来跟主力抢筹码，主力运作起来就容易多了，因为要做的只是如何令被套者割肉出局。
2，主力了解散户的心理和行为，即股价下跌时会尽力补仓，直至弹尽粮绝。当估计所有关注并进入该股的散户已全线套牢时，再猛砸，彻底摧毁一部分持股者的心理防线而止损出局。而高位进入低位出局的散户会有心理障碍再次进入，甚至不再关注该股；还被套并关注的在更低点已没有资金抢筹了；深套的在将来拉升时不得不帮助锁仓等待解套。
此时猛砸出的空间可很容易地在底部做反弹行情，而不触及上方套牢盘。所以，跟随者在下跌趋势中若想获胜，最重要的是，当指数或个股真正见底时，还有充足的后备资金。
主力相对控盘的股票，其走势是比较流畅自然的，成交也较活跃，多方在盘面起主导作用。成交量的峰值和股价峰值相伴而生。大行情的个股前期则都有较长的低位整理期，而拉升期很迅猛，也仅仅十几个交易日，原因在于主力吸筹耗时长，快速拉上去不给场外捡低价筹码的机会。在高度控盘的股票中，股价涨跌很不自然，平时买卖盘较小，成交稀疏，明显被控制。著名的被市场广泛专注的成功庄股的走势可能被主力复制，因为容易引起跟风盘。
主力需要在盘面感觉上，技术指标提示上，媒体信息暗示上引导对手按自己的目的操作（PT:Pattern Training）。跟随者反引导的手段是，跟踪目标股并把盘面内外所有信息与实际走势进行对比分析。信息和理由不重要，而盘面行为最重要。纵有万般理由要涨，但最终跌了，则跌了的事实比先前所有的信息和理由都重要。
主力运作大趋势时，短线做骗线容易，而且只在几个关键点欺骗，否则成本太高。中长线欺骗成本肯定太高，得不偿失。所以，中长线趋势判断和操作更重要，关键在于摸清主力想干什么。对于趋势本身，明显时，且成交量稳定或较大时，SMA是相对可信的趋势描述。尽管可通过操纵权重指标股来操纵指数，但指数的市场特征无论如何都会更强。所以，指数环境是很重要因素，个股走势跟指数对比很多时候可看出端倪。比如，指数大涨时，高控盘股票Gap Up然后大跌震仓就可一箭双雕：既洗盘又不让场外捡廉价筹码。
跟随者的应对策略
有一种说法叫市场分析（或称Mr. Market），是完全错误的。它把市场当作没有感情、没有活力、冷冰冰的客观的对象。市场的特征是主力与中小跟随者之间博弈所展现出的规律性的统计特点，虽然表现出概率性的可重复性，但并不是本质的，尤其是实盘判读并跟随盘面行情时。交易的本质是博弈，需要注重的是站在对立面的交易者，Who会思考、会统筹、拥有并会调动资源、为达到目的而精心运作的极为聪慧的人和团队！（关注点不是交易平台或交易行为表现出的统计特征！）
大多数机构、共同基金和养老基金都跑不赢指数，甚者大多数亏损，甚或不能超越小账户的表现，部分原因在于它们是金融大鳄们最大的猎物。另一部分原因是盈利计算模式。作为（大）跟随者，账面浮额就是结果，浮额差决定了盈利与否及大小，然而，这是不正确的。
在好行情里入仓时，由于大持仓量，统计上不得不付出更高的成本；行情连续向上时，取得的也只不过是与小仓位跟随者同样的绩效表现。另一方面，大机构由于持仓量大，由于套现时对行情影响大，最终所得必定比曾经的浮额小很多。因为无法顺利出仓，在差行情里更不得不持续忍受预知的浮额亏损，当然会使绩效表现更差。See!参与博奕的各方都在谋取利益最大化，却造成总体利益最小化！
对于作为跟随者的较大仓位机构，实际上，真正的盈利是：从开仓到持仓为零时，账面现金量的数额差。按照这个表现本质的标准，行情发展时的连续浮额新高和行情没落时的连续降低都没有意义。这也说明，投资是错误的，市场的本质是交易！
主力运作时，会密谋联手达成战略共识，有组织有计划有联系，相互交流信息，并制定出协调的指导方针。在策划书中，会对市场主趋势的未来发展做大概的分析和预测，也预先策划个股的图形和盘外配合方式。其运作也有统计特征：
1，有经验的交易者很容易在盘面发现主力进场，所以跟风盘永远存在。无论怎样隐蔽或如何打压洗盘，总有死多头不出来，大流通盘可能多至20%，小些的在5%以下，这是主力最头痛的。
2，盘子适中而轻松上扬20%，基本可以确定主力的操作是有步骤、有计划的更大中长线行情。而大盘子的股市场性更强，这种涨幅要有指数环境。
3，锁定筹码后敢于连续破位，洗盘凶狠；肆意反技术操作，没有规律或高度规律，猛跌、洗盘、调仓同步进行，无视跟随者的存在，对跟随信心有相当大杀伤力。
4，反预期操作（消息背驰或反指数操作），在关键时间段或时间点，无视利好、利空，为所欲为，令盘外困惑。但这种动作过度的同时也预示着志存高远或未来行情凶猛。
5，下跌趋势里连续下跌的股票，往往是主力在不计成本出货，即使股价修复，大多也要横盘迫使短线盘离场。
6，故意长时间PT麻痹跟随者，一旦突破立刻快速展开行情，令人无法再低成本介入。比如高控盘后，故意示弱制造主要阻力线，或在主要阻力线多次假突破，每次假突破后下跌模式都一致，给人以假象。一旦突破，立刻飞涨，令人陷入PT的思维想继续低价捡筹码博差价的预期落空，而依旧持筹者由于涨速太快且连续、唯恐再下跌而也早早地在突破涨了一点后就抛出；而飞涨后回调幅度很小，大多人只会遗憾地干看不敢动。
7，主力做盘，要打击各种交易模式，短线连续行情概率不大。
解盘的最高境界是，看了K线图，就知道主力想干什么。对于中小跟随者而言，终极并有效的方法是分析主力的做盘方式，包括盘面手法，个股管理层或运营消息面配合，个股Upgrade/Downgrade等评级配合，宏观经济形势消息配合，固定时间点和创造出的时间点的运用，判断主力心理、操盘意图和主力的短期、中长期目标以及可能的随大势而为和可能的计划改变等等。简而言之就是如何通过盘面、公开的信息以及它们之间的配合，在认识自己的优劣势和主力优劣势基础上与主力理智地博弈。
当然，解盘技巧、持续学习、逻辑理性，经验、自信和心态都很重要。
基本面的价值仅在于让跟随者能够按照主力的意图相信股价合理、应更高或应更低（也就是常说的题材）。当然，绝大多数时候（大致除了不可抗拒的力量之外，比如自然灾害，但即使如此，对事情的公开描述还有可能是假的，比如刚过去的日本核泄漏），基本面信息的披露是主力有意识有选择地刻意而为。
有主力资金才有趋势
主力资金的运作特点
主力的盘外资源和利用
主力了解对手并具控盘优势
跟随者的应对策略
有主力资金才有趋势
趋势是主力资金在盘面上表现出的规律性既定意志，典型表现为阶段性盘整后突破，接着在新的价格区域盘整，如此循环往复。
区别真假趋势，重点在于价格的波动是有意识地波动，还是仅仅在必要的时候随指数随机而动。主力资金介入后有意识地引导，才是真趋势，其顺势而为必须"引导"市场和跟随者。逆势常常是有图谋的表现，更多地出现在吸筹阶段、洗盘或震仓、和出货阶段，而中间的拉升大多是顺势。
主力必须具备两个特征：规模资金和盘面能力。选择品种的主要前提是资金实力，大多~30%用来护盘拉抬和Back up突发事件，~70%用来打底仓。主要从股本、流通盘、业绩与题材以及炒作历史等方面来考虑，盘子过大，不能从根本上体现主力的绝对优势，所以应选择考察总股本不大或较小的品种。但盘子过小也不易调动人气，出货难度大，技术要求高，获利相对低。对于美股，10M-150M的Float或20M-200M的Outstanding较为理想。超大盘子的权重股大行情（比如，目前的AAPL）是为了带动较长期的指数行情。
宏观把握后，建仓会得到所属机构的配合，一般会从集团公司的不同分公司调拨资金，这解释了为何庄股的大股东是同一集团的不同分支机构，或几个庄股的大股东总是相同的几个大公司。
主力资金的运作特点
股市的一切收益都是二级市场的差价创造的，因为上市公司的Dividend会从派息的当天从股价中扣掉，所以是零和游戏。主力运作必须想方设法地设局，欺骗的手法多样，基本上公开示人的，都是欺骗性的。能意识到虚假信息，是入门的巨大进步。市场里从来没有强迫，被欺骗有两个原因：
1，技术和经验不够没有能力识别；
2，识别出了但被恐惧、贪婪和侥幸等心理或性格原因驱使。
所以，跟随者应该先有技术，然后才能谈心态，两者合一需要经历Click、磨合和互相促进的过程。
越简单越根本的东西，越不具有欺骗性，对具有全面劣势的市场跟随者才越有利。正确的技术手段要从K线、SMA、定式、形态和价量入手。
大体上，主力分两类。一类属于操控指数主力的队伍，另一类是比此稍差一些的；主要区分在行情运作时对指数环境，尤其是对中短线指数环境的判断，以及所负责运作的股票与指数的互动利用上（高水平非大主力内部操盘手高概率判断中短线指数的当然也有，但区分这点对跟随者来说没有意义）。因为逆大势的中长线行情谁都知道不能跟，对长线指数环境的判断，只要不是太业余，主力运作团队绝对不会出错，否则就不是主力而充其量是一个具有大资金量的大散户罢了。
大部分（80%）股票没有趋势，这是正常的障眼法，应被参与的强趋势更总是少数。在上升过程中买入，只有一点是错误的（最高点），下跌的过程中买入，只有一点是对的（最低点）。所以，只参与趋势势明显的上升股，不介入下降股，入场后根据具体市场信息（盘面、消息、与指数的互动等等）跟随趋势，跟随主力。
能赚大钱的主力要么是波段操作大盘股和非大比例持仓的股，要么是中长线运作庄股（GS每天对小钱也不放过，基本上每天都有进帐！）。前者利润有保障且资金回笼频繁，后者周期较长但暴利。简而言之，对于主力，有意义的大盈利是制造较长时间累积的大波动。从而，跟随者最有把握的策略是象主力那样去思考并做波段和中长线，因为有意义的盈利都是归功于判断大波动方向，而只有中长线才能抓住大波动。DT和短线都是小钱，尽管其技术对于跟随者来说是必须的，是波段和中长线持仓的基础（DT和短线，与中长线的唯一区别：是否参与高概率预期的盘整，而与持仓时间长度实际上无关！）。在此策略基础上，要耐心等待出击时机，不要怕错失，因为大行情不会被错失。而小行情不值得参与，若突发行情只持续了三两天很短的时间，则根本不值得做，即使做了也风险太大，得不偿失。
主力的盘外资源和利用
交易是博弈，需要推测对手的心理、意图和手法。跟随者的对手有两个，其他跟随者所组成的集合和主力。绝大多数跟随者都是会失败的，所以要研究主力怎样诱导他们失败。
主力盘外实力的表现主要是对公共媒体（比如Rueters、财富杂志，等等）、专业财经媒体（比如CNBC, Bloomberg, IBD, Cramer etc.）、投资机构人员（大、中、小机构的Fundamental/Technical Analysts）、（国际）政府机构或高官（比如总统和Fed高层）、（国际）政治机构或人物（比如世界银行和IMF）、通常意义的话语权（比如著名人物、著名专家、名校教授、Nobel Prize Winner,等等）、公司管理层的配合（比如出消息和Insider Buy/Sale）、公司行业的横向和纵向业务整合等的了解和利用（典型比如INTC/AMD），等等人员和资源的调动能力。盘面上如何利用这些盘外资源，是整个运作团队要通盘考虑的，因为涉及到盘外成本和盘内效果及成本。
盘内成本容易理解，盘外成本稍间接一些。比如Rogers说离本世纪末还有92年，所以A股还有92年的时间到达1万点，以及他本人从来不买A股等blah,blah,相当拙劣，令其往后的话语效力大打折扣！另一种盘外成本是利益均沾，比如，若Sokol的确诱骗Buffett Bought Out LZ，则会从C得到可观利益，因为是损失了高概率个人前程换来的。平常Analysts的消息或Upgrade/Downgrade当然也不是免费帮忙。
话语权经常被利用来引导指数大环境的定势思维，造成调控指数的消息背驰。
例一，Google（"索罗斯警告：另一经济大泡沫正在形成"）。2010年4月16日，George Soros在《The Economist》举行的一个会议上表示：全球金融市场正在错误的轨迹上疯狂增长，而当这个泡沫破裂时，破坏程度会比次贷危机还要灾难。其目的就是令市场参与者认为，牛市已尽，熊市在即。尽管3周后，在5月初出现了Flash Fat Finger增加了极大不确定性(which favored the wrong direction that PT pointed)，市场却在未创新低的调整后连续大幅上涨！
例二，2011年2月25日星期五，有如此消息：Google("Fourth-quarter growth revised down to 2.8 percent"), 但盘前ES大涨8点，诱使跟随者由于所谓经济基本面不好而反向操作卖出（Down to 2.8% from 2.9%!）。这种（较弱:2.9%->2.8%!）消息背驰是盘面方向所指向的中短线强趋势起点的确认。
例三，以自然灾害对经济的影响为理由的股市下跌，绝大多数都是借口。2011年3月11日，日本发生9级地震并引发强烈海啸，当日日本股市大跌，但几小时后，美股开盘，依然在前一日大跌后日内大幅反弹并收高。并且其后伴随核泄漏利空进行强烈洗盘三天，然后大涨。（日本股市则动荡剧烈，但也不是常人想象的应该大跌）
例四，2011年4月18日星期一（OE后的第一天，很具有代表性），Google（"S&P Downgrades U.S. Credit Rating"），当日全部市场大幅跳空低开低走。然而，紧接着的第二天和随后几日，全部市场连续Gap Up向上猛涨，而且调整方式是窄幅横盘。这Downgrade就是利用宏观话语权进行市场大范围最后一洗。
为了洞悉主力的这种意图，跟随者的交易哲学必须正确。比如，理念上宏观资金面是Override一切的行情指标；具体技术上，可从权重股（Or Sectors）的互动、大多强势股在当时的表现，以及历史行情和个人经验等等综合判读。
对于个股，除了最重要的盘面手法外，盘外的公司消息和分析师评论是重要的信息来源。对预期的行情，主力会有或已进行较长期的计划和行动，所以要超出盘面高瞻远瞩，弄清主力的真实意图。市场和舆论都是主力控制的，为了吃大鱼，网眼当然可大一些，从而放过小鱼。所以，跟随者赢了不是因为高明，而是因为还没上档次有资格成为其对手。
主力做盘会在同一个板块里全面撒网，因此同板块的具有大致同样趋势的股票会有一种共性（并不代表同板块的所有股票都类似，具有大致同样趋势的同板块股票是关键，因为有些股票是没有趋势的）。由于公司的个性特征，各管理层会在不同时刻发布ER或消息，这样，先发布的消息会给其后其它类似公司以借鉴。
盘子适中，主力持仓重，做盘时盘外资源（比如媒体）调动大，说明主力实力强。若个股出现消息背驰，则说明主力的运作目标志存高远。
对处于吸筹阶段的股票，尤其是长期大底，当时Short Interest一般不会太大（随着行情启动和展开，Short Interest会由于跟随者被蓄意诱骗而增加，所以Short Interest大而且有明显上涨趋势的股票，一般都已持续了一段时间，但这种情况下会继续持续Short Squeeze），这种股在消息层面一般是沉默。如果该股在同板块内相比于其它股在吸筹时表现更强劲，但启动较晚，尤其在其它股启动后该股被刻意打压继续缩量吸筹，则表明后市更为可期，而且后市上涨速度、幅度、力度都会更大。而吸筹时的中小盘股，初次短线突破很可能是假突破。判断的一个重要辅助特征是，是否有分析师给出乐观评价。如果有，则很可能是假突破。此时，公司管理层不能发布实质性好消息，因为这会造成FA派涌入并且持股信心坚强。
对处于拉升阶段的股票，尤其是中小盘股，特别是起始拉升段（二次突破），突破可能是大幅的真突破，而且回调幅度小。判断的一个重要辅助特征是，是否有分析师给出负面评价，甚至建议放空；另一个重要辅助特征是，是否有管理层在进行Insider Sale。如果有，则很可能是这类，也是消息背驰的一种。此时，大多公司管理层会发布非实质性好消息，或不算差劲但解读可任意模糊的ER。
若主力在公布消息的前后，在盘面K线中都有积极动作，则提前注意这些时间点可帮助分析主力操盘思路。
主力了解对手并具控盘优势
主力优势在于巨额资金、价格操纵能力、洞悉对手所有仓位、专业分析师、媒体资源等、运作团队各司其职，完善的支持平台，等等。跟随者的个人优势在于，开仓的价格区域及持仓时间长短基本随意，没有额外成本；跟随者作为集合整体，则优势基本为零，因为跟随者的统计行为并非杂乱无章，而是更象海里的鱼群，行动惊人地一致。
主力的交易软件根据大量散户各个仓位进场的价格和时间，可综合精确算出散户的持股数量和成本（公司管理层也可以随时从SEC拿到Shareholder list with shares held respectively），什么时候拉，调整到哪里，都有明确的目标，如果没达到目标，可用假动作来达到目的，或者“以时间换空间”，令跟随者由于希望提高资金利用率而放弃。因而，很多人介入过大牛股，但只在大段行情中赚很少部分。其实，统计上，这是主力允许跟风者赚的钱，否则，走势会改变。
主力盘内实力的表现一方面是操盘技巧及娴熟度，另一方面是控盘度和筹码的分布，包括价格成本和筹码量比率的分布，这种分布反映了主导和跟随两大阵营的各自凝聚程度。
一轮大行情完毕之后，主力若想继续运作，首先会使劲砸盘，其目的有二：
1，为下波行情运作砸出空间，更重要的是在砸的过程中不断做出下跌中继/震荡/小反弹，以吸引和套住更多场外后备资金。原因在于，每个跟随者的精力和资金都有限，跟踪的个股都不会太多；一旦看好个股，进去后若长期被套，宏观上所有跟随者就只有受主力摆布了，差别在于时间长短罢了。比如，看好该股的所有人都被套后，再砸到荒谬的低价格，也不会有人来跟主力抢筹码，主力运作起来就容易多了，因为要做的只是如何令被套者割肉出局。
2，主力了解散户的心理和行为，即股价下跌时会尽力补仓，直至弹尽粮绝。当估计所有关注并进入该股的散户已全线套牢时，再猛砸，彻底摧毁一部分持股者的心理防线而止损出局。而高位进入低位出局的散户会有心理障碍再次进入，甚至不再关注该股；还被套并关注的在更低点已没有资金抢筹了；深套的在将来拉升时不得不帮助锁仓等待解套。
此时猛砸出的空间可很容易地在底部做反弹行情，而不触及上方套牢盘。所以，跟随者在下跌趋势中若想获胜，最重要的是，当指数或个股真正见底时，还有充足的后备资金。
主力相对控盘的股票，其走势是比较流畅自然的，成交也较活跃，多方在盘面起主导作用。成交量的峰值和股价峰值相伴而生。大行情的个股前期则都有较长的低位整理期，而拉升期很迅猛，也仅仅十几个交易日，原因在于主力吸筹耗时长，快速拉上去不给场外捡低价筹码的机会。在高度控盘的股票中，股价涨跌很不自然，平时买卖盘较小，成交稀疏，明显被控制。著名的被市场广泛专注的成功庄股的走势可能被主力复制，因为容易引起跟风盘。
主力需要在盘面感觉上，技术指标提示上，媒体信息暗示上引导对手按自己的目的操作（PT:Pattern Training）。跟随者反引导的手段是，跟踪目标股并把盘面内外所有信息与实际走势进行对比分析。信息和理由不重要，而盘面行为最重要。纵有万般理由要涨，但最终跌了，则跌了的事实比先前所有的信息和理由都重要。
主力运作大趋势时，短线做骗线容易，而且只在几个关键点欺骗，否则成本太高。中长线欺骗成本肯定太高，得不偿失。所以，中长线趋势判断和操作更重要，关键在于摸清主力想干什么。对于趋势本身，明显时，且成交量稳定或较大时，SMA是相对可信的趋势描述。尽管可通过操纵权重指标股来操纵指数，但指数的市场特征无论如何都会更强。所以，指数环境是很重要因素，个股走势跟指数对比很多时候可看出端倪。比如，指数大涨时，高控盘股票Gap Up然后大跌震仓就可一箭双雕：既洗盘又不让场外捡廉价筹码。
跟随者的应对策略
有一种说法叫市场分析（或称Mr. Market），是完全错误的。它把市场当作没有感情、没有活力、冷冰冰的客观的对象。市场的特征是主力与中小跟随者之间博弈所展现出的规律性的统计特点，虽然表现出概率性的可重复性，但并不是本质的，尤其是实盘判读并跟随盘面行情时。交易的本质是博弈，需要注重的是站在对立面的交易者，Who会思考、会统筹、拥有并会调动资源、为达到目的而精心运作的极为聪慧的人和团队！（关注点不是交易平台或交易行为表现出的统计特征！）
大多数机构、共同基金和养老基金都跑不赢指数，甚者大多数亏损，甚或不能超越小账户的表现，部分原因在于它们是金融大鳄们最大的猎物。另一部分原因是盈利计算模式。作为（大）跟随者，账面浮额就是结果，浮额差决定了盈利与否及大小，然而，这是不正确的。
在好行情里入仓时，由于大持仓量，统计上不得不付出更高的成本；行情连续向上时，取得的也只不过是与小仓位跟随者同样的绩效表现。另一方面，大机构由于持仓量大，由于套现时对行情影响大，最终所得必定比曾经的浮额小很多。因为无法顺利出仓，在差行情里更不得不持续忍受预知的浮额亏损，当然会使绩效表现更差。See!参与博奕的各方都在谋取利益最大化，却造成总体利益最小化！
对于作为跟随者的较大仓位机构，实际上，真正的盈利是：从开仓到持仓为零时，账面现金量的数额差。按照这个表现本质的标准，行情发展时的连续浮额新高和行情没落时的连续降低都没有意义。这也说明，投资是错误的，市场的本质是交易！
主力运作时，会密谋联手达成战略共识，有组织有计划有联系，相互交流信息，并制定出协调的指导方针。在策划书中，会对市场主趋势的未来发展做大概的分析和预测，也预先策划个股的图形和盘外配合方式。其运作也有统计特征：
1，有经验的交易者很容易在盘面发现主力进场，所以跟风盘永远存在。无论怎样隐蔽或如何打压洗盘，总有死多头不出来，大流通盘可能多至20%，小些的在5%以下，这是主力最头痛的。
2，盘子适中而轻松上扬20%，基本可以确定主力的操作是有步骤、有计划的更大中长线行情。而大盘子的股市场性更强，这种涨幅要有指数环境。
3，锁定筹码后敢于连续破位，洗盘凶狠；肆意反技术操作，没有规律或高度规律，猛跌、洗盘、调仓同步进行，无视跟随者的存在，对跟随信心有相当大杀伤力。
4，反预期操作（消息背驰或反指数操作），在关键时间段或时间点，无视利好、利空，为所欲为，令盘外困惑。但这种动作过度的同时也预示着志存高远或未来行情凶猛。
5，下跌趋势里连续下跌的股票，往往是主力在不计成本出货，即使股价修复，大多也要横盘迫使短线盘离场。
6，故意长时间PT麻痹跟随者，一旦突破立刻快速展开行情，令人无法再低成本介入。比如高控盘后，故意示弱制造主要阻力线，或在主要阻力线多次假突破，每次假突破后下跌模式都一致，给人以假象。一旦突破，立刻飞涨，令人陷入PT的思维想继续低价捡筹码博差价的预期落空，而依旧持筹者由于涨速太快且连续、唯恐再下跌而也早早地在突破涨了一点后就抛出；而飞涨后回调幅度很小，大多人只会遗憾地干看不敢动。
7，主力做盘，要打击各种交易模式，短线连续行情概率不大。
解盘的最高境界是，看了K线图，就知道主力想干什么。对于中小跟随者而言，终极并有效的方法是分析主力的做盘方式，包括盘面手法，个股管理层或运营消息面配合，个股Upgrade/Downgrade等评级配合，宏观经济形势消息配合，固定时间点和创造出的时间点的运用，判断主力心理、操盘意图和主力的短期、中长期目标以及可能的随大势而为和可能的计划改变等等。简而言之就是如何通过盘面、公开的信息以及它们之间的配合，在认识自己的优劣势和主力优劣势基础上与主力理智地博弈。
当然，解盘技巧、持续学习、逻辑理性，经验、自信和心态都很重要。
判断、选择及操作强势股
市场的规律性源于不变的人性，因此，基于数字的图形和趋势总能重现。趋势的定义是，盘整区域明显(Solid)，不断(Consistently)突破到新区域进行新盘整，牛/熊市不断创新高/低，循环往复。成功的关键在于，当规律发生变化时，能及时觉察并寻找和预测新的规律。
知识固然重要，但对Trading更重要的是独立思考。只有独立思考和理性总结才能区分正确的知识、有益的经验和有害的教训，才能以此形成正确的理念和合适的方法。
长线思维容易成死（多/空）头，对市场影响其实不大。Price movement is mainly due to 不坚定的多空转换 on zooming time frame, which happens either naturally or PTed by big boys both 盘面内 and 盘面外，所以，关键在于In the context of time frame判别实力占优的一方以及优势大小。
股市交易相对于期货、债市和汇市，其优势在于，由于股票数量成百倍的多样性，在任何时刻，符合任何交易模式的机会都更多。所以，股市交易原则可简言之：只做最强势的股票。其它任何市场都没有这种奢望。跟随者只做强势股的原则：
1，坚决不考虑下降途中或趋势的“底部”股（不知何时何价是底！），只选择升势确立的股票！
2，在升势确立的股票中，寻找相对强弱好，并适当考虑升幅已适度的股票，短时间涨幅大的要酌情慎重。大多对象为：
a,脱离了底部区域(Add To Watch List)；
b,二次启动，特别伴随着成交量递减(Jump In)；
c,阶段性连创新高，特别伴随着成交量递减(Jump In & Hold Tight)。
当然，首先要研判大势，其中，宏观资金供给是最重要的指标，还包括权重股(And Sectors)、领涨/跌股(And/Or Sectors)、强势股和指数的互动，以及指数消息背驰，等等；牛市才多快好省地大干，在熊市或震荡市(Range Bound Market)，则要谨慎些小仓位少参与。其次，原则上大比例资金做中长线；小比例资金做DT或短线，Which只参与趋势明显、成交活跃的股票。中长线与DT和短线的区别并不在于持仓时间长短，而在于是否参与预期的高概率盘整，且事实上，中长线操作的出入点都依赖于DT和短线判断能力。
一、判断强势股
分析当然越简单越好，但这简单是历经复杂后的升华，只有真正理解了复杂才能谈真正的简单。无招胜有招，是在理解市场本质及能灵活运用策略的基础上，才能达到的交易哲学境界。
FA的作用仅在于，主力所创造的符合“投资”条件的“故事”让大众更容易相信，更容易接盘，更容易在接盘和持筹时自我陶醉地发挥想象。选股的标准是：量、价、型态/SMA/定式/支撑/阻力、相对强弱、类股强弱、盘中走势。其中，型态和SMA的强度比K线大，SMAs could also indicate trending when which is solid，而在关键点用K线定式判断。
打开任意Stock with trends的年日线图和三年周线图，会发现行情的重要转折点（拐点）只有寥寥几个。所以，定性判断了趋势之后，就是预测和跟随将来行情的拐点，Of course, it's in the context of time frame!特别在牛市里，更要及时研究总结（新）规则，并Review先前的判断和决定(e.g.: handled some cases mistakenly, or why missed some great trends at some point; How to repeat good handling etc.)以避免（上一轮行情中）类似错误，从而尽量保证实时的判断和操作正确性。
判断强势股有几个原则：
1，定性判断主力实力强，后市看好；
要关注主力运作的痕迹、手法和意图：是想继续做行情还是波段调整、洗盘甚至出局，在关键时间点和价格点会如何做，等等。In terms of time frame,长/短线强势用长/短期SMA（短线SMA还要与K线和定式结合），同时观察调整方式、洗盘方式、筹码稳定性和主力的决心，等等。
真正的好趋势，是短线、中线和长线都很流畅，成交量在涨时略多，跌时略少，规律性很强。有时，市场性较强的中大盘股在趋势形成正式大涨前或中线调整时，会跌破200SMA/100SMA进行挖坑洗盘，然后续涨。这大多是因为，中线不流畅，盘子沉重。
股票的历史走势会反映该股股性、主力风格及操作手法。比如，股性活跃则股价变化很难平静下来，再比如，历史套牢盘情况可以预判该股未来上涨过程中所要遇到的阻力，及未来走势。
图形形态越规范，越表明主力的实力、信心、控盘技巧和控盘力度以及志存高远的目标，要通过盘面细节把握节奏。
2，要有清晰的吸筹过程；
一轮熊市过程中，大多数股票都会从哪来的到哪里去。指数和目标股目前所在历史价格位置很重要，尤其在续涨和续跌时。与指数对比，相对强弱好，特别是指数在较长期（半年以上）连续上涨或连续下跌期间。比如，如果指数长期运行在200SMA之下，但个股吸筹形态良好，率先突破200SMA，则是很好的特征；如果该个股是权重股，甚至可预示指数行情要到来（e.g. In Mar. 2009, AMZN was the first NDX component that breached 200SMA）。
最低点附近的吸筹阶段或PT过程中，最好经常出现连续阳线，比如7+连阳线或温和放量的中大阳线，这是主力介入的明显标志。K线组合经常出现低位连续阳线吸筹动作，或者多阳夹一阴形态、K线螺旋浆走势、高位挖坑起始最高点（最好）没有连续放量大阴线（One bar might be OK），挖坑终结最低点（最好）是大阴线终结（最后恐慌性地一击）或低位连续阴线，连创新高或最底部横盘吸筹时，日K线成缩量上升走势，等等。
解放套牢盘过程中敢于背离指数，通吃套牢密集区，节奏有度表明主力中线运作的决心和实力。比如，指数大趋势下跌创新低时，个股不创新低；或者指数见底盘整时，个股率先突破底部盘整；或者指数连续下跌过程的中前期，个股下跌速度更猛烈，到后期指数见底时，该股完成第一阶段底部盘整而转强，等等，即，在目前的阶段相对强弱已明显比指数强，而且个股有理由持续强下去。再比如，日线底部或上涨中继整理接近突破时，换手率呈增加趋势。
筹码分布可辅助监测主力吸筹及其过程、主力成本、套牢盘分布、以及吸筹是否充分。筹码分布的计算只能参考，要结合下跌过程中的阻力位分布，原则上筹码低位越密集越好，分布区最终密集后，越窄越好长度越长越好。但只有突破创历史新高/低的分布准确率较可靠，所以，是滞后指标。
3，Pattern Training有力；
Depending on float size，底部吸筹的震荡空间在30-40%。然后转入洗盘或PT，此时价格振幅一般在15-20%之内，这是中短线筹码的盈利或止损目标范围，诱使他们换手。对于筑底时间不长，但大幅强行拉高或吸筹的股（+50%+），要耐心等待无量挖坑介入点或在新的整理平台稳定后再作打算。（盘面PT）
挖坑的次数主要与PT强度和时间有关。PT时间越长，坑就会越多，涨时就会越踏实；若PT不够而直接上涨，则随时可能挖坑，而且一挖就是大坑。最好的高位挖坑必须时间短、越短越好（且不放量），而且下跌途中越顺畅越坚决越好。（盘面PT）
有的主力善挖大坑，但若每次都较深，则说明能在挖坑过程中获取好收益，Potential Trending有可能变成整体涨幅不大的波段性高抛低吸。而浅坑短差难，最终必用涨幅高度获利。最好的挖坑模式是大坑夹小坑，拉升前的最后PT跌20%不放量，则比较理想，彻底甩脱所有不坚定的中短线跟风盘。（盘面PT）
长期吸筹后，若开始向上突破，此时舆论不看好该股但走势坚挺，则说明主力志存高远，在此阶段要把底部剩余的筹码哄出来，因为如此做不会把价格打低，省去了被场外捡便宜的可能，即使此时股价处于当时的历史高位而且可能短线是连续跳空式的突破。相反，若是舆论看好，则有可能是主力号召场外一起帮助接筹码，预期的行情高度会差一些，或者干脆就是假突破。（盘外PT）
真正走出长线大牛行情的个股，不会经常上涨幅榜或被媒体关注，至少不会在持续上涨期间经常如此。已有巨大涨幅而又三天两头上CNBC或热点讨论的，则要注意反向思维，谨防上当。（盘外PT）
4，价量配合好，分布合理
相对来说、主力吸筹时横盘时间长一些，筹码低位密集，上涨高度及速度以及相对高位的停留时间都适当；首次突破，一般需放量；但脱离底部后，突破前期平台及吸筹阶段性高点时，量越小代表控盘度越高。连续成交量有规律，不忽大忽小，也不能持续放量，否则有可能假突破。突破的平台及顶部数量越多越好；所突破的平台，The longer the consolidation, the better;而平台区域集中的成交量越大越能显示主力的力量和决心以及长远目标。
放量不一定意义明确；但缩量是无法作假的，说明了主力不刻意作为时股票的状态，再放量时可作重要参考。对于指数权重股，要看长期SMA，而且如果流通盘巨大，则交易量并不重要。这种股票是用来调控指数的，即使强势，一年能翻番就很不错了，比如AAPL/AMZN。
创新年高后，特别是累计涨幅较大后，日内价格振幅变大：要摆脱获利盘、短线跟风盘以及增加短线换手率，从而垫高跟随者的入场成本。另一方面的原因是由于绝对价格高了，使得日内绝对价格振幅变大时，百分比变化却并不大。
高位首次有减仓迹象，要引起警觉，但并不一定是开始彻底派发，比如，2010年5月，BIDU在$800开始阶段性派发起始了一个10周的调整。
5，日线图走势结合日内走势
个股的日内走势要结合日线图走势，尤其日线图进入关键点状态时，日内走势会提示具体出入点。强势股若在调整，虽然日线图强，但其日内走势暂时可能不是很强。比如，跌一、两天后，再开盘，一般不会立刻涨回，指数尤其如此，因为要消耗短线抄底盘和前两日短线跟进的套牢盘。
强势股DT日内分时图K线及价量特征
1，Gap Up后横盘，窄幅横盘后突破，分时量比显著放大，等等，配合日线图上的关键位置和K线组合确认，突破几乎从来都是有效的！
2，大单成交活跃，主力资金不会只100/200股地做市成交；
3，Depending on float, 5-20分钟无成交；由于被高控盘，浮动筹码少，尤其在下跌时，主力不动，就没有成交——主力高控盘标志！
4，盘中经常出现规律性的向上脉冲吸筹，只有强势股和未来的强势股有此种动作；
5，突破关键形态时，出现快速带量大幅拉升，随即窄幅横盘，成交量小，使得追涨时机稍纵即逝。
强势股日K线及价量特征
1、涨时量大，跌时量小；连续阳线的总幅度远大于阴线幅度的和；
2、缩量涨；
3、高位缩量窄幅横盘：高控盘标志；
4、阴线和小十字星虽多，但股价坚挺。一种典型表现是，连续阴线&十字星，但高开居多，所以价格基本没下滑；
5、敢于套牢（主力自身和盘外），又立刻解放，即肆意控制盘面；
6、留心骗线，尤其注意隔日的大幅相反走势。
二、选择强势股
分析个股时，指数环境、特别是指数有波段或单日大调整时，个股的相应走势可作更突出的参考。对于价格较低长期处于吸筹状态的股票，如果价量形态上有启动的条件，而又Just Initialized Options Trading which was not available，则是启动预兆之一。选完股后要跟踪趋势并验证想法，比如，预期走势如何回调，回调到哪里合理，等等。
选择强势股的原则：
1，趋势及趋势强度第一，价格第二（尤其低价不是优先的选项，而是应谨慎的原因！）；原则上不考虑$5或$10以下的股票，实际上高价股成功率更高！
2，在所有其它条件相同或类似的情况下，选择流通盘较小的股票。原因有几个方面：
a,主力更容易足够吸筹；
b,巨幅上涨更容易操作，比如，仅需较少的资金推动，控盘更容易，较少的盘外成本，等等；
c,高高拉起后，容易诱骗并吸引放空盘，进行Short Squeeze推向更高；
d,多次Split的潜力；
e,FA面更容易给出合乎逻辑的高成长想象空间；等等
3，典型强势股启动后，运作期在1.5-2.5年，持续大牛市里，当然时间会更长；
由于Float Size的不同，运作的手法、目的和对ER的反应，都不一样。对于美股，在主力持仓比例的基础上，典型以Float = 10M-150M Or Outstanding = 20M-200M为分界线。
权重股和中大盘股特点
对于能影响指数或板块的中大盘股或大盘股，很难做到高控盘，运作时市场性、波浪性和节奏感都会较强：
a,很少短时间连续上涨，因为需要大的资金量上推，而且这种股上涨需要好的消息驱动，以减少抛盘，所以，追高要谨慎；
b,放空率一般不会太高，阶段性轧空后也会回调很厉害；
c,Gap Up后一般由于市场性更强而回补缺口，如果不回补而横盘至缩量，则可视为强趋势确认，而且，几乎肯定地在关键点的形态定式上会给出介入信号。比如，2009年10月至2010年7月的AMZN in Gap up consolidation box: on Jul 23rd, 2010, Gap Down Open = New Low $105.xx, with huge volume, Close = $118.xx , which was typically higher than the bear trap starting point of $117.xx, the close of Jun 28th, which was created by the little Gap Down Open = $116.xx and closing much lower = $108.xx of Jun 29th; And the typical reversal pattern led a strong uptrend that last for 6 months without measurable corrections！
中小盘股特点
做多中小盘股，特别是不太知名的中小盘股，一定要看主力总持仓量。总持仓量大当然好（至少70-90%），但当前处于大调整相对底部的股票，可以相对不太大，因为在行情正式启动前，会有一个吸筹的初次拉升过程，使得主力持仓量大大增加。
相对底部，Short Interest合乎逻辑，此时一般不会太大；Big SI都是在已持续了一段时间的上涨过程中被诱骗的，而且可有很高SI，产生连续Short Squeeze的大行情。
应多关注已涨出了一节，量价配合好的已经表现出上涨趋势的中小盘股。这种股一旦启动，行情有较大空间；而且，不一定有好消息驱动；甚至启动后的初期有坏消息散布时，行情空间更广阔，因为主力还在使用消息背驰吸筹。
真正有大行情的中小股，都是在启涨和大涨阶段不太知名，等涨的高高了，才开始广为人知，要注意这个变化及其过程！
三、操作强势股
股价上升的原因永远只有一个：主力资金的介入和引导。底部和顶部各让一档（作为跟随者，这一档分别给出出入信号！），多做有把握的大幅中部。
操作强势股的原则：
1，中大流通盘的股和一般强度的中小盘股，市场性强，做短线或波段；
2，高控盘的强势中小盘股，做中长线。要紧持不动，避免做短差，因为一旦高抛低吸失败而丢失筹码，由于价差（Spread）大和合适补仓时机少，很难以合适价位回补仓位；
3，适时以Nakedly Buy Options/Covered Options Writing加大收益，因为强势股的Options Trades总是很热络，而且是主力操纵股价的导向和重要收入来源之一，中小盘强势股在OE日收在Strike Price上并不鲜见！
对于中小盘股，要看主力意图。短线和波段行情里，大多考虑的只是成本上方10-30%的潜在卖压。中长线行情才考虑高控盘，才有吸筹过程。
中长线持仓中小盘股的特征
1，必须要有可靠PT过程，比如，启动前震仓，尤其缩量突破曾放量震仓的价位，是好介入点；
2，边拉升边洗盘的上涨模式，容易爆发大行情；
3，二次（有效）突破的上涨，尤其突破重要阻力线或颈线而不回调，会起始猛烈的阶段涨势；
4，长时间横盘，有效突破后，连续较长时间缓步盘升容易出现急速上涨，急速阶段性上涨完毕后，调整时间不会短；
5，连创新高，缩量创新高更好。
价量配合合理和主力仓量合理的基础上，Current Moving Price had better be above 200SMA。介入确定进入强趋势的股，可以提高资金使用效率。大多数股票突破后、特别是创新高解放全部套牢盘后，最小阻力路线才最平稳，才会加速上扬。
每前进一步都要解放一批套牢盘的好股成不了大牛，Only stocks that break through all resistances can go da moon invincibly!全线突破的股票，行情才刚刚开始脱离将来的底部，才可能上演大规模行情！
抄底的唯一原因只能是，判断大势为熊市末期牛市在即，有连续性的大资金入场该股，而且目前低价位介入并中长线持仓的Compound Return值得付出可能的高时间成本代价。这种情况下，刚从底部有效突破后的股，即使介入后被套（比如，指数不好），也风险不大，因为趋势已经启动，每次（较大）回调都是波段买点。
Indices Futures盘前大幅下跌预示低开时，强势股的走势，特别是中小盘控盘强势股的走势，会有其独特的特点。而指数大跌，会由权重股和一段时间内下跌或调整的板块所带动和执行。重要的是大趋势和波段趋势的方向，当预期短线趋势与中长趋势相反时，可适当调仓以规避风险。在古今中外的战史或博弈中，都是时局决定对策，而不是政策左右战局，所以必须随盘势随机应变。
知识固然重要，但对Trading更重要的是独立思考。只有独立思考和理性总结才能区分正确的知识、有益的经验和有害的教训，才能以此形成正确的理念和合适的方法。
长线思维容易成死（多/空）头，对市场影响其实不大。Price movement is mainly due to 不坚定的多空转换 on zooming time frame, which happens either naturally or PTed by big boys both 盘面内 and 盘面外，所以，关键在于In the context of time frame判别实力占优的一方以及优势大小。
股市交易相对于期货、债市和汇市，其优势在于，由于股票数量成百倍的多样性，在任何时刻，符合任何交易模式的机会都更多。所以，股市交易原则可简言之：只做最强势的股票。其它任何市场都没有这种奢望。跟随者只做强势股的原则：
1，坚决不考虑下降途中或趋势的“底部”股（不知何时何价是底！），只选择升势确立的股票！
2，在升势确立的股票中，寻找相对强弱好，并适当考虑升幅已适度的股票，短时间涨幅大的要酌情慎重。大多对象为：
a,脱离了底部区域(Add To Watch List)；
b,二次启动，特别伴随着成交量递减(Jump In)；
c,阶段性连创新高，特别伴随着成交量递减(Jump In & Hold Tight)。
当然，首先要研判大势，其中，宏观资金供给是最重要的指标，还包括权重股(And Sectors)、领涨/跌股(And/Or Sectors)、强势股和指数的互动，以及指数消息背驰，等等；牛市才多快好省地大干，在熊市或震荡市(Range Bound Market)，则要谨慎些小仓位少参与。其次，原则上大比例资金做中长线；小比例资金做DT或短线，Which只参与趋势明显、成交活跃的股票。中长线与DT和短线的区别并不在于持仓时间长短，而在于是否参与预期的高概率盘整，且事实上，中长线操作的出入点都依赖于DT和短线判断能力。
一、判断强势股
分析当然越简单越好，但这简单是历经复杂后的升华，只有真正理解了复杂才能谈真正的简单。无招胜有招，是在理解市场本质及能灵活运用策略的基础上，才能达到的交易哲学境界。
FA的作用仅在于，主力所创造的符合“投资”条件的“故事”让大众更容易相信，更容易接盘，更容易在接盘和持筹时自我陶醉地发挥想象。选股的标准是：量、价、型态/SMA/定式/支撑/阻力、相对强弱、类股强弱、盘中走势。其中，型态和SMA的强度比K线大，SMAs could also indicate trending when which is solid，而在关键点用K线定式判断。
打开任意Stock with trends的年日线图和三年周线图，会发现行情的重要转折点（拐点）只有寥寥几个。所以，定性判断了趋势之后，就是预测和跟随将来行情的拐点，Of course, it's in the context of time frame!特别在牛市里，更要及时研究总结（新）规则，并Review先前的判断和决定(e.g.: handled some cases mistakenly, or why missed some great trends at some point; How to repeat good handling etc.)以避免（上一轮行情中）类似错误，从而尽量保证实时的判断和操作正确性。
判断强势股有几个原则：
1，定性判断主力实力强，后市看好；
要关注主力运作的痕迹、手法和意图：是想继续做行情还是波段调整、洗盘甚至出局，在关键时间点和价格点会如何做，等等。In terms of time frame,长/短线强势用长/短期SMA（短线SMA还要与K线和定式结合），同时观察调整方式、洗盘方式、筹码稳定性和主力的决心，等等。
真正的好趋势，是短线、中线和长线都很流畅，成交量在涨时略多，跌时略少，规律性很强。有时，市场性较强的中大盘股在趋势形成正式大涨前或中线调整时，会跌破200SMA/100SMA进行挖坑洗盘，然后续涨。这大多是因为，中线不流畅，盘子沉重。
股票的历史走势会反映该股股性、主力风格及操作手法。比如，股性活跃则股价变化很难平静下来，再比如，历史套牢盘情况可以预判该股未来上涨过程中所要遇到的阻力，及未来走势。
图形形态越规范，越表明主力的实力、信心、控盘技巧和控盘力度以及志存高远的目标，要通过盘面细节把握节奏。
2，要有清晰的吸筹过程；
一轮熊市过程中，大多数股票都会从哪来的到哪里去。指数和目标股目前所在历史价格位置很重要，尤其在续涨和续跌时。与指数对比，相对强弱好，特别是指数在较长期（半年以上）连续上涨或连续下跌期间。比如，如果指数长期运行在200SMA之下，但个股吸筹形态良好，率先突破200SMA，则是很好的特征；如果该个股是权重股，甚至可预示指数行情要到来（e.g. In Mar. 2009, AMZN was the first NDX component that breached 200SMA）。
最低点附近的吸筹阶段或PT过程中，最好经常出现连续阳线，比如7+连阳线或温和放量的中大阳线，这是主力介入的明显标志。K线组合经常出现低位连续阳线吸筹动作，或者多阳夹一阴形态、K线螺旋浆走势、高位挖坑起始最高点（最好）没有连续放量大阴线（One bar might be OK），挖坑终结最低点（最好）是大阴线终结（最后恐慌性地一击）或低位连续阴线，连创新高或最底部横盘吸筹时，日K线成缩量上升走势，等等。
解放套牢盘过程中敢于背离指数，通吃套牢密集区，节奏有度表明主力中线运作的决心和实力。比如，指数大趋势下跌创新低时，个股不创新低；或者指数见底盘整时，个股率先突破底部盘整；或者指数连续下跌过程的中前期，个股下跌速度更猛烈，到后期指数见底时，该股完成第一阶段底部盘整而转强，等等，即，在目前的阶段相对强弱已明显比指数强，而且个股有理由持续强下去。再比如，日线底部或上涨中继整理接近突破时，换手率呈增加趋势。
筹码分布可辅助监测主力吸筹及其过程、主力成本、套牢盘分布、以及吸筹是否充分。筹码分布的计算只能参考，要结合下跌过程中的阻力位分布，原则上筹码低位越密集越好，分布区最终密集后，越窄越好长度越长越好。但只有突破创历史新高/低的分布准确率较可靠，所以，是滞后指标。
3，Pattern Training有力；
Depending on float size，底部吸筹的震荡空间在30-40%。然后转入洗盘或PT，此时价格振幅一般在15-20%之内，这是中短线筹码的盈利或止损目标范围，诱使他们换手。对于筑底时间不长，但大幅强行拉高或吸筹的股（+50%+），要耐心等待无量挖坑介入点或在新的整理平台稳定后再作打算。（盘面PT）
挖坑的次数主要与PT强度和时间有关。PT时间越长，坑就会越多，涨时就会越踏实；若PT不够而直接上涨，则随时可能挖坑，而且一挖就是大坑。最好的高位挖坑必须时间短、越短越好（且不放量），而且下跌途中越顺畅越坚决越好。（盘面PT）
有的主力善挖大坑，但若每次都较深，则说明能在挖坑过程中获取好收益，Potential Trending有可能变成整体涨幅不大的波段性高抛低吸。而浅坑短差难，最终必用涨幅高度获利。最好的挖坑模式是大坑夹小坑，拉升前的最后PT跌20%不放量，则比较理想，彻底甩脱所有不坚定的中短线跟风盘。（盘面PT）
长期吸筹后，若开始向上突破，此时舆论不看好该股但走势坚挺，则说明主力志存高远，在此阶段要把底部剩余的筹码哄出来，因为如此做不会把价格打低，省去了被场外捡便宜的可能，即使此时股价处于当时的历史高位而且可能短线是连续跳空式的突破。相反，若是舆论看好，则有可能是主力号召场外一起帮助接筹码，预期的行情高度会差一些，或者干脆就是假突破。（盘外PT）
真正走出长线大牛行情的个股，不会经常上涨幅榜或被媒体关注，至少不会在持续上涨期间经常如此。已有巨大涨幅而又三天两头上CNBC或热点讨论的，则要注意反向思维，谨防上当。（盘外PT）
4，价量配合好，分布合理
相对来说、主力吸筹时横盘时间长一些，筹码低位密集，上涨高度及速度以及相对高位的停留时间都适当；首次突破，一般需放量；但脱离底部后，突破前期平台及吸筹阶段性高点时，量越小代表控盘度越高。连续成交量有规律，不忽大忽小，也不能持续放量，否则有可能假突破。突破的平台及顶部数量越多越好；所突破的平台，The longer the consolidation, the better;而平台区域集中的成交量越大越能显示主力的力量和决心以及长远目标。
放量不一定意义明确；但缩量是无法作假的，说明了主力不刻意作为时股票的状态，再放量时可作重要参考。对于指数权重股，要看长期SMA，而且如果流通盘巨大，则交易量并不重要。这种股票是用来调控指数的，即使强势，一年能翻番就很不错了，比如AAPL/AMZN。
创新年高后，特别是累计涨幅较大后，日内价格振幅变大：要摆脱获利盘、短线跟风盘以及增加短线换手率，从而垫高跟随者的入场成本。另一方面的原因是由于绝对价格高了，使得日内绝对价格振幅变大时，百分比变化却并不大。
高位首次有减仓迹象，要引起警觉，但并不一定是开始彻底派发，比如，2010年5月，BIDU在$800开始阶段性派发起始了一个10周的调整。
5，日线图走势结合日内走势
个股的日内走势要结合日线图走势，尤其日线图进入关键点状态时，日内走势会提示具体出入点。强势股若在调整，虽然日线图强，但其日内走势暂时可能不是很强。比如，跌一、两天后，再开盘，一般不会立刻涨回，指数尤其如此，因为要消耗短线抄底盘和前两日短线跟进的套牢盘。
强势股DT日内分时图K线及价量特征
1，Gap Up后横盘，窄幅横盘后突破，分时量比显著放大，等等，配合日线图上的关键位置和K线组合确认，突破几乎从来都是有效的！
2，大单成交活跃，主力资金不会只100/200股地做市成交；
3，Depending on float, 5-20分钟无成交；由于被高控盘，浮动筹码少，尤其在下跌时，主力不动，就没有成交——主力高控盘标志！
4，盘中经常出现规律性的向上脉冲吸筹，只有强势股和未来的强势股有此种动作；
5，突破关键形态时，出现快速带量大幅拉升，随即窄幅横盘，成交量小，使得追涨时机稍纵即逝。
强势股日K线及价量特征
1、涨时量大，跌时量小；连续阳线的总幅度远大于阴线幅度的和；
2、缩量涨；
3、高位缩量窄幅横盘：高控盘标志；
4、阴线和小十字星虽多，但股价坚挺。一种典型表现是，连续阴线&十字星，但高开居多，所以价格基本没下滑；
5、敢于套牢（主力自身和盘外），又立刻解放，即肆意控制盘面；
6、留心骗线，尤其注意隔日的大幅相反走势。
二、选择强势股
分析个股时，指数环境、特别是指数有波段或单日大调整时，个股的相应走势可作更突出的参考。对于价格较低长期处于吸筹状态的股票，如果价量形态上有启动的条件，而又Just Initialized Options Trading which was not available，则是启动预兆之一。选完股后要跟踪趋势并验证想法，比如，预期走势如何回调，回调到哪里合理，等等。
选择强势股的原则：
1，趋势及趋势强度第一，价格第二（尤其低价不是优先的选项，而是应谨慎的原因！）；原则上不考虑$5或$10以下的股票，实际上高价股成功率更高！
2，在所有其它条件相同或类似的情况下，选择流通盘较小的股票。原因有几个方面：
a,主力更容易足够吸筹；
b,巨幅上涨更容易操作，比如，仅需较少的资金推动，控盘更容易，较少的盘外成本，等等；
c,高高拉起后，容易诱骗并吸引放空盘，进行Short Squeeze推向更高；
d,多次Split的潜力；
e,FA面更容易给出合乎逻辑的高成长想象空间；等等
3，典型强势股启动后，运作期在1.5-2.5年，持续大牛市里，当然时间会更长；
由于Float Size的不同，运作的手法、目的和对ER的反应，都不一样。对于美股，在主力持仓比例的基础上，典型以Float = 10M-150M Or Outstanding = 20M-200M为分界线。
权重股和中大盘股特点
对于能影响指数或板块的中大盘股或大盘股，很难做到高控盘，运作时市场性、波浪性和节奏感都会较强：
a,很少短时间连续上涨，因为需要大的资金量上推，而且这种股上涨需要好的消息驱动，以减少抛盘，所以，追高要谨慎；
b,放空率一般不会太高，阶段性轧空后也会回调很厉害；
c,Gap Up后一般由于市场性更强而回补缺口，如果不回补而横盘至缩量，则可视为强趋势确认，而且，几乎肯定地在关键点的形态定式上会给出介入信号。比如，2009年10月至2010年7月的AMZN in Gap up consolidation box: on Jul 23rd, 2010, Gap Down Open = New Low $105.xx, with huge volume, Close = $118.xx , which was typically higher than the bear trap starting point of $117.xx, the close of Jun 28th, which was created by the little Gap Down Open = $116.xx and closing much lower = $108.xx of Jun 29th; And the typical reversal pattern led a strong uptrend that last for 6 months without measurable corrections！
中小盘股特点
做多中小盘股，特别是不太知名的中小盘股，一定要看主力总持仓量。总持仓量大当然好（至少70-90%），但当前处于大调整相对底部的股票，可以相对不太大，因为在行情正式启动前，会有一个吸筹的初次拉升过程，使得主力持仓量大大增加。
相对底部，Short Interest合乎逻辑，此时一般不会太大；Big SI都是在已持续了一段时间的上涨过程中被诱骗的，而且可有很高SI，产生连续Short Squeeze的大行情。
应多关注已涨出了一节，量价配合好的已经表现出上涨趋势的中小盘股。这种股一旦启动，行情有较大空间；而且，不一定有好消息驱动；甚至启动后的初期有坏消息散布时，行情空间更广阔，因为主力还在使用消息背驰吸筹。
真正有大行情的中小股，都是在启涨和大涨阶段不太知名，等涨的高高了，才开始广为人知，要注意这个变化及其过程！
三、操作强势股
股价上升的原因永远只有一个：主力资金的介入和引导。底部和顶部各让一档（作为跟随者，这一档分别给出出入信号！），多做有把握的大幅中部。
操作强势股的原则：
1，中大流通盘的股和一般强度的中小盘股，市场性强，做短线或波段；
2，高控盘的强势中小盘股，做中长线。要紧持不动，避免做短差，因为一旦高抛低吸失败而丢失筹码，由于价差（Spread）大和合适补仓时机少，很难以合适价位回补仓位；
3，适时以Nakedly Buy Options/Covered Options Writing加大收益，因为强势股的Options Trades总是很热络，而且是主力操纵股价的导向和重要收入来源之一，中小盘强势股在OE日收在Strike Price上并不鲜见！
对于中小盘股，要看主力意图。短线和波段行情里，大多考虑的只是成本上方10-30%的潜在卖压。中长线行情才考虑高控盘，才有吸筹过程。
中长线持仓中小盘股的特征
1，必须要有可靠PT过程，比如，启动前震仓，尤其缩量突破曾放量震仓的价位，是好介入点；
2，边拉升边洗盘的上涨模式，容易爆发大行情；
3，二次（有效）突破的上涨，尤其突破重要阻力线或颈线而不回调，会起始猛烈的阶段涨势；
4，长时间横盘，有效突破后，连续较长时间缓步盘升容易出现急速上涨，急速阶段性上涨完毕后，调整时间不会短；
5，连创新高，缩量创新高更好。
价量配合合理和主力仓量合理的基础上，Current Moving Price had better be above 200SMA。介入确定进入强趋势的股，可以提高资金使用效率。大多数股票突破后、特别是创新高解放全部套牢盘后，最小阻力路线才最平稳，才会加速上扬。
每前进一步都要解放一批套牢盘的好股成不了大牛，Only stocks that break through all resistances can go da moon invincibly!全线突破的股票，行情才刚刚开始脱离将来的底部，才可能上演大规模行情！
抄底的唯一原因只能是，判断大势为熊市末期牛市在即，有连续性的大资金入场该股，而且目前低价位介入并中长线持仓的Compound Return值得付出可能的高时间成本代价。这种情况下，刚从底部有效突破后的股，即使介入后被套（比如，指数不好），也风险不大，因为趋势已经启动，每次（较大）回调都是波段买点。
Indices Futures盘前大幅下跌预示低开时，强势股的走势，特别是中小盘控盘强势股的走势，会有其独特的特点。而指数大跌，会由权重股和一段时间内下跌或调整的板块所带动和执行。重要的是大趋势和波段趋势的方向，当预期短线趋势与中长趋势相反时，可适当调仓以规避风险。在古今中外的战史或博弈中，都是时局决定对策，而不是政策左右战局，所以必须随盘势随机应变。
Independent thinking leads to successful trading
View on The market and Methodology (Trading philosophy)
The reason on why the US booms is that both Wall Street and US dollar currency are built on top of US military forces, its superiority of technology and production efficiency.
The Theory of Dow is the foundation of financial Academism. Nowadays, however, the market is under well control thanks to the invention and use of computer. If the market were to drop, the only reason would be: Big boys want to unload cheap shares they collected from lower prices. All others, such as how bad the economy is, are irrevalent.
The market could be read with limited accuracy periodically. Thus, TA couldn't be perfect. So sometimes traders have to stay sideway and wait.
Why trading for making a living?
It brings freedom. One should strictly stay away from trading unless he/she wants to make it a serious career. Think about it, so many smartest wall street money managers, who work very hard, still lose money sometimes, how come an amateur trader could win over them?
Also, middle class of the US has been shrinking because:
1) higher percentage of wealth consistently turns to wall street and
2) revolutionary technology has caused less and less work force necessary.
Nowadays, 70-80% of the US seniors have to work in their 70s, not for wage but for medicare. In other words, they can't retire. Consequently, make a living through trading or investing is attractive.
How to pave the road of successful trading?
Traders must be dedicated on and devoted to the trading art itself, not the result of it, which is money, although they are not special or different from others. Many people assume trading requires no skills, they want stock leads recommended with points of both entry and exit. Rarely do people have the will to learn and popularly they want to make money by just clicking the button. Unfortunately, none makes money by this kind of help. Having learned it from a hard way, which also reveals why majority of the people could not be successful, I never talk about individual stocks, instead, just talk about principles.
There is no secret. It's pretty much predictable on the progressive evolution: make trades, lose money, keep the bad cycle and then meditate about trading, then make planned trades, lose money again, keep the better yet still bad cycle, and then meditate again. Over and over. Finally make it.
It's important to learn from books, ie, knowledge and wisdom of others, yet the most important is to learn from one's own experience and mistakes. Along the learning curve, decisive and clear topics in various aspects could be elaborated from different perspectives. The market is the utmost real teacher. Unless one wants and delves into convincing oneself on believing or disbelieving anything, nobody else could do it for him. Not just for trading or investing, but everything.
Trading is mostly of psychological game. As a human nature, people hardly admit faults and shortcomings of their own. The path leading to success is full of and paved by finding and fixing the problems of oneself which is good for doing everything. It's also a rational game requiring emotion control. Professional traders have to be objective and rational, ie, collect FACTs and DEDUCE logically then conclude the TRUTH. Everybody is different on these two exclusive factors, so it's up to oneself to get the self-suitable method to do trading successfully. Focusing on doing right things, not money which is just a number on the account. It takes at least 5 or 6 years to train a potential trader. An assumed successful trader should have experienced two big bull markets and two big bear markets before he could be considered to have the ability to survive on various market conditions. Trading as a profession is NOT simple. The only way to get and keep a trader job is: get a convincing trading record. It has nothing to do with education, age, seed captial etc. If there is no convincing profitable record, one will lose the trader job even he has one. If there is convincing profitable record, it's easy to get one anywhere.
Actually, the greatest gain from trading is not money, neither freedom, but the independent thinking on insights of life, such as what life and living matter and are for. For example, I personally deeply understand many people don't like the critism on the Chinese culture. However, it's based on the professionality, objectivity and rationality that are developed and trained by trading. Being seriously lack of reasonabilities, the Chinese culture is a big obstacle for successful trading which requires objectivity, honestly admitting facts and mistakes, logical deduction and independent thinking because it's compatible with none of these merits.
Strategies
Nakedly writing index futures options is easier most of the time, unless there is big swing. The main problem of the strategy is stop-loss which is not a real issue for experienced traders.
Stock Trading Principles:
1, don't nakedly buy options. Buying puts assumes longed stocks have potential to go up, and the potential is so big that the buyer wants to risk the time value paid for puts. Big money may buy puts because the selling pressure could hurt itself if it would choose to unload.
2, don't trade outside of regular session hours, unless necessary.
3, trend is in terms of daily chart, sometimes weekly chart is needed but totally unnecessary for confirmation.
4, don't catch falling knives unless have become very experienced.
5, NEVER use TA indicators. Proven useful TA arsenal include price/volume, SMAs, support/resistance and simple shape analysis. Nothing more.
The reason on why the US booms is that both Wall Street and US dollar currency are built on top of US military forces, its superiority of technology and production efficiency.
The Theory of Dow is the foundation of financial Academism. Nowadays, however, the market is under well control thanks to the invention and use of computer. If the market were to drop, the only reason would be: Big boys want to unload cheap shares they collected from lower prices. All others, such as how bad the economy is, are irrevalent.
The market could be read with limited accuracy periodically. Thus, TA couldn't be perfect. So sometimes traders have to stay sideway and wait.
Why trading for making a living?
It brings freedom. One should strictly stay away from trading unless he/she wants to make it a serious career. Think about it, so many smartest wall street money managers, who work very hard, still lose money sometimes, how come an amateur trader could win over them?
Also, middle class of the US has been shrinking because:
1) higher percentage of wealth consistently turns to wall street and
2) revolutionary technology has caused less and less work force necessary.
Nowadays, 70-80% of the US seniors have to work in their 70s, not for wage but for medicare. In other words, they can't retire. Consequently, make a living through trading or investing is attractive.
How to pave the road of successful trading?
Traders must be dedicated on and devoted to the trading art itself, not the result of it, which is money, although they are not special or different from others. Many people assume trading requires no skills, they want stock leads recommended with points of both entry and exit. Rarely do people have the will to learn and popularly they want to make money by just clicking the button. Unfortunately, none makes money by this kind of help. Having learned it from a hard way, which also reveals why majority of the people could not be successful, I never talk about individual stocks, instead, just talk about principles.
There is no secret. It's pretty much predictable on the progressive evolution: make trades, lose money, keep the bad cycle and then meditate about trading, then make planned trades, lose money again, keep the better yet still bad cycle, and then meditate again. Over and over. Finally make it.
It's important to learn from books, ie, knowledge and wisdom of others, yet the most important is to learn from one's own experience and mistakes. Along the learning curve, decisive and clear topics in various aspects could be elaborated from different perspectives. The market is the utmost real teacher. Unless one wants and delves into convincing oneself on believing or disbelieving anything, nobody else could do it for him. Not just for trading or investing, but everything.
Trading is mostly of psychological game. As a human nature, people hardly admit faults and shortcomings of their own. The path leading to success is full of and paved by finding and fixing the problems of oneself which is good for doing everything. It's also a rational game requiring emotion control. Professional traders have to be objective and rational, ie, collect FACTs and DEDUCE logically then conclude the TRUTH. Everybody is different on these two exclusive factors, so it's up to oneself to get the self-suitable method to do trading successfully. Focusing on doing right things, not money which is just a number on the account. It takes at least 5 or 6 years to train a potential trader. An assumed successful trader should have experienced two big bull markets and two big bear markets before he could be considered to have the ability to survive on various market conditions. Trading as a profession is NOT simple. The only way to get and keep a trader job is: get a convincing trading record. It has nothing to do with education, age, seed captial etc. If there is no convincing profitable record, one will lose the trader job even he has one. If there is convincing profitable record, it's easy to get one anywhere.
Actually, the greatest gain from trading is not money, neither freedom, but the independent thinking on insights of life, such as what life and living matter and are for. For example, I personally deeply understand many people don't like the critism on the Chinese culture. However, it's based on the professionality, objectivity and rationality that are developed and trained by trading. Being seriously lack of reasonabilities, the Chinese culture is a big obstacle for successful trading which requires objectivity, honestly admitting facts and mistakes, logical deduction and independent thinking because it's compatible with none of these merits.
Strategies
Nakedly writing index futures options is easier most of the time, unless there is big swing. The main problem of the strategy is stop-loss which is not a real issue for experienced traders.
Stock Trading Principles:
1, don't nakedly buy options. Buying puts assumes longed stocks have potential to go up, and the potential is so big that the buyer wants to risk the time value paid for puts. Big money may buy puts because the selling pressure could hurt itself if it would choose to unload.
2, don't trade outside of regular session hours, unless necessary.
3, trend is in terms of daily chart, sometimes weekly chart is needed but totally unnecessary for confirmation.
4, don't catch falling knives unless have become very experienced.
5, NEVER use TA indicators. Proven useful TA arsenal include price/volume, SMAs, support/resistance and simple shape analysis. Nothing more.
洗盘和震仓及与出货比较
阶段性震仓和洗盘是必须的，因为必须要甩掉跟风盘，以及要让部分跟随者对后市产生误判。个股和指数都有洗盘的需要。有时，个股已经调整完毕，而指数开始洗盘，可以借指数环境顺势接着洗。洗盘增加了交易的困难和残酷性。
洗盘的目的是1）为了甩掉跟风盘，得到更多的筹码，所以无论盘面如何，活跃筹码应越来越少；2）要提高场外的入场成本，所以即使跌穿了主力的成本，也会很快拉回来。否则，就是后市不好，至少盘整时间会很长。洗盘可以使成本比迎头拉升下降（量化的话，在~5%），价格下跌到止损位以下，一般8-10%，没有止损的会有一部分在随后暂时反弹或拉升开始时交出筹码。此时的骗线可为，价格先向上小幅冲，然后朝下猛砸，令人感觉反弹结束。
震仓是强烈洗盘的一种骗线，其目的是用剧烈震荡或大幅反向走势，尽量把不坚定的跟风盘甩掉。通常用长下影，大幅低开，连续下跌、突然向下猛砸激活止损单，向下假突破或岛形反转等来执行。一旦被识破，主力则一定程度被动，正确判断震仓就占据了主动权。主力经常做出TA上应做空（多）的K线、K线组合和形态来达到震仓（出货）的目的。
DT洗盘时，可开盘或盘中突然大幅打低，然后成交量没有放大，立刻大幅拉升或立刻在整数位或支撑位上方开始交易，成交量也不大，这表明下方已经没有了止损盘，很坚实，后市会轻松上涨。多出现于高控盘上涨趋势明显的小盘股。也可开盘后不久将股价小幅打低，测试盘中浮动筹码的多少。若立即引来大量抛盘出场，则说明市场持股心态不稳，浮筹较多，不利于推高价格，那么稍作拉抬后进一步打压，以刺激短线客离场，洗清盘面。若打压未引出更大抛盘，只是轻微下跌，并且成交量迅速萎缩，说明心态稳定，浮筹少。当洗盘已经持续了一段时间，且整体看成交量已萎缩到较低水平时，这种分时走势预示着即将拉升。
日线上，局部新高之后，连续高开低走重心不断缓慢下移或平行的阴线调整。把价格迅速大幅打下来，连续5-7或更多的连阴日线（e.g. ARBA）；或者夹杂着小阳线或十字星的十根日线阴线（e.g. ARUN）。在到了阶段性目标底部区域后，三个或以上连续十字星（e.g. ARUN）或连续低开高走的并排（带下影线）阳线（e.g. ARBA），这些都是强势洗盘的特征，在这种走势特征下，短线和DT很难有高概率机会，中长线持筹者如果仅盯盘面，没有足够经验、操作技巧、好心态和主力意图判断能力的话，很难拿稳筹码。
洗盘结束后，为测试追高意愿，可小幅高开后放量拉升，观察是否有跟风买入。若伴随着成交量的不断放大，价格持续上升，说明追高意愿强烈，将在主力与跟随者合力买盘的推动下步步走高；若相反，则可继续打压。
比较洗盘（及震仓）和出货
1.震仓时在Level II卖盘上挂大卖单，而买盘小。
出货时，反之买单远大于卖单，（或下方也无大买单），可股价却始终下移，表明有不断的主力抛压。对敲放量下跌时，不可能立刻分清是震仓还是出货，但在关键价位，卖盘很大，而买盘虽不多但成交快，成交笔数多，股价却不再下跌，多为震仓。
2.K线形状
震仓为了要甩掉不足够坚强的跟风盘，不会跌穿关键支撑。往往上次震仓的起始位置，由于上次己洗过盘不需再洗，也即不让上次被震出局的人有机会回补仓位或获得价差。这就使K线形状有非常明显的分层现象。而出货不会守护关键支撑，一味下跌，没有层次。
3.价格重心是否下移是明显标志。比如，遇利空打击，股价反涨；或者（大幅）低开后收放量阳线是典型洗盘，是买入或跟踪的信号。
震仓虽图形难看，但并不想让场外捡便宜，所以无论日线收大阴线，长上影，各种看跌定式或连续4、5乃至超过10根阴线甚至更多，但重心始终不下移（或不下移太大），多使用骗线。特别地，连续十字星或十字小阴小阳线，是局部底部的标志，若价格区域在支撑线附近，则可靠性更高。出货时虽有时图形很好看，收连串阳线，但重心却一直下移。
4.已知关键时间点。若关键点前几日开始调整，可预期3-5连跌调整，特别是以前图形有类似pattern时。
5.拉升后期便拉边出货后，由于浮筹增多以及主力控盘度降低，开始震荡。主力在支撑线附近开始护盘，维持股价重心，方便卖出更多筹码或利用时间的推移使得市场认可该价位（“时间的推移令市场认可价格”是四度空间理论的唯一可取点），并增加换手，垫高场外成本。
6.有时，为了强势洗盘，个股会先在开盘后急速拉高，然后快速打低，随后慢慢吸筹走高。特别在指数环境非常好时，持有者会因为被剧烈震荡，而且该个股在好的指数环境下相对表现不太强，同时，价位还可以接受，而交出筹码。
刚买的人不会马上就卖，所以，强势横盘一段时间后，突然下跌，然后突然拉回来，是即将突破的信号，因为把横盘期间的跟风盘都洗掉了。
洗盘清理浮动筹码，抬高场外持筹成本。分为打压和宽幅振荡两种形式。打压较多出现在吸筹区或吸筹阶段，为的是恐吓同成本的浮筹，可直接打，也可拉高后再猛砸，或尾盘跳水。停止时，表明主力再打的话将会有低价筹码损失。宽幅振荡较多出现在上升中途。
洗盘时会出现大幅跳水，而出货则不然。
洗盘方式：
1、日线图上收一连串阴线，但股价并未大幅下调。
2、大阴砸盘，特别在平缓的上升通道上突然出现。
3、Bear Trap。一旦大肆挖陷阱，表明已迫不及待，准备大干快上了。
"试盘"是上影线的一种成因。主力在拉新高或冲阻力位时都可能试盘，以试探上方的抛压大小。如果上影线长，但是成交量并没有放大，同时股价始终在某个区域内收带上影线的K线，那么主力试盘的可能性就很大。
如果试盘后个股放量上扬，则说明抛压不大，可以放心持股；如果试盘之后出现较大跌幅，那么说明抛压不小。若长上影线发生在个股大涨之后，那么后市下跌的可能性比较大，即使是阶段性的。
震仓也是上影线的成因，特别是对刚启动不久的个股，上影线可吓出不坚定持股者。
伴随着股价破位下行，成交量从放量到越跌越缩量，其中，很可能创出阶段性地量或极小量，那么洗盘的可能很大。如果是出货，那么在股价出现滞涨现象时成交量较大，而且在股价转入下跌走势后，成交量依然不见明显缩小。
从主力的角度考虑，用大量筹码来洗盘既没有现实意义也没有必要，只会拿部分筹码来均衡市场。识别洗盘的操作意义之一在于，在阶段性底部入场。一般来说缩量和窄幅是洗盘结束标志。
出货过程中，关键是控制量。单日换手率过大，比如10%，肯定在减仓。关键点位可能刻意护盘造成强势假象，特别在出货开始不久时，以维持好的出货价位，通常会有盘外消息面的配合。
洗盘的目的是1）为了甩掉跟风盘，得到更多的筹码，所以无论盘面如何，活跃筹码应越来越少；2）要提高场外的入场成本，所以即使跌穿了主力的成本，也会很快拉回来。否则，就是后市不好，至少盘整时间会很长。洗盘可以使成本比迎头拉升下降（量化的话，在~5%），价格下跌到止损位以下，一般8-10%，没有止损的会有一部分在随后暂时反弹或拉升开始时交出筹码。此时的骗线可为，价格先向上小幅冲，然后朝下猛砸，令人感觉反弹结束。
震仓是强烈洗盘的一种骗线，其目的是用剧烈震荡或大幅反向走势，尽量把不坚定的跟风盘甩掉。通常用长下影，大幅低开，连续下跌、突然向下猛砸激活止损单，向下假突破或岛形反转等来执行。一旦被识破，主力则一定程度被动，正确判断震仓就占据了主动权。主力经常做出TA上应做空（多）的K线、K线组合和形态来达到震仓（出货）的目的。
DT洗盘时，可开盘或盘中突然大幅打低，然后成交量没有放大，立刻大幅拉升或立刻在整数位或支撑位上方开始交易，成交量也不大，这表明下方已经没有了止损盘，很坚实，后市会轻松上涨。多出现于高控盘上涨趋势明显的小盘股。也可开盘后不久将股价小幅打低，测试盘中浮动筹码的多少。若立即引来大量抛盘出场，则说明市场持股心态不稳，浮筹较多，不利于推高价格，那么稍作拉抬后进一步打压，以刺激短线客离场，洗清盘面。若打压未引出更大抛盘，只是轻微下跌，并且成交量迅速萎缩，说明心态稳定，浮筹少。当洗盘已经持续了一段时间，且整体看成交量已萎缩到较低水平时，这种分时走势预示着即将拉升。
日线上，局部新高之后，连续高开低走重心不断缓慢下移或平行的阴线调整。把价格迅速大幅打下来，连续5-7或更多的连阴日线（e.g. ARBA）；或者夹杂着小阳线或十字星的十根日线阴线（e.g. ARUN）。在到了阶段性目标底部区域后，三个或以上连续十字星（e.g. ARUN）或连续低开高走的并排（带下影线）阳线（e.g. ARBA），这些都是强势洗盘的特征，在这种走势特征下，短线和DT很难有高概率机会，中长线持筹者如果仅盯盘面，没有足够经验、操作技巧、好心态和主力意图判断能力的话，很难拿稳筹码。
洗盘结束后，为测试追高意愿，可小幅高开后放量拉升，观察是否有跟风买入。若伴随着成交量的不断放大，价格持续上升，说明追高意愿强烈，将在主力与跟随者合力买盘的推动下步步走高；若相反，则可继续打压。
比较洗盘（及震仓）和出货
1.震仓时在Level II卖盘上挂大卖单，而买盘小。
出货时，反之买单远大于卖单，（或下方也无大买单），可股价却始终下移，表明有不断的主力抛压。对敲放量下跌时，不可能立刻分清是震仓还是出货，但在关键价位，卖盘很大，而买盘虽不多但成交快，成交笔数多，股价却不再下跌，多为震仓。
2.K线形状
震仓为了要甩掉不足够坚强的跟风盘，不会跌穿关键支撑。往往上次震仓的起始位置，由于上次己洗过盘不需再洗，也即不让上次被震出局的人有机会回补仓位或获得价差。这就使K线形状有非常明显的分层现象。而出货不会守护关键支撑，一味下跌，没有层次。
3.价格重心是否下移是明显标志。比如，遇利空打击，股价反涨；或者（大幅）低开后收放量阳线是典型洗盘，是买入或跟踪的信号。
震仓虽图形难看，但并不想让场外捡便宜，所以无论日线收大阴线，长上影，各种看跌定式或连续4、5乃至超过10根阴线甚至更多，但重心始终不下移（或不下移太大），多使用骗线。特别地，连续十字星或十字小阴小阳线，是局部底部的标志，若价格区域在支撑线附近，则可靠性更高。出货时虽有时图形很好看，收连串阳线，但重心却一直下移。
4.已知关键时间点。若关键点前几日开始调整，可预期3-5连跌调整，特别是以前图形有类似pattern时。
5.拉升后期便拉边出货后，由于浮筹增多以及主力控盘度降低，开始震荡。主力在支撑线附近开始护盘，维持股价重心，方便卖出更多筹码或利用时间的推移使得市场认可该价位（“时间的推移令市场认可价格”是四度空间理论的唯一可取点），并增加换手，垫高场外成本。
6.有时，为了强势洗盘，个股会先在开盘后急速拉高，然后快速打低，随后慢慢吸筹走高。特别在指数环境非常好时，持有者会因为被剧烈震荡，而且该个股在好的指数环境下相对表现不太强，同时，价位还可以接受，而交出筹码。
刚买的人不会马上就卖，所以，强势横盘一段时间后，突然下跌，然后突然拉回来，是即将突破的信号，因为把横盘期间的跟风盘都洗掉了。
洗盘清理浮动筹码，抬高场外持筹成本。分为打压和宽幅振荡两种形式。打压较多出现在吸筹区或吸筹阶段，为的是恐吓同成本的浮筹，可直接打，也可拉高后再猛砸，或尾盘跳水。停止时，表明主力再打的话将会有低价筹码损失。宽幅振荡较多出现在上升中途。
洗盘时会出现大幅跳水，而出货则不然。
洗盘方式：
1、日线图上收一连串阴线，但股价并未大幅下调。
2、大阴砸盘，特别在平缓的上升通道上突然出现。
3、Bear Trap。一旦大肆挖陷阱，表明已迫不及待，准备大干快上了。
"试盘"是上影线的一种成因。主力在拉新高或冲阻力位时都可能试盘，以试探上方的抛压大小。如果上影线长，但是成交量并没有放大，同时股价始终在某个区域内收带上影线的K线，那么主力试盘的可能性就很大。
如果试盘后个股放量上扬，则说明抛压不大，可以放心持股；如果试盘之后出现较大跌幅，那么说明抛压不小。若长上影线发生在个股大涨之后，那么后市下跌的可能性比较大，即使是阶段性的。
震仓也是上影线的成因，特别是对刚启动不久的个股，上影线可吓出不坚定持股者。
伴随着股价破位下行，成交量从放量到越跌越缩量，其中，很可能创出阶段性地量或极小量，那么洗盘的可能很大。如果是出货，那么在股价出现滞涨现象时成交量较大，而且在股价转入下跌走势后，成交量依然不见明显缩小。
从主力的角度考虑，用大量筹码来洗盘既没有现实意义也没有必要，只会拿部分筹码来均衡市场。识别洗盘的操作意义之一在于，在阶段性底部入场。一般来说缩量和窄幅是洗盘结束标志。
出货过程中，关键是控制量。单日换手率过大，比如10%，肯定在减仓。关键点位可能刻意护盘造成强势假象，特别在出货开始不久时，以维持好的出货价位，通常会有盘外消息面的配合。
市场的认知和交易的信念
规则总是强者制定的，其中的要素包括Hedgemony、国力、制度、资本、人才、智商、情商等等。股市和生活其实都一样，弱势群体的命运在统计上都掌握在强者手中，都逃脱不了弱肉强食的局面。不但如此，股市和人世间很多事情一样，从来都不公平，因为Insiders总有优势，造假总是络绎不绝，因为占据优势的强者总是用假消息、假信号、假动作等手段来迷惑和欺骗作为猎物的博弈方，以实现运作目标。很多情况下，上涨与下跌是因为强者的需要和意愿以及有实现该需要和意愿的能力。
极多人怀疑主力资金的存在，这些愚蠢且可悲的失败者们也不想一想，平常朝九晚五无奈地上班，为了一点可怜的Bonus, pay raise and promotion and/or so called meaningless career goal，同事之间及与Boss之间极尽勾心斗角之能事；而股市是纯粹玩钱的地方，而且是玩大钱的地方，至少要比平常的白领工作环境要复杂多了吧？中产阶级可怜的工作环境里，老板说了算，股市里当然就是大老板说了算。谁是大老板？很简单，谁的资金量大、掌控的资源多、运作的手法熟，谁就是大老板，不叫主力资金，叫什么？
作为财富再分配的平台，市场永远存在两种类型的资金：一是主力资金，一是跟随资金。对跟随者最要紧的不是抱怨这股市的现实，而是尽快学习、掌握和利用存在这现实上的规律，以提高并巩固生存和盈利能力，要牢记住小资金只有跟随主力资金才有机会！股市其实比人世间很多事情都要公平，因为所有的秘密和内幕消息，都可以在K线图和盘面内外配合里高概率地看到！作为个体参与者，学会读懂这规律，在股市里察言观色见风使舵，比在生活中、日常工作中根据“本事”去溜须拍马阿谀奉承，成就感和受尊重程度的差异来得天上地下！
所有市场参与者，无论大小和性质，都是为逐利而来。主力运作时，要照顾到所有类型的对手，所以手法上FA、TA and combined都会涉及。指数并不能准确反映市场实际情况。分析股票，清醒的头脑和敏锐的判断力要能理解定性与定量。首先定性分析，要看是否有主力资金在运作，如果有，现处于什么状态、什么阶段、价格是高位还是低位、短线和中长线战略是什么、盘面内外的操作手法如何、趋势如何、价量配合和支撑/阻力如何、题材是否有想象力、是否处于主升行情，等等。要知道，推高/打压股价是用资金/筹码实现战略目标的方式。定性保证大方向正确。其次定量分析，包括上涨空间有多大、何时涨、如何选择进出点等等，要做到大致心中有数。定量解决是否列入观察跟踪名单，或者是否参与，以及根据资金管理条例决定参与多少，等等。
盈利的跟随者必须能独立思考，用自己的见解对市场语言本身进行解读与感悟，并能够坚持自己的行为。基本的K线价量分析、资金管理、体悟理念，等等，其实都不难，通过实战可不断完善这些基本的内容。在此基础上，交易者必须找到适合自己的方法，而且对错误承担全责，只有这样，才能循序渐进地改正自身缺点和不足。心理上必须强大，在事实和规则的基础上，能正确对待恐惧、希望和侥幸。针对每个可能的问题，思考并总结专门的原因和应对办法是提高和感悟的很好方式。以实战过程和结果从不同方面和角度来理解这些基本内容以及总结每种错误的原因和纠正方式，比持续试图更系统地在理论上提高要效果更好。到了一定水平后，会发现一些感悟和总结总是对应一定水平的，不同水平和层次可能根本无法沟通。只要尽可能消灭错误，少犯错误甚至不需要再在正确上进步多少，就可以取得很大的优势！一定要有过硬的交易系统，其定义是理念和方法的依据都是真正揭示了市场本质和规律。在找到有效的交易系统前，盈利和亏损都是暂时的，需要坚持独立思考。寻找系统的过程中，对每一个想法都要小心验证，每个成功者都知道前功尽弃太平常了。
形成交易的理念和探索合适方法的过程当然充满着艰辛，然而，成功交易本身不过是，简单重复适合交易者的、高概率的赢利模式，并最终变为习惯。这习惯的形成必须以充分认识1）市场和2）自我为前提，并且由经常性的或统计上的反复赢利而确认。行为心理学的研究结果是：3周以上的重复会形成习惯；3个月以上的重复会形成稳定的习惯。所以，某种程度上，创新和守旧、成功和失败都是难以改变的习惯。
学习和应用TA、解盘和资金管理是交易者挑战自我的过程，充满了迷失、恐惧、痛苦和挫折。先诚实地问自己，喜欢交易，是因为交易的魅力，还是期望不劳而获地快速致富；前者从来不保证成功，但要有不后悔的心理准备，后者则是悲剧的开始。
要求不高，x时间内赚y%就行了，说起来容易做起来难。Wipe Out几次，就会知道这x-y%的艰难。市场从不缺乏机会，大行情的合适时机下，连续大涨并不稀奇，但这不意味着x-y%会是常态，更不意味着是可预期的稳定目标。原因在于，行情何时降临(Timing)并不能100%确定，尽管合适的经验和方法可以提高预测概率。很多时候，预期行情总是迟迟不出现，频繁操作的结果只会导致本金不断消耗，半年就亏损50%也不鲜见。而行情真爆发时，即使盈利很好，也不易弥补亏损，因为亏损50%需要盈利100%才能Break even。所以，在交易的时间框架和正确概率的选择平衡上有更多的基于个性和经验的艺术成分。在时间框架的基础上，躲避较大反向波动从而留住真实的利润是交易水平进阶的关键之一。
不断的思索和实践令很多人迷失于客观的市场和主观的自我。以交易实现财务自由的本已为数极少的人群中，一部分逐渐厌倦这重复的无聊。人生有很多事远比物质财富积累重要，当然交易就不是生活中最重要的，尽管探索成功的交易哲学会使人的人生观更成熟。
极多人怀疑主力资金的存在，这些愚蠢且可悲的失败者们也不想一想，平常朝九晚五无奈地上班，为了一点可怜的Bonus, pay raise and promotion and/or so called meaningless career goal，同事之间及与Boss之间极尽勾心斗角之能事；而股市是纯粹玩钱的地方，而且是玩大钱的地方，至少要比平常的白领工作环境要复杂多了吧？中产阶级可怜的工作环境里，老板说了算，股市里当然就是大老板说了算。谁是大老板？很简单，谁的资金量大、掌控的资源多、运作的手法熟，谁就是大老板，不叫主力资金，叫什么？
作为财富再分配的平台，市场永远存在两种类型的资金：一是主力资金，一是跟随资金。对跟随者最要紧的不是抱怨这股市的现实，而是尽快学习、掌握和利用存在这现实上的规律，以提高并巩固生存和盈利能力，要牢记住小资金只有跟随主力资金才有机会！股市其实比人世间很多事情都要公平，因为所有的秘密和内幕消息，都可以在K线图和盘面内外配合里高概率地看到！作为个体参与者，学会读懂这规律，在股市里察言观色见风使舵，比在生活中、日常工作中根据“本事”去溜须拍马阿谀奉承，成就感和受尊重程度的差异来得天上地下！
所有市场参与者，无论大小和性质，都是为逐利而来。主力运作时，要照顾到所有类型的对手，所以手法上FA、TA and combined都会涉及。指数并不能准确反映市场实际情况。分析股票，清醒的头脑和敏锐的判断力要能理解定性与定量。首先定性分析，要看是否有主力资金在运作，如果有，现处于什么状态、什么阶段、价格是高位还是低位、短线和中长线战略是什么、盘面内外的操作手法如何、趋势如何、价量配合和支撑/阻力如何、题材是否有想象力、是否处于主升行情，等等。要知道，推高/打压股价是用资金/筹码实现战略目标的方式。定性保证大方向正确。其次定量分析，包括上涨空间有多大、何时涨、如何选择进出点等等，要做到大致心中有数。定量解决是否列入观察跟踪名单，或者是否参与，以及根据资金管理条例决定参与多少，等等。
盈利的跟随者必须能独立思考，用自己的见解对市场语言本身进行解读与感悟，并能够坚持自己的行为。基本的K线价量分析、资金管理、体悟理念，等等，其实都不难，通过实战可不断完善这些基本的内容。在此基础上，交易者必须找到适合自己的方法，而且对错误承担全责，只有这样，才能循序渐进地改正自身缺点和不足。心理上必须强大，在事实和规则的基础上，能正确对待恐惧、希望和侥幸。针对每个可能的问题，思考并总结专门的原因和应对办法是提高和感悟的很好方式。以实战过程和结果从不同方面和角度来理解这些基本内容以及总结每种错误的原因和纠正方式，比持续试图更系统地在理论上提高要效果更好。到了一定水平后，会发现一些感悟和总结总是对应一定水平的，不同水平和层次可能根本无法沟通。只要尽可能消灭错误，少犯错误甚至不需要再在正确上进步多少，就可以取得很大的优势！一定要有过硬的交易系统，其定义是理念和方法的依据都是真正揭示了市场本质和规律。在找到有效的交易系统前，盈利和亏损都是暂时的，需要坚持独立思考。寻找系统的过程中，对每一个想法都要小心验证，每个成功者都知道前功尽弃太平常了。
形成交易的理念和探索合适方法的过程当然充满着艰辛，然而，成功交易本身不过是，简单重复适合交易者的、高概率的赢利模式，并最终变为习惯。这习惯的形成必须以充分认识1）市场和2）自我为前提，并且由经常性的或统计上的反复赢利而确认。行为心理学的研究结果是：3周以上的重复会形成习惯；3个月以上的重复会形成稳定的习惯。所以，某种程度上，创新和守旧、成功和失败都是难以改变的习惯。
学习和应用TA、解盘和资金管理是交易者挑战自我的过程，充满了迷失、恐惧、痛苦和挫折。先诚实地问自己，喜欢交易，是因为交易的魅力，还是期望不劳而获地快速致富；前者从来不保证成功，但要有不后悔的心理准备，后者则是悲剧的开始。
要求不高，x时间内赚y%就行了，说起来容易做起来难。Wipe Out几次，就会知道这x-y%的艰难。市场从不缺乏机会，大行情的合适时机下，连续大涨并不稀奇，但这不意味着x-y%会是常态，更不意味着是可预期的稳定目标。原因在于，行情何时降临(Timing)并不能100%确定，尽管合适的经验和方法可以提高预测概率。很多时候，预期行情总是迟迟不出现，频繁操作的结果只会导致本金不断消耗，半年就亏损50%也不鲜见。而行情真爆发时，即使盈利很好，也不易弥补亏损，因为亏损50%需要盈利100%才能Break even。所以，在交易的时间框架和正确概率的选择平衡上有更多的基于个性和经验的艺术成分。在时间框架的基础上，躲避较大反向波动从而留住真实的利润是交易水平进阶的关键之一。
不断的思索和实践令很多人迷失于客观的市场和主观的自我。以交易实现财务自由的本已为数极少的人群中，一部分逐渐厌倦这重复的无聊。人生有很多事远比物质财富积累重要，当然交易就不是生活中最重要的，尽管探索成功的交易哲学会使人的人生观更成熟。
个人性格、心理和交易
内在心理结构决定性格和思维方式；思维方式决定分析模式和交易理念；性格决定交易方法、操作特点和一部分的风险承受能力（另一部分取决于客观经济能力）。所以，交易者必须试图了解自己的性格特征，以决定自己是否适合做交易这一行。交易者具有独立思考，适应孤独，社交圈子窄，容易认死理、对不诚实和虚假客套容忍度低，等等特点。若投入太大（时间、精力、资金）而最终失败，生活就差不多被Ruined。到一定经验或水平，进阶的瓶颈就不再是技术，钱也不是第一位了，届时即使盈利，心态上若不能静若止水，也不会快乐。
在诱惑和Uncertainty前，不贪不惧，追求内心的平静，是Successfully Trading的必须心态。性格稳重、坚韧、勇敢，或者易怒、好动、怯懦，都必须在形成个性化的交易风格中改变或适应。但共性是，成功的交易者甘于孤独，独立思考，有自信反大众而为，且有逻辑合理的解释。并在这基础上，不断提高并超越自我。
交易是孤独的，一部分原因在于无法和别人分享。水平不在一个层面上的交易者很难交流，但在一个层面又无须交流。人生的痛苦和无奈常常不在于To-know-how，而在于Knowing-how却不为人所理解。Just as life is a self-saving journey, trading is a self-exploring process.比如，以巴菲特、索罗斯、罗杰斯的例子来说，成功的交易者鲜有幸福的婚姻，因为大体上婚姻是现实和世俗的，而难被理解的孤独交易者也不屑于妥协或降低标准，或者，某种程度上习惯了孤独。
大众的看法和思维是被主力资金引导的。方式隐蔽得令人无法想象，简单说来，投资价值理论、MBA教学、经济学理论和每日的市场新闻及济评论等，可以说99%的都是故意误导。一个大致正常的人都是不傻的，能做到90%的人都赔钱，不刻意误导怎么能行？对中国人来说，误导威力的一个显著例子是，中国大陆人对民族、种族、国家、政党、政府这些概念没有清晰的区分能力。
索罗斯说过，纯粹的数学模型不能有效地描述市场，大众的心理因素才是关键。盘面的欺骗和误导，导致短线思维和短线行为中周期交替出现的恐惧和贪婪。看盘和推测主力意图之外，试图了解市场事件或消息在大众中引起的心理作用和可能反应，是成功的捷径。绝大多数人，尽管性格和爱好不同，但一进入股市，却总容易被市场氛围Brainwashed，思维被意识不到的巨大习惯力量所钳制，这惯性紧密地影响操作。而习惯的养成，和曾经的经历紧密相连。比如，热点是什么板块，如何涨或跌的，等等。市场会无形地不断PT(Pattern Training)参与者遵守“赚钱”的规则，久而久之，就会形成对既定模式充满心理期待的惯性，因此错过每个下一轮不同的行情。认识并克服这大众性的心理惯性，是成功的关键之一。“论至德者不和于俗，成大功者不谋于众”，正因为孤独和孤独者，社会才有了进步的可能。
能忍受孤独和坚持自信独立思考的性格：
1，人格正直。人生态度会如实地反映到交易哲学，在生活中欺骗别人，就会在市场上欺骗自己。索罗斯非常看重合伙人的人品，认为金融投机需要冒很大的风险，而不道德的人不愿承担风险。在他的团队里，投资作风可以完全不同，但人品一定要可靠。
2，心态平和。阅历少时难有稳定的平常心，渐长后急功近利的心态会少些；在市场浸淫长久了，心理的成熟性、稳定性也会增长，遇事沉着不惊慌；当然和个人品性也有关系。
3，毅力坚韧。遭受连串挫折能勇敢地面对自己，耐心达观，具有远大目标。
4，懂得等待。空仓时能抵御诱惑而等待，因为大部分“机会”都是陷阱；持仓时，也要能等待。Livermore说，行情启动时，大多数人的判断是正确的，并正确入场。在盘整中，多数人依然盈利。但在行情的一些关键阶段，更多的人选择了平仓离场，随后反趋势操作；直至行情结束，最终都没有赚到钱。而坐着不动才是盈利关键！说明了中长线的战略必要，但在此基础上，如果没有短线判读能力，会在跟随趋势的整个过程中失去方向感和节奏感，这同样致命。所以，所有时间框架的交易都必须熟悉！短线操作可以以适当速度和节奏培养交易所需的技能，但真正盈利和获大盈利必须从短线向中长线转变。
5，懂得放弃。不要希望抓住每一次机会，不想错过任何行情的背后是完美主义和贪婪的表现。真正好的机会并不常出现，出现也不会持续太久，所以应随时准备行动。放过小波动，才能更好地发现和抓住真正的大机会。仅仅坚持少犯错误，而不是试图常参与市场，就可以取得很大优势。
6，风险控制，坚持原则。要服从大局观的眼光和见解，适度地注意细节，执行力不犹豫，否则难以免疫于盘面的欺骗和诱惑。交易者有惰性，不强烈地主动身体力行，但思维有弹性，有纪律照章办事。
7，承认错误和负责任。盈利时产生自信，而当遭受损失时，却易找借口而非责备并反省自己。对错误不负责，是一再犯错的原因。必须Open-Minded，持续反省、改正错误并学习。
这些成熟（心理）、理性（思维）和客观（市场）是认识市场和探索Self-style交易模式的基础。
刚开始时输赢不重要，重要的是知道为什么输赢，知识和技艺总是优先于账面的。起始资金不要大，要给自己数次输光还有机会再战的打算，更要预估自己获得可靠的技艺后，还有适量资金继续高质量地玩下去。
初始阶段盲目气盛，原始低级的对金钱的贪婪和恐惧，使很多人止步不前。少部分开始独立思考的，历经亏损和失败后，认识到知识和经验在这概率游戏里的重要性。认识到必须承认和改正错误，开始大量看书并主动探讨交流。由于无知和自己必须对结果负全责，态度上敬畏、谦虚和诚实，从而有效地规避大量低级错误。此时，适当的一些基本的指导当然需要，但更深层次的问题都是自己去探索，从而，自然而然地任何一套成熟的交易体系都会有Personal性格Unique的印记。在这漫长且循环反复的阶段，要寻找适合的操作模式和理念，在真实理解市场的基础上，自成体系。
由于悟性、性格和资金量等方面的原因只有小比例会继续进阶。虽是熟手，却也迷茫，似乎是掌握了稳定赢利的技巧，可又总是自我否定，这个阶段的战绩应该总徘徊在赢亏边缘，也煎熬耐性、心态和自信。当有机会获利时，自信才能不至畏缩不前。做对还不够，还要尽可能多地获取利润；这需要仓位适当，因为如果过量，即使对市场判断正确，也会失败。而孤注一掷并失败后，就没有了继续参与游戏的资格。这阶段不会感觉到每日都在提高，觉得徘徊不前，实际上缺的是一致性盈利能力的自信，内心不坚强当然就不可能过关。反反复复的时时自我承认和否定，令大多人倒在黎明前的黑暗。
仓促操作或迟迟不动的原因除了心理上不自信或/和技术上解盘没把握外，也往往由于过去经验的心理阴影，比如曾经错过了抄底或者抢反弹被套。人们内心深处往往夹杂着自信和怀疑自己，正因为怀疑自己的判断，所以看好某只股票甚至会推荐给别人，但自己却并不买（网上虚拟空间则盛行廉价的Paper Trading）；或者希望利润最大化而把有限的资金分配到自认为更高效的股票上，因此错过一些事实上表现更好的股票。
持筹心态欠佳主要是因为跟随趋势时对实时趋势判断出现问题、或者形势发展对帐户安全有威胁。所以，资金管理很重要，在仓位没有加大以前，轻仓试探也可反映反复进场能力。好的资金管理会使得帐户表现安然度过不利的盘势变化，不致引起被迫平仓（或者被迫平仓是预想中的应对措施）。
从执行的角度来说，交易系统越具体清晰越好。要有合理的目标，过高的目标和欲望导致鲁莽，目标不明确则导致无所适从。必须清楚行情级别（时间框架和空间幅度）及目标和底线。交易难在随机的不确定因素多，太多灰色地带的界限很模糊，如果没有独立的逻辑思考和适当的悟性，探索过程也可能沦为随机。所以，很多人浸淫经年后除了身心疲惫外，其它感觉和刚入市时区别不大，因为没有能力总结经历。要记录Trading Notes（包括细节和感悟，有些规则是在一定统计样本上才能总结出来或被验证），（阶段性地）总结交易的得失。当市场出现某些高效的形态结构和走势特征时（定式），应具备敏锐的眼光和洞察力预期和发现机会。
技术上有了模式和理念，对任何状况都知道如何应对，对各种技巧融会贯通。不会小聪明地捕捉不定的逆向或短暂的机会，而是顺应大趋势，心态上也自然趋于耐心。当市场状态模式转换后，心理、思维和策略相应转换，强趋势做长线，一般趋势和震荡做短线和波段。注重于寻找中长线交易机会，理解了盘整时间越长，距离突破和趋势出现就越近。
What's being traded are理念和信仰，成熟的交易行为具有重复性、稳定性、一致性，这就是交易风格（或者说是理念之上的方法）。水平高低的差别在于理解市场、策略、心理素质、大局观等。大局观境界有成，被有意识地注意到的诸多细节问题会迎刃自解。数不清的错误，只有在时过境迁，思维、认识、境界到了更高层次后才能恍然大悟，也才有逆向思维的魄力、习惯和自信，从而超越普通的自我，勇敢地走到大众的对立面。Trading除了知识和技能，经验、思维方式和心理改变更重要，它们可以引导从量到质的变化。好的心理素质基于过硬的技术，而对过去高成功率的技术的过分自信却会产生自负心理，自律如此不易！所以，失败最终都归结于无法战胜自己。
能分辨成功交易者和可行方法的前提是已能稳定获利了。也无奈地认识到，大多人安于朝九晚五或苦于没勇气、条件或理想突破局限，以致无法相互理解和沟通，而没有意义的交流徒招意志动摇，且人多心杂，只会破坏情绪和信心。有了客户后，大多情况下跟大多数客户有关股市的共同语言也少，但在市场的关键时刻或者帐户的关键时刻，必须负责地通知对方，这是Professionalism，也是起码的诚实。
交易能真实反映人性与心理状态，令人更加了解自己。除了有正确的战术和理念，也必须有成熟的心理。思想的成熟和阅历是紧密相关的。成熟的稳定盈利的交易者，必然在思维和交易心理上走向成熟，也同样会把这成熟复制并Apply到生活的各个方面。物质生活只有两种选择：要么提高能力，要么降低欲望，不相称则只有痛苦。而精神上成熟的人格才能真正带来高品质生活。
在诱惑和Uncertainty前，不贪不惧，追求内心的平静，是Successfully Trading的必须心态。性格稳重、坚韧、勇敢，或者易怒、好动、怯懦，都必须在形成个性化的交易风格中改变或适应。但共性是，成功的交易者甘于孤独，独立思考，有自信反大众而为，且有逻辑合理的解释。并在这基础上，不断提高并超越自我。
交易是孤独的，一部分原因在于无法和别人分享。水平不在一个层面上的交易者很难交流，但在一个层面又无须交流。人生的痛苦和无奈常常不在于To-know-how，而在于Knowing-how却不为人所理解。Just as life is a self-saving journey, trading is a self-exploring process.比如，以巴菲特、索罗斯、罗杰斯的例子来说，成功的交易者鲜有幸福的婚姻，因为大体上婚姻是现实和世俗的，而难被理解的孤独交易者也不屑于妥协或降低标准，或者，某种程度上习惯了孤独。
大众的看法和思维是被主力资金引导的。方式隐蔽得令人无法想象，简单说来，投资价值理论、MBA教学、经济学理论和每日的市场新闻及济评论等，可以说99%的都是故意误导。一个大致正常的人都是不傻的，能做到90%的人都赔钱，不刻意误导怎么能行？对中国人来说，误导威力的一个显著例子是，中国大陆人对民族、种族、国家、政党、政府这些概念没有清晰的区分能力。
索罗斯说过，纯粹的数学模型不能有效地描述市场，大众的心理因素才是关键。盘面的欺骗和误导，导致短线思维和短线行为中周期交替出现的恐惧和贪婪。看盘和推测主力意图之外，试图了解市场事件或消息在大众中引起的心理作用和可能反应，是成功的捷径。绝大多数人，尽管性格和爱好不同，但一进入股市，却总容易被市场氛围Brainwashed，思维被意识不到的巨大习惯力量所钳制，这惯性紧密地影响操作。而习惯的养成，和曾经的经历紧密相连。比如，热点是什么板块，如何涨或跌的，等等。市场会无形地不断PT(Pattern Training)参与者遵守“赚钱”的规则，久而久之，就会形成对既定模式充满心理期待的惯性，因此错过每个下一轮不同的行情。认识并克服这大众性的心理惯性，是成功的关键之一。“论至德者不和于俗，成大功者不谋于众”，正因为孤独和孤独者，社会才有了进步的可能。
能忍受孤独和坚持自信独立思考的性格：
1，人格正直。人生态度会如实地反映到交易哲学，在生活中欺骗别人，就会在市场上欺骗自己。索罗斯非常看重合伙人的人品，认为金融投机需要冒很大的风险，而不道德的人不愿承担风险。在他的团队里，投资作风可以完全不同，但人品一定要可靠。
2，心态平和。阅历少时难有稳定的平常心，渐长后急功近利的心态会少些；在市场浸淫长久了，心理的成熟性、稳定性也会增长，遇事沉着不惊慌；当然和个人品性也有关系。
3，毅力坚韧。遭受连串挫折能勇敢地面对自己，耐心达观，具有远大目标。
4，懂得等待。空仓时能抵御诱惑而等待，因为大部分“机会”都是陷阱；持仓时，也要能等待。Livermore说，行情启动时，大多数人的判断是正确的，并正确入场。在盘整中，多数人依然盈利。但在行情的一些关键阶段，更多的人选择了平仓离场，随后反趋势操作；直至行情结束，最终都没有赚到钱。而坐着不动才是盈利关键！说明了中长线的战略必要，但在此基础上，如果没有短线判读能力，会在跟随趋势的整个过程中失去方向感和节奏感，这同样致命。所以，所有时间框架的交易都必须熟悉！短线操作可以以适当速度和节奏培养交易所需的技能，但真正盈利和获大盈利必须从短线向中长线转变。
5，懂得放弃。不要希望抓住每一次机会，不想错过任何行情的背后是完美主义和贪婪的表现。真正好的机会并不常出现，出现也不会持续太久，所以应随时准备行动。放过小波动，才能更好地发现和抓住真正的大机会。仅仅坚持少犯错误，而不是试图常参与市场，就可以取得很大优势。
6，风险控制，坚持原则。要服从大局观的眼光和见解，适度地注意细节，执行力不犹豫，否则难以免疫于盘面的欺骗和诱惑。交易者有惰性，不强烈地主动身体力行，但思维有弹性，有纪律照章办事。
7，承认错误和负责任。盈利时产生自信，而当遭受损失时，却易找借口而非责备并反省自己。对错误不负责，是一再犯错的原因。必须Open-Minded，持续反省、改正错误并学习。
这些成熟（心理）、理性（思维）和客观（市场）是认识市场和探索Self-style交易模式的基础。
刚开始时输赢不重要，重要的是知道为什么输赢，知识和技艺总是优先于账面的。起始资金不要大，要给自己数次输光还有机会再战的打算，更要预估自己获得可靠的技艺后，还有适量资金继续高质量地玩下去。
初始阶段盲目气盛，原始低级的对金钱的贪婪和恐惧，使很多人止步不前。少部分开始独立思考的，历经亏损和失败后，认识到知识和经验在这概率游戏里的重要性。认识到必须承认和改正错误，开始大量看书并主动探讨交流。由于无知和自己必须对结果负全责，态度上敬畏、谦虚和诚实，从而有效地规避大量低级错误。此时，适当的一些基本的指导当然需要，但更深层次的问题都是自己去探索，从而，自然而然地任何一套成熟的交易体系都会有Personal性格Unique的印记。在这漫长且循环反复的阶段，要寻找适合的操作模式和理念，在真实理解市场的基础上，自成体系。
由于悟性、性格和资金量等方面的原因只有小比例会继续进阶。虽是熟手，却也迷茫，似乎是掌握了稳定赢利的技巧，可又总是自我否定，这个阶段的战绩应该总徘徊在赢亏边缘，也煎熬耐性、心态和自信。当有机会获利时，自信才能不至畏缩不前。做对还不够，还要尽可能多地获取利润；这需要仓位适当，因为如果过量，即使对市场判断正确，也会失败。而孤注一掷并失败后，就没有了继续参与游戏的资格。这阶段不会感觉到每日都在提高，觉得徘徊不前，实际上缺的是一致性盈利能力的自信，内心不坚强当然就不可能过关。反反复复的时时自我承认和否定，令大多人倒在黎明前的黑暗。
仓促操作或迟迟不动的原因除了心理上不自信或/和技术上解盘没把握外，也往往由于过去经验的心理阴影，比如曾经错过了抄底或者抢反弹被套。人们内心深处往往夹杂着自信和怀疑自己，正因为怀疑自己的判断，所以看好某只股票甚至会推荐给别人，但自己却并不买（网上虚拟空间则盛行廉价的Paper Trading）；或者希望利润最大化而把有限的资金分配到自认为更高效的股票上，因此错过一些事实上表现更好的股票。
持筹心态欠佳主要是因为跟随趋势时对实时趋势判断出现问题、或者形势发展对帐户安全有威胁。所以，资金管理很重要，在仓位没有加大以前，轻仓试探也可反映反复进场能力。好的资金管理会使得帐户表现安然度过不利的盘势变化，不致引起被迫平仓（或者被迫平仓是预想中的应对措施）。
从执行的角度来说，交易系统越具体清晰越好。要有合理的目标，过高的目标和欲望导致鲁莽，目标不明确则导致无所适从。必须清楚行情级别（时间框架和空间幅度）及目标和底线。交易难在随机的不确定因素多，太多灰色地带的界限很模糊，如果没有独立的逻辑思考和适当的悟性，探索过程也可能沦为随机。所以，很多人浸淫经年后除了身心疲惫外，其它感觉和刚入市时区别不大，因为没有能力总结经历。要记录Trading Notes（包括细节和感悟，有些规则是在一定统计样本上才能总结出来或被验证），（阶段性地）总结交易的得失。当市场出现某些高效的形态结构和走势特征时（定式），应具备敏锐的眼光和洞察力预期和发现机会。
技术上有了模式和理念，对任何状况都知道如何应对，对各种技巧融会贯通。不会小聪明地捕捉不定的逆向或短暂的机会，而是顺应大趋势，心态上也自然趋于耐心。当市场状态模式转换后，心理、思维和策略相应转换，强趋势做长线，一般趋势和震荡做短线和波段。注重于寻找中长线交易机会，理解了盘整时间越长，距离突破和趋势出现就越近。
What's being traded are理念和信仰，成熟的交易行为具有重复性、稳定性、一致性，这就是交易风格（或者说是理念之上的方法）。水平高低的差别在于理解市场、策略、心理素质、大局观等。大局观境界有成，被有意识地注意到的诸多细节问题会迎刃自解。数不清的错误，只有在时过境迁，思维、认识、境界到了更高层次后才能恍然大悟，也才有逆向思维的魄力、习惯和自信，从而超越普通的自我，勇敢地走到大众的对立面。Trading除了知识和技能，经验、思维方式和心理改变更重要，它们可以引导从量到质的变化。好的心理素质基于过硬的技术，而对过去高成功率的技术的过分自信却会产生自负心理，自律如此不易！所以，失败最终都归结于无法战胜自己。
能分辨成功交易者和可行方法的前提是已能稳定获利了。也无奈地认识到，大多人安于朝九晚五或苦于没勇气、条件或理想突破局限，以致无法相互理解和沟通，而没有意义的交流徒招意志动摇，且人多心杂，只会破坏情绪和信心。有了客户后，大多情况下跟大多数客户有关股市的共同语言也少，但在市场的关键时刻或者帐户的关键时刻，必须负责地通知对方，这是Professionalism，也是起码的诚实。
交易能真实反映人性与心理状态，令人更加了解自己。除了有正确的战术和理念，也必须有成熟的心理。思想的成熟和阅历是紧密相关的。成熟的稳定盈利的交易者，必然在思维和交易心理上走向成熟，也同样会把这成熟复制并Apply到生活的各个方面。物质生活只有两种选择：要么提高能力，要么降低欲望，不相称则只有痛苦。而精神上成熟的人格才能真正带来高品质生活。
